产品创新与性能突破 - 千年舟蓝盾海洋生态板解决了沿海及华南华东等潮湿地区多层生态板防潮性能差的问题[2] - 产品采用船用级标准，专为高湿环境设计[3] - 防潮等级达国标I类标准（耐候型，室外用），优于英国BS 1088船用胶合板胶合性能要求[5] - 通过反复水煮测试无开胶现象，采用A级实木单板和MDI胶纵横交错铺装工艺[5] 环保与健康特性 - 使用环保MDI胶水，无甲醛、苯酚等有毒物质添加[7] - 甲醛释放量达HENF级标准，适用于儿童、老人、孕妇等高环保需求场景[7] - 饰面添加锌离子+石墨烯双重无机抗菌剂，实现抗菌、抗病毒、0级防霉等六维智护功能[11] 制造工艺与品质保障 - 基材选用特级和一级全桉板芯，采用先进工业设备及全自动连续平压线铺贴工艺[8] - 成板物理性能全面优于国标要求，品质稳定性高[8] 设计美学与场景应用 - 花色丰富且融合传统文化设计，满足个性化家居风格需求[14] - 适用于沿海城市、南方回南天等高湿环境的卫生间、厨房及室外场所[14] 行业战略意义 - 攻克高湿环境下多层板防潮技术瓶颈，拓展室外人造板材应用领域[16] - 标志公司从室内应用向室外场景的战略升级，推动行业转型升级[16]

行业概述 - 空调滤纸是空气过滤系统的关键材料 通过物理拦截或化学吸附去除空气中的颗粒物、有害气体和微生物 广泛应用于家用空调、汽车空调、商用中央空调及工业净化设备[3] - 核心性能指标包括过滤效率、风阻、容尘量和耐久性 按功能可分为基础过滤型、高效PM2.5型和复合功能型 按应用场景可分为家用、车用及工业级滤纸[3] - 植物纤维作为关键基础材料 通过木浆、竹浆等天然原料形成三维网状多孔基材 提供机械支撑并实现梯度过滤 我国植物纤维行业2024年市场规模达1500亿元[9] 市场规模 - 中国空调滤纸市场整体呈现稳健发展态势 2020年受疫情影响空调产量同比下滑3.8% 滤纸更换需求阶段性推迟导致市场规模波动[13] - 2021年起市场逐步回暖 2022年市场规模突破80亿元 2024年行业规模扩大至103.55亿元[13] - 中国空调产量从2017年17861.53万台增长至2024年26598.4万台 年复合增长率达5.85% 2025年1-5月产量13490.9万台 同比增长4.74%[10] 发展历程 - 行业经历三个阶段：2000年前萌芽阶段完全依赖进口 2000-2015年快速成长阶段实现国产替代 2016年至今高质量发展阶段[5] - 2013年全国性雾霾问题推动HEPA高效过滤技术突破 过滤效率达95%以上 实现进口替代[5] - 现阶段特征包括材料创新（纳米纤维技术使过滤效率突破99.97%）、功能复合化（集成活性炭、抗菌层等）、智能化升级（物联网技术实现实时监测）[5] 产业链分析 - 产业链上游包括植物纤维、涂布树脂、造纸助剂等原材料及供浆系统、成形设备等[7] - 中游生产制造通过浆料制备、湿法成形、功能涂布等工艺流程将原材料转化为滤纸产品[7] - 下游应用于空调制造行业 最终服务于商业建筑、医疗卫生、住宅及交通领域[7] 竞争格局 - 行业形成较为成熟产业体系 头部企业建立技术优势并与大型空调制造商建立战略合作 中型企业深耕车用滤纸、医用级滤纸等细分市场 小型企业参与低端市场价格竞争[15] - 代表企业包括再升科技、杭州特种纸业、沈阳长城过滤等 再升科技2024年高效节能材料营收7.76亿元（同比增长19.38%） 干净空气材料营收5.37亿元（同比下降45.2%）[17] - 沈阳长城过滤年产值达8000万元 产品覆盖过滤纸板、滤纸、滤布滤袋等 服务诺维信、百威英博、可口可乐等知名企业[19] 技术壁垒 - 材料研发和生产工艺壁垒体现在高性能滤材研发需要较高技术水平 如纳米材料、活性炭纤维等 结构设计和生产工艺需精确控制[21] - 环保法规要求改进生产工艺减少污染物排放 增加生产成本并对环保技术和设备提出更高要求[23] - 品牌和技术专利形成市场壁垒 新进入者需投入大量资金进行技术研发和品牌建设[24] 发展趋势 - 高性能化方向注重过滤效率和耐用性平衡 新型纳米纤维材料将PM2.5过滤效率提升至99%以上 抗菌抗病毒功能强化 特种滤纸需求增长[25] - 智能化转型通过物联网技术实现实时监测和反馈 智能滤芯与空调系统联动 大数据分析优化产品设计[26] - 环保化发展提高可降解材料和再生纤维使用比例 推广无胶粘合技术 研发节能型滤纸降低空调系统能耗[27]

