新股发行与退市动态 - 友升股份于2025年9月23日上市，发行价格为46.36元[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余8个交易日[1] - 天普股份因可能暂停上市发布公告，涉及代码605255[6] 股票异常波动 - 先导智能（300450）出现严重异常波动[1] - 中环海陆（301040）发布异常波动公告[1] - 杭可科技（688006）披露异常波动信息[1] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 蓝帆转债（128108）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整于2025年9月26日生效[6] 债券赎回与回售 - 金能转债（113545）最后交易日为2025年9月30日[8] - 22粤科02（148103）回售登记期为2025年9月22日至26日[8] - 22海旅01（138502）回售登记期为2025年9月22日至24日[8] 港股通权益提示 - 特步国际（01368）以股代息申报期为2025年9月22日至29日[8] - 东亚银行（00023）申报期为2025年9月19日至29日[8] - 信义能源（03868）申报期为2025年9月12日至23日[8]

市场整体表现 - A股三大指数震荡走弱均跌逾1% 上证指数报3781.61点跌1.23% 深证成指跌1.84% 创业板指跌1.75% [1] - 沪深北三市半日成交17135亿元 较上个交易日同期放量3579亿元 [1] 半导体板块表现 - 半导体板块局部走强 长川科技以20%幅度涨停 立昂微涨停 沪硅产业盘中涨近15% [3][5] - 长川科技发布2025年前三季度业绩预告 预计净利润8.27亿元至8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% 因半导体行业需求增长及订单充裕 [5] - 沪硅产业发行股份及支付现金购买少数股权事项获上交所审核通过 尚需中国证监会注册 [6] - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 海外市场AI相关投资主导同比增长40% [6] 消费电子及科技板块 - 消费电子板块持续活跃 盈趣科技2连板 立讯精密盘中触及涨停续创新高 [3] - 摩尔线程概念热度延续 和而泰、联美控股涨停 [3] 机器人概念板块 - 机器人概念股逆势走强 大洋电机8天4板 福龙马4连板 [7][8] - 创远信科涨超20% 恒帅股份涨16.90% 精智达涨15.03% 上海建工、旭升集团、福达股份等涨停 [8][9] - 福龙马提示股票交易风险 近三个交易日涨幅偏离值累计达34.30% 2025年半年度营收24.23亿元同比下降1.55% 净利润9374.05万元同比下降0.93% [10] - 宇树科技发布人形机器人新视频 展示G1机器人快速起身及花式连续空翻能力 [10] 金融板块表现 - 银行股企稳托盘 南京银行涨超4% [3]

市场表现 - "马"字辈股票在9月23日逆势上涨 包括飞马国际直线拉升并一度触及涨停 福龙马涨停 汉马科技 万马股份 万里马跟涨 [1]

生肖概念股市场表现 - 生肖炒作逆势升温推动相关股票走强 [1] - 福龙马实现强势4连板 [1] - 飞马国际股价上涨近8% [1] 相关公司股价异动 - 汉马科技股价集体走强 [1] - 万马科技股价集体走强 [1] - 万里马股价集体走强 [1] - 森马服饰股价集体走强 [1]

市场表现 - 天普股份连续14个交易日涨停 [1] - 首开股份14个交易日实现12次涨停但当日低开5.51% [1] - 云南旅游4连板后低开3.58% [1] - 福龙马3连板后高开2.12% [1] - 山子高科7个交易日达成6次涨停且当日高开4.93% [1] - 红豆股份3连板后高开7.65% [1] - 杭电股份5连板后平开 [1] - 贵广网络2连板后高开10.01% [1] - 凯美特气4天3板后低开0.66% [1] - 华软科技2连板竞价涨停 [1] - 海鸥股份4天3板后高开3.20% [1] 概念板块 - 机器人概念股首开股份出现显著回调 [1] - 算力产业链标的杭电股份结束连涨态势 [1] - 光刻机概念股凯美特气与华软科技呈现分化走势 [1] - 液冷IDC概念股海鸥股份维持上涨动能 [1]

财务表现 - 2025年半年度营业收入24.23亿元 同比下降1.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润9,374.05万元 同比下降0.93% [1] 经营状况 - 公司日常经营情况未发生重大变化 [1] - 内部生产经营秩序正常 [1] - 外部环境未发生重大变化 [1]

股价异动情况 - 公司股票于2025年9月18日及19日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [2] - 2025年9月22日公司股价再次涨停 近期累计涨幅较大 [2] 估值水平 - 公司最新滚动市盈率高于行业平均水平 [2] 公司经营状况 - 截至公告披露日 公司基本面未发生重大变化 [2]

业绩总结 - 2025年半年度营业收入24.23亿元，同比降1.55%[2][5] - 2025年半年度净利润9374.05万元，同比降0.93%[2][5] 股价表现 - 2025年9月18 - 19日涨幅偏离值累计超20%[2][3] - 2025年9月22日股价涨停[2][3] - 2025年9月18 - 22日涨幅偏离值累计达34.30%[6] 估值情况 - 截至2025年9月22日，公司市盈率高于行业平均[6]

