股权激励计划解锁安排 - 本次解锁涉及2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解锁期 解锁股票数量为979,650股 占公司总股本0.25% [1][14] - 解锁股票上市流通日期为2025年5月20日 股票认购方式为网下 [1] - 本次解除限售事项已获公司2023年第一次临时股东大会授权 无需再提交股东大会审议 [1] 股权激励计划实施历程 - 限制性股票激励计划共分四次授予：2023年3月首次授予254.10万股（14名激励对象） 2023年9月预留授予12万股（2名激励对象） 2023年12月第二次预留授予16万股（2名激励对象） 2024年3月第三次预留授予28万股（6名激励对象） [4][5][6][7] - 预留权益失效：原预留60万股中 56万股已完成授予 剩余4万股因超12个月未明确激励对象自动失效 [9][10] - 历次解锁情况：2024年5月首次解锁108.9万股 2024年11月预留首次解锁6万股 2024年12月预留第二次解锁8万股 2025年3月预留第三次解锁14万股 [10] 本次解锁条件成就依据 - 公司层面业绩达标：2024年实现归属于上市公司股东的净利润2.82亿元 高于激励计划设定的2.8亿元考核目标 [13] - 激励对象个人考核结果：12名激励对象中5人优秀（解锁100%）6人良好（解锁80%）1人合格（解锁50%） [13][14] - 公司及激励对象均未出现《上市公司股权激励管理办法》规定的不得解除限售情形 [12][13] 本次解锁人员及数量明细 - 董事及高管解锁情况：董事/副总经理/财务总监刘文龙解锁40,800股（40%） 研究院执行院长/总工程师张心予解锁68,400股（22.72%） 两人合计解锁109,200股 [14][15] - 其他核心人员解锁情况：唐民强（嘉兴奥普劲达常务副总）解锁30万股（50%） 李仕泽（成都劲启家居总经理）解锁12.5万股（50%） 林敏（嘉兴劲耀光电总经理）解锁10万股（50%） [15] - 采购中心总监郑子豪解锁68,400股（22.72%） 集成事业部总经理汪纪纯解锁34,250股（18.32%） [15] 股本结构变动 - 本次解锁后有限售条件股份减少979,650股至389,350股 无限售条件股份增加等量至389,878,650股 总股本保持390,268,000股不变 [15] - 董事及高管所持解锁股份仍受减持限制：任职期间每年转让股份不得超过持股总数的25% 离职后半年内不得转让 [15] 机构审核意见 - 董事会薪酬与考核委员会认定公司2024年业绩达标且解锁条件已成就 [15] - 监事会确认激励对象解锁资格合法有效且未损害中小股东利益 [16] - 上海锦天城律师事务所出具法律意见书 认可本次解锁符合《管理办法》及激励计划规定 [16]

股权激励股份上市 - 本次股权激励股份上市股数为979,650股，上市流通日期为2025年5月20日[2] 授予情况 - 2023年4月6日首次授予14名激励对象254.10万股[5] - 2023年11月1日预留授予2名激励对象12万股[6] - 2023年12月7日预留部分第二次授予2名激励对象16万股[7] - 2024年3月5日预留部分第三次授予6名激励对象28万股[9] 解锁情况 - 2024年5月6日首次授予解锁1,089,000股[9] - 2024年11月11日预留授予解锁60,000股[10] - 2024年12月16日预留第二次授予解锁80,000股[11] - 2025年3月13日预留第三次授予解锁140,000股[12] 授予价格 - 2023年首次授予限制性股票价格5.86元/股，预留授予及后续两次预留授予价格5.135元/股[13] 业绩考核 - 2024年度公司扣非净利润2.82亿元，满足业绩考核要求[20] 解除限售 - 本次符合条件激励对象12人，5人优秀解锁100%，6人良好解锁80%，1人合格解锁50%[21] - 本次可解除限售股票979,650股，占总股本0.25%[21] 股份变动 - 公司回购注销首次授予2名激励对象限制性股票分别为15.80万股、20.50万股[15] - 2023年限制性股票激励计划预留60万股，授予56万股后剩余4万股已满12个月失效[15] - 有限售条件股份变动前1,369,000股，变动-979,650股，变动后389,350股[25] - 无限售条件股份变动前388,899,000股，变动979,650股，变动后389,878,650股[25] 人员授予占比 - 董事、高级管理人员小计授予403,000股，已授予109,200股，占比27.10%[22] - 其他激励对象小计授予2,135,000股，已授予870,450股，占比40.77%[22] - 合计授予2,538,000股，已授予979,650股，占比38.60%[22] 合规意见 - 监事会认为本次可解除限售激励对象资格合法有效，同意办理解除限售手续[26] - 上海锦天城（杭州）律师事务所认为首次授予部分第二个解除限售期条件已成就[27]