股价表现与交易数据 - 公司股价今日跌停 换手率19 79% 成交额9 96亿元 振幅9 75% [1] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净卖出1375 43万元 [1] - 日跌幅偏离值达-10 09% 上榜营业部前五大买卖合计成交1 25亿元 买入5586 72万元 卖出6962 15万元 净卖出1375 43万元 [1][2] - 第一大买卖营业部均为国泰海通证券总部 买入1604 88万元 卖出2483 02万元 [1][2] 历史龙虎榜表现 - 近半年累计上榜龙虎榜5次 上榜次日股价平均涨1 56% 上榜后5日平均涨3 83% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流出8736 01万元 特大单净流出5558 66万元 大单净流出3177 35万元 [2] - 近5日主力资金净流出2709 76万元 [2] 融资融券数据 - 最新两融余额2 07亿元 融资余额2 07亿元 融券余额19 51万元 [2] - 近5日融资余额增加2145 78万元 增幅11 55% 融券余额增加2 54万元 增幅14 94% [2] 财务数据 - 一季度营业收入3 24亿元 同比下降4 59% 净利润3355 94万元 同比增长3 69% [2] 龙虎榜交易明细 - 买入前五营业部分别为国泰海通证券总部(1604 88万元) 中国银河证券北京学院南路营业部(1359 60万元) 中信证券浙江分公司(968 51万元) 东方财富证券拉萨东环路第二营业部(866 38万元) 国信证券浙江互联网分公司(787 34万元) [2] - 卖出前五营业部分别为国泰海通证券总部(2483 02万元) 东方财富证券拉萨东环路第二营业部(1365 30万元) 平安证券深圳深南大道营业部(1120 11万元) 中金公司北京建国门外大街营业部(1025 82万元) 东兴证券南京庐山路营业部(967 90万元) [2]

再升科技股价异动 - 7月11日再升科技股价单日下跌10.07%，因日跌幅偏离值达7%登上龙虎榜 [1] - 知名游资参与卖出，导致当日龙虎榜净卖出额达1375.43万元（买入前五合计5586.72万元，卖出前五合计6962.15万元） [1] 买方营业部交易明细 - 国泰海通证券总部为最大买方，净买入1604.88万元，其次为中国银河证券北京学院南路营业部（净买入1359.60万元）和中信证券浙江分公司（净买入968.51万元） [1][2] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部与国信证券浙江互联网分公司分别净买入866.38万元和787.34万元 [2] 卖方营业部交易明细 - 国泰海通证券总部同时为最大卖方，净卖出2483.02万元，呈现双向操作 [1][2] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部净卖出1365.30万元，平安证券深圳深南大道营业部净卖出1120.11万元 [1][2] - 中国国际金融北京建国门外大街营业部与东兴证券南京庐山路营业部分别净卖出1025.82万元和967.90万元 [2]

