信用评级 - 主体信用等级由AA降至AA-，春23转债评级为AA-，评级展望稳定[7] 业绩数据 - 2024年公司营业收入39.45亿元，同比增长21.11%[9][11][38] - 2024年销售毛利率为14.66%，资产负债率为50.51%[9] - 2024年净债务/EBITDA为0.50，EBITDA利息保障倍数为7.34[9] - 2024年公司总资产58.53亿元，归母所有者权益28.99亿元，总债务14.39亿元[9] - 2025年第一季度，公司营业收入同比微降4.55%[61] - 2025年3月营业收入8.68亿元，净利润0.38亿元，销售毛利率为18.68%，资产负债率为49.44%[75] 用户数据 - 2024年前五大客户销售占比为80.01%，第一大客户联宝集团销售收入占比达43.15%，第二大客户DELL集团收入同比增长37.16%[15][45] 产品销售 - 2024年结构件模组收入33.37亿元，占比84.58%，毛利率16.57%[39] - 2024年主要产品PC及智能终端结构件销量7,845.55万件，同比增加27.13%，产销率超100%[42] - 2024年模具销量781套，产销率84.80%[43] - 2024年通讯电子销量883.62万件，产销率99.94%[43] 财务指标 - 2024年公司净营业周期为85.14天，较2023年的105.12天有所缩短[53] - 2024年公司存货周转天数为105.58天，较2023年的116.65天有所改善[53] - 2024年公司EBITDA利润率为13.15%，总资产回报率为4.65%[64] - 2024年公司经营活动净现金流为4.28亿元，FFO现金流为3.73亿元[69] 资金使用 - 春23转债发行规模和债券余额均为5.7亿元，到期日期为2029年03月16日[18] - 春23转债募集资金4亿元用于年产500万套汽车电子镁铝结构件项目，1.7亿元用于补充流动资金，截至2024年末已使用完毕[19] - 截至2025年4月末，“春秋转债”余额尚有1.77亿元未转股[65] 股权相关 - 截至2025年3月末，公司总股本增至439,065,657.00股，实际控制人薛革文直接持有32.88%股权，间接控制0.77%股权，6140万股用于质押，占直接持股的42.53%[20] - 公司拟转让南昌春秋65%股权，第一期45%股权已完成转让，第二期20%股权于2025年4月27日完成交割[21][23] 子公司情况 - 2024年公司处置3家子公司，新设1家子公司，截至2024年末纳入合并范围的子公司共10家[21] - 2024年处置子公司合计处置价款25936万元，处置价款与合并报表层面享有的该子公司净资产份额的差额为9173.01万元[23] 研发与合作 - 2024年公司投入研发费用1.49亿元，占营业收入比重为3.77%[48] - 公司继续与联宝集团、DELL等笔电品牌商及代工厂保持合作，汽车电子产品获德赛西威等认证[41] 其他 - 2024年12月20日江苏证监局对公司及时任董秘张振杰出具警示函[72] - 2022年1月1日至2025年5月16日，公司本部无未结清不良类信贷记录，公开发行债券按时偿付利息[74]

业绩分配 - 2024年度利润分配为每10股派现金股利1.50元（含税），9,136,891股回购股份不参与[4] - 该方案于2025年5月13日经年度股东大会审议通过[4] 可转债 - 2025年6月11日至权益分派股权登记日，“春秋转债”“春23转债”停止转股[3][6] - 欲享受权益分派的可转债持有人可在2025年6月10日（含）前转股[6] - 公司将于2025年6月12日披露权益分派实施和可转债转股价格调整公告[6]

公司业绩表现 - 24年实现营收39.45亿元，同比增长21.11%，扣非归母净利润0.86亿元，同比增长336.99% [2] - 25Q1营收8.68亿元，同比下降4.55%，归母净利润0.40亿元，同比增长178.70% [2] - PC及智能终端结构件营收33.37亿元，占比84.58%，通讯电子营收3.54亿元，占比8.98% [2] PC行业动态 - 华为发布首款鸿蒙折叠电脑MateBook Fold非凡大师，为18英寸全球最大折叠屏电脑 [1] - 全球PC出货量连续5个季度增长，2024年全年出货量2.555亿台，增长3.8% [3] - 3Q24 AIPC出货量达1330万台，占当季PC出货量20%，销量环比增长49% [3] PC结构件业务 - 公司与联想、三星电子、惠普、戴尔、LG等品牌商及纬创、广达、华勤等代工厂建立长期合作关系 [3] - AIPC、可折叠PC、鸿蒙PC等创新加速，有望推动PC结构件业务份额持续提升 [3] 汽车电子业务 - 镁合金具有轻量化、高强度-密度比、高散热性等优势，成为新能源汽车轻量化最佳选择 [4] - 公司通过半固态射出成型技术，为新能源汽车中控、转向、电控系统提供应用支持 [4] - 业务已进入量产阶段，下游客户包括小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润为2.54/3.28/3.95亿元，同比增长20%/29%/20% [4] - 对应P/E为22/17/14倍，维持"买入"评级 [4]

