本激励计划已履行的相关程序 - 2024年5月6日公司第四届董事会第二十四次会议审议通过《2024年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》及相关议案，同日监事会审议通过激励对象名单核查议案 [1] - 2024年5月10日至5月20日公司内部公示激励对象名单且未收到异议，监事会于5月23日公告审核意见 [2] - 2024年5月31日公司2024年第一次临时股东大会批准激励计划并授权董事会办理授予事宜 [2] - 2024年6月7日公司第四届董事会第二十五次会议调整激励计划事项并审议通过授予议案 [3] - 2024年7月15日完成股票期权首次授予登记1807.10万份，7月19日完成限制性股票授予登记335.3107万股 [3] - 2025年3月27日公司第五届董事会第三次会议决定注销离职激励对象持有的705.65万份股票期权及160.0932万股限制性股票，4月22日股东大会审议通过 [4][5] 本激励计划预留权益失效情况 - 根据激励计划草案规定，预留156.90万份股票期权需在股东大会通过后12个月内明确激励对象，超期未明确导致预留权益失效 [5]

公司动态 - 2025年4月22日公司召开2024年年度股东大会，同意注销部分股票期权[2] - 注销对象为17名已离职激励对象及116名激励对象第一个行权期的股票期权[2] - 注销股票期权数量为7,056,500份[2] - 2025年5月30日7,056,500份股票期权注销事宜办理完毕[2] - 本次注销不会影响公司的股本结构[2]

股票授予 - 2024年7月15日完成1807.10万份股票期权首次授予登记[5] - 2024年7月19日完成335.3107万股限制性股票授予登记[5] 股票注销 - 2025年注销705.65万份股票期权[6] - 2025年回购注销160.0932万股限制性股票[6] 权益失效 - 预留156.90万份股票期权超12个月未明确对象权益失效[7] 议案审议 - 2024年5月6日董事会和监事会审议通过激励计划议案[3] - 2024年5月31日股东大会审议通过激励计划议案[4] - 2024年6月7日董事会和监事会审议通过调整及授予议案[5] - 2025年3月27日董事会和监事会审议通过注销及回购注销议案[6] 名单公示 - 2024年5月10 - 20日对激励对象名单进行公示[3]

信用评级 - 维持宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司主体长期信用等级为AA，维持"太平转债"信用等级为AA，评级展望为稳定[1] - 公司在品牌知名度、供应链管理、数字化转型等方面保持综合竞争优势[3] - 2024年营业总收入同比下降12.70%，利润总额同比下降34.74%[3] 财务状况 - 截至2024年底，公司现金类资产合计25.15亿元，占资产总额的29.86%[4] - 存货规模17.36亿元，占流动资产的比重较高，累计计提存货跌价准备1.87亿元[5] - 2024年期间费用为33.65亿元，其中销售费用为26.39亿元，占比78.41%[5] - 资产负债率从2023年的43.96%上升至2024年的46.44%[9] 经营情况 - 公司实施多品牌策略，拥有PB女装、PB男装、乐町和MP童装四大产品线[11] - 2024年持续收缩线下门店数量，线上销售收入也出现下降[5] - 截至2024年底，公司各品牌销售网点共计3373家，直营店和加盟店分别净减少47家和311家[23] - 2024年直营门店平均单店营业收入为242.03万元，同比下降8.32%[23] 行业环境 - 服装零售行业属于成熟行业，近年来随着创新品牌增多，行业竞争加剧[5] - 2024年底暖冬与2025年春季极端天气影响销售[5] - 运动品牌表现优于休闲时尚服饰类企业，部分企业通过并购重组谋求转型[15] 发展战略 - 坚持"高质量发展"经营方针，强化"以消费者为中心"理念[26] - 直营店聚焦核心城市，持续引入规模型加盟商，深化"全渠道货通"体系[26] - 推进数智化工厂改造，加快引入战略型供应商，实现降本增效[26] - 计划建设太平鸟全球时尚研发中心，完善产业布局[26]