建筑材料板块市场表现 - 建筑材料板块整体呈现震荡下行趋势 [1] - 再升科技（603601）股价触及跌停 [1] - 国际复材（301526）和四方新材（605122）跌幅超过8% [1] - 山东玻纤（605006）和九鼎新材（002201）股价均出现不同程度下跌 [1]

股价表现与交易数据 - 公司股价今日上涨0.36%，全天换手率24.55%，成交额13.88亿元，振幅16.05% [2] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净卖出3347.68万元，其中买入成交额8140.27万元，卖出成交额1.15亿元 [2] - 主力资金今日净流入4886.72万元，特大单净流入6008.02万元，大单净流出1121.31万元，近5日主力资金净流入1.47亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 第一大买入营业部为招商证券深圳科技园高新南一道证券营业部，买入金额1925.81万元 [2] - 第一大卖出营业部为海通证券济南舜华路证券营业部，卖出金额3205.04万元 [2] - 前五大买入营业部合计买入8140.27万元，前五大卖出营业部合计卖出1.15亿元 [2][3] 融资融券数据 - 最新两融余额1.78亿元，其中融资余额1.78亿元，融券余额20.06万元 [3] - 近5日融资余额增加8115.57万元，增幅84.12%，融券余额增加3.79万元，增幅23.27% [3] 财务数据 - 一季度营业收入3.24亿元，同比下降4.59%，净利润3355.94万元，同比增长3.69% [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持），赛特新材、再升科技股票评级为买入 [6] 报告的核心观点 - 2025年5月30日发布冰箱新国标，2026年6月1日正式实施，新国标大幅提升各等级能效要求，带来真空绝热板行业重大发展机遇 [1][9] - 预计新1级冰箱中真空绝热板使用比例显著提升，新1级冰箱销售占比有望大幅上升，真空绝热板市场将持续快速扩容 [2] - 建议重点关注真空绝热板相关上市标的赛特新材、再升科技 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件：家用电冰箱新国标正式出台 - 2025年5月30日发布新版冰箱能效新标准，2026年6月1日起实施，是自1989年首次制定以来的第5次修订，现行旧版标准使用长达10年，与国内发展现状及国际能效标准日渐脱钩 [9] - 新版标准在保持原有5级能效分类框架基础上，大幅提升各等级能效要求，如500L对开门两门冰箱，新国标一级能效冰箱综合耗电要求降至0.55度/天，电耗下降40%，旧版1级能效冰箱大概率对应新版4级能效 [12] 真空绝热板产业或迎来重大发展机遇 - 提升冰箱能效关键技术分制冷、控制和绝热技术三类，提高压缩机性能和启用新型绝热保温材料是有效节能措施 [14] - 从节能效果看，仅添加VIP板可达到COP1.9的压缩机同等能效水平；从成本看，更换压缩机和添加VIP板经济性基本相当，随着能效标准严苛，真空绝热板性价比将凸显 [15] - 预计新1级能效冰箱使用真空绝热板比例显著提升，原因是本轮能效修订幅度大、新国标增加容积率参数要求、提出深冷间室概念 [16] 新国标下真空绝热板需求弹性可观 - 复盘上一轮冰箱能效提标后高能级冰箱产品迭代路径，若复刻走势，预计新国标实施1年左右新1级冰箱销售占比上升至10%上下，长期渗透率达80%以上 [17] - 假设新1级能效冰箱完全使用VIP板，单台用量2.5平米，测算当新1级能效冰箱渗透率分别达5%、10%、20%、50%、80%时，对应国内VIP板需求弹性分别为429万平米、916.5万平米、1843万平米、4693万平米、7543万平米，未来新1级冰箱渗透有望助力国内VIP市场扩容 [20] 投资建议 赛特新材 - 公司业务集中于冰箱用真空绝热板领域，全球市占率达35%左右，生产端布局一体化生产链，销售端与国内外冰箱头部企业合作，产销两端助力市场份额稳中有升 [22] - 测算在公司内销市场份额50%水平下，当新1级能效冰箱渗透率分别达5%、10%、20%、50%、80%时，赛特新材销量弹性分别为215万平米、458万平米、922万平米、2347万平米、3772万平米，利润弹性分别为1931万元、4124万元、8294万元、2.11亿元、3.39亿元 [28] 再升科技 - 经营业务涉及真空绝热板产业链三部分：传统主业超细玻璃棉是VIP板芯材关键原料，2023年增资控股具备阻隔膜、吸气剂生产制备能力；关联公司四川迈科隆是国内较早从事VIP板研发制造企业，年产能不低于500万平米；参股公司松下新材料主要从事VIP板生产销售，年产能不低于450万平米且持续扩建 [31]

