财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为26.09亿元人民币，同比增长8.42%[20] - 利润总额为2.39亿元人民币，同比增长25.48%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为2.01亿元人民币，同比增长24.27%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.91亿元人民币，同比增长17.10%[20] - 基本每股收益为0.59元/股，同比增长22.92%[21] - 稀释每股收益为0.59元/股，同比增长22.92%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.56元/股，同比增长16.67%[21] - 加权平均净资产收益率为5.72%，同比增加1.05个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.42%，同比增加0.72个百分点[21] - 扣除股份支付影响后的净利润为201,353,714.79元，同比增长22.70%[25] - 公司2025年上半年销售收入26.09亿元，同比增长8.42%[58] - 公司2025年上半年归属母公司净利润2.01亿元，同比增长24.27%[58] - 营业总收入同比增长8.4%至26.09亿元人民币（2024年同期：24.06亿元人民币）[135] - 净利润同比增长24.3%至2.01亿元人民币（2024年同期：1.62亿元人民币）[136] - 基本每股收益同比增长22.9%至0.59元/股（2024年同期：0.48元/股）[137] - 母公司营业收入同比增长11.8%至7.07亿元人民币（2024年同期：6.33亿元人民币）[139] - 母公司净利润同比增长372.7%至3049.41万元人民币（2024年同期：645.14万元人民币）[140] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本19.86亿元人民币同比增长9.86%[70] - 营业成本同比增长9.9%至19.86亿元人民币（2024年同期：18.08亿元人民币）[135] - 研发费用1.14亿元人民币同比增长17.54%[70] - 研发费用同比增长17.5%至1.14亿元人民币（2024年同期：0.97亿元人民币）[136] - 财务费用674万元人民币同比转正增长154.30%[70] - 母公司营业成本同比增长9.1%至5.82亿元人民币（2024年同期：5.33亿元人民币）[139] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为负1.15亿元人民币[20] - 经营活动现金流量净额为-1.15亿元人民币[70] - 投资活动现金流量净额为-2.82亿元人民币[70] - 筹资活动现金流量净额4.86亿元人民币同比增长71.42%[70] - 销售商品提供劳务收到现金13.23亿元，同比增长2.6%[142] - 经营活动现金流量净额为负1.15亿元，同比恶化21.9%[143] - 投资活动现金流出7.82亿元，同比增长24.7%[143] - 筹资活动现金流入23.35亿元，同比增长64.4%[143] - 期末现金及现金等价物余额2.69亿元，同比增长29.3%[144] - 母公司经营活动现金流量净额1.67亿元，同比增长389.7%[145] - 母公司投资支付现金4.9亿元，同比减少4.5%[145] - 母公司筹资活动现金流入22.74亿元，同比增长100.1%[146] - 母公司期末现金余额1.34亿元，同比增长32.0%[146] - 收到税费返还8119万元，同比增长27.2%[142] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 货币资金减少30.47%至9.37亿元，占总资产比例从19.63%降至13.01%，主要因定期存款减少[72] - 交易性金融资产增长93.21%至4.87亿元，主要因短期理财产品增加[72] - 应收账款增长54.31%至13.48亿元，因二季度销售旺季发货未到账期[72] - 合同负债下降76.19%至0.97亿元，因销售旺季预收款减少[72] - 应交税费增长159.69%至0.60亿元，主要因计提企业所得税增加[72] - 预计负债激增379.66%至2.45亿元，因农资公司计提销售退货和折扣[72][73] - 公司货币资金为9.369亿元人民币，较年初13.474亿元人民币减少30.5%[127] - 交易性金融资产为4.865亿元人民币，较年初2.518亿元人民币增长93.2%[127] - 应收账款为13.475亿元人民币，较年初8.732亿元人民币增长54.2%[127] - 存货为9.750亿元人民币，较年初9.334亿元人民币增长4.5%[127] - 流动资产合计为40.011亿元人民币，较年初36.749亿元人民币增长8.9%[127] - 公司总资产从684.40亿元增长至720.17亿元，增幅5.2%[128][129] - 短期借款保持稳定，为119.84亿元[128] - 应付账款从7.92亿元增至9.86亿元，增长24.4%[128] - 合同负债大幅下降76.2%，从4.09亿元降至0.97亿元[128] - 递延所得税资产增长23.9%，从1.27亿元增至1.58亿元[128] - 母公司货币资金略降1.8%至2.54亿元[131] - 母公司交易性金融资产激增378.3%至3.49亿元[131] - 