证券日报网讯12月24日，恒林股份（603661）在互动平台回答投资者提问时表示，为保证所有投资者平 等获取公司信息，根据信息披露的公平性原则，公司已在定期报告中披露报告期末的股东人数。 ...

北京商报讯（记者 翟枫瑞）12月24日，装修建材板块小幅增长，以16406.45点收盘，涨幅为0.85%。在 板块带动下，多只装修建材股股价实现增长。濮耐股份以6.05元/股收盘，涨幅为5.58%，领涨装修建材 股。*ST松发以85.01元/股收盘，涨幅为5.00%，涨幅位列装修建材股第二。*ST亚振以40.95元/股收盘， 涨幅为5.00%，涨幅位列装修建材股第三。除此之外，皮阿诺以21.88元/股收盘，跌幅为4.04%，领跌装 修建材股。瑞泰科技以18.85元/股收盘，跌幅为2.94%，跌幅位列装修建材股第二。恒林股份以32.16元/ 股收盘，跌幅为1.05%，跌幅位列装修建材股第三。 中国银河在研报中表示，消费、投资共同发力扩内需，消费升级推动建材高品质转型。消费端，中央经 济工作会议提到，2026年要"深入实施提振消费专项行动，清理消费领域不合理限制措施"，与十五五规 划建议稿中提到的"清理汽车、住房等消费不合理"相呼应，预计26年各地区居民住房限购政策将逐步放 开，家装市场回暖预期增强，有望带动消费建材需求恢复。 ...

行业趋势 - 2025年是全球科技行业从“智能互联”向“智慧自主”跨越的关键一年，硬件产品进入“端侧AI全面爆发”的新纪元 [1] - 在AI技术、5G-A普及与可持续发展的驱动下，智能硬件正经历从“单一硬件参数”向“全场景智能生态”的深刻转型 [1] - 不同形态终端之间的联动愈加普遍，消费电子品类间的体验隔阂被不断打破，带来了创新机遇和革新应用 [1] - 智能家居家电、汽车、无人机科技正凭借前沿技术的深度融合，推动生活与产业模式的深刻变革 [1] 年度前沿科技产品榜单概览 - 钛媒体集团携手NextFin.AI、巴伦中国于2025年12月8日至21日举办T-EDGE全球对话并发布EDGE AWARDS年度前沿科技产品榜 [3] - 榜单旨在表彰在功能设计、技术应用、用户体验和市场表现上取得突出成果的产品，这些产品通过解决行业痛点、优化体验或开拓新场景，树立了市场标杆并推动产业发展 [3] 最佳技术突破品牌 - **爱畅AISON**：专注影音娱乐智能硬件，自研AI滤镜级美声算法实时优化歌声，结合触屏、正版曲库与便携设计，打造移动K歌方案，以成熟AI技术应用降低优质演唱门槛 [4][5] - **长安汽车**：以新央企之姿推进新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划，加速向智能低碳出行科技公司转型，旗下品牌推出多款爆款产品，并布局人形机器人、飞行汽车等新兴产业 [6] - **长城汽车**：Hi4技术系列突破性创新填补混动技术核心空白，包括全球首创双电机多挡串并联四驱技术体系（Hi4）和国内首款单电机9挡并联混动四驱系统（Hi4-T），并实现全球首款耐高温双VGT增压器、首创越野专用电池包等多项技术领先 [7] - **峰飞航空科技**：作为中国最早投入eVTOL赛道的企业之一，于2025年7月交付全球首架获“适航三证”的2吨级eVTOL凯瑞鸥，并完成多项全球首次吨级运输飞行，11月发布全球首创eVTOL零碳水上机场 [8] - **TCL**：坚持创新驱动，2019-2024年研发投入超600亿元，布局AI、边缘智能等技术，联合发布显示领域垂域模型“星智X-Intelligence 3.0”，通过AI实现提质增效与印刷OLED量产 [9] - **酝电智能**：作为宁德时代控股子公司，深耕移动充电机器人及云平台技术，提供充储检一体化智能硬件与数字运营平台，致力于成为全球领先的新能源云平台企业 [10] 最佳创新产品 - **海尔舒适风空调**：搭载UWB人感雷达、WiFi人感科技，精准识别人体位置、距离及呼吸起伏，实现“人近风柔、人离节能”，配合多场景分区送风，将空调升级为智慧空气伴侣 [12] - **海信影游旗舰E8S Pro**：搭载行业领先的RGB-Mini LED技术，依托自研双芯，实现了行业领先的100% BT.2020色域，比QD-OLED高9%，配合行业最高108bits控色精度，色彩表现全面超越 [13][14] - **华为MatePad Edge**：以鸿蒙双模式突破二合一设备边界，通过四指横滑实现平板与电脑形态的秒级切换，在6.85mm超薄机身内搭载PC级散热架构，实现28W越级性能释放 [15] - **机械革命耀世16 Ultra**：被用户称为AI高静游戏本原型机，静音狂暴模式下噪声仅为40dB，搭载MiniLED 300Hz高刷屏，至高搭载英特尔酷睿Ultra 9 275HX处理器及RTX 5090显卡 [15] - **雅迪摩登系列**：聚焦女性用户需求，凭借“高颜值+安全守护”的双重卖点打入年轻女性市场，带来销量快速增长并刷新了电动车行业的文化表达 [15] 最佳智能手机 - **华为Mate 80 Pro Max**：搭载灵珑屏实现8000尼特峰值亮度，麒麟9030 Pro芯片与鸿蒙6.0协同驱动，支持本地AI大模型，第二代红枫影像系统搭载双潜望长焦，全金属玄武架构、双卫星通信及14天极限续航 [17] - **OPPO Find X9 Pro**：搭载哈苏2亿像素潜望长焦镜头，通过AOA主动光学校准技术与LUMO超像素引擎，实现全焦段无损画质输出，天玑9500旗舰芯片与潮汐引擎协同优化 [18] - **苹果iPhone17 Pro**：凭借革命性的Apple Intelligence全域智能与更强大的A19 Pro芯片，将尖端硬件、iOS生态系统与本地化AI无缝融合 [19] - **三星Galaxy Z TriFold**：为首款双铰链三折叠屏手机，实现10英寸无缝展开与G型折叠零折痕技术，搭载高通骁龙8 Elite for Galaxy芯片，结合Galaxy AI优化使并行处理三项任务成为可能 [20] - **vivo X300 Pro**：搭载蔡司2亿像素APO超级长焦与5000万像素云台主摄，蓝图V3+与VS1双芯协同支持4K 120fps杜比视界视频录制，天玑9500旗舰芯片配6510mAh大电池 [21] - **小米17 Pro Max**：搭载“妙享背屏”打破传统设计，M10发光体系配合国产红色发光主材实现超高亮度超低功耗，徕卡Summilux影像系统，7500mAh金沙江电池含硅量16%，星辰通讯系统支持全球频段 [21] 最佳智能家居产品 - **恒林800智能办公椅**：首创“动态护脊生态”，配备多项感官沉浸技术，搭载毫米级动态追腰、定时腰部激活等智能系统，是全球首款具自主健康管理能力的办公椅，还配备智能语音、电动按摩、热敷及通风系统 [22] - **科沃斯地宝 X11**：首创混合固态激光雷达导航与全能基站一体化设计，实现毫米级精准建图避障，自动完成集尘、清洗、烘干全流程，重新定义高端清洁电器自动化标准 [22] - **MOVA LR10 Prime 智能猫砂盆**：凭借全自动集便与多重除臭系统重新定义宠物护理智能标准，创新内置的健康监测模块能通过AI分析宠物如厕数据提供早期健康预警 [22] - **追觅X50 Pro 滚筒版**：具备30000Pa强劲吸力、270mm加长滚筒，滚筒活水洗地功通过12孔喷淋口与污水实时回收确保清洁洁净，首创AI地毯滚筒遮罩实现地毯清洁干湿分离 [23]

