薪酬调整 - 拟将每名独立董事薪酬由税前6万元/年调整至9.6万元/年，调整幅度为60%[9] 募集资金 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为8.984亿元，扣除发行费用后净额为7.9279亿元[11] - 截至2024年12月4日，募集资金累计投入总额68,617.99万元，余额（不含账户利息）为10,661.01万元[25] - 首次公开发行股票募集资金初始存放金额总计792,790,000.00元，截至2024年12月4日余额为74,603,645.96元[32][33] 项目投资 - 控制电机新增产能项目投资总额4.429亿元[12] - LED控制与驱动产品扩产项目投资总额1.1826亿元[12] - 技术中心建设项目投资总额0.9503亿元[12] - 北美技术中心建设项目投资总额0.7373亿元[12] - 美国0.9º混合式步进电机扩产项目投资总额0.6287亿元[13] 项目变更 - 2018年用“控制电机新增产能项目”剩余资金26753万元收购运控电子99.5345%股权[14] - 2020年“LED控制与驱动产品扩产项目”调减投资金额5581万元，调减后为6245万元[16] - 2020年将“LED控制与驱动产品扩产项目”调减资金及收益用于“无刷电机新增产能项目”，总投资约6156万元[16] - 2021年终止“北美技术中心建设项目”，将7373万元及收益永久补充流动资金[18] - 2021年变更“美国0.9˚混合式步进电机扩产项目”资金及收益用于“越南年产400万台混合式步进电机生产基地建设项目”，总投资约2200万美元[19] 项目结项 - “控制电机新增产能项目”投资总额17537万元，已结项[23] - “收购常州市运控电子有限公司99.5345%股权项目”投资总额29860.35万元，已完成[23] - “LED控制与驱动产品扩产项目”投资总额6245万元，已结项[23] - “无刷电机新增产能项目”投资总额6156万元，本次结项[23] 项目进度 - 技术中心建设项目计划投资9,503.00万元，累计投入4,470.31万元，差额为 - 5,032.69万元[26] - 越南年产400万台混合式步进电机生产基地建设项目计划投资14,428.48万元，累计投入6,287.00万元，差额为0.00万元[26] - 永久补充流动资金项目计划投资7,373.00万元，累计投入7,373.00万元，已完成[24] 项目节余 - 技术中心建设项目节余5032.69万元，因地块规划等调整[38] - 无刷电机新增产能项目节余973.82万元，因业务迁移等[39] 人员选举 - 拟选举常建鸣等6人为第五届董事会非独立董事，任期三年[44] - 拟选举黄河等3人为第五届董事会独立董事，任期三年[51] - 拟选举邵颂一等2人为第五届监事会非职工代表监事，任期三年[57]

监事会换届 - 公司第四届监事会任期届满[2] - 2024年12月6日召开职工代表大会选第五届职工代表监事[2] 职工代表监事 - 沈陆威当选，任期自股东大会审议通过起三年[2] - 1992年出生，本科学历，现任人力部经理[5]

换届信息 - 公司第四届董事会、监事会2024年12月5日任期届满[1] - 换届选举适当延期，相关人员任期顺延[1] - 换届前相关人员继续履职，不影响正常经营[1] - 公司将积极推进换届并及时披露信息[1]

资金使用 - 2024年2月4日公司同意用不超8000万元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[2] 资金归还 - 截至公告披露日公司累计归还8000万元补流募集资金并全归专户[3]

股东情况 - 股东新永恒持有公司无限售流通股26,535,426股，占总股本比例6.3348%[3][4] 减持计划 - 新永恒拟减持不超8,000,000股，不超总股本1.9098%[3][6] - 集中竞价与大宗交易分别减持不超4,000,000股，各占总股本0.9549%[3][6] - 减持期间为2024/12/23～2025/3/23[6] 减持限制 - 限售期满两年内，每年减持不超所持股份25%[7] - 减持价格不低于发行价，提前书面通知，公告3个交易日后可减持[7] 影响说明 - 本次减持符合法规，不影响公司治理与持续经营[9][10]