母公司应收账款下降13.5%至4.28亿元[131] - 母公司未分配利润增长26.0%至1.48亿元[133] - 母公司应付票据增长32.9%至4.97亿元[132] 财务数据关键指标变化：所有者权益 - 归属于母公司所有者权益本期增加199,430,990.40元，增幅5.8%[150] - 未分配利润增加201,470,234.71元，增幅9.2%[150] - 其他综合收益增加412,432.34元[150] - 专项储备减少4,810,209.25元，降幅100%[153] - 资本公积减少145,649.90元[150] - 盈余公积增加2,504,182.50元，增幅5.8%[150] - 所有者权益合计期末余额3,623,244,784.76元[153] - 专项储备本期提取6,098,065.59元[153] - 专项储备本期使用10,908,274.84极[153] - 实收资本（股本）保持稳定为339,898,336.00元[148] - 公司本年期初所有者权益合计为33.82亿元人民币[154] - 公司本期综合收益总额增加1.62亿元人民币[154] - 公司所有者投入和减少资本导致权益变动3078万元人民币[154] - 公司股份支付计入所有者权益的金额为-3264万元人民币[155] - 公司专项储备本期提取634万元人民币，使用536万元人民币[157] - 公司本期期末所有者权益合计增至35.76亿元人民币[157] - 母公司上年期末所有者权益合计为13.18亿元人民币[160] - 母公司本年期初余额与上年期末保持一致为13.18亿元人民币[160] - 母公司本期综合收益总额增加3049万元人民币[160] - 母公司股份支付导致资本公积减少14.56万元人民币及库存股增加250.42万元人民币[160] - 公司实收资本（或股本）期末余额为340,006,096.00极[162] - 公司资本公积期末余额为717,960,923.38元[162] - 公司未分配利润期末余额为15,575,507.82元[162] - 公司所有者权益合计极末余额为1,185,569,862.24元[162] - 公司本期综合收益总额为6,451,428.13元[161] - 公司股份支付计入所有者权益金额为31,640,775.45元[162] - 公司累计发行股本总数339,898,336股[164] - 公司注册资本为339,898,336.00元[164] 业务表现：产品和产能 - 公司主要产品包括杀虫剂、杀菌剂、除草剂等农药制剂及原药[10] - 公司主要原药产品包括吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲维盐、噻虫嗪、噻虫胺、丙硫菌唑等[31] - 公司经营模式为农药制剂和肥料以销定产，并实行“冬储”生产计划[32] - 公司农药制剂和农药原药均有国外销售，采用订单式生产和一单一议价模式[33] - 青岛恒宁年产2000吨唑虫酰胺原药项目于2024年8月进入试生产[34] - 青岛恒宁年产1500吨呋虫胺项目于2024年12月进入试生产[34] - 公司恒宁项目产能利用率逐步提升且成本下降[58] - 公司部分产品价格在报告期内有所上涨[58] - 青岛恒宁年产2000吨唑虫酰胺原药项目进入试生产[61][64] - 青岛恒宁年产1500吨呋虫胺项目进入试生产[61][64] - 公司拥有254个农药登记证奥迪斯拥有172个登记证[67] - 公司产品吡唑醚菌酯全球销售主要集中于南美区域约占七成[41] - 公司产品唑虫酰胺为国内唯一持有登记证件的农药生产企业[51] - 公司产品丙硫菌唑对作物具有良好安全性且增产明显[45] - 公司产品溴虫腈作为低毒高效农药应用越来越广泛[47] 业务表现：市场和技术服务 - 2025年1-6月全国化学农药原药产量208.5万吨，同比增长9.7%[29] - 公司常年维持900多人的技术服务团队[92] - 公司每年在全国开展超过10000场技术推广服务[92] - 公司技术服务覆盖农户数量超过100万户[92] - 公司每年接待农资经销商和种植大户2000多人次[92] 管理层讨论和指引 - 公司确认不存在控股股东非经营性资金占用情况[5] - 公司确认不存在违反规定对外提供担保的情况[5] - 公司确认半数以上董事均保证半年度报告真实性准确性完整性[5] - 报告期内公司不存在对其生产经营产生实质性影响的特别重大风险[5] - 研发费用增加因公司加大研发投入[71] - 经营活动现金流量净额变动因市场竞争激烈延长账期及销售旺季未到回款期[71] - 上游原材料价格波动直接影响原药及中间体业务生产成本和毛利率[80] - 农药制剂生产所用原材料种类众多但每类耗用占比较小[80] - 农药生产季节性明显导致原材料采购旺季紧张淡季宽松[80] - 公司采取集中采购提高议价能力以降低原材料成本[81] - 农药行业市场竞争激烈产品同质化严重缺乏差异化竞争[82] - 公司加大研发投入重点发展高效低毒低残留环境友好型农药制剂[82] - 未来产能扩张可能面临市场推广无法适应产能快速扩大风险[83] - 产能扩张存在固定资产折旧费用大幅增长导致利润下滑风险[83] - 人民币兑美元汇率波动将影响公司出口产品竞争力[86] - 公司采用外汇套期保值业务规避汇率波动损失[86] 公司治理和股东信息 - 公司2025年半年度报告未经审计[4] - 公司负责人葛家成及主管会计工作负责人刘玉龙保证财务报告真实准确完整[4] - 公司董事会未通过本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案[4] - 