评级结果 - 公司主体长期信用等级为"AA"，"太平转债"信用等级为"AA"，评级展望为"稳定"，与前次评级结果一致 [1][2] - 评级机构联合资信评估股份有限公司出具了《宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司2025年跟踪评级报告》 [2] 评级背景 - 公司委托联合资信对2021年发行的"太平转债"进行跟踪信用评级，符合中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的相关规定 [1] - 前次评级时间为2024年5月17日，主体和债项评级均为"AA"，展望为"稳定" [1] 信息披露 - 本次评级报告披露于上海证券交易所网站及指定媒体 [2]

公司信息 - 公司证券代码为603877，证券简称为太平鸟，债券代码为113627，债券简称为太平转债[1] 信用评级 - 2024年5月17日前次主体和“太平转债”信用等级为“AA”，评级展望“稳定”[3] - 2025年5月26日本次主体和“太平转债”信用等级仍为“AA”，评级展望“稳定”[3] - 本次评级结果较前次无变化[3] - 本次信用评级报告详见2025年5月28日相关网站及媒体[3][5]

业绩数据 - 2024年营业总收入同比下降12.70%，利润总额同比下降34.74%[11] - 2025年1 - 3月营业总收入同比下降7.63%[39] - 2024年PB女装收入25.03亿元，占比37.12%，毛利率56.64%[40] - 2024年PB男装收入27.83亿元，占比41.28%，毛利率57.42%[40] - 2024年乐町收入5.43亿元，占比8.05%，毛利率47.35%[40] - 2024年MP童装收入8.27亿元，占比12.27%，毛利率56.52%[40] - 2025年1 - 3月综合毛利率为60.50%[40] - 2024年线上销售收入18.33亿元，占比27.34%，毛利率43.74%[48] - 2024年线下销售收入48.71亿元，占比72.66%，毛利率60.54%[48] - 2024年直营店收入28.08亿元，占比41.90%，毛利率70.37%[48] - 2024年加盟店收入20.62亿元，占比30.76%，毛利率47.16%[48] 财务指标 - 2024年期间费用33.65亿元，销售费用26.39亿元，占比78.41%，期间费用率49.47%[15] - 2024年存货规模17.36亿元，占流动资产比重32.49%，累计计提跌价准备1.87亿元[15] - 2023 - 2025年3月合并口径资产负债率分别为43.96%、46.44%、37.68%[17] - 2024年应付账款较上年底增长34.18%，应付退货款为4.06亿元[55] - 2024年期间费用率上升3.46个百分点至49.47%，总资本收益率和净资产收益率均下降[58] - 2024年经营现金流量净流入量同比下降32.59%，筹资活动现金净流出量同比增长37.79%[58] - 2025年一季度经营现金净流出2.99亿元，投资活动现金净流出0.31亿元，筹资活动现金净流出1.77亿元[58] 用户数据 - 截至2024年底各品牌销售网点共计3373家[33] - 2024年直营店和加盟店分别净拓店 - 47家和 - 311家[48] - 2024年直营门店（连续开业12个月以上）平均单店营业收入为242.03万元，同比下降8.32%[48] 未来展望 - 未来对销售渠道进一步优化，经营业绩有望提升[12] - 可能引致评级上调因素为服装产品销量大幅提升、渠道优化效果好[12] - 可能引致评级下调因素为下游需求减弱、渠道优化不及预期、债务规模攀升[12] 新产品和新技术研发 - 截至2024年底计划建设太平鸟全球时尚研发中心，计划建设工期46个月[51] 其他 - 维持公司主体长期信用等级和“太平转债”信用等级为AA，评级展望稳定[4] - 截至2025年3月底，太平转债发行规模和债券余额均为8.00亿元，到期兑付日为2027/07/15[21] - 截至2025年3月底，太平转债转股价格为21.21元/股，累计24.80万元转换为公司A股股票[27] - 截至2025年3月底，太平鸟集团持有公司40.04%股份，为控股股东[24] - 截至2025年3月底，公司合并范围内子公司合计16家[52]

