业绩总结 - 公司2023年实现营收为90.81亿元，同比增长20.84%[1] - 公司2024Q1实现营收为23.14亿元，同比增长6.79%[1] - 公司2023年毛利率为35.88%，净利率为4.56%[1] - 公司2024Q1毛利率为34.36%，净利率为2.24%[1] - 公司向全体股东每10股派发现金红利12.85元，股息率为2.55%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测调整至4.8/5.7亿元，2026年为6.9亿元[2] - 公司发布股权激励计划，拟授予限制性股票数量1764900股[1] - 公司2026年净利润增长目标为60%[1] 评级及风险提示 - 公司维持“买入”评级[2] - 风险提示包括市场竞争加剧、门店扩张不及预期、加盟店发展不及预期[3] 业务展望 - 公司健之佳在2026年预计营业总收入将达到155.67亿元，较2023年增长约71.2%[4] - 预计2026年每股净资产将达到35.68元，较2023年增长约60.7%[4] - 公司预测2026年ROE-摊薄率为14.92%，较2023年略有增长[4] - 预计2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为9.01，较2023年有所下降[4]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，线上业务包括B2C、O2O和自营占比超过20%[2] - 公司主营毛利率在一季度为34.36%，全年有望达到35%左右[37] - 保健食品的毛利率较高，医疗器械的毛利率达到44.74%[37] 用户数据 - 公司在四川地区竞争激烈，毛利率较低，但并无特殊困难[13] - 公司在云南市场竞争激烈，但成功应对竞争，具有经营特点[13] - 公司在四川地区的成都、自贡、绵阳和潘志华实现盈利，计划在各城市密集布点[27] 未来展望 - 公司计划未来三年增加门店数，提高收入和利润水平[42] - 公司通过募集资金和积累利润支持未来门店扩张计划[43] - 公司希望控制负债率在75%左右，保持稳健增长和竞争力[43] 新产品和新技术研发 - 公司通过长期投入和专业化服务，与产商合作规划产品，避免简单的打折促销策略[4] - 公司希望将便利店和药店结合，引入国外店型和模式[20] - 公司在直播中推广健康品类和生活用品，效果良好[24] 市场扩张和并购 - 公司在2022年购买云南物流中心，计划支撑4000多家门店，预计能够支撑20亿左右的电商集中化配送能力[16] - 公司计划在河北潭山物流中心支撑门店发展到1000多家以上，目前已有400多家门店使用潭山和秦淮岛两个仓库[17] - 公司计划建设配送中心以支持1200家门店的配送能力[18] 负面信息 - 公司服务费收入占比从5%提升至6%-7%，引发质疑是否过度依赖服务费盈利[3] - 公司对监管部门对药店销售商品的限制表示担忧[21] - 美国的分中诊所CVS关闭了一千多家，可能遇到了困难[36]

业绩总结 - 公司2024Q1业绩受高基数影响和新开门店短期亏损影响，净利润放缓[1] - 公司2023年实现收入90.81亿元，扣非归母净利润3.99亿元，2024Q1实现收入23.14亿元，扣非归母净利润5.04亿元，略低于预期[1] - 公司维持增持评级，目标价格为60.19元，对应2024年PE17X[1] 财务数据 - 公司2024Q1销售/管理/财务费用率分别为0.59/0.40，2023A为0.63/0.70，2024E为1.06/1.35[2] - 公司2024E营业收入预计为10,884万元，净利润457万元，每股净收益3.55元[2] - 公司2024E经营利润率为6.2%，净资产收益率为13.8%，市盈率为13.44，股息率为3.1%[2] 市场扩张和业务发展 - 公司2023/2024Q1门店增速分别为26%/25%，云南门店占比降至54%，整合能力得到验证，收购唐人后河北、辽宁发展迅猛[2] - 公司2024Q1中西成药收入占比达77.29%，净利润增速为15%/18%/18%，经营目标稳健[2] 未来展望 - 公司的收入增长率在未来几年将保持稳定增长，分别为43.5%、20.8%、19.9%、21.3%和21.0%[3] - 健之佳公司的净利润增长率预计将分别为24.5%、10.7%、10.3%、21.4%和19.2%[3]

