激励计划会议 - 2023年8月16日召开2023年第三次临时股东大会，审议通过激励计划相关议案[9] - 2024年7月11日召开相关会议，审议通过授予预留限制性股票等议案[9] - 2024年7月16日召开第四届董事会第十次会议，审议通过授予预留限制性股票等议案[10] - 2024年7月16日召开第四届监事会第八次会议，审议通过授予预留限制性股票等议案[10] 激励计划数据 - 本激励计划预留授予日为2024年7月16日[13] - 本激励计划预留股份为87.5万股[14] - 向14名符合条件的激励对象授予预留限制性股票[14] - 授予预留限制性股票66万股，占拟授予限制性股票总数的15.09%[15] - 本次预留授予的授予价格为16.73元/股[16] 业绩考核 - 2023年度业绩考核要求为2023年营收或净利润增长率不低于15%（以2022年为基数）[23] - 激励对象绩效评价分四个等级，对应不同解除限售比例[24] - 以2022年净利润为基数，2023年净利润增长率不低于15%，符合解除限售条件[27] 激励对象情况 - 首次授予限制性股票激励对象21人，部分按绩效系数解除限售或回购注销[27] - 首次授予的激励对象中1人考核符合70%解除限售条件[29] 回购注销 - 本次回购注销的回购价格调整为16.73元/股[28] - 公司回购注销的限制性股票数量为900股[29] - 拟用于回购限制性股票的资金总额为15,057元，为自有资金[29] 其他事项 - 本次回购股份方案需股东大会批准，履行信息披露和减资手续[12] - 截至法律意见书出具日，公司和激励对象未发生影响预留授予和解除限售的负面情形[18][25][26] - 监事会认为预留授予激励对象主体资格合法有效[15] - 律师认为本次预留授予和首次授予部分第一个解除限售期解除限售符合规定[19][27] - 2023年度利润分配为每10股派发现金股利3元(含税)[28] - 本次股权激励计划相关事项已履行程序符合规定[31] - 本次回购注销事宜尚需股东大会审议通过[31] - 公司尚需履行减少注册资本和信息披露义务[31]

股权激励股份情况 - 本次股权激励股份上市股数为746,100股，上市流通日期为2024年9月23日[2] - 2023年9月21日向21名激励对象授予249万股，授予价格17.03元/股[5] - 2024年9月4日向13名激励对象授予53万股，授予价格16.73元/股[6] 限售期相关 - 首次授予部分第一个限售期于2024年9月20日届满[8] - 首次授予的限制性股票三个解除限售期比例分别为30%、40%、30%[8] 会议审议 - 2023年7月31日审议通过激励计划相关议案[3] - 2023年8月16日批准实施2023年限制性股票激励计划[4] - 2024年7月16日审议通过首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案[5] 业绩考核 - 2023年度公司净利润增长率为53.4%，满足激励计划第一个解除限售期公司层面业绩考核要求[10] - 2023年公司营业收入或净利润增长率需不低于15%（分别以2022年为基数），满足其一即可[10] 激励对象解除情况 - 21名激励对象符合解除限售条件，可解除746,100股，约占公司目前股本总额的0.47%[13] - 牛战旗本次解除105,000股，占比30.00%[13] - 20名中层管理人员等本次解除641,100股，占比29.96%[13] 股份变更 - 限售流通股变更前3,020,000股，变动 -746,100股，变更后2,273,900股[16] - 无限售流通股变更前156,980,000股，变动746,100股，变更后157,726,100股[16]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压,主要产品苏灵和密钙息收入同比下降 [1] - 公司重点布局临床需求尚未满足的止血及围手术期、骨代谢、肿瘤及免疫等研发创新领域 [1] - 公司自主研发的化学药品1类创新药KC1036在多个适应症实现临床突破,进入III期和II期临床研究 [1] - 公司首个以"盆腔炎性疾病后遗症慢性盆腔痛"适应症精准复批的中药1.2类创新药ZY5301完成III期临床研究,达到主要研究终点 [1] - 公司犬用注射用尖吻蝮蛇血凝酶新药注册申请获得受理,有望为宠物手术带来新的止血选择 [5] 分产品总结 苏灵产品 - 2024年上半年实现营业收入2.75亿元,同比下降11.01% [1] 密钙息产品 - 2024年上半年实现营业收入1.30亿元,同比下降3.05% [1]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [2] 报告的核心观点 - 公司启动营销转型,核心产品销售出现一定波动,但随着营销转型推进,公司核心产品有望逐步恢复增长 [2] - 公司创新药研发稳步推进,临床结果符合预期 [2] - 预计公司2024年至2026年营业收入和归母净利润将保持增长,对应PE为22.6倍、18.9倍和16.2倍 [2] 公司营收和利润情况 - 2024年上半年公司实现营业收入4.05亿元(-10.16%),归属于上市公司股东的净利润7920万元(-14.73%) [2] - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为9.52亿元、10.68亿元和12.30亿元,同比增速分别为3.5%、12.1%和15.2% [2] - 预计2024年至2026年公司归母净利润分别为1.58亿元、1.89亿元和2.20亿元,同比增速分别为4.9%、19.6%和16.6% [2] 核心产品销售情况 - 2024年上半年"苏灵"(注射用尖吻蝮蛇血凝酶)实现收入2.75亿元(-11.01%),"密盖息"（鲑降钙素注射液和鼻喷剂）收入1.30亿元(-3.05%) [2] 创新药研发进展 - KC1036治疗晚期食管鳞癌Ⅲ期临床研究进展顺利 [2] - 中药1.2类创新药ZY5301临床III期结果符合预期,正在有序推进上市申报工作 [2] - 犬用注射用尖吻蝮蛇血凝酶注册申请已于2023年获得受理,正在按要求补充相关研究 [2]