报告投资评级 - 评级为“买入”[11] 报告核心观点 - 2024年前三季度鸣志电器实现营收18.30亿，同比-4.51%；归母净利润0.47亿，同比-43.69%；扣非归母净利润0.43亿，同比-45.93%。2024Q3实现营收5.65亿，同比-7.42%；归母净利润0.07亿，同比-76.38%；扣非归母净利润0.06亿，同比-80.93%，费用率提升使业绩承压，但毛利率总体维持较高水平[6] - 公司下游应用广泛，包括传统行业和新兴高附加值行业，传统行业经营有压力，高附加值板块表现有分化，海外业务收入占比高且面临压力[7] - 2024H1公司在部分行业经营表现较好，如运动控制领域在一些新兴领域增长快，且在智能汽车零部件研发生产有成果，同时积极布局人形机器人相关产品，预计后续经营和盈利能力改善，维持“买入”评级，预计2024 - 2025年实现归母净利润0.85亿、1.69亿，对应PE分别为285x、143x[9] 财务报表及预测指标相关总结 利润表（百万元） - 2023A - 2026E营业总收入预计分别为2543、2589、2862、3155；营业成本分别为1597、1618、1784、1967；毛利分别为946、971、1078、1188；销售费用分别为203、220、238、243等[19] 资产负债表（百万元） - 2023A - 2026E货币资金预计分别为551、763、761、1119；应收账款分别为606、539、580、550；存货分别为643、496、594、590等[19]

报告公司投资评级 无评级 [2] 报告的核心观点 1) 2024Q3 公司实现营业收入 5.65 亿元，同比下降 7.42%；归母净利润 724.23 万元，同比下降 76.38%；归母扣非净利润 575.37 万元，同比下降 80.93%。公司利润下滑幅度较大，主要原因为费用率提升和营业规模下降。[2] 2) 2024Q3 单季度毛利率为 37.98%，同比增长 1.31pct，环比-3.74pct；2024Q1-3 公司毛利率分别为 38.08%/36.95%/37.98%，同比分别为-0.55pct/+2.17pct/+1.31pct，维持在较高水平。[2] 3) 整体费用率上升，管理费用和研发费用增长较快。公司 Q1-3 销售期间费用率为 33.45%，同比提升 2.65pct；其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为 9.01%/14.90%/9.86%/-0.32%，同比变化为+0.02pct/+2.23pct/+0.65pct/-0.24pct。[2] 4) 新兴高附加值应用领域业务未来可期。公司 Q3 销售研发费用率提升意味着公司加大相关领域战略布局，未来在机器人、半导体、新能源车等新兴领域有望保持较快发展。[3] 5) 由于传统下游行业需求修复依然较弱，我们下调公司 2024-2025 年归母净利润分别为 0.87/1.39/1.82 亿元（前预测值分别为 1.41/1.76/2.25 亿元），同比增速分别为-37.85%/59.24%/30.92%，对应 PE 分别为 240/151/115，暂不评级。[3]

业绩情况 - 公司2024年第三季度经营性现金流同期相比增加超10%[3] 业务合作 - 公司在机器人业务领域与中美超20家企业建立实质性合作关系[4] 业务方向 - 公司在智能驾驶汽车领域专注于Lidar系统核心零部件电机模组开发与制造[5]

会议信息 - 公司第四届董事会第二十一次会议于2024年10月28日召开[2] - 会议通知于2024年10月18日以电子邮件方式发出[2] - 应出席董事9名，实际出席9名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于审议<鸣志电器2024年第三季度报告>的议案》[2] - 表决情况为9票同意，0票反对，0票弃权[3]

会议信息 - 公司第四届监事会第二十次会议于2024年10月28日召开[2] - 会议通知于2024年10月18日以电子邮件方式发出[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议情况 - 会议审议通过《关于审议<鸣志电器2024年第三季度报告>的议案》[2] - 表决情况为3票同意，0票反对，0票弃权[4] - 表决结果为通过[4]