行业整体表现与展望 - 受第三季度“国补”退坡影响，家居板块业绩整体承压 [2] - 相比定制家居，软体家居行业呈现更高的韧性 [2] - 展望定制家居：全品类+全球化，龙头公司在需求承压背景下积极自救，第四季度国补回归有望拉动下游需求进一步修复 [2] - 展望软体家居：各公司AI产品布局进一步提速 [2] 细分市场与增长预测 - 以AI床垫产品为例，预计智能床垫市场规模在2030年将达近600亿元 [2] - 智能床垫市场2020—2030年复合增速达15%，拉动行业天花板持续向上 [2] 机构关注与公司筛选 - A股成品家居行业中，恒林股份、梦百合、匠心家居、致欧科技等个股有5家以上机构评级 [2] - 上述公司机构一致预测2026年及2027年净利增速均超20% [2] 公司ESG表现 - 从ESG综合得分角度来看，恒林股份最新得分创出历史新高，达到8.53分，高居行业第一 [2] 公司战略与产品理念 - 恒林股份积极响应“双碳”战略和全球绿色发展倡议，将环保理念深度融入产品设计与材料应用 [4] - 公司广泛采用环保可降解材料与天然再生面料，引领家居行业迈向低碳、美学与功能并重的可持续新时代 [4] - 公司未来将继续以科技为笔、舒适为魂、环保为心，为全球用户打造智慧、绿色、充满幸福感的理想家居生活 [4]

行业出口与景气度展望 - 10月越南对美出口的非木材类家具金额同比增长16%，环比增长20.4%，呈现修复态势 [1] - 8月后随着关税落地，美国订单已经开始恢复，并将于四季度体现至收入层面 [1] - 展望2026年，关税政策趋稳、下游库存偏低、美国减税降费三重因素催化下，耐用品出口景气度有望提升 [1] 公司投资价值与机构观点 - 中泰证券建议关注估值低位的恒林股份、永艺股份 [1] - 按照机构一致预测的2026年净利润计算，恒林股份前瞻市盈率为9.12倍，在成品家居乃至整个家居用品行业都为最低估 [1] - 公司最新市净率为1.21倍，同样处于行业较低位置 [1] 公司财务与股东回报 - 恒林股份2023年至2024年分红率均超38%，2025年还实施了中期分红 [3] - 按照2024年分红计算，公司当前股息率达到2.23%，位居行业前列 [3] - 全国社保基金1903组合新进持仓超63万股，期末持股市值2000万元；招商量化精选基金新进超65万股，期末持股市值2100万元 [3] 公司股东结构变化 - 截至2025年11月10日，公司股东户数约为8400户，已经连续三期环比下降 [3] - 股东户数相比今年一季度大幅下降近12% [3]

板块市场表现 - 截至12月10日收盘，培育钻石概念板块整体下跌1.83%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 在当日所有概念板块中，培育钻石板块跌幅排名第一，表现最差 [2] - 板块内个股表现分化，股价上涨的仅有5只，下跌个股占多数 [1] 个股涨跌情况 - 跌幅居前的个股包括：*ST亚振跌停，沃尔德下跌5.49%，黄河旋风下跌5.28%，恒盛能源下跌3.62%，力量钻石下跌3.07% [1][2] - 涨幅居前的个股包括：晶盛机电上涨1.32%，豫园股份上涨0.95%，潮宏基上涨0.77% [1] 板块资金流向 - 培育钻石概念板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为4.05亿元 [2] - 板块内14只个股获主力资金净流出，其中5只个股主力资金净流出超过3000万元 [2] - 主力资金净流出居首的个股是博云新材，净流出1.39亿元，黄河旋风净流出7021.57万元，楚江新材净流出4697.38万元，四方达净流出4653.25万元 [2] - 主力资金净流入的个股较少，净流入居前的有晶盛机电（3656.86万元）、潮宏基（298.72万元）、豫园股份（148.75万元） [2][3] 个股交易数据 - 博云新材换手率为10.35%，黄河旋风换手率为10.23%，四方达换手率为13.74%，显示这些下跌个股交易活跃 [2] - 部分上涨个股如豫园股份换手率为0.37%，潮宏基换手率为0.93%，交易相对不活跃 [2][3]