董事葛尧伦因个人原因未出席董事会会议[3] - 公司实际控制人为葛尧伦、张爱英和葛家成家族[10] - 公司完成2021年股权激励预留授予部分第三期解锁和上市事宜[59] - 控股股东张爱英持股1.273亿股，占总股本37.44%[121] - 股东葛尧伦持股6201.06万股，占总股本18.24%[121] - 青岛合意投资中心持股1765.22万股，占总股本5.19%[121] - 香港中央结算有限公司持股408.09万股，占总股本1.20%[121] - 张爱英、葛尧伦和葛家成为一致行动人关系[122] - 有限售条件股份期末数量为20,000股，占总股本比例0.01%[113] - 无限售条件流通股份期末数量为339,878,336股，占总股本比例99.99%[113] - 报告期内解除限售股数为228,840股，均为股权激励限制性股票[115][117] - 报告期末普通股股东总数为15,191户[118] - 公司回购注销2万股限制性股票，原因为激励对象离职[115] - 控股股东及持股5%以上股东承诺3个月内集中竞价减持不超过公司股份总数1%[99] - 控股股东及持股5%以上股东承诺协议转让单个受让方受让比例不低于5%[99] - 控股股东张爱英及持股5%以上股东葛尧伦等作出减持相关承诺[98] 子公司和关联交易 - 子公司山东海利尔化工净利润1.23亿元，青岛奥迪斯生物净利润0.81亿元[76] - 境外资产规模1327.11万元，占总资产比例0.18%[73] - 公司拥有5家子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[91] - 子公司山东海利尔2025年5月向潍坊滨海小学捐赠5000元助学资金[93] - 公司名誉董事长及董事长2025年6月通过希望工程向43名学生捐赠28400极[93] - 公司向陕西金信谊化工科技有限公司购买原材料交易金额为3000万元[101] - 公司向青岛安兴置业有限公司租赁资产交易金额为30.58万元[101] - 报告期内与关联方陕西金信谊化工科技有限公司产品交易金额1100.93万元[102] - 海利尔植保租赁莱西市辽宁路7号房屋面积1336.5平方米年租金120285元[102] - 凯源祥化工租赁莱西市辽宁路6号房屋面积2061.07平方米年租金185496.3元[102] - 租赁期限为3年自2024年9月1日起至2027年8月31日止[102] - 公司租赁莱西市水集街道中庄扶村、北庄扶村及小夼村土地总面积1003.8亩，其中北庄扶村387.9亩、小夼村35.9亩、中庄扶村580亩[106] - 公司租赁城阳区墨水河西北土地721.6亩，其中高压线下土地5.661亩、高压线范围外土地3.183亩，合计18.844亩[106] - 公司租赁城阳区秋阳路房产年租金为345万元[106] - 公司租赁南昌市西湖区抚生路房产年租金为18.985万元[107] - 公司租赁西安市经济技术开发区凤城九路房产年租金为66万元[107] - 莱西土地租赁费2016-2020年为60.228万元/年，2020-2025年及2025-2029年均为80.304万元/年[107] - 莱西土地租赁期限为2016年3月11日至2029年3月10日[107] - 城阳区墨水河土地租赁期限为2016年7月7日至2066年7月19日[106] - 南昌房产租赁期限为2023年8月30日至2026年7月1日[107] - 西安房产租赁期限为2024年2月9日至2029年3月27日[107] - 报告期末对子公司担保余额合计为81,982.44万元[109] - 公司担保总额（A+B）为81,982.44万元，占净资产比例为22.63%[极9] - 报告期内对子公司担保发生额合计为43,300万元[109] - 公司及子公司预计2025年度申请不超过40亿元综合授信额度敞口[109][110] - 公司拟为子公司及子公司为公司提供担保额度合计不超过40亿元[110] 其他重要内容：非经常性损益 - 非经常性损益合计为10,442,506.43元[23] - 计入当期损益的政府补助为3,162,201.20元[22] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动及处置损益为11,723,613.36元[22] 其他重要内容：减值损失 - 信用减值损失改善17.7%至-3280.93万元人民币（2024年同期：-3987.83万元人民币）[136] - 资产减值损失改善45.6%至-2614.14万元人民币（2024年同期：-4808.30万元人民币）[136] 其他重要内容：会计政策 - 公司对非同一控制下企业合并的合并成本包含购买日付出资产、承担负债及发行权益性证券的公允价值[173] - 非同一控制合并中审计法律评估等中介费用直接计入当期损益[173] - 购买日后12个月内出现新证据可调整或有对价并相应调整合并商誉[173] - 合并成本大于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉[173] - 合并成本小于可辨认净资产公允价值份额时差额计入当期损益[173] - 购买日后12个月内符合条件可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产并减少商誉[174] - 合并财务报表编制时子公司与公司会计政策不一致需按公司政策调整[177] - 非同一控制合并取得子公司需按购买日可辨认净资产公允价值调整财务报表[177] - 丧失子公司控制权时剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量

