会议信息 - 股东大会于2024年5月16日在河南省洛阳市洛龙区政和路15号公司二楼会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人19人，持有表决权股份132,236,273股，占比38.37%[3] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席会议，董事会秘书出席，部分高级管理人员列席[4][5] 议案表决 - 2023年度报告全文及摘要等多项议案，A股同意票数132,228,973，比例99.9944%[6][7][8][9] - 董事长张许科薪酬议案，A股同意票数22,929,805，比例99.9681%[9] - 使用部分闲置自有资金进行现金管理议案，A股同意票数132,133,773，比例99.9224%[27] - 2023年度利润分配方案议案，同意票数13283245，占比99.94%[28] - 续聘会计师事务所及其费用议案，同意票数13283245，占比99.94%[28]

报告公司投资评级 - 报告维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 1季度猪用疫苗和化药拖累收入表现,禽用疫苗表现稳健 [1] - 1季度毛利率明显改善,但净利率承压 [1] - 公司持续开展"大单品"、"大客户"销售策略,有望随下游回暖迎来经营改善 [1] 业务分类总结 - 猪用疫苗收入4.34亿元,同比下降5.92% [1] - 禽用疫苗及抗体收入4.16亿元,同比增长10.2% [1] - 反刍疫苗收入118.3万元 [1] - 化药收入3.79亿元,同比增长10.14% [1] - 功能性保健品收入804万元,同比增长272.34% [1] - 技术许可或转让收入465.5万元,同比下降85.53% [1] 销售模式总结 - 直销收入7.69亿元,同比增长4.78% [1] - 经销收入4.57亿元,同比增长3.75% [1] - 政采收入1156万元,同比增长14.88% [1] 财务指标总结 - 2023年实现营收12.53亿元,同比增长1.84% [1] - 2023年归母净利1.75亿元,同比增长3.99% [1] - 2024年1季度实现营收2.35亿元,同比下降23.27% [1] - 2024年1季度归母净利2731万元,同比下降57.36% [1]

业绩数据 - 2023年公司营业收入12.53亿元，较上年同期增长1.84%[21] - 2023年归属于上市公司股东的净利润1.75亿元，较上年同期增长3.99%[21] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.54亿元，较上年同期下降0.17%[21] - 截至2023年12月31日，公司资产总额326,220.88万元，资产负债率16.50%[64] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为28,277.72万元，较上年上升23.83%[64] - 2023年归属于上市公司股东的净资产272,387.48万元，较上年下降2.86%[64] - 2023年基本每股收益0.50元／股，较上年下降3.85%[64] - 2023年加权平均净资产收益率6.31%，较上年减少1.78个百分点[64] - 2023年交易性金融资产40,757.92万元，较上年下降41.05%[65] - 2023年固定资产79,000.23万元，较上年上升23.90%[65] - 2023年合同负债2,373.09万元，较上年上升88.95%[65] - 2023年末负债合计53,833.41，较2022年末减少9.00%[66] - 2023年营业成本48,839.75万元，较2022年上升6.23%[74] - 2023年销售费用35,203.06万元，较2022年下降4.12%[74] - 2023年投资收益1,766.32万元，较2022年上升213.20%[75] - 2023年投资活动产生的现金流量净额 -166.21万元，较2022年上升99.83%[77] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额 -24,102.87万元，较2022年下降128.94%[77] - 2023年度拟每10股派送现金红利4.00元（含税），预计派发138,281,309.20元（含税）[81] - 2023年度累计现金分红249,743,009.10元（含税），占净利润的143.10%[81] 产品与研发 - 猪圆支二联灭活疫苗、猪流行性腹泻系列疫苗、消毒剂产品均实现连续五年增长[22] - 报告期内研发投入10,109.57万元，占营业收入比例为8.07%[24] - 获得3项国家新兽药注册证书，4项疫苗产品取得临床试验批件[24] - 公司及子公司申请发明专利23项，获得授权13项，其中国际发明专利3项[24] - 猫三联灭活疫苗通过应急评价，获得临时兽药产品批准文号[25] - 犬瘟热、细小病毒病二联活疫苗和犬四联疫苗进入新兽药注册阶段[27] - 犬三联疫苗和犬副流感、支气管败血波氏杆菌二联活疫苗获得临床试验批件[27] - 生物安全三级实验室（P3实验室）于2024年1月获得CNAS实验室认可证书[25] - 公司推进非洲猪瘟亚单位疫苗等产品的研发和注册进程[41] 公司运营 - 2023年召开股东会4次，董事会召开12次会议[31][32] - 2023年在上海证券交易所网站及指定媒体发布定期报告6项、临时公告105项[36] - 2023年公司尝试使用多平台组织召开3次业绩说明会，获评“2022年报业绩说明会优秀实践”奖[37] - 2023年度公司监事会共召开7次会议[46] - 2023年立信会计师事务所出具标准无保留意见的年度审计报告[51] 未来展望与策略 - 公司发展坚持“全品类”和“国际化”战略，布局相关业务生态[39] - 2024年公司以提升产品利润率为营销管理导向深化营销变革[40] - 2024年公司围绕三条主线开展团队建设工作，宠物板块以重点产品上市抢占先机[43] 其他事项 - 2024年现场会议时间为5月16日14:00开始[7] - 2024年交易系统投票平台投票时间为5月16日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[8] - 2024年互联网投票平台投票时间为5月16日9:15 - 15:00[8] - 现场会议地点为河南省洛阳市政和路15号公司二楼会议室[9] - 会议主持人是公司董事长张许科先生[10] - 2023年度报告全文及摘要于2024年4月26日在上海证券交易所网站刊载披露[19] - 参股公司中普生物营业收入同比增长超30%，净利润大幅减亏[27] - 公司拟聘用立信会计师事务所为2024年度审计机构，期限1年，财务报告审计费用95万元，内控审计费用30万元，合计125万元[84] - 2023年公司董事、高级管理人员从公司获得的税前报酬总额合计1681.49万元[86] - 2023年公司监事从公司获得的税前报酬总额合计165.89万元[91] - 公司拟对不超过5亿元闲置自有资金进行现金管理，期限自2023年年度股东大会审议通过之日起12个月内有效[94][95]