新股发行与退市动态 - 新股奥美森发行价格为8.25元[1] - 紫天退（300280）处于退市整理期，剩余9个交易日[1] - 多只ST/*ST股票面临退市风险，包括*ST高鸿（000851）、*ST金刚（300093）、*ST广道（839680）等[4][6] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整生效日期为2025年9月23日[6] - 甬矽转债（118057）转股价格调整生效日期为2025年9月22日[6] - 华康转债（111018）转股价格调整生效日期为2025年9月29日[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整生效日期为2025年9月26日[6] 债券赎回与回售 - 豪24转债（113690）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 铜陵定02（124024）赎回登记日为2025年10月10日[6] - 景23转债（113669）赎回登记日为2025年9月30日[6] - 三羊转债（127097）赎回登记日为2025年10月16日[6] 港股通权益提示 - 信义能源（03868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义玻璃（00868）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 信义光能（00968）以股代息申报期为2025年9月12日至9月23日[7] - 港华智慧能源（01083）以股代息申报期为2025年9月15日至9月26日[7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 生态环境部举行"高质量完成'十四五'规划"新闻发布会，"双碳"政策持续推进[1][10] - 固废治理、河湖治理政策持续发力有望巩固危固废、水务相关企业基本盘[5][13] - 环保领域设备信息化、智能化趋势确定性增强，持续关注环保企业提质增效、控本降费成果[13] - "双碳"政策持续推进，环境监测设备需求有望持续[13] 固废领域 - 全国危险废物集中利用处置能力、生活垃圾焚烧处置能力分别比"十三五"末增长58.8%和72.4%[5][10] - 全国113个城市累计实施固体废物治理项目3000多项，投入约5600亿元[5][10] - 25年7-8月国补回收显著加速，光大国补回收超预期：25年7-8月光大绿色环保生物质等收到国补20.64亿元，超24年截止同期生物质集中回款额15.34亿元[5][14] - 25H1固废板块收入+1%，归母净利+8%，毛利率+2.9pct，财务费用率-0.6pct，净利率+1.4pct[5] - 25H1板块经营现金流净额69亿元（+9%），资本开支38亿元（-19%），简易自由现金流32亿元（24H1为17亿元）[5] - 7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%[5] - 25H1供热增速前5：海创+170%、绿动+115%、伟明+67%、天楹+60%、瀚蓝+42%[5] - 发电供热比增量前5：天楹+6.4pct、绿动+2.4pct、旺能+1.6pct、海创+1.4pct、中科+0.9pct[5] 水务领域 - 24年水务板块分红比例为34%，核心公司兴蓉分红28%提升空间较大[5][18] - 25H1板块自由现金流-41亿元（24H1为-66亿元）[5] - 预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期[5][18] - 25年以来广州、深圳自来水提价落实，东莞、中山跟进，佛山拟调整污水收费标准[5] - 美国水业业绩10年复增10%，PE（ttm）25x，PB（LF）2.21[18][20] 环卫装备领域 - 2025M1-8环卫车销量49577辆（同比+3.20%），其中新能源8284辆（同比+69.34%），新能源渗透率16.71%（同比+6.53pct）[5][22] - 2025M8新能源环卫车单月销量1189辆（同比+32.7%），单月渗透率21.19%（同比+4.84pct）[22] - 25年H1国内自动驾驶领域公开超290个新项目中标结果，无人清洁环卫项目数量超90个（占比约31%），总金额超55亿元（占比约81%）[5] - 2025M1-8重点公司新能源市占率：盈峰环境29.16%（+0.44pct）、宇通重工15.07%（-6.09pct）、福龙马7.50%（-1.17pct）[28] 生物柴油领域 - 2025/9/15-2025/9/19生柴均价8400元/吨（周环比持平），地沟油均价6713元/吨（周环比+1.7%）[5][34] - 考虑一个月库存周期测算单吨盈利22元/吨（周环比-69.4%）[5][34] 锂电回收领域 - 截至2025/9/19，碳酸锂7.36万元/吨（周环比+1.6%），金属钴27.7万元/吨（周环比+1.8%），金属镍12.30万元/吨（周环比-0.4%）[5][40] - 三元极片粉折扣系数：锂69.5%（周环比+0.5pct）、钴74.3%（周环比+0.3pct）、镍74.3%（周环比+0.3pct）[40] - 单吨废料毛利-0.32万元（周环比+0.040万元）[5][39] 碳排放交易市场 - 全国碳排放权交易市场配额累计成交量达7.14亿吨，累计成交额达489.61亿元（截至2025年9月18日）[11] - 新纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，实现对全国60%以上二氧化碳排放量的有效管控[11] 重点推荐公司 - 固废领域：瀚蓝环境、绿色动力、海螺创业、永兴股份等[5][14] - 水务领域：粤海投资、兴蓉环境、洪城环境等[5][18][21] - 环卫装备领域：宇通重工等[5] - 建议关注：大禹节水、联泰环保、旺能环境、北控水务集团等[5]