担保情况概述 - 公司为全资子公司风尚服饰提供总额55,000万元的保证担保，担保余额为55,000万元 [2] - 公司与中国银行宁波海曙支行签署25,000万元担保合同，与交通银行宁波海曙支行签署10,000万元担保合同，与中信银行宁波分行签署10,000万元担保合同，与宁波银行湖东支行签署10,000万元担保合同 [5] - 公司终止与宁波银行湖东支行此前签署的10,000万元担保合同 [5] - 2025年度股东大会批准为子公司提供不超过10亿元融资担保额度，其中风尚服饰额度为70,000万元 [6] - 本次担保后风尚服饰担保余额为55,000万元，可用担保额度剩余15,000万元 [6] 被担保人基本情况 - 风尚服饰为公司全资子公司，注册资本9,500万元，成立于2010年7月21日 [7] - 经营范围涵盖服装零售批发、母婴用品、化妆品、体育用品等20余类商品销售及进出口业务 [7][8] - 公司对风尚服饰具有完全控制权，可实时监控其经营与财务状况 [8] 担保协议与财务数据 - 公司对外担保总额100,000万元，占最近一期经审计净资产的22.20% [9] - 实际对外担保余额55,000万元，占净资产的12.21% [9] - 所有担保均为对全资子公司提供，无逾期担保情形 [9] 决策程序 - 担保事项经2025年3月27日董事会及4月22日股东大会审议通过 [6] - 授权董事长具体负责与金融机构签订担保协议，无需另行召开董事会 [6]

| 证券代码：603877 | 证券简称：太平鸟 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113627 | 债券简称：太平转债 | | 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 为满足全资子公司风尚服饰的日常经营发展资金需要，近日公司与中国银行股 份有限公司宁波市海曙支行签署了《最高额保证合同》，以连带责任保证方式提供 最高额保证，担保金额为 25,000 万元；与交通银行股份有限公司宁波海曙支行签 署了《保证合同》,以连带责任保证方式提供最高额保证，担保金额为 10,000 万元； 与中信银行股份有限公司宁波分行签署了《最高额保证合同》,以连带责任保证方 式提供最高额保证，担保金额为 10,000 万元；与宁波银行股份有限公司湖东支行 签署了《最高额保证合同》,以连带责任保证方式提供最高额保证，担保金额为 10,000 万元。公司原与宁波银行股份有限公司湖东支行签署的 ...

品牌活动与市场反响 - 公司于5月16日在上海外滩兰心大楼举办2025夏季主题快闪活动「Live in PEACEBIRD 质启人生衣橱」，通过沉浸式互动场景展示品牌主张[1] - 活动单日客流突破1万人次，品牌天猫旗舰店搜索量激增，夏季新品进入热销TOP榜，实现从场景体验到消费转化的闭环[9] - 太平鸟女装品牌代言人张婧仪、脱口秀演员门腔及众多时尚KOL参与现场演绎，强化品牌与都市精英群体的连接[1][6] 产品创新与技术应用 - 2025夏季新品「新精英 Polo」采用前沿面料工艺与创新科技技术，突破传统版型设计，实现多场景穿行实用性[13] - 「柔光系列」选用薄荷曼波渐变色谱，采用轻量防晒面料与蝉翼冰感技术，实现全品类时装防晒功能[13] - 小黑裙胶囊系列联名设计师MING MA，以奥黛丽·赫本经典造型为灵感重塑复古元素[15] 跨界合作与品牌联名 - 男装与韩国插画艺术家Daria Song推出艺术家合作系列，并与德国品牌Steiff泰迪熊推出联名款，提升产品时尚趣味性[16] - 通过多重跨界联名焕新产品风格，赋予中国设计更多可能性[15][16] 战略升级与行业影响 - 公司提出「悦享品质时尚」新品牌叙事，聚焦品质工艺升级与多元场景穿搭方案，推动产品革新、渠道重构和数字化转型[19][21] - 联合中国广告联合有限责任公司、中国纺织工业联合会等机构举办"品牌向尚·质领未来"论坛，确立品牌价值升维路径[18][19] - 战略转型直指行业技术壁垒突破与文化叙事构建，为本土时尚产业提供高质量发展新范式[23]