会议时间安排 - 2025年4月21日审议通过召开2024年年度股东大会的议案[7] - 2025年4月23日刊登会议决议公告和召开股东大会的通知[8][9] - 2025年5月8日发布股东大会会议资料，股权登记日为该日[9] - 2025年5月13日14:00召开现场会议，15:00截止网络投票[9][10][11] 出席会议情况 - 出席会议股东及代理人394名，代表169,027,230股，占总股本38.4970%[13] - 出席现场会议股东及代理人5名，代表147,777,300股，占总股本33.6572%[13] - 参与网络投票股东389名，代表21,249,930股，占总股本4.8398%[13] 议案表决结果 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意股份占99.7957%[19] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意股份占99.7625%[20] - 《关于<公司2024年年度报告>全文及摘要的议案》同意股份占99.7597%[21] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意股份占99.7382%[22] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意股份占99.7504%[24] - 《关于拟修订<公司章程>并办理工商变更登记等事项的议案》同意股份占99.8116%[25] - 《关于续聘立信会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案》同意股份占99.8089%[25] - 《关于确认公司2024年度董事、高级管理人员薪酬的议案》同意股份占99.7315%[26] - 《关于确认公司2024年度监事薪酬的议案》同意股份占99.7177%[27] - 《关于拟向相关金融机构申请综合授信额度的议案》同意股份占99.8049%[28] - 《关于授权公司为子公司提供担保额度的议案》同意股份占99.7629%[30] - 《关于向银行申请办理远期结汇/售汇交易的议案》同意股份占99.7953%[31]

会议信息 - 2025年5月13日在江苏省昆山市张浦镇益德路988号公司会议室召开股东大会[3] - 出席会议股东和代理人394人，持有表决权股份169,027,230股，占比39.3151%[3] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》A股同意票数168,681,918，比例99.7957%[5] - 《公司2024年年度报告》全文及摘要A股同意票数168,621,218，比例99.7597%[7] - 2024年度利润分配预案A股同意票数168,584,818，比例99.7382%[8] - 拟修订《公司章程》并办理工商变更登记等事项A股同意票数168,708,918，比例99.8116%[9] - 续聘立信会计师事务所为公司2025年度审计机构A股同意票数168,704,318，比例99.8089%[9] - 确认公司2024年度董事、高级管理人员薪酬A股同意票数168,573,518，比例99.7315%[10] - 持股5%以上普通股股东对现金分红议案同意票数144,380,880，比例100.0000%[13] - 持股1%以下普通股股东对现金分红议案同意票数8,340,094，比例94.9625%[13] 议案结果 - 所有议案均审议通过，第6项为特别决议议案获三分之二以上通过，第1 - 5、7 - 12项为普通决议议案获二分之一以上通过[15]