限制性股票授予 - 2024年7月16日授予13人53万股，授予价16.73元/股[2][3] - 因3人放弃，实际授予由66万股调为53万股[5] - 预留授予占激励计划应授予总数12.11%，占股本总额0.33%[5] 时间安排 - 激励计划有效期最长48个月，限售期12、24个月[7] - 2024年7月31日收到53万股认购款886.69万元[10] - 2024年9月4日完成53万股登记手续[11] 股份变化与费用 - 授予后限售流通股增至302万股，无限售减至15698万股[13] - 认购款用于补充流动资金[13] - 预计53万股需摊销总费用414.99万元，2024 - 2026年分别摊销142.23、216.42、56.34万元[15]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入/维持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司今年初开启营销转型和创新转型,目前已进入深水区,挑战与压力巨大 [6] - 公司主要产品苏灵和密盖息短期受转型影响,销售收入同比下降 [6] - 公司自主研发的1.1类创新药KC1036在多个适应症临床进展顺利 [7] - 公司中药1.2类创新药ZY5301正在有序推进上市申请 [8] - 公司期间费用率略有增加,整体净利率略有下降 [9][10] 公司投资价值分析 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持增长,EPS分别为0.76元/0.83元/1.21元 [11] - 当前股价对应2024-2026年PE为30倍/27倍/19倍,维持"买入"评级 [10] 风险提示 - 其他类型止血药的竞争风险 [10] - 公司抗肿瘤创新药研发进度不及预期风险 [10] - 公司推出新产品后销售能力不及预期风险 [10]

激励计划调整 - 2024年7月16日审议通过授予预留限制性股票及调整授予价格议案[2] - 3名激励对象放弃，人数调为13人，授予数量调为53万股[3] 资金与验资 - 截至7月31日收到53万股认购款886.69万元[3] - 8月2日中兴财光华出具验资报告[3] 股份变更 - 有限售条件流通股增53万股至302万股[4] - 无限售条件流通股减53万股至15698万股[4] - 公司股本合计均为16000万股[4] 后续工作 - 公司将办理授予登记并披露信息[4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价为28.86元 [5] 报告核心观点 - 公司2024年上半年实现收入4.05亿元,同比下降10.16%,归母净利润0.79亿元,同比下降14.73% [1] - 公司犬用"苏灵"及金草片(ZY5301)上市可期,ZY5301的II期临床研究结果已发表于顶尖医学期刊 [1] - 公司自主研发的创新药KC1036的多项临床研究进展顺利,包括食管鳞癌、胸腺肿瘤和尤文肉瘤等适应症 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.78/0.90/1.29元 [2] - 公司2022-2026年营业收入、营业利润和归母净利润的年复合增长率分别为7.0%、1.8%和-31.4% [4] - 公司2022-2026年毛利率维持在85%-89%,净利率在11.7%-16.0%之间 [4]