公司基本信息 - 海利尔（四川）科技发展有限公司于近日成立 法定代表人为蒲志东 注册资本1000万人民币 [1] - 公司由青岛信汇实业有限公司全资持股 持股比例100% [1] - 公司注册地址为四川省泸州市泸县玉蟾街道康乐大道268号2栋（泸县经济开发区） 企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] 经营范围 - 主营业务包括创业投资（限投资未上市企业） 自有资金投资的资产管理服务 企业总部管理 创业空间服务 [1] - 涵盖融资咨询服务 科技中介服务 会议及展览服务 市场营销策划 信息咨询服务（不含许可类） [1] - 涉及技术服务领域包括技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 以及新材料技术推广服务 [1] - 包含进出口业务：货物进出口 技术进出口 另含软件开发 软件销售 智能农机装备销售等多元化业务 [1] 行业分类 - 公司国标行业分类属于金融业>资本市场服务>其他资本市场服务 [1] - 营业期限自2025年8月20日起至无固定期限 登记机关为泸县市场监督管理局 [1]

公司对外担保情况 - 公司及子公司对外担保金额达328,100万元 [2] - 对外担保金额占2024年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产的95.83% [2] - 全部担保均为公司对子公司提供的担保且无逾期担保 [2]

担保情况 - 为山东海利尔担保15000万元，实际余额25597.03万元[2] - 为奥迪斯担保10000万元，实际余额35946.09万元[2] - 为凯源祥担保5000万元，实际余额21110万元[2] - 截至公告日对外担保总额328100万元，占净资产95.83%[5][18] - 拟提供担保额度合计不超40亿，有效期至2025年年度股东会[7] 子公司情况 - 持有山东海利尔、奥迪斯、凯源祥100%股权[8][9][10] - 山东海利尔2024年末资产268373.14万元，负债64063.54万元[8] - 奥迪斯2024年末资产114136.83万元，负债48013.93万元[9] - 凯源祥2024年末资产46554.99万元，负债22659.36万元[10] 其他 - 2025年4月28日董事会通过担保议案[17] - 公告发布于2025年8月20日[20]