合规情况 - 2023年12月保荐机构对普莱柯现场检查[2] - 持续督导期普莱柯无需公开声明的违法违规事项[2] - 普莱柯及相关方无应上报的未履行承诺事项[5] 制度核查 - 保荐机构核查公司制度规则执行、内控、信披均合规[4] - 华泰联合证券认为普莱柯信息披露真实准确完整及时有效[7] 报告事项 - 经核查发行人无向证监会和上交所报告的事项[8]

公司基本信息 - 普莱柯生物工程股份有限公司注册资本为34,606.2273万元人民币[6] 报告披露 - 2022年度报告于2023年4月26日披露，2023年度报告于2024年4月26日披露[6] 股票发行与上市 - 本次非公开发行股票于2022年8月26日发行，9月20日上市[6] 募集资金情况 - 本次非公开发行股票募集资金净额为885,820,523.22元[8] - 截至2023年12月31日，公司募集资金已累计投入589,816,912.12元[8] - 截至2023年12月31日，公司募集资金余额为311,108,206.76元，其中未到期现金管理金额116,108,206.76元，募集资金专户余额195,000,000.00元[8] 保荐机构意见 - 2022 - 2024年保荐机构对公司多项事项发表无异议独立意见或无异议[8][9][10][11] 合规情况 - 截至2022年12月31日，公司不存在变相改变募集资金用途和违规使用募集资金的情形[10] - 截至2023年12月31日，公司不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形[11] 督导情况 - 尽职推荐阶段，公司能按要求提供文件资料并配合尽职核查[14] - 持续督导阶段，公司规范运作并及时准确进行信息披露[14] - 保荐机构认为公司已披露公告与实际情况相符，内容完整[16] - 保荐机构认为公司严格按规定使用募集资金，无违规情形[18] - 截至2023年12月31日，公司非公开发行股票募集资金未使用完毕[19] - 保荐机构将继续对公司募集资金存放和使用情况履行持续督导责任[19]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为12.5亿元，同比增长1.8%[1] - 公司2023年归母净利润为1.7亿元，同比增长4.0%[1] - 公司2023年销售毛利率为61.0%，同比下降1.6个百分点[1] - 公司2023年扣非归母净利润为1.5亿元，同比下降0.2%[1] - 公司2023年销售毛利率为64.4%，同比增长5.7个百分点[3] 用户数据 - 公司2023年总股本为346.06百万股[2] - 公司2023年总资产为3205.14百万元，净资产为2733.41百万元[4] - 公司2023年每股净资产为7.90元[5] 未来展望 - 公司2023年活疫苗生产量同比增长30.1%[9] - 公司2023年猪用疫苗营收同比下降25.1%[7] - 公司2026年预计营业收入将达到1820百万元，营业利润预计为340百万元[15] - 公司2026年预计每股收益为0.89元，ROE预计为10.2%[15] 其他新策略 - 公司股票评级分为买入、增持、中性、减持、无评级和推荐等六类[17] - 本报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[20] - 公司可能持有报告中提及公司的证券头寸并进行交易[21] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[22]