公司荣誉与定位 - 恒林股份荣登2025年浙江省民营企业四项榜单，包括“浙江省民营企业200强”、“浙江省制造业民营企业200强”、“浙江省民营企业研发投入200家”及“浙江省民营企业发明专利200家” [1] - 榜单评选旨在引导企业从“做大”转向“做强做优”，推动传统产业转型升级，全面评估企业规模、制造能力、研发投入与创新成果 [1] - 公司是一家集研发、生产、销售办公椅、沙发、系统办公、新材料地板等大家居产品于一体的国家高新技术企业，是国内领先的健康坐具开发企业及最大的办公椅制造商和出口商之一 [1] 境外业务表现 - 近10年来，公司境外业务收入占比持续超过75%，2023年以来占比持续提升，2024年上半年境外业务收入占比超过90% [3] - 2025年1~9月销售增长主要由美洲地区驱动，该地区销售额同比增长超10%，欧洲和大洋洲等其余市场也均实现销售同比增长 [3] - 2023年至2024年，公司境外业务收入同比增速持续超过营业总收入同比增速，2024年营业总收入同比增长34.59%，境外业务收入同比增长近50% [3] - 根据图表数据，2024年营业总收入增速为34.59%，境外业务收入增速为48.88% [4] 发展战略与ESG表现 - 公司以“制造出海与品牌出海”双轨并行的策略破局，遵循“制造出海—资本出海—品牌出海”路径，构建“高效生产—精准服务—持续创新”的良性循环，以实现从成本驱动向价值驱动的跃迁 [3] - 境外业务收入占比的稳定增长，或与公司长期积极践行ESG理念有关，其Wind ESG评级持续上升，最新评级为AA级，在社会责任维度评分显著超越同行 [3]

活动概况与背景 - 活动名称为“2025(第15届)家具招标采购评价推介活动”，旨在规范家具招标采购秩序并引导行业健康发展 [1] - 活动由“中国采购与招标网”和“中国名企排行网”组织，历时2个多月，历经企业申报、资料提交、数据核对、综合评审等阶段 [1] - 活动依据家具招标投标大数据及科学合理的招标采购综合评价法，最终遴选出“2025家具供应商综合实力百强”榜单 [1] - 活动正值《中华人民共和国招标投标法》颁布施行25周年之际 [1] 评价体系与核心指标 - 综合评价主要从七个维度进行考量 [3] - 最核心的指标是企业的中标项目总数量及中标总金额 [3] - 其他维度包括：企业的研发投入和产学研结合情况；品牌建设与市场竞争力；数智化转型与供应链管理；绿色环保与可持续发展；组织管理与文化创新；市场拓展与服务能力 [3] 行业市场规模数据 - 在中国每年40多万亿元的公共采购中，家具是其中一个重要的品类 [11] - 2024年，中国家具的采购规模达184.36亿元，较2023年略有下降，但依旧保持较高规模 [11] - 2024年，全国家具采购项目数量共计14142个，比2023年增长了一成（即10%） [11] 百强榜单企业（部分列举） - 榜单前五名企业依次为：圣奥科技股份有限公司、海太欧林集团股份有限公司、深圳长江家具有限公司、北京金隅天坛家具股份有限公司、广东华盛家具集团有限公司 [4][8] - 榜单第六至第十名企业为：广东中泰家具集团有限公司、广州市至盛冠美家具有限公司、广州市百利文仪实业有限公司、珠海励致洋行办公家私有限公司、迪欧家具集团有限公司 [8] - 其他上榜知名企业包括恒林家居股份有限公司（第16位）、永艺家具股份有限公司（第26位）等，榜单共包含100家企业 [4][6][7][8][9][10][11] 活动提供的增值服务 - 主办方为入围供应商提供了八项个性化定制服务菜单 [11] - 服务包括：提供投标综合实力认证服务并颁发荣誉证书 [11] - 提供入围招标采购目录服务，榜单将收入《中国招标采购优秀供应商推荐目录(家具卷)》(第12册)，并赠阅给政府采购、军队采购、国企采购等重点业主单位 [12] - 提供新闻专访服务，“中国家具招标万里行”采摄组进行专访，新闻通稿将在100家以上网媒发布推广 [12] - 提供3D(VR)展厅拍摄服务，向招标采购人生动展示品牌 [13] - 提供微信榜单推广服务，可加载企业宣传视频 [13] - 提供投标业务培训，邀请供应商参加“全国招投标项目经理俱乐部”活动，由各领域招采专家进行系统培训 [13] - 提供区域招标投标资源对接交流服务，2025年计划在10个省市区举办“招投标业务区域研讨交流会” [13] - 提供全国招标资源对接服务，邀请供应商参加在北京举办的“2025(第19届)招投标领域年度聚焦”活动，与“招标代理行业综合实力百强”交流 [13] 主办方背景与影响力 - 中国采购与招标网于2000年在北京上线，由北京国信创新科技股份有限公司投资运营，旨在配合《招标投标法》实施及规范公共采购市场 [14] - 该网曾为国家计委根据国务院授权指定发布依法必须招标项目招标公告的唯一网络媒介，在招投标和公共采购领域极具影响力 [14] - 网站年均发布招投标数据信息和工程建设项目数据信息量超过4000万条，每年为70多个行业出具各类大数据分析报告 [14] - 网站注册会员超过180万家，日均浏览量超过400万次 [14] - 每年采集的招投标大数据涉及招标采购的规模超过10万亿元人民币 [14] - 2021年，运营公司成功入选北京市“专精特新”中小企业 [14]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“增持”（维持）[4] 核心观点 - 报告核心观点围绕轻工制造与纺织服装行业，提出关注出口链修复、品牌服饰运营变化、造纸价格反弹、制造出海及细分赛道龙头等多条投资主线[6][7] 市场行情总结 - 报告期内（2025/12/1-2025/12/5），轻工制造指数上涨1.86%，在28个申万行业中排名第6，细分板块中包装印刷（+3.96%）、文娱用品（+2.51%）领涨[6][11] - 同期，纺织服装指数下跌1.6%，在28个申万行业中排名第24，细分板块中纺织制造（-0.39%）、饰品（-1.72%）、服装家纺（-2.26%）均下跌[6][11] 出口链投资机会 - 越南10月对美出口的非木材类家具金额同比+16%、环比+20.4%，呈现修复态势[6] - 判断美国订单自8月关税落地后开始恢复，将于第四季度体现至收入层面[6] - 展望2026年，在关税政策趋稳、下游库存偏低、美国减费降税三重因素催化下，耐用品出口景气度有望提升，建议关注估值低位的恒林股份、永艺股份[6] 品牌服饰动态与机会 - 李宁户外首家门店「COUNTERFLOW 溯」于11月29日在北京开业，定位轻户外大众化市场，聚焦徒步旅游、城市通勤、近郊露营三大场景[6] - 认为户外独立门店开业是品牌形象升级核心一步，公司管理及货盘呈现积极变化，叠加新一轮奥运周期，公司有望走出底部[6] - 建议关注：主业底部向上、利润弹性可期的海澜之家；功能性鞋服消费领域的安踏体育、李宁、361度、波司登；家纺龙头罗莱家纺、富安娜、水星家纺；细分赛道成长性突出的报喜鸟、比音勒芬[6] 轻工消费与文娱用品 - 促消费实施方案建议关注情绪消费、消费品智能化、品牌服饰、制造升级四条主线[6] - 建议关注已具备可复制孵化IP能力和平台价值的泡泡玛特；Q4新品数量与质量环比提升的布鲁可；IP转型加速、渠道库存低位的晨光股份；积极进军国内IP市场的创源股份[6] - 同时关注实丰文化、广博股份、华立科技[6] 造纸行业动态 - 本周箱板纸延续上涨，阔叶浆价格小幅反弹，文化纸系价格处于底部区间，纸浆提价下后续价格反弹可期[6] - 阔叶浆均价为4483元/吨，周环比+2.02%；箱板纸均价为3917元/吨，周环比+0.63%[44] - 持续推荐文化纸林浆纸一体化优势持续扩大的太阳纸业；关注细分赛道景气度较高的仙鹤股份；白卡纸品种博汇纸业、五洲特纸；箱板纸品种山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸；同时关注业绩困境反转的中顺洁柔[6][7] 