行业评级与核心观点 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] - 核心观点：碳酸锂、光引发剂价格上涨，反内卷有望带动化工景气反转[1] - 基础化工行业相对表现优异，1M/3M/12M涨幅分别为9.8%/14.0%/39.4%，显著跑赢沪深300指数[3] 重点投资机会 1 低成本扩张领域 - 万华化学、卫星化学、扬农化工等龙头企业通过规模效应和技术优势巩固成本领先地位[5] - 轮胎企业（赛轮轮胎、玲珑轮胎等）和复合肥企业（新洋丰、云图控股等）展现强竞争力[5] 2 景气度提升领域 - 铬盐（振华股份）受AI数据中心和航空航天需求驱动，2028年预计出现25万吨缺口（占产量23%）[5] - 磷矿石（云天化、川恒股份）、制冷剂（巨化股份）、民爆（广东宏大）等行业供需格局改善[6] 3 新材料领域 - 电子化学品（万润股份、国瓷材料）和航空航天材料（振华股份、宝钛股份）国产替代加速[8] - 合成生物学（凯赛生物）和植物胶囊（山东赫达）等新兴领域快速增长[8] 4 高股息标的 - 中国石油、中国海油等央国企具备稳定分红能力，ROE水平稳固[8] 产品价格动态 - 工业级碳酸锂价格周环比+9.93%至83000元/吨，受江西锂矿停产和储能需求支撑[10] - 光引发剂（TPO）价格周环比+5.56%至95元/公斤，火灾事故影响供给[10] - 涤纶长丝（FDY 150D/96F）价格周环比+2.16%至7100元/吨，外贸订单复苏[10] - 钛白粉市场均价13302元/吨维持稳定[16] - 维生素A/E价格分别稳定在64元/kg和67.5元/kg[18] 重点公司跟踪 万华化学 - 纯MDI价格周涨100元至17900元/吨，聚合MDI跌250元至16000元/吨[11] - 2025H1营收909亿元（-6.35%），归母净利61亿元（-25.10%）[12] 振华股份 - 氧化铬绿价格周降1000元至30500元/吨，金属铬价格72000元/吨持平[13] - 2025H1营收21.9亿元（+10.17%），归母净利2.98亿元（+23.62%）[13] 恒力石化 - 涤纶长丝库存天数下降0.6天至20天，PTA社会库存减少0.8万吨至450.2万吨[14] - 启动子公司吸收合并优化管理架构[14] 卫星化学 - 丙烯酸价格5950元/吨维持稳定[16] 龙佰集团 - 钛白粉产能全球领先，正延伸至钛金属和新能源材料领域[16] 行业数据指标 - 国海化工景气指数92.75，周环比下降0.11[38] - Brent原油期货价格周跌0.29%至66.13美元/桶[9] - 萤石均价周涨25元至3050元/吨，制冷剂R32/R134a各涨500元[13]

公司治理变动 - 董事毛志建因内部工作调整辞去第五届董事会董事职务 但继续在公司担任其他职务 其辞职不会导致董事会成员低于法定最低人数 [1] - 毛志建未直接或间接持有公司股份 并已完成工作交接 [1] - 公司于2025年8月13日召开职工代表大会 选举陈萍为第五届董事会职工代表董事 任期至当届董事会届满 [1] 新任董事信息 - 陈萍生于1979年 大专学历 无境外永久居留权 曾担任公司出纳、货运部部长、行政部部长及监事会主席等职务 [4] - 陈萍现任公司总裁助理及青岛大护农业科技有限公司总经理 兼任城阳区第七届人大代表 [4] - 陈萍通过青岛合意投资中心间接持有13.85万股公司股票 与主要股东及高管无关联关系 符合董事任职资格 [4] 董事会结构合规性 - 陈萍就任后 公司董事会中兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数的二分之一 符合法律法规要求 [2]

公司董事变动 - 董事毛志建因内部工作调整辞去第五届董事会董事职务 但继续在公司担任其他职务 [1] - 毛志建未直接或间接持有公司股份 且已完成工作交接 [1] - 公司选举陈萍为第五届董事会职工代表董事 任期自2025年8月13日起至第五届董事会届满 [1] 新任董事背景 - 陈萍生于1979年3月 大专学历 无境外永久居留权 [2] - 历任东方农业生产资料财务人员 海利尔药业出纳 货运部部长 行政部部长 公司监事会主席 [2] - 现任公司总裁助理 青岛大护农业科技总经理 兼任城阳区第七届人大代表 [2] 公司治理结构 - 陈萍通过青岛合意投资中心间接持有公司股份 [2] - 新任董事后 公司董事会中兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一 符合监管要求 [2] - 陈萍与公司大股东 实际控制人及其他董监高无关联关系 且无不良记录 符合任职资格 [2]

公司人事变动 - 董事毛志建因内部工作调整辞去第五届董事会董事职务 [2] - 毛志建辞职后将继续在公司担任其他职务 [2] - 2025年8月13日职工代表大会选举陈萍为职工代表董事 [2] - 陈萍任期自职工代表大会审议通过起至第五届董事会届满止 [2]

人事变动 - 毛志建因内部工作调整辞去董事职务，继续担任其他职务[1] - 2025年8月13日陈萍当选第五届董事会职工代表董事[1] 人员持股 - 截至披露日，毛志建未持股，陈萍间接持有13.85万股[1][5] 人员合规 - 陈萍符合任职资格，与大股东无关联关系[5] 董事会结构 - 第五届董事会兼任高管及职工代表董事未超总数二分之一[2]

公司治理变动 - 董事毛志建因内部工作调整辞去第五届董事会董事职务 但继续在公司担任其他职务 [1] - 公司选举陈萍为新任职工代表董事 任期至第五届董事会届满之日止 [1] - 新任董事陈萍为1979年3月出生 大专学历 现任公司总裁助理及青岛大护农业科技有限公司总经理 [1]