债券发行 - 2023年3月17日发行570万张可转换公司债券，总额57000万元，期限6年[1] 债券利率与转股 - “春23转债”票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.50%[1] - 2023年4月11日上市，9月25日起可转股，初始转股价10.40元/股[2] - 2023年6月20日转股价调为10.30元/股，2025年6月19日调为10.15元/股[2] 赎回情况 - 到期按债券面值115%赎回未转股可转债[3] - 2025年8月15日至9月5日触发有条件赎回条款[5] - 2025年9月5日董事会决定本次及未来3个月不行使提前赎回权[6] 其他情况 - 相关主体前6个月无交易，未收到未来6个月减持计划[7] - 保荐机构对不提前赎回事项无异议[9]

春秋转债发行概况 - 2020年4月14日公开发行240万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额2.4亿元[1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增：第一年0.50% 第二年0.70% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.50% 第六年3.00%[1] - 2020年5月13日起在上海证券交易所挂牌交易 债券简称"春秋转债" 债券代码"113577"[1] 转股安排与价格调整 - 转股期间为2020年10月20日至2026年4月13日 初始转股价格为15.69元/股[2] - 因2019年年度利润分配 2020年5月28日起转股价格由15.69元/股调整为11.06元/股[2] - 因2020年年度利润分配 2021年6月10日起转股价格由11.06元/股调整为10.86元/股[2] - 因非公开发行A股股票 2021年9月3日起转股价格由10.86元/股调整为10.85元/股[2] - 因2021年年度利润分配 2022年7月6日起转股价格由10.85元/股调整为10.75元/股[2] - 因2022年年度利润分配 2023年6月20日起转股价格由10.75元/股调整为10.65元/股[3] - 因2024年年度利润分配 2025年6月19日起转股价格由10.65元/股调整为10.50元/股[3] 赎回条款机制 - 债券期满后5个交易日内 公司将以票面面值112%的价格赎回全部未转股可转债[3] - 转股期内若公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% 公司有权按面值加当期应计利息价格赎回全部或部分未转股可转债[3] - 当未转股的票面总金额不足3000万元时 公司有权按面值加当期应计利息价格赎回全部未转股可转债[4] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365 其中B为票面总金额 i为当年票面利率 t为计息天数[4] 有条件赎回条款触发情况 - 截至2025年9月1日 公司股票已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格10.50元/股的130%（即13.65元/股）[5] - 预计将触发有条件赎回条款 即连续30个交易日内累计有15个交易日公司股票价格不低于当期转股价格的130%[5] - 公司有权决定是否按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的"春秋转债"[5]

可转债发行情况 - 2020年4月14日发行240万张可转换公司债券，总额24,000万元，期限6年[3] - “春秋转债”票面利率分六年不同，第一年0.50%等[3] - 初始转股价格15.69元/股，2025年6月19日起为10.50元/股[3][4][5] 赎回相关 - 到期赎回按票面面值112%（含最后一期年度利息）[6] - 有条件赎回需满足A股股票相关条件[6] - 未转股票面总金额不足3,000万元时可按面值加利息赎回[6] 现状与展望 - 截至2025年9月1日，已有十个交易日收盘价满足条件[7] - 预计触发有条件赎回条款，公司将决定是否赎回并披露信息[7][9]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入19.26亿元人民币 同比增长2.62% [1][2] - 归母净利润9331.83万元人民币 同比增长248.44% [1][2] - 扣非归母净利润7631.42万元人民币 同比增长384.47% [1][2] - 经营活动现金流量净额1.37亿元人民币 同比增长94.82% [2] 盈利能力指标 - 毛利率18.05% 同比上升3.53个百分点 [2] - 净利率4.63% 较上年同期上升4.58个百分点 [2] - 基本每股收益0.21元 [2] 成本费用控制 - 期间费用总额2.10亿元人民币 同比减少1657.31万元 [3] - 期间费用率10.91% 同比下降1.17个百分点 [3] - 销售费用同比增长33.70% 管理费用减少23.75% [3] - 研发费用减少28.49% 财务费用增长98.40% [3] 资产负债状况 - 归属于上市公司股东的净资产29.28亿元人民币 较上年度末增长0.99% [2] - 总资产58.07亿元人民币 较上年度末下降0.80% [2] 历史业绩对比 - 2024年营业收入39.45亿元人民币 同比增长21.11% [5] - 2024年归母净利润2.11亿元人民币 同比增长690.05% [5] - 2024年扣非净利润8631.53万元人民币 同比增长336.99% [5] - 2024年基本每股收益0.48元 [5] 公司治理信息 - 董事长兼总经理薛革文2024年薪酬256万元人民币 较上年微增 [5] - 公司主营业务为消费电子产品精密结构件模组及相关精密模具的研发设计生产销售 [6] - 公司2017年12月12日上市 总部位于江苏省昆山市 [6]

可转债发行 - 2023年3月17日发行570万张可转换公司债券，总额57000万元，期限6年[3] - “春23转债”2023年4月11日起在上海证券交易所挂牌交易[3] 可转债条款 - “春23转债”票面利率逐年递增，第六年2.50%[3] - 初始转股价格10.40元/股，2023年6月20日调为10.30元/股，2025年6月19日调为10.15元/股[3][4] - 到期赎回按债券面值115%（含最后一期利息）[5] 赎回条件 - 转股期内，连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%可赎回[6] - 未转股余额不足3000万元可赎回[6] 转股情况 - 转股期间为2023年9月25日至2029年3月16日[3] - 截至2025年8月28日，已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格130%[6] 后续安排 - 触发有条件赎回条款后确定是否赎回并及时披露信息[7]

核心财务表现 - 营业总收入19.26亿元 同比上升2.62% 第二季度单季收入10.58亿元 同比上升9.34% [1] - 归母净利润9331.83万元 同比大幅上升248.44% 第二季度单季净利润5302.1万元 同比上升330.26% [1] - 扣非净利润7631.42万元 同比增幅达384.47% [1] - 毛利率提升至18.05% 同比增幅24.31% 净利率提升至4.63% 同比增幅8836.87% [1][1] 盈利能力指标 - 每股收益0.21元 同比增250% 每股净资产6.44元 同比增8.27% [1] - 每股经营性现金流0.31元 同比增94.81% [1] - 三费总额1.4亿元 占营收比7.25% 同比增6.2% [1] 资产负债结构 - 货币资金8.79亿元 基本持平 应收账款13.33亿元 同比增21.66% [1][4] - 有息负债13.57亿元 同比下降11.84% 有息资产负债率达23.38% [1][4] - 长期股权投资因处置联营公司同比下降82.64% [2] - 长期借款重分类致同比下降70.66% 一年内到期的非流动负债同比增211.56% [2] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额因销售回款及税费返还增加同比增94.82% [3] - 投资活动现金流量净额因购建长期资产支出减少同比增62.13% [3] - 筹资活动现金流量净额因银行借款减少同比下降267.17% [3] 运营变动因素 - 营业成本下降1.62% 管理费用下降23.75% 研发费用下降28.49% 均因2024年下半年处置亏损子公司 [3] - 销售费用随收入增长同比增33.7% 财务费用因汇兑损益影响同比增98.4% [3] - 新增租赁合同致使用权资产增102.73% 租赁负债增801.7% [2][3] 历史业绩对比 - 2023年ROIC为0.73% 2024年净利率4.29% 历史中位数ROIC为11.08% [3] - 当前ROIC为5.15% 资本回报率处于一般水平 [3] - 应收账款利润比达630.85% [4]