制造出海机会 - 全球一次性卫材面层材料升级，从“内卷”走向“外卷”，建议关注无纺布制造出海企业延江股份[7] - 包装作为消费供应链重要配套，需求爆发及出海高门槛带来海外厂商量价齐升机会，关注美盈森、裕同科技[7] 纺织制造行业 - 己内酰胺行业于11月5日召开交流会议，与会聚合工厂一致同意实施减产20%，并每吨产品价格上调100元，行业开启反内卷，建议关注台华新材[7] - 建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头：晶苑国际、华利集团，同时关注新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技等[7] 家居行业 - 软体板块推荐估值低位的软体龙头喜临门、顾家家居，关注敏华控股、慕思股份[7] - 定制板块推荐索菲亚、欧派家居、志邦家居[7] - 智能家居赛道建议关注公牛集团、好太太、瑞尔特[7] 宠物用品行业 - 建议关注源飞宠物，其代工业务拐点显现，OBM业务进入成长期[7] - 代工业务在关税背景下承接订单转移，老客户与新品类打开空间；国内OBM业务狗狗零食品牌“匹卡噗”已取得显著市场反响[7] 原材料价格跟踪 - 截至2025年12月5日，MDI（PM200）国内现货价为14700元/吨，周环比上涨1.38%；TDI国内现货价为14200元/吨，周环比上涨2.9%；软泡聚醚市场价（华东）为8440元/吨，周环比下跌1.46%[18] - 截至2025年12月5日，中国棉花价格指数（328）为14896元/吨，周环比上升0.85%[23] - 截至2025年12月4日，澳洲羊毛价格为1001美分/公斤，周环比上升2.35%，同比上升37.5%[24] 行业重点数据 - **房地产**：2025年1-10月，商品房销售面积累计7.2亿平方米，同比下滑6.8%[60] - **家具出口**：2025年1-10月，家具及零件累计出口金额518.5亿美元，同比-5.6%[82] - **纺织服装出口**：2025年10月，服装及衣着附件出口额110亿美元，同比-16%；纺织纱线、织物及制品出口额112.6亿美元，同比-9.1%[89] - **家具制造业**：2025年1-10月，家具制造业营业收入5021.1亿元，同比-8.4%；利润总额214.4亿元，同比-21.1%[74] - **纺织业**：2025年1-10月，纺织业营业收入18802.7亿元，同比-3.3%；利润总额540.8亿元，同比-6.9%[86] - **纺织服装服饰业**：2025年1-10月，纺织服装、服饰业营业收入9515.8亿元，同比-6.4%；利润总额353.8亿元，同比-23.2%[86]

担保进展概述 - 恒林股份为子公司浙江恒健家居有限公司和安吉恒友科技有限公司的授信业务新增担保，金额分别为人民币17,500万元和人民币1,000万元，截至2025年11月30日 [1] 内部决策与授权 - 公司于2025年11月5日召开临时股东会，审议通过调整对外担保额度的预案，授权为合并报表范围内子公司提供总额不超过等值人民币104,717万元的担保 [2] - 相关担保额度的预计及调整已分别于2025年4月25日和2025年10月20日经董事会会议审议通过 [5] 担保原因与合理性 - 提供担保主要为满足子公司日常经营和业务发展需求，便于其高效办理综合授信和筹措资金 [4] - 董事会认为担保有助于促进子公司筹措资金和良性发展，符合公司整体发展战略和利益 [5] 累计担保情况 - 截至2025年11月30日，公司对外担保余额为等值人民币61,811.11万元，占公司最近一期经审计净资产的16.72% [5] - 公司除已披露的担保外，无其他对外担保及逾期担保情形 [5]