公司业务与战略 - 公司主营半导体显示器件及特种胶粘材料 客户涵盖京东方等龙头企业[1] - 公司实施"一大一小"战略 进军光掩膜版制造领域[1] - 通过技术创新和产品升级做强主业 同时进军半导体上游原材料领域[1] 财务表现 - 2024年营收13.59亿元 同比增长51.95%[1] - 2025年第一季度营收3.37亿元 同比增长22.32%[1] 重点项目进展 - 宁波冠石半导体光掩膜版制造项目于2023年10月开工[1] - 2025年3月实现55nm光掩膜版交付及40nm生产线通线[1] - 项目总投资16亿元 建设周期60个月[1] - 建成后年产12,450片光掩膜版 提前6个月完成部分设备交付[1] 技术实力 - 光掩膜版技术壁垒高 公司技术团队经验丰富[1] - 掌握全流程生产工艺 具备自主研发能力[1] 行业前景 - 全球半导体市场规模持续增长 光掩膜版是关键材料[1] - 中国半导体掩膜版国产化率约10% 高端掩膜版国产化率仅约3%[1] - 未来中长期半导体光掩膜片需求提升 国产化替代将提升需求[1] - 光掩膜版应用于高性能计算 人工智能等领域[1] - 第三方独立掩膜版厂商优势明显 市场份额增加[1]

公司调研概况 - 知名私募榕果投资于8月8日对冠石科技进行特定对象调研 [1] 公司业务与战略 - 公司主营半导体显示器件及特种胶粘材料 客户涵盖京东方等龙头企业 [1] - 实施"一大一小"战略 进军光掩膜版制造领域 [1] - 通过技术创新和产品升级做强主业 进军半导体上游原材料领域 [1] 财务表现 - 2024年营收13.59亿元 同比增长51.95% [1] - 2025年第一季度营收3.37亿元 同比增长22.32% [1] 重点项目进展 - 宁波冠石半导体光掩膜版制造项目于2023年10月开工 [1] - 2025年3月实现55nm光掩膜版交付及40nm生产线通线 [1] - 项目总投资16亿元 建设周期60个月 [1] - 建成后年产12,450片光掩膜版 提前6个月完成部分设备交付 [1] 技术实力 - 技术团队经验丰富 掌握全流程生产工艺 [1] - 具备自主研发能力 光掩膜版技术壁垒高 [1] 行业前景 - 全球半导体市场规模持续增长 [1] - 光掩膜版作为关键材料 第三方独立掩膜版厂商优势明显且市场份额增加 [1] - 中国半导体掩膜版国产化率约10% 高端掩膜版国产化率仅约3% [1] - 中长期半导体光掩膜片需求提升 国产化替代将进一步提升需求 [1] - 光掩膜版应用于高性能计算、人工智能等领域 [1]

股价表现 - 8月8日股价报50.30元，较前一交易日下跌2.17元，跌幅4.14% [1] - 当日开盘价为50.96元，最高触及51.88元，最低下探至49.66元 [1] - 成交量为4.58万手，成交额2.31亿元 [1] 主营业务 - 主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售 [1] - 产品包括偏光片、功能性器件、信号连接器等 [1] - 主要应用于液晶电视、智能手机等领域 [1] - 所属板块涵盖半导体、柔性屏、光刻机等概念 [1] 机构调研 - 8月7日接待了方正证券资管等多家机构调研，交流内容涉及公司业务布局及技术进展 [1] - 近一年来累计接受31家机构36次调研，显示市场关注度较高 [1] 资金流向 - 8月8日主力资金净流出963.73万元 [2] - 近五日主力资金累计净流入2488.62万元 [2]

行业与公司概述 - 冠石科技宁波子公司专注于28纳米至55纳米光掩模板业务，已实现55纳米交付和40纳米生产线通线，28纳米技术预计2025年底设备到位，2026年二季度量产[2][3][7] - 公司2024年营收13.6亿元（同比增长51.95%），2025年一季度营收3.37亿元（同比增长22%）[2][3] - 现有主营业务全年盈利水平约4,000万元，预计2026年底至2027年初实现扭亏为盈[4][26] 技术进展与产能规划 - **技术储备**：已完成28纳米技术储备，具备14纳米制程能力（未公开宣布）[7][12] - **设备进度**：28纳米曝光机预计2025年底到位，装机需3个月，验证周期6-9个月，量产时间保守估计2026年底[2][14] - **产能目标**：2028年28纳米全面量产，年产12,450片，预计营收8.5亿人民币，毛利率30%-43%，净利润率20%[4][23] - **验证进展**：40/55纳米产品已送客户（12英寸Fab厂商）验证，海外邮片验证比预期提前一个季度[5][9][10] 市场与竞争分析 - **行业机遇**： - 国内28纳米及以上工艺国产化占比低，主流供应商为日本DNP等国际厂商[17] - 中芯国际等大厂委外研磨板需求增加，存储厂（如华宏、华力微）需第三方供应[6] - 多次曝光工艺提升掩模板需求（单套产品从25-50片增至70片）[18] - **竞争策略**：避开成熟节点竞争（如轻易、路维等），聚焦28-55纳米高端市场，技术团队经验丰富（来自台积电、中芯国际等）[12][13] - **海外拓展**：东南亚市场特殊产品已送出验证[11] 财务与成本结构 - **折旧影响**：设备分10年折旧，年折旧费用约1亿多元，已计入盈利预测[24][25] - **盈亏平衡点**：营收5亿元可覆盖合并报表，8.5亿元营收下净利润率20%[26] 风险与供应链 - **供应链风险**：原物料和高阶设备依赖进口，正评估国内供应商（机械基板、检验清洗等）[16] - **数据安全优势**：国内流片避免数据外流风险，吸引客户转向国产掩模板[16] 团队与执行优势 - **技术团队**：核心成员来自台湾电子所、台积电等，具备二三十年经验，搭配年轻工程师[2][13][15] - **设备采购**：上市公司资源助力提前获取设备，国外厂商支持加速交付[8][15][27] 行业趋势与展望 - **国产替代空间**：国内掩模板国产化率不足10%，2027-2028年28/22纳米需求将迎高峰[21][28] - **长期前景**：细分赛道先发优势显著，渗透率低，预计2028年实现盈亏平衡[28] 其他关键数据 - **产品报价**：28纳米单套产品报价100万-150万美元（40-50片）[19] - **客户验证周期**：高阶产品验证需6-9个月，采取稳扎稳打策略[20]