新股发行 - 华电新能（证券代码：730930）于2025年7月7日发行，发行价格为3.18元[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码：600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] - *ST亚振（证券代码：603389）要约申报期为2025年6月10日至2025年7月9日[1] 退市整理 - 中程退（证券代码：300208）、退市锦港（证券代码：600190）、退市锦B（证券代码：900952）距最后交易日剩余9个交易日[1] - 恒立退（证券代码：000622）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 退市九有（证券代码：600462）距最后交易日剩余5个交易日[1] - 工智退（证券代码：000584）距最后交易日剩余3个交易日[1] 异常波动 - 北方长龙（证券代码：301357）等多只股票出现异常波动情况[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（证券代码：169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[6] 可转债发行 - 中国广核（证券代码：003816）可转债申购时间为2025年7月9日[6] 转股价格调整 - 旺能转债（证券代码：128141）等多只可转债转股价格调整生效日期在2025年7月7 - 11日不等[6] 债券赎回 - 精锻转债（证券代码：123174）等多只债券赎回登记日在2025年7 - 8月不等[6] 债券回售 - 22华录01（证券代码：148002）等多只债券回售申报期在2025年7月不同时间段[6] 债券摘牌 - 22大成02（证券代码：149921）提前摘牌日为2025年7月8日[6]

市场焦点股表现 - 柳钢股份高开3.10%至5.32元 连续4日涨停[1][2] - 塞力医疗高开3.89%至21.90元 创新药概念股连续4日涨停[1][2] - 广生堂高开6.17%至54.51元 创业板连续2日涨停[1][2] 电力板块异动 - 华银电力竞价涨停 涨幅10.02%至6.70元 4个交易日内实现3次涨停[1][2] - 华光环能高开3.42%至13.00元 连续2日涨停[1][2] 光伏概念股分化 - 亚玛顿低开1.93%至20.37元 此前连续3日涨停[1][2] - 再升科技高开1.58%至5.14元 玻纤+空调概念5个交易日内4次涨停[1][2] 其他热门标的 - 卫信康高开7.18%至13.59元 连续2日涨停[1][2] - 霍普股份低开1.58%至57.18元 稳定币概念股6个交易日内3次涨停[1][2] - 金一文化平开4.02元 连续2日涨停[1][2]

股价表现 - 再升科技5个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为37.13%，累计换手率为50.81% [2] - 截至9:41，该股今日成交量1.18亿股，成交金额5.79亿元，换手率11.54%，最新A股总市值达51.70亿元 [2] - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜2次 [2] 资金流向 - 该股最新两融余额为1.86亿元，融资余额1.86亿元，较前一个交易日增加4668.09万元，环比增长33.55%，近5日累计增加7717.37万元，环比增长71.02% [2] - 龙虎榜数据显示，机构净卖出2182.16万元，营业部席位合计净买入6177.87万元 [2] - 主力资金净流入情况：2025.07.03净流出7770.48万元，07.02净流出6658.89万元，07.01净流入1390.33万元，06.30净流入4022.09万元 [2] 财务数据 - 一季度公司实现营业总收入3.24亿元，同比下降4.59%，实现净利润0.34亿元，同比增长3.69% [2] 近期交易数据 - 2025.07.03当日涨跌幅-6.50%，换手率21.73% - 2025.07.02当日涨跌幅10.07%，换手率13.57% - 2025.07.01当日涨跌幅10.10%，换手率1.83% - 2025.06.30当日涨跌幅10.03%，换手率2.13% [2]