厦门钨业 - 上半年营业收入191.78亿元，同比增长11.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9.72亿元，同比下降4.37% [1] - 拟每10股派发现金股利1.84元 [1] - 主营业务为钨钼、稀土和能源新材料 [1] 中国石化 - 上半年营业收入1.41万亿元，同比下降10.6% [1] - 归属于母公司股东净利润214.83亿元，同比下降39.8% [1] - 主营业务为石油及天然气和化工业务 [2] 新华百货 - 上半年营业收入32.54亿元，同比下降0.99% [3] - 归属于上市公司股东的净利润8600.81万元，同比下降2.52% [3] - 拟每10股派发现金红利1元 [3] - 主营业务为商业零售、物流和商业物业出租 [4] 华秦科技 - 上半年营业收入5.16亿元，同比增长6.44% [5] - 归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比下降32.45% [5] - 拟每10股派发现金红利1.3元 [5] - 主营业务为特种功能材料的研发、生产和销售 [6] 天壕能源 - 上半年营业收入13.72亿元，同比下降32.15% [7] - 归属于上市公司股东的净利润6901.39万元，同比下降32.08% [7] - 主营业务为天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售及水处理工程服务的水务板块 [7] 万里扬 - 上半年营业收入28.12亿元，同比增长2.69% [8] - 归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长50.24% [8] - 主营业务为汽车零部件业务和新型储能业务 [9] 科德数控 - 上半年营业收入2.95亿元，同比增长15.24% [10] - 归属于上市公司股东的净利润4905.64万元，同比增长1.27% [10] - 主营业务为五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件以及柔性自动化产线 [10] 赛福天 - 上半年营业收入10.6亿元，同比增长62.41% [11] - 归属于上市公司股东的净利润308.29万元，上年同期亏损1249.87万元 [11] - 主营业务为特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售 [12] 福能股份 - 上半年营业收入63.69亿元，同比下降4.44% [13] - 归属于上市公司股东的净利润13.37亿元，同比增长12.48% [13] - 拟每10股派发现金红利0.73元 [13] - 主营业务为电力、热力生产和销售 [14] 宁波海运 - 上半年营业收入11.57亿元，同比增长11.33% [15] - 归属于上市公司股东的净亏损3923.36万元，上年同期亏损1838.2万元 [15] - 主营业务为水路货物运输业务、收费公路运营业务 [16] 三星医疗 - 上半年营业收入79.72亿元，同比增长13.93% [17] - 归属于上市公司股东的净利润12.3亿元，同比增长6.93% [17] - 拟每10股派发现金红利4.85元 [17] - 主营业务为智能配用电板块、医疗服务板块 [18] 汇顶科技 - 上半年营业收入22.51亿元，同比下降0.20% [19] - 归属于上市公司股东的净利润4.31亿元，同比增长35.74% [19] - 拟每股派发现金红利0.15元 [19] - 主营业务为智能终端、物联网及汽车电子领域提供领先的半导体软硬件解决方案 [20] 百花医药 - 上半年营业收入2.02亿元，同比增长2.95% [21] - 归属于上市公司股东的净利润2548.34万元，同比增长12.45% [21] - 主营业务为新药早期发现与筛选、药物CMC开发、临床试验、注册申报、BE/PK生物样品分析及药学检测服务、临床SMO及数据服务、MAH服务、API及中间体技术服务 [21] 史丹利 - 上半年营业收入63.91亿元，同比增长12.66% [22] - 归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比增长18.9% [22] - 拟每10股派发现金红利0.45元 [22] - 主营业务为复合肥料的研发、生产和销售及农化服务 [23] 多利科技 - 上半年营业收入17.34亿元，同比增长13.15% [24] - 归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比下降28.13% [24] - 主营业务为汽车冲压零部件、一体化压铸零部件及冲压零部件相关模具的开发、生产、销售 [24] 大唐电信 - 上半年营业收入2.75亿元，同比下降3.32% [25] - 归属于上市公司股东的净亏损8117.45万元，同比亏损扩大 [25] - 主营业务为安全芯片业务、特种通信业务 [25] 纽威股份 - 上半年营业收入34.04亿元，同比增长19.96% [26] - 归属于上市公司股东的净利润6.37亿元，同比增长30.44% [26] - 拟每10股派发现金红利5.80元 [26] - 主营业务为工业阀门的研发、制造和销售 [27] ST智云 - 上半年营业收入8913.22万元，同比下降63.59% [28] - 归属于上市公司股东的净亏损1.06亿元，上年同期盈利1023.91万元 [28] - 主营业务为成套智能装备的研发、设计、生产与销售，并提供相关的技术配套服务 [28] 华测检测 - 上半年营业收入29.6亿元，同比增长6.05% [29] - 归属于上市公司股东的净利润4.67亿元，同比增长7.03% [29] - 拟每10股派发现金红利0.5元 [29] - 主营业务为食农及健康产品服务、环境检测业务、建筑工程及工业服务、计量与数字化服务、海事及自然资源服务、绿色低碳和ESG服务、消费品服务、汽车及金属材料服务、电子科技服务和医药及医学服务 [29] 泰祥股份 - 上半年营业收入2.19亿元，同比增长6.57% [30] - 归属于上市公司股东的净利润2530.27万元，同比增长16.12% [30] - 主营业务为汽车零部件的研发、制造与销售 [31] 华立科技 - 向汇丰银行申请不超过1.65亿元的非承诺性组合循环授信和不超过1500万元的环球资本市场交易授信 [32] - 以位于广州市番禺区石碁镇莲运二横路28号的不动产作为抵押 [32] - 主营业务为游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营 [33] 恒工精密 - 拟使用不超过0.7亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理 [34] - 主营业务为精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售 [35] 天禾股份 - 向参股公司雷州市广垦东西洋米业有限公司提供的24.32万元财务资助本金及相应利息逾期未归还 [36] - 主营业务为化肥、农药等农资产品的销售并提供专业农技服务 [37] 春秋电子 - 上半年营业收入19.26亿元，同比增长2.62% [38] - 归属于上市公司股东的净利润9331万元，同比增长248.44% [38] - 主营业务为消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售 [38] 金山办公 - 上半年营业收入26.57亿元，同比增长10.12% [39] - 归属于上市公司股东的净利润7.47亿元，同比增长3.57% [39] - 主营业务为办公软件产品及服务的设计研发及销售推广 [40] 盐津铺子 - 上半年营业收入29.41亿元，同比增长19.58% [41] - 归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长16.70% [41] - 主营业务为休闲类食品的研发、生产和销售 [42] 牧原股份 - 上半年营业收入764.63亿元，同比增长34.46% [43] - 归属于上市公司股东的净利润105.3亿元，同比增长1169.77% [43] - 拟每10股派发现金红利9.32元 [43] - 主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰 [44] 天味食品 - 筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市 [45] - 主营业务为复合调味料的研发、生产和销售 [46] 合金投资 - 股东共青城招银叁号投资合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过1155.31万股，占公司总股本的3% [47] - 主营业务为镍基合金材料的生产与销售业务、新能源重卡运输业务 [48] 容知日新 - 控股股东、实际控制人、董事长兼总经理聂卫华及其一致行动人上海科容企业管理合伙企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过3% [49] - 主营业务为客户提供全球领先的设备智能运维解决方案和订阅式服务 [49] 亿嘉和 - 特定股东江苏华泰战略新兴产业投资基金（有限合伙）和南京道丰投资管理中心（普通合伙）计划减持公司股份不超过2% [50] - 主营业务为智能机器人及智能设备等产品的研发、生产、销售 [51] 东峰集团 - 将回购股份价格上限由不超过3.93元/股调整为不超过6.28元/股 [52] - 主营业务为新型材料、I类医药包装、印刷包装等产品的研发、设计、生产与销售 [52] 金固股份 - 上半年营业收入21.23亿元，同比增长10.04% [53] - 归属于上市公司股东的净利润3027.15万元，同比增长45.36% [53] - 主营业务为汽车车轮的研发、生产、销售 [53] 益佰制药 - 上半年营业收入9.93亿元，同比下降14.99% [54] - 归属于上市公司股东的净亏损1990万元，上年同期亏损1.06亿元 [54] - 主营业务为药品的研发、生产和销售 [54] 永辉超市 - 上半年营业收入299.48亿元，同比下降20.73% [55] - 归属于上市公司股东的净亏损2.41亿元，上年同期净利润2.75亿元 [55] - 主营业务为通过线下门店端+线上出售精选商品，覆盖各年龄段消费者 [55] 索通发展 - 上半年营业收入83.06亿元，同比增长28.28% [56] - 归属于上市公司股东的净利润5.23亿元，同比增长1568.52% [56] - 拟每10股派发现金股利2.1元 [56] - 主营业务为预焙阳极、锂电池负极材料、薄膜电容器的研发、生产及销售业务 [56] 索通发展 - 上半年计提资产减值准备共计7659.49万元 [57] - 其中应收款项计提信用减值损失596.69万元，存货跌价准备6883.16万元，工程物资减值准备179.65万元 [57] - 此次计提减值准备减少公司2025年半年度利润总额7659.49万元 [57] 万通发展 - 数渡科技的PCIe5.0交换芯片目前处于多家客户导入过程中，已有企业投入商用 [58] - 有3家客户签署了小批量采购协议，有9家客户基于数渡科技芯片完成制板 [58] - 如进展顺利有望于2025年底逐步开始批量供货 [58] - 主营业务为物业资产管理、房地产开发与销售、通信与数字科技 [59] 普元信息 - 控股股东、实际控制人刘亚东及一致行动人刘剑计划减持公司股份不超过275万股 [60] - 其中刘亚东拟减持不超过271万股，占公司总股本的2.9515%；刘剑拟减持不超过4万股，占公司总股本的0.0436% [60] - 主营业务为软件基础平台业务和基于软件基础平台的应用开发业务 [60] 东方财富 - 子公司东方财富证券股份有限公司收到中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过10亿元的科技创新公司债券 [61] - 主营业务为证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等 [61] 江波龙 - 员工持股平台龙熹一号、龙熹二号、龙熹三号、龙舰管理、龙熹五号计划减持公司股份不超过548万股，占公司总股本的1.31% [62] - 主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造（SMT及组包环节）与销售 [63] 居然智家 - 董事会选举王宁为第十一届董事会董事长，并聘任其为首席执行官（CEO） [64] - 主营业务为连锁家居卖场业务、数智化创新业务、购物中心及现代百货超市业务、智能家装业务 [64] 恒宇信通 - 股东、董事吴琉滨计划减持公司股份不超过2% [65] - 主营业务为直升机综合显示控制设备的研发、生产、销售，并提供相关专业技术服务 [66]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润9331.83万元，同比增长248.44% [1] - 第二季度归母净利润5302.10万元，同比增长330.26% [1] - 上半年营业收入实现稳定增长 [1] 行业动态 - 全球笔记本电脑市场第一季度出货量同比增长10%，达4940万台 [1] - 联想、惠普、戴尔稳居全球笔记本电脑出货量前三 [1] 业务发展 - 公司与全球头部笔记本电脑品牌商建立稳定供货关系 [1] - 镁合金结构件业务进入快速成长阶段，成为公司第二成长曲线重要支撑 [1] - 2025年已开展人型机器人骨架产品研发，与相关客户共同探索新兴领域应用 [1]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入为19.26亿元，归母净利润为9331.83万元，经营活动现金净流入为1.37亿元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.21元 [5] - 公司最新毛利率为18.05%，较上季度减少0.63个百分点 [4] - 公司最新ROE为3.19% [4] 资产负债情况 - 公司最新资产负债率为49.69%，较上季度增加0.25个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.33次，存货周转率为1.56次 [6] 股东结构 - 公司股东户数为4.14万户，前十大股东持股数量为1.85亿股，占总股本比例为42.23% [6] - 前十大股东中，薛革文持股比例最高，为32.88%，其余股东持股比例均低于4% [6]

机构持股情况 - 截至2025年8月20日，共有2个机构投资者持有春秋电子A股股份，合计持股量达383.88万股，占公司总股本的0.87% [1] - 机构投资者包括上海鑫绰投资管理有限公司-鑫绰鑫融7号私募证券投资基金和招商中证2000指数增强A [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.24个百分点 [1] 公募基金持仓变化 - 本季度新披露1只公募基金持仓，为招商中证2000指数增强A [1] - 公募基金持仓变动仅涉及单只指数增强型产品 [1]