项目进展 - 宁波半导体光掩膜版项目总投资16亿元 设计年产能1.245万片[2] - 2023年10月开工 2024年1月厂房封顶 7月首台电子束光刻机交付 10月进入试产阶段[2] - 2025年3月实现55纳米产品交付 40纳米生产线成功通线[2] 技术突破 - 完成55纳米光掩膜版交付 40纳米生产线通线 技术节点覆盖350-28nm[2] - 以45-28nm技术节点为主 具备全流程工艺覆盖能力[2] - 技术团队源自国际龙头企业 拥有全流程生产解决方案[2][3] 商业化进展 - 2025年1至6月项目实现收入超700万元[3] - 项目进入规模化量产阶段 产能逐步释放[2][3] - 目标加速高精度低线宽半导体光掩膜版进口替代进程[2] 行业意义 - 打破国外在高端光掩膜版领域的垄断局面[3] - 填补国内中高端集成电路芯片用光掩膜版市场空白[2] - 提升我国半导体光掩膜产业安全保障能力和自主可控水平[3]

现金管理概况 - 公司拟使用最高额度不超过人民币1.50亿元的闲置自有资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的低风险投资产品 [2][5][9] - 资金来源为闲置自有资金，不影响公司主营业务发展 [4][6] - 投资期限为董事会审议通过之日起12个月，资金可循环滚动使用 [10][11] 投资方式与决策流程 - 投资产品包括银行、证券公司等金融机构发行的低风险产品，且受托方不得与公司存在关联关系 [7][8] - 董事长或其授权人士行使投资决策权，财务部门负责具体实施 [7][18] - 财务部门需对产品进行全面评估，财务总监审核后提交审批 [13] 审议程序 - 第二届董事会第二十六次会议全票通过议案，无需提交股东大会审议 [11][18][19] - 会议于2025年7月24日召开，符合《公司法》及《公司章程》规定 [18] 风险控制措施 - 财务部门将跟踪产品投向及项目进展，及时采取风险控制措施 [13] - 监事会可监督资金使用情况并聘请专业机构审计 [14] - 财务部门需建立投资台账并完善账务核算 [14] 对公司财务影响 - 现金管理额度占最近一期期末货币资金58,012.66万元的25.86% [15] - 该举措旨在提高资金使用效率，增加投资收益，无大额负债冲突 [15]

业绩数据 - 2024年末资产285,116.82万元，2025年Q1为287,064.59万元[15] - 2024年末负债181,004.75万元，2025年Q1为183,822.79万元[15] - 2024年末净资产104,112.08万元，2025年Q1为103,241.80万元[15] - 2024年末经营现金流15,368.08万元，2025年Q1为5,646.85万元[15] 现金管理 - 2025年7月24日通过议案，最高1.5亿元闲置资金现金管理[2] - 使用期限12个月，资金可循环滚动[2] - 占最近期末货币资金25.86%[15] - 目的是提效增收，保障股东利益[4] - 采取措施控制投资风险[13]

会议情况 - 第二届董事会第二十六次会议于2025年7月24日召开[1] - 会议应出席董事5名，实际出席5名[1] 资金管理 - 公司拟用不超1.50亿元闲置自有资金现金管理[2] - 现金管理使用期限为会议通过之日起12个月[2] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》5票同意[3]

公司专利技术 - 南京冠石科技申请了一项名为"基于圆切的张力多功能控制平台与方法"的专利，公开号CN120353123A，申请日期为2025年06月 [1] - 该专利属于控制技术领域，通过张力传感器和浮动辊装置实时同步采集材料的张力值和运行状态，结合PID控制算法对电机速度和转矩进行实时调节 [1] - 技术解决了现有张力波动大、响应速度慢的问题，实现圆切过程中张力的高精度、高稳定性控制，降低对人工干预的依赖 [1] 公司基本情况 - 南京冠石科技成立于2002年，位于南京市，是一家以专业技术服务业为主的企业 [2] - 公司注册资本7360.9361万人民币 [2] - 公司对外投资了9家企业，参与招投标项目6次 [2] 公司知识产权 - 公司拥有商标信息11条，专利信息91条 [2] - 公司拥有行政许可77个 [2]

回购情况 - 2025年4月18日审议通过回购注销议案[3] - 7月17日披露实施公告及更正公告[3] - 7月21日14,400股限制性股票完成回购注销[2][4] 数据变化 - 回购后股份总数减至73,468,201股[5] - 有限售条件股份变动后数量368,640股，比例0.50%[8] - 无限售条件股份比例变为99.50%[8] 后续影响 - 不会导致控股股东/实际控制人变化[6] - 股权分布仍具备上市条件[6] - 将办理相关工商变更登记手续[2][4]