业绩数据 - 2023年较2020年门店数、营收、扣非净利润复合增长率分别达33.92%、26.69%、19.05%[1] - 近3年扣非净资产收益率保持在14.67%-16.12%[1] - 1季度营收增长6.79%[7] - 贴牌商品销售额增33%，占比提升3.76%[7] - 本期综合毛利率34.36%，较上年同期增1.75%[7] - 扣非净利润5043.21万元，较2023年1季度降32.32%[7] 股权结构 - 2022年4月实控人全额认购4.2亿非公开发行股票[2] - 三个员工持股计划合伙企业合计持股1.86%[2] 市场布局 - 截止2024年1季度，云南市场门店数占比57.67%[5] - 川渝桂冀辽门店数结构占比提升至42.33%[5] 业务占比 - 1季度医保结算收入占比由48%降至42%[6] 门店数量 - 本期门店数较上年1季度末净增1071家、增幅25.55%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入90.8亿元，同比增长20.8%；归母净利润4.1亿元，同比增长10.7%（调整后口径）[1] - 公司2023年Q4实现收入25.8亿元，同比下降8.0%；归母净利润1.36亿元，同比下降23.7%[2] - 公司2024年Q1实现收入23.1亿元，同比增长6.8%；归母净利润0.52亿元，同比下降31.5%[3] 业务展望 - 公司门店持续扩张，2023年净增门店1061家，总门店数较23年年初增长26.17%[4] - 主营业务收入预计在2026年将达到15,156百万元，增长率为17.9%[6] - 每股收益预计在2026年将达到5.072元[6] - 净资产收益率预计在2026年将达到16.41%[6] 投资建议 - 预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上的投资建议为"买入"[8] - 预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%的投资建议为"增持"[8] - 预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%的投资建议为"中性"[8] - 预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上的投资建议为"减持"[8] 其他信息 - 公司已具备证券投资咨询业务资格[9] - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供了关于证券和金融工具的观点和建议[10] - 报告仅限高风险评级投资者使用，不考虑个别客户的特殊状况，收件人需保持独立判断[11] - 报告包含国金证券的联系方式和地址信息，仅限中国境内使用[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收90.81亿元，同比增长20.84%[1] - 公司2024Q1实现营收23.14亿元，同比增长6.79%[1] - 公司2023年净利润为4.14亿元，同比增长10.72%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到17706百万元，较2022年增长135.6%[6] - 预计2026年每股收益将达到5.33元，较2022年增长83.1%[6] - 公司2026年预计ROE将达到16.0%，较2022年增长9.4%[6] - 预计2026年净负债比率将降至14.8%，较2022年下降58.9%[6] - 公司2026年预计EBITDA为1192百万元，较2022年增长80.7%[6] 激励计划 - 公司推出2024-2026年限制性股权激励计划，拟授予共261名激励对象的限制性股票数量为176.49万股[3] 公司声明 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于已公开信息，不保证信息准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险，链接内容不构成报告的一部分[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在与公司之间的业务关系，无需通知客户[18] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发，所有商标标记为公司所有[19] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究服务，详细联系信息在报告末尾[20]

业绩承诺 - 2022年承诺净利润8576.30万元，2023年为8629.78万元[2] - 2022、2023年末门店数较上年末增不低于5%，营收分别增不低于3%、8%[3] 业绩完成 - 2022年业绩承诺完成率122.88%，2023年为133.98%[9][10] - 2023年末门店882家，较上年增30.28%，营收18.02亿元，增10.15%[10] 业绩补偿 - 未达承诺有补偿公式，业绩承诺期届满需减值测试[4][8] - 2022、2023年均无需补偿，独立财务顾问认可[11][12]

财务审计 - 审计健之佳公司2023年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 信永中和会计师事务所于2024年4月26日出具审计报告[9] 内控情况 - 公司董事会负责内控建立健全、实施与评价[5] - 注册会计师发表审计意见并披露重大缺陷[6] - 2023年12月31日公司保持有效财务报告内控[8] 企业资本 - 企业资本为6000万元[10]

健之佳医药连锁集团股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 1 健之佳医药连锁集团股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 证券代码：605266 证券简称：健之佳 声明 健之佳医药连锁集团股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 健之佳医药连锁集团股份有限公司 二〇二四年四月 2 健之佳医药连锁集团股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案） 风险提示 一、健之佳医药连锁集团股份有限公司（以下简称"健之佳"或"公司"） 2024 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）设立后由健之佳自行管理。 本员工持股计划将在公司股东大会通过后实施，但能否达到计划目标存在不确定 性； 二、若员工认购资金较低时，本员工持股计划存在不成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险； 三、有关本员工持股计划的具体参与人数、资金规模、资金来源、出资比例、 实施方案等属初步结果，能否完成实施，存在不确定性； 四、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 3 本公司及公司董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真 ...

健之佳医药连锁集团股份有限公司 2023 年度 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 鉴证报告 | | 1-2 | | 关于募集资金 2023 | 年度存放与使用情况的专项报告 | 1-7 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 XYZH/2024KMAA2B0054 健之佳医药连锁集团股份有限公司 健之佳医药连锁集团股份有限公司全体股东： 我们对后附的健之佳医药连锁集团股份有限公司(以下简称健之佳公司)关于募集 资金 2023 年度存放与使用情况的专项报告（以下简称募集资金年度存放与使用情况专 项报告）执行了鉴证工作。 健之佳公司管理层的责任是按照上海证券交易所相关规定编制募集资金年度存放 与使用情况专项报告。这种责任包括设计、实施和维护与募集资金年度存放与使用情况 专项报告编制相关的内部控制，保证募集资金年度存放与使用情况专项报告的真实、准 确和完整，以及不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。我们的责任是在实施鉴证工 作的基础上，对募集资金年度存放与使用情况专项报告发表鉴证意见。 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第 3101 号 ...