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为4.05亿元，同比下降10.16%[18] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7920.28万元，同比下降14.73%[18] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为8211.74万元，同比增长86.86%[18] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为31.21亿元，较上年度末增长1.99%[18] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.50元，同比下降15.25%[19] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.54%，同比下降0.57个百分点[19] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.47元，同比下降12.96%[19] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.39%，同比下降0.45个百分点[19] 主要产品 - 公司主要产品"苏灵"是国家一类创新药，具有显著的止血效果和安全性[27,28] - "密盖息"是防止急性骨丢失唯一有循证依据的药物[29,30] - KC1036已进入晚期食管鳞癌III期临床研究，并拓展至胸腺肿瘤等其他适应症[32] - KC1036联合PD-1抗体一线维持治疗局部晚期或转移性食管鳞癌的IND申请获批[32] - KC1036治疗12岁及以上青少年晚期尤文肉瘤的IND申请获批[32] 公司战略 - 公司聚焦于止血及围手术期、肿瘤/免疫、骨代谢等治疗领域[25] - 公司凭借"苏灵"产品获得"国家级制造业单项冠军企业"等荣誉[26] - 公司实施"生产维稳、创新激活、营销转型"策略,加快干部年轻化[26] - 公司坚持以临床价值为导向,加快丰富产品管线[31] - 公司通过强化"产品管线+人才管线"建设,确保企业可持续发展[25] - 公司通过深入临床与市场的洞察分析，重点布局临床需求尚未满足的止血及围手术期、肿瘤及免疫、骨代谢等核心治疗领域[39] - 公司正在有序开展KC1036治疗晚期食管鳞癌的Ⅲ期临床试验，以及KC1036联合PD-1抗体一线维持治疗局部晚期或转移性食管鳞癌临床试验[39] - 公司通过整合内部资源，调整优化组织架构、明确研发核心业务流程和责任分工，进一步提升创新药研发的质量和项目管理效能[40] - 公司通过与国内外知名企业及研究机构合作，积极寻找具备较大市场潜力或特色领域品种，加快形成已上市产品、拟上市产品、临床研究产品、临床前研究产品、预研产品有机衔接的格局[41] - 公司已经构建了数字化的、合规的学术推广体系，坚定以学术为引导，为产品提供丰富的临床依据[42] 经营情况 - 2024年1-6月实现营业收入40,502.49万元，同比减少10.16%[44] - 2024年1-6月归属于母公司所有者的净利润7,920.28万元，同比减少14.73%[44] - 2024年1-6月归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为7,449.71万元，同比减少12.18%[44] - 持续深化转型工作，加速公司创新转型[44] - 持续提升"产品管线+人才管线"的厚度及差异化优势[44] - 稳步推进一系列变革措施，有力支撑公司战略目标的实现[44] 资产负债情况 - 报告期末一年以上到期理财产品增加所致[52] - 报告期末银行贷款增加所致[52] - 报告期末经营场地重新签订租赁合同所致[52] - 境外资产占总资产的比例为31.37%[55] - 公司部分资产受银行贷款抵押[58] - 公司持有大量以公允价值计量的金融资产[62] - 公司参与多家私募基金投资[65] 关联交易及同业竞争 - 公司实际控制人刘建华、王锡娟承诺避免同业竞争[1] - 公司实际控制人刘建华、王锡娟及其关系密切的近亲属及其控制的其他企业承诺规范并尽量减少与公司发生关联交易[2] - 公司股东沐仁投资、普华基业承诺规范并尽量减少与公司发生关联交易[2] - 公司控股股东、实际控制人刘建华及其控制的普华基业;公司实际控制人王锡娟及其控制的沐仁投资承诺减持其所持有的公司首次公开发行股票前已发行的公司股份[3] 审计报告 - 公司在年报披露后,积极与会计师进行沟通,公司董事会关于2023年年报审计报告强调事项段涉及事项消除出具了专项说明[5] - 公司已于2024年上半年调整了会计处理,列报在半年报中进行了相应调整[5] - 公司聘请的华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度财务报表出具了带有强调事项段的无保留意见的审计报告[5] - 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对该事项发表了《关于对北京康辰药业股份有限公司2023年度审计报告带强调事项段的无保留意见涉及事项已消除的审核报告》[5] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为97,360.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为89,142.5937万元[111]

人事变动 - 公司2024年8月27日聘任刘笑寒为财务总监[2] - 刘笑寒任期至公司第四届董事会任期届满[2] 人员信息 - 刘笑寒1987年4月出生，本科学历，财务管理专业[5] - 刘笑寒2011年6月至今任公司董事[5] - 刘笑寒2023年10月至今任财经中心总经理，未持股[5]