会议信息 - 公司第二届监事会第十四次会议于2024年12月6日召开[2] - 会议通知于2024年11月29日以通讯方式送达全体监事[2] - 本次会议应到监事3人，实到监事3人[2] 资金决策 - 监事会同意公司及其子公司用不超35亿闲置募集资金现金管理[3] - 现金管理议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]

募资情况 - 公司获准发行1000.00万股，每股发行价557.80元，募资净额540,638.39万元[1] - 募集资金投资项目总投资额344,079.69万元，拟使用募资330,989.85万元[5] 现金管理 - 公司及其子公司拟用不超35亿闲置募资现金管理，期限12个月[8] - 投资保本型产品，收益归公司，到期归还专户[9][12] - 2024年12月6日会议通过议案，已履行必要程序[18][20]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月30日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额10000万元至20000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年11月30日累计回购3万股，占比0.0242%[2] - 累计回购金额3813846.54元[2] - 实际回购价格122元/股至134.92元/股[2] - 2024年11月回购20000股[5] 公司股本 - 总股本为123763023股[5]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会于11月15日在杭州拱墅区召开[2] - 出席股东和代理人125人，所持表决权占比57.6644%[2] - 表决方式为现场和网络投票结合[3] 议案情况 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》获通过[6] - 普通股股东同意票数占比99.8872%[6] - 5%以下股东同意票数占比90.7844%[7]

会议信息 - 公司2024年第四次临时股东大会通知于2024年10月31日公告[5] - 现场会议于2024年11月15日14点在杭州市拱墅区召开[6] - 上交所交易系统投票时间为2024年11月15日9:15 - 15:00[6] 股东情况 - 现场会议股东及代理人4人，持股70,046,461股，占比56.9588%[8] - 网络投票股东121名，代表股份867,761股，占比0.7056%[9] 议案结果 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意股数70,834,253股，占比99.8872%[11]

资金使用 - 公司拟用70000万元超募资金永久补充流动资金[11] - 公司超募资金金额为484846.00万元[11] - 本次拟用金额占超募资金总额比例为14.44%[11] - 公司最近12个月累计使用不超超募资金总额30%[11] 议案进展 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》已通过相关会议审议[12]

报告公司投资评级 - 报告给予禾迈股份"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 2024Q1-3公司实现营收12.66亿元,同比下降10.12%;归母净利润2.46亿元,同比增长4.36%,环比下降37.86% [1] - 三季度营收和出货量环比均有所下滑,主要受欧洲暑假期间需求不及预期的影响 [1] - 公司预计全年微逆出货量将超过100万台,新品持续开发,工商储、户储、微光储等产品有望贡献利润增量 [1] - 欧洲工商业储能需求较好,公司在工商储持续布局,预计明年将初见成效;大储业务主明年将快速增长 [1] - 考虑库存及欧洲暑休影响,分析师调整盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为3.67/7.09/9.35亿元 [1] 财务数据总结 - 2024年营业总收入18.21亿元,同比下降10.1%;归母净利润3.67亿元,同比下降28.4% [1] - 2025年营业总收入27.95亿元,同比增长53.5%;归母净利润7.09亿元,同比增长93.4% [1] - 2026年营业总收入42.29亿元,同比增长51.3%;归母净利润9.35亿元,同比增长31.9% [1] - 2024-2026年毛利率分别为42.3%、43.6%、43.2% [1] - 2024-2026年净利率分别为20.2%、25.4%、22.1% [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 24Q1-3 营收 12.7 亿元，同比-10.1%，归母净利润 2.5 亿元，同比-40.9% [2] - Q3 出货环比下滑较多，主要是欧洲市场受 7-8 月休假影响出货，但预计后续将有所恢复 [2] - 管理及研发费用增加较多，叠加收入规模下降导致费用率大幅上升 [3] - 考虑到 Q3 受欧洲影响出货量下调，我们下调公司 2024-2026 年盈利预测 [3] 报告分类总结 财务数据 - 公司 24Q1-3 营收 12.7 亿元，同比-10.1%，归母净利润 2.5 亿元，同比-40.9% [2] - 24Q3 营收 3.6 亿元，同环比+4.4％/-37.9％，归母净利润 5799 万元，同环比-13.4%/-51.8％ [2] - 我们预计 2024-2026 年公司归母净利润 4.5/7.0/9.2 亿元，同增-13%/57%/30% [3] 经营情况 - Q3 出货环比下滑较多，主要是欧洲市场受 7-8 月休假影响出货 [2] - 公司在 8 月底正式对外销售阳台微储，预计后续将对收入业绩提供增量 [2] - 管理及研发费用增加较多，叠加收入规模下降导致费用率大幅上升 [3] 投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] - 考虑到 Q3 受欧洲影响出货量下调，我们下调公司 2024-2026 年盈利预测 [3]

根据电话会议记录,总结如下: 1. 公司三季度出货量环比有明显下滑,主要原因是欧洲需求未达预期: - 三季度出货量约23万台,环比Q2下降,与Q1持平[1][2] - 欧洲市场需求未达预期是主要原因[1][2] 2. 公司全年出货量预计将达到100万台左右,但可能无法超越去年水平: - 全年出货量预计将达到100万台出头,但能否超越去年水平还不确定[2] 3. 欧洲市场短期内恢复可能性不大,但明年有望好于今年: - 欧洲互联网和阳台光伏市场短期内恢复可能性不大,明年可能会好于今年,但难以完全恢复[3][4] - 欧洲工商业市场恢复较快,公司正加快在此领域的布局[3][4] 4. 公司正加大在工商储能领域的投入和布局: - 工商储能是公司未来重点发展方向,明年有望贡献较大营收[5][6] - 工商储能包括大型电站项目和小型商用储能系统,公司正在拓展渠道和项目[5][6] 5. 美国市场受IRA法案影响,公司正在采取本地化生产等措施应对: - 美国市场需求仍然不佳,受IRA法案影响,公司正在采取本地化生产等措施应对[8][9] 6. 微储和阳台储能产品明年有望实现大幅增长: - 微储和阳台储能产品明年有望实现5-10倍的增长,达到几万台的水平[10][11] - 欧洲市场仍是主要目标,但公司也在拓展亚太等其他新兴市场[12] 7. 公司正在加大在新兴市场的布局和投入: - 除欧洲外,公司正在加大在亚太、拉美等新兴市场的布局和投入[13][14] - 未来这些新兴市场有望成为公司重要的增长点[13][14] 8. 公司三季度经营性现金流为负,主要是由于支付采购款等因素,预计全年仍将保持盈余[39] 总的来说,公司正在积极应对欧洲市场需求下滑的挑战,加大在工商储能、微储、阳台储能等新兴领域的布局和投入,同时也在拓展亚太、拉美等新兴市场,未来发展前景仍然看好。

回购方案 - 首次披露日为2024年7月30日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额10,000 - 20,000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数1万股，占总股本0.0081%[2] - 累计已回购金额1,336,420.11元[2] - 实际回购价格区间132.28 - 134.92元/股[2] 股本情况 - 截至2024年10月31日，总股本123,763,023股[5] 10月情况 - 2024年10月未回购股份[5]