限制性股票授予情况 - 公司拟授予173.64万股限制性股票，占公司股本总额12376.3023万股的1.40%[2][6] - 首次授予138.91万股，占公司股本总额的1.12%，占授予权益总额的80.00%[2][6] - 预留34.73万股，占公司股本总额的0.28%，占授予权益总额的20.00%[2][6] - 首次授予激励对象共185人，占截至2024年6月30日员工总数1587人的11.66%[8] 激励对象分类及获授情况 - 第一类激励对象80人，获授55.23万股，占授出权益数量的31.81%，占公司股本总额的0.45%[10] - 第二类激励对象105人，获授83.68万股，占授出权益数量的48.19%，占公司股本总额的0.68%[10] 激励计划规则 - 公司全部在有效期内激励计划涉及标的股票总数累计不超股本总额20%[6][10] - 任何一名激励对象获授公司股票累计不超股本总额1%[6][10] - 激励计划有效期最长不超过72个月[13] 归属权益比例 - 第一类激励对象各归属期归属权益数量占首次授予权益总量比例分别为30%、30%、40%[15] - 第二类激励对象各归属期归属权益数量占首次授予权益总量比例分别为30%、30%、40%[16] - 预留授予的限制性股票各归属期归属权益数量占预留授予权益总量比例分别为30%、30%、40%[16] 授予价格 - 首次授予限制性股票的授予价格为86.99元/股[20] - 授予价格占草案公告前1个交易日公司股票交易均价的50.00%[20] - 授予价格占草案公告前20个交易日公司股票交易均价的59.28%[20] - 授予价格占草案公告前60个交易日公司股票交易均价的65.08%[20] - 授予价格占草案公告前120个交易日公司股票交易均价的63.13%[20] 营业收入目标 - 首次授予和预留授予的限制性股票第一个归属期2025年营业收入目标均不低于28亿元[24][25] - 首次授予和预留授予的限制性股票第二个归属期2025 - 2026年营业收入累计目标均不低于66亿元[24][26] - 首次授予和预留授予的限制性股票第三个归属期2025 - 2027年营业收入累计目标均不低于115亿元[24][26] 绩效考核与归属条件 - 激励对象个人绩效考核结果为S/A/B时，个人层面归属比例为100%；为C/D时，归属比例为0%[26] - 激励对象获授的各批次限制性股票在归属前，应满足12个月以上的任职期限[24] 时间安排 - 公司对激励对象名单进行内部公示，公示期不少于10天[30] - 公司在股东大会审议激励计划前5日披露监事会对激励对象名单审核及公示情况的说明[31] - 激励计划经股东大会审议通过后，公司应在60日内授予激励对象限制性股票并完成公告，否则计划终止实施，3个月内不得再次审议[32] - 预留权益的授予对象应在激励计划经股东大会审议通过后12个月内明确，否则预留权益失效[32] 费用测算 - 2024年10月10日对首次授予的138.91万股限制性股票的公允价值进行测算，标的股价为171.31元/股[40][41] - 首次授予138.91万股限制性股票，预计摊销的总费用为12,565.35万元，2024 - 2028年预计摊销费用分别为795.48万元、4,772.90万元、3,953.81万元、2,197.23万元、845.94万元[41] 其他规定 - 公司不为激励对象获取限制性股票提供财务资助[44] - 公司按规定履行限制性股票激励计划申报和信息披露义务[44] - 公司与激励对象争议或纠纷60日内未协商解决可向法院诉讼[46] - 公司最近一个会计年度财报或内控被出具否定或无法表示意见审计报告，激励计划终止[47] - 公司上市后最近36个月内未按规定进行利润分配，激励计划终止[47]

会议情况 - 公司第二届监事会第十二次会议于2024年10月10日召开，3名监事全到[2] 议案审议 - 拟参与设立创业投资基金暨关联交易议案待股东大会通过[3] - 2024年员工持股计划相关议案待股东大会通过[5][6] - 2024年限制性股票激励计划相关议案待股东大会通过[8][9][11] - 变更回购股份用途议案审议通过[13]