业绩数据 - 2024年度营业总收入186,592.60万元，同比下降6.53%[14] - 2024年度营业利润34,580.76万元，同比下降2.57%[14] - 2024年度利润总额34,540.52万元，同比下降2.93%[14] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润29,734.94万元，同比下降3.87%[14] 费用情况 - 2024年销售费用33,238.84万元，较去年同期减少6.81%[15] - 2024年管理费用12,391.98万元，较去年同期减少14.82%[15] - 2024年研发费用9,263.96万元，较去年同期减少8.01%[15] - 2024年所得税费用4,707.47万元，较去年同期增长8.31%[15] 财务比率 - 2024年末公司流动比率1.99、速动比率1.79、资产负债率34.57%[17] - 2024年存货周转天数59.82天较去年减少14.84天，净利率增加0.34个百分点，加权平均净资产收益率减少0.35个百分点[17][19] 资产负债 - 2024年12月31日公司资产总额226,091.91万元，较上年末减少22,872.04万元，减少9.19%[21][22] - 2024年应收票据较上年末减少75.00%，货币资金减少10.32%等[22] - 2024年12月31日公司负债总额78,155.82万元，较上年末减少5,064.87万元，减少6.09%[23][25] - 2024年短期借款较上年末减少73.17%，应付票据减少14.15%等[23][25] 权益与现金流 - 2024年12月31日公司归属于母公司所有者权益为143,285.03万元，较上年末减少10.70%[26][28] - 2024年其他综合收益减少6.51%，未分配利润较上年末减少34.87%[26][28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为34,248.25万元，较去年减少7,962.44万元[29] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为1,631.50万元，较去年增加1,025.13万元[29][31] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 -50,621.98万元，较去年减少22,889.69万元[29][31] 分红与费用 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税），拟派发现金红利208,380,150元（含税）[32] - 2024年度公司现金分红总额323,373,240.00元（含税），占净利润比例为108.75%[32] - 天健2024年度财务报告及内部控制审计费用分别为135万元、25万元，合计160万元[35] - 2025年度独立董事按10万元/年（含税）标准领取津贴[36] 未来计划 - 公司及子公司2025年度计划向银行申请不超过15亿元的综合授信额度[39] - 综合授信申请期限为自2024年年度股东大会审议通过至2025年年度股东大会召开[39]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][11] 报告的核心观点 - 报告公司以浴霸及集成吊顶产品为核心，电器与家居双基因发展，围绕核心单品打造智能化家居空间，迈入低渗透率智能家居市场 预计2025 - 2027年公司营业收入为18.95/19.69/21.11亿元，归母净利润为3.08/3.25/3.49亿元，对应PE估值为13/12/11x 公司长期保持高水平分红比例，维持“增持”评级 [11] 根据相关目录分别进行总结 公司表现与市场数据 - 截至2025年4月29日，奥普科技近1个月、3个月、12个月表现分别为-3.2%、-3.6%、-1.0%，沪深300同期表现为-3.6%、-1.1%、4.2% [5] - 截至2025年4月29日，奥普科技当前价格为10.22元，52周价格区间为9.06 - 12.95元，总市值3988.54百万，流通市值3974.55百万，总股本39026.80万股，流通股本38889.90万股，日均成交额22.18百万，近一月换手0.52% [5] 公司业绩情况 - 2024年，公司实现营业收入18.66亿元，同比-6.53%，归母净利润2.97亿元，同比-3.87%，扣非后归母净利润2.82亿元，同比-6.70% 2025Q1，公司实现营业收入3.46亿元，同比-9.27%，归母净利润0.51亿元，同比-2.50%，扣非后归母净利润0.48亿元，同比+4.69% [6] 投资要点 - 2024年现金分红总额占归母净利润比例高达108.75% 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税），2024年度现金分红总额3.23亿元（含税），不进行资本公积转增股本和送红股 [8] - 电器+家居双基因发展，产品朝功能化智能化迈进 