回购方案 - 首次披露日为2023年11月14日[2] - 实施期限自董事会审议通过日起不超12个月[2] - 预计回购金额6000万元至12000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] - 回购价格不超30元/股[3] 回购进展 - 截至2024年4月30日累计回购144.92万股[2][4] - 占总股本比例0.42%[2][5] - 累计回购金额2541万元[2][5] - 实际回购价15.47元/股至22.48元/股[2][5]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 猪苗业务短期承压,但养殖业周期反转或带动动保板块量价齐升 [1][2] - 公司通过优化产品结构和发挥"药苗联合"的产品矩阵优势,在有效管控销售费用的同时实现了营收的增长 [1] - 公司大力推进重大产品研发,拓宽产品矩阵,获得多项新兽药注册证书,为未来发展奠定基础 [2] 分业务总结 猪用疫苗 - 2023年实现收入4.34亿元,同比下降5.9%,毛利率为83.89% [1] - 预计2024-2026年销量增速为5%/10%/10%,毛利率为80%/81%/81% [4] 禽用疫苗及抗体 - 2023年实现收入4.16亿元,同比增长10%,毛利率为55.34% [1] - 预计2024-2026年销量增速为10%/10%/10%,毛利率为54%/55%/55% [4] 化药 - 2023年实现收入3.79亿元,同比增长10%,毛利率为42.18% [1] - 预计2024-2026年销量增速为-10%/15%/15%,毛利率为42%/42%/42% [4]

财务数据 - 公司2023年营业收入为12.53亿元，同比增长1.84%[1] - 公司2024年一季度营收为2.35亿元，同比下降23.27%[1] - 公司2024-2026年EPS分别为0.73元、0.82元、0.99元，对应动态PE分别为24/21/18倍[2] - 公司2024-2026年猪用疫苗制剂板块毛利率预计为80%/81%/81%[4] - 公司2024-2026年分业务收入成本预计猪用疫苗板块毛利率为80%/81%/81%[5] - 公司2024年对应PE为24倍[7] - 普莱柯（603566）2023年年报显示，公司营业收入预计在2026年达到1,588百万元[8] - 公司的营业利润增长率在2024年预计为46.01%[8] - 公司的净利润增长率在2024年预计为45.34%[8] 市场趋势 - 公司通过推行“大客户”和“大单品”营销策略，实现了营业收入和盈利的双增长[1] - 公司2024年对应PE为24倍，与其他两家动保公司相比，维持“持有”评级[7] 销售团队 - 西南证券研究发展中心位于上海、北京、深圳和重庆，销售团队分布在各地[13] - 上海销售团队包括总经理助理、销售总监和多位高级销售经理[13] - 北京销售团队包括资深销售经理和高级销售经理[13] - 广深销售团队包括销售负责人、高级销售经理和多位销售经理[14]

财务数据 - 公司23年营收12.53亿元，同比增长1.84%[1] - 公司毛利率为64.41%，同比增加5.43ppts[2] - 公司净利率为11.60%，同比下降9.82ppts[2] - 公司2023年研发费用为1.01亿元，同比增长12.22%[3] - 公司销售费用3.52亿元，同比下降4.12%[5] - 公司管理费用0.98亿元，同比下降8.05%[5] - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为2.43/2.79/3.11亿元[7] - 公司2024年市盈率为24.81倍[9] 业绩展望 - 公司净利率短期承压，管理效率提升，维持公司“增持”评级[4] - 公司研发创新能力行业领先，未来仍有估值扩张空间[7] - 公司销售策略“大单品+大客户”成效显著，业绩逆势增长[2] - 2026年预测营业收入为182.5亿元，营业利润为34.4亿元[10] 风险提示 - 下游养殖行业产能去化、新品研发上市进展不及预期、行业政策变化等为风险提示[8] 投资评级 - 公司投资评级为买入，未来6个月内相对沪深300涨幅预计在15%以上[12]