公司基本信息 - 公司注册资本为12376.3023万元[6] - 公司A股股本为4000万股，880.0654万股于2021年12月20日起上市交易[7] 员工持股计划 - 参加本次持股计划总人数不超过25人，高级管理人员2人[11] - 受让公司回购股票价格为86.99元/股，不低于此价格[12][13] - 筹集资金总额不超过69113381.02元，份数上限为69113381.02份[15] - 资金来源为参加对象自筹不超过27645352.41元，公司计提专项激励基金不超过41468028.61元[15] - 股票来源为公司回购专用证券账户，受让数量上限为794498股[16] - 存续期为120个月，规模不超过794498股，占总股本0.64%[18] - 全部有效员工持股计划持有的股票总数累计不超股本总额10%，单个员工不超1%[19][20] - 采用公司自行管理或委托第三方管理方式[21] 决策与审批 - 2024年10月10日，职工代表大会等审议通过员工持股计划相关议案[24] - 同日，董事会薪酬与考核委员会审议通过《关于公司<2024年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》[25] - 监事会认为员工持股计划符合法规，无损害股东利益及强制员工参加情况[25] - 聘请北京德恒（杭州）律师事务所出具《法律意见》[26] - 实行员工持股计划需股东大会审议，经出席会议非关联股东所持表决权过半数通过[28] 股份回购 - 截至2024年3月19日，累计回购股份369373股，占总股本0.44%，支付资金172433329.38元[17] 信息披露 - 已在指定网站公告《持股计划（草案）》等相关文件[29] - 实施员工持股计划需在股东大会前公告《法律意见》，股东大会决议需出席会议有表决权股东（关联股东回避）所持表决权过半数通过[30]

激励对象 - 首次授予部分激励对象共185人，约占公司截至2024年6月30日员工总数1587人的11.66%[14] - 激励对象分两类，第一类80人，第二类105人[14] - 首次授予激励对象不包括公司独立董事等特定人员[14] 激励股份 - 拟授予173.64万股限制性股票，占公司股本总额1.40%，首次授予138.91万股，预留34.73万股[16][18] - 第一类激励对象获授55.23万股，第二类获授83.68万股[16] 激励计划时间 - 有效期自首次授予日起最长不超过72个月[20] - 预留授予部分激励对象在激励计划经股东大会审议通过后12个月内确定[15][17] 归属期 - 首次授予的第一、二类及预留授予的限制性股票均分三个归属期，权益占比分别为30%、30%、40%[22][23] 授予价格 - 首次和预留限制性股票授予价格均为86.99元/股[25][26][41][42][43] 业绩考核 - 首次和预留授予限制性股票归属考核年度为2025 - 2027年，有相应营收目标[29][30] - 个人绩效考核结果为S/A/B归属比例100%，C/D为0%[30] 其他 - 激励计划采用第二类限制性股票激励方式，股票来源为定向发行和/或二级市场回购[18] - 公司选择Black - Scholes模型计算第二类限制性股票的公允价值[51] - 激励计划实施尚需公司股东大会决议批准[60]

员工持股计划基本信息 - 参加人数不超过25人（不含预留等人员），高级管理人员2人[11][29] - 筹集资金总额不超过69,113,381.02元，自筹不超27,645,352.41元，激励基金不超41,468,028.61元[12][35] - 股票来源为回购专用证券账户，数量上限794,498股，占总股本0.64%[13][36][41] - 受让价格86.99元/股[14][39] - 存续期120个月，届满前可延长[43] 解锁安排 - 首次授予分三期解锁，比例30%、30%、40%，时点为过户12、24、36个月[14][44] - 各批次锁定期满6个月内不分配已解锁权益[45] 考核目标 - 2025年营收不低于28亿元，2025 - 2026年累计不低于66亿元，2025 - 2027年累计不低于115亿元[46] - 个人绩效S/A/B解锁100%，C/D解锁0%[47] 管理与决策 - 采用自行或委托第三方管理，最高权力机构为持有人会议[52] - 持有人会议提前3日书面通知，紧急可口头[55][56] - 议案经出席持有人50%以上份额同意通过（特殊2/3以上）[57] - 管理委员会3人，任期为存续期[58] 其他 - 2023年3月拟回购，截至2024年3月累计回购369,373股，支付172,433,329.38元[37] - 2025 - 2027年股份支付费用合计3358.29万元[82] - 标的股价171.31元（2024年10月10日收盘价）[81]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月30日[2] - 实施期限为待董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额1 - 2亿元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] - 拟回购股份价格不超185元/股[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日累计回购10,000股[5] - 占总股本比例0.0081%[5] - 累计回购金额1,336,420.11元[2] - 实际回购价132.28 - 134.92元/股[2] - 2024年9月未回购股份[5]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入90,750.07万元，较2023年同期下降14.78%[14] - 2024年1 - 6月净利润18,762.41万元，较2023年同期下降46.16%[14][15] - 2024年1 - 6月扣非净利润18,479.45万元，较2023年同期下降44.37%[14][15] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额16,160.76万元[14][16] - 2024年6月末净资产616,735.54万元，较2023年同期末下降3.29%[14] - 2024年6月末总资产762,405.96万元，较2023年同期末增长5.48%[14] - 2024年1 - 6月基本和稀释每股收益均为1.52元/股，较上年同期下降45.91%[14][16] - 2024年1 - 6月扣非后基本每股收益1.50元/股，较上年同期下降44.03%[14][16] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率2.93%，较2023年同期减少2.38个百分点[14] 研发情况 - 2024年1 - 6月研发投入占比13.36%，较上期增加5.2个百分点[14][16] - 储能逆变器高转换效率可达97.6%[19] - 快速关断器可在30秒内切断直流侧高压[19] - 微型逆变器产品设计寿命达20年以上[18] - 本持续督导期研发投入总额12126.67万元，上年同期8695.02万元，增长39.47%[26] - 功率半导体芯片模组项目预计总投资2700.00万元，本期投入479.43万元，累计投入3361.46万元[29] - 第二代四输入单相微逆系统预计总投资2000.00万元，本期投入350.72万元，累计投入2364.26万元[29] - 光伏储能系统研究预计总投资900.00万元，本期投入118.58万元，累计投入846.25万元[29] - 微逆生产测试系统V2.0预计总投资950.00万元，本期投入523.56万元，累计投入863.38万元，处于试产阶段[30] - 阳台光储一体机系统等多个项目处于开发阶段[30][31][32] 市场与用户 - 2023年全年微型逆变器出货量位居世界第二，且连续三年排名世界第二[20] - 营销服务网络覆盖全球七十多个国家及地区[21] 其他 - 截至2024年6月末公司拥有已授权知识产权306项，报告期新增81项[35] - 本持续督导期间公司无新增业务[36] - 本持续督导期间公司募集资金使用合规，进度与原计划基本一致[37] - 截至2024年6月30日，杭开控股等股东持股增加[39][40] - 本持续督导期间公司控股股东等不存在质押、冻结及减持情况[40] - 本持续督导期间保荐人未发现需发表意见的其他事项[41]