业绩总结 - 2024年度营业收入39.45亿元，同比增长21.11%[53][74][87][88] - 2024年度归属上市公司股东净利润2.11亿元，同比增长690.05%[53][74][87] - 2024年度归属上市公司股东扣非净利润8631.53万元，同比增长336.99%[53] - 2024年营业利润20,752.55万元，较2023年增长354.40%[74] - 2024年利润总额19,895.87万元，较2023年增长356.15%[74] - 2024年净利润16,941.55万元，较2023年增长9279.43%[88] - 2024年财务费用2,935.55万元，较2023年增长34.33%[88][89] - 2024年信用减值损失 -793.91万元，较2023年下降161.97%[88][89] - 2024年投资收益8,859.43万元，较2023年增长546.56%[88][89] - 2024年末资产总额585,336.59万元，较2023年增长1.81%[75][79] - 2024年末负债总额295,643.51万元，较2023年增长1.83%[75] - 2024年末所有者权益总额289,693.08万元，较2023年增长1.79%[75] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益为289,944.94万元，较2023年末增幅7.73%[87] - 2024年经营活动产生的现金流量净额42,826.49万元，较2023年下降18.43%[74][91] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -19,309.83万元，较2023年减少65.83%[91][92] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -10,737.81万元，较2023年下降130.58%[92] 财务分配 - 截至2024年12月31日，公司可供股东分配的利润为7713.254358万元[22] - 预计现金分红总金额为6448.93149万元（含税）[22] - 现金分红占公司2024年度归属上市公司股东净利润的30.52%[22] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税）[22] 股本情况 - 截至2025年3月31日，公司总股本为4.39065657亿股[22] - 公司回购股票专用账户持有公司股份913.6891万股[22] - 2023年12月21日至2025年3月31日，公司因转股形成22,570股，总股本由439,043,087股变更为439,065,657股[29] 高管薪酬 - 2024年度董事长兼总经理薛革文年度薪酬（含税）为255.97万元[37] - 2024年度董事兼财务总监陆秋萍年度薪酬（含税）为47.60万元[37] - 2024年度董事兼副总经理熊先军年度薪酬（含税）为242.88万元[37] - 2024年度监事会主席杨超年度薪酬（含税）为23.23万元[41] 公司决策 - 公司拟向相关金融机构申请折合总额不超10亿元的综合授信额度，授信期限内可循环使用，单一授信期限不超3年[43] - 公司拟为全资子公司合肥经纬电子科技有限公司2025年度提供6.2亿元担保额度[45] - 公司拟为全资子公司合肥博大精密科技有限公司2025年度提供3亿元担保额度[45] - 公司拟为全资子公司合肥精深精密科技有限公司2025年度提供3亿元担保额度[45] - 公司拟为控股子公司东莞英脉通信技术有限公司2025年度提供1亿元担保额度[45] - 公司拟开展外汇产品业务交易金额不超15000万美元，期限一年[49] 公司治理 - 2024年董事会召集召开股东大会4次，审议批准21项议案[55] - 2024年度公司董事会共召开12次会议[57] - 2024年董事会审计委员会召开5次会议，提名委员会召开2次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议[59][60] - 2024年度公司共披露定期公告4份，临时公告59份[61] - 2024年监事会单独召开会议8次，审议通过20项议案[67] 资产变动 - 长期股权投资2024年末账面价值17,207.23万元，较2023年末增长288.88%[79] - 应收票据2024年末账面价值8,257.91万元，较2023年末增长113.62%[79] - 合同负债2024年末账面价值2,074.95万元，较2023年末增长92.87%[84] - 衍生金融资产2024年末账面价值为0.00万元，较2023年末下降100%[79] - 商誉2024年末账面价值为0.00万元，较2023年末下降100%[79]

整体财务关键指标变化（本报告期与上年同期对比） - 本报告期营业收入867,716,387.70元，较上年同期减少4.55%[6] - 归属于上市公司股东的净利润40,297,264.10元，较上年同期增长178.70%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32,139,554.53元，较上年同期增长431.51%[6] - 经营活动产生的现金流量净额17,517,749.99元，较上年同期减少85.80%[6] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.09元/股，较上年同期增长200.00%[6] - 加权平均净资产收益率为1.38%，较上年同期增加0.84个百分点[6] - 本报告期末总资产5,805,591,697.79元，较上年度末减少0.82%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益2,939,798,991.53元，较上年度末增长1.39%[6] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数43,583人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[11] - 前十大股东中薛革文持股144,380,880股，持股比例32.88%，质押61,400,000股[11] - 前10名无限售条件股东中，薛革文持股144,380,880股，薛赛琴持股15,863,844股[12] 资产负债项目变化（2025年3月31日与2024年12月31日对比） - 2025年3月31日货币资金879,693,135.71元，较2024年12月31日的885,466,138.60元有所减少[13] - 2025年3月31日交易性金融资产283,037,574.56元，较2024年12月31日的295,924,647.20元减少[13] - 2025年3月31日应收账款1,243,675,298.65元，较2024年12月31日的1,250,506,343.69元略减[13] - 2025年3月31日存货1,069,046,135.41元，较2024年12月31日的991,236,803.95元增加[13] - 2025年3月31日长期股权投资133,344,115.85元，较2024年12月31日的172,072,266.31元减少[14] - 2025年3月31日固定资产1,800,289,881.71元，较2024年12月31日的1,842,908,478.19元减少[14] - 2025年3月31日流动负债合计1,979,551,124.51元，较2024年12月31日的2,068,050,944.43元减少[14][15] - 2025年3月31日非流动负债合计890,823,592.98元，较2024年12月31日的888,384,172.45元略增[15] - 2025年3月31日所有者权益合计2,935,216,980.30元，较2024年12月31日的2,896,930,800.56元增加[15] 第一季度财务关键指标变化（2025年与2024年对比） - 2025年第一季度营业总收入为8.68亿元，较2024年第一季度的9.09亿元下降4.55%[18] - 2025年第一季度营业总成本为8.05亿元，较2024年第一季度的9.01亿元下降10.61%[18] - 2025年第一季度净利润为3823.38万元，较2024年第一季度的529.14万元增长622.54%[19] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为4029.73万元，较2024年第一季度的1445.90万元增长178.69%[19] - 2025年第一季度基本每股收益为0.09元/股，较2024年第一季度的0.03元/股增长200%[19] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1751.77万元，较2024年第一季度的1.23亿元下降86.05%[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为2078.10万元，较2024年第一季度的 - 369.12万元实现由负转正[23][24] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 3376.39万元，较2024年第一季度的658.34万元由正转负[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为635.35万元，较2024年第一季度的1.33亿元下降95.23%[24] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为8.74亿元，较2024年第一季度的8.54亿元增长2.37%[24]

说明会信息 - 2025年5月20日13:00 - 14:00举行2024年度暨2025年Q1业绩及分红说明会[5][6][8][9] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为视频录播和网络文字互动[5][6][8] - 参加人员有董事长、总经理等[8] 投资者参与 - 2025年5月20日13:00 - 14:00可在线参与说明会[9] - 2025年5月13日至19日16:00前可预提问[5][9] 报告发布 - 2025年4月23日、29日发布2024年报及2025年Q1报告[5] 联系信息 - 联系人吕璐、潘晓杰，电话0512 - 57445099，邮箱zhengquan@chunqiu - group.com[10] 查看方式 - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[10]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入8.68亿元，同比下降4.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4029.73万元，同比增长178.70% [1] 业绩驱动因素 - 净利润大幅增长主要系公司业务盈利能力增加所致 [1]

业绩表现 - 2024年营业收入39.45亿元 同比增长21.11% [1][3] - 2024年归母净利润2.11亿元 同比增长690.05% [1][3] - 2024年扣非净利润0.86亿元 同比增长336.99% [3] - 实际净利润超出业绩预告上限1.95亿元 [3] - 公司股价在年报发布后首个交易日涨停 收报11.35元/股 涨幅9.98% [3] 业绩驱动因素 - 全球笔记本电脑行业复苏 AIPC发展迅速带动业绩提升 [1][3] - 新能源汽车镁合金应用订单落地形成增量收入 [1][3] - 处置长期股权投资产生投资收益9173.01万元 [1][5] - 投资收益从2023年亏损1983.91万元增至2024年8859.43万元 [1][5] 历史业绩对比 - 2021年净利润达历史峰值3.06亿元 [2] - 2022年营业收入38.45亿元 净利润1.57亿元 [2] - 2023年营业收入32.5亿元 净利润2674.67万元 [2] - 2022—2023年受笔记本电脑出货量增长乏力影响连续两年业绩下滑 [2] 资产剥离进展 - 转让南昌春秋65%股权给上海摩勤 交易价格3.475亿元 [4] - 2024年8月22日完成第一期股权交割及工商变更 [4] - 2025年4月21日签订第二期股权转让协议 交割完成后上海摩勤将持有100%股权 [5] - 南昌春秋2023年营业收入3.27亿元 净利润亏损5401.23万元 [5] - 南昌春秋2024年上半年营业收入2.29亿元 净利润亏损4829.72万元 [5] 业务拓展情况 - 主要产品为笔记本电脑结构件模组及相关精密模具 [2] - 已获得多家知名汽车电子厂商认证 [3] - 与小米 蔚来 小鹏 比亚迪 宝马 吉利 大众等车企形成业务关系 [3]