报告公司投资评级 - 报告给予禾迈股份"买入(维持)"投资评级[2] 报告的核心观点 二季度业绩环比高增 - 2024H1公司实现营业收入9.08亿元,同比下降14.78%;实现归母净利润1.88亿元,同比下降46.16%[2] - 2024Q2公司实现营业收入5.76亿元,同比增长18.90%,环比增长73.91%;实现归母净利润1.20亿元,同比下降30.11%,环比增长78.78%[2] 微逆出货及营收下滑主要系欧洲市场库存压力较大,但Q2出货情况已较Q1环比提升 - 光伏逆变器领域,2024H1公司微逆及监控设备实现收入7.49亿元,同比下降15.21%,毛利率为53.22%,较去年全年提升2.90pct,其中微逆、监控设备销量分别为61.42、14.44万台,分别同比变动-31%、43%[2] 储能业务快速成长,欧洲阳台市场前景可期 - 储能领域,2024H1公司储能系统实现收入1.37亿元,同比增长59.73%,毛利率为17.02%,较去年全年提升0.42pct[2] - 公司推出全球首款AC耦合微储新品——MS Micro Storage(MS-A2系列),100%兼容所有微逆且具备离网模式,为已配备阳台光伏系统的用户加配储能带来极大便利,阳台微储有望成为公司新的收入增长点[2] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为25.28、41.27、54.59亿元,EPS分别为4.47、6.44、8.61元,当前股价对应PE分别为27.8、19.3、14.4倍[2][4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 上半年微逆出货同比下滑,毛利率维持高位 [3] - 微逆产品矩阵不断完善,品牌建设持续推进 [3] - 储能业务持续放量,贡献重要业绩增量 [3] - 考虑到微逆行业长期的增长空间,维持"买入"评级 [3] 利润表分析 - 2024-2026年公司预计实现归母净利润5.85/7.76/9.96亿元 [4] - 2024-2026年公司预计EPS为4.72/6.27/8.05元 [4] - 2024-2026年公司预计ROE为8.78%/10.94%/13.04% [4] 资产负债表分析 - 2024-2026年公司预计总资产为8,039/8,994/9,960百万元 [8] - 2024-2026年公司预计总负债为1,376/1,896/2,319百万元 [8] - 2024-2026年公司预计归属母公司权益为6,662/7,097/7,639百万元 [8] 现金流量分析 - 2024-2026年公司预计经营活动现金流为543/647/734百万元 [8] - 2024-2026年公司预计投资活动现金流为-340/-325/-300百万元 [8] - 2024-2026年公司预计融资活动现金流为-95/-232/-343百万元 [8]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月30日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额10,000万元至20,000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] - 拟回购股份价格不超过185元/股[3] 回购进展 - 截至2024年8月31日累计回购10,000股[5] - 占总股本比例0.0081%[2][5] - 累计回购金额1,336,420.11元[2][5] - 实际回购价格区间132.28 - 134.92元/股[2][5] 公司股本 - 总股本为123,763,023股[5]