2024年，电器产品营收14.58亿元，同比-3.66%，毛利率53.57%，同比-0.78pct；材料产品营收3.76亿元，同比-13.17%，毛利率22.90%，同比-3.33pct 电器类产品以浴霸核心技术为根基拓展多元化品类，家居类产品以电器模块为核心打造一站式解决方案 [8] - 线上线下协同发展，形成全方位、多层次的渠道网络 2024年，线上渠道营收6.79亿元，同比+4.71%，毛利率57.61%，同比-2.54pct；线下渠道营收11.55亿元，同比-11.02%，毛利率41.21%，同比-0.87pct 截至2024年末，与1008家代理商合作，专卖店1417家 [8] - 精细管理提质增效，净利率同比提升 2024年，公司销售毛利率为46.63%，同比-0.85pct，销售净利率为15.99%，同比+0.34pct 2024年销售期间费用率为28.01%，同比-0.75pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为17.81%/6.64%/-1.41%/4.96%，同比分别-0.05/-0.65/+0.03/-0.08pct [8][9] 盈利预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1866|1895|1969|2111| |增长率(%)|-7|2|4|7| |归母净利润（百万元）|297|308|325|349| |增长率(%)|-4|4|5|7| |摊薄每股收益（元）|0.76|0.79|0.83|0.89| |ROE(%)|21|22|24|26| |P/E|13.87|12.94|12.28|11.43| |P/B|2.99|2.85|2.93|3.01| |P/S|2.30|2.10|2.03|1.89| |EV/EBITDA|8.32|6.82|6.66|5.98|[10]

公司变更 - 2025年2月19日、3月7日分别召开会议通过减资及修订章程议案[1] - 完成工商变更登记并取得换发营业执照[1] - 变更后注册资本为39026.8万元人民币[1]

业绩说明会信息 - 2025年05月09日14:00 - 15:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[3] - 投资者可在2025年04月30日至05月08日16:00前提问[3] 参与人员及联系方式 - 参加人员含董事长等[6] - 联系人李洁，电话0571 - 88177925，邮箱aupuzqb@aupu.net[7] 报告发布情况 - 2025年04月26日发布2024年度及2025年第一季度报告[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 业绩表现符合预期，2024年营收18.66亿元、归母净利润2.97亿元，25Q1营收3.46亿元、归母净利润0.51亿元；2024年度分红比例超100%，股息率达8.44% [7] - 分渠道看，电商渠道构建全平台营销矩阵，线下实体渠道优化经销商团队、拓展下沉市场和批发业务，工程渠道把控项目风险，家装渠道与家装公司合作实现稳定增长 [7] - 盈利能力保持稳健，24年销售毛利率46.63%，净利率同比+0.34pct至15.99%；25年Q1销售毛/净利率44.33%/14.19% [7] - 略下调25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，公司高分红具备长期配置价值 [7] 财务数据总结 营收情况 - 2024 - 2027E营业总收入分别为18.66亿、19.66亿、20.86亿、22.15亿元，同比增长率分别为-6.5%、5.4%、6.1%、6.2% [3] 利润情况 - 2024 - 2027E归母净利润分别为2.97亿、3.16亿、3.40亿、3.66亿元，同比增长率分别为-3.9%、6.4%、7.6%、7.6% [3] 其他指标 - 2024 - 2027E每股收益分别为0.77、0.81、0.87、0.94元/股；毛利率分别为46.6%、47.0%、47.3%、47.6%；ROE分别为20.8%、22.2%、23.0%、23.8%；市盈率分别为13、12、12、11倍 [3] 财务摘要明细 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1,996|1,866|1,966|2,086|2,215| |减：营业成本（百万元）|1,048|996|1,043|1,100|1,160| |减：税金及附加（百万元）|21|21|22|23|24| |主营业务利润（百万元）|927|849|901|963|1,031| |减：销售费用（百万元）|357|332|350|369|390| |减：管理费用（百万元）|145|124|130|139|146| |减：研发费用（百万元）|101|93|102|108|115| |减：财务费用（百万元）|-29|-26|-24|-25|-26| |经营性利润（百万元）|353|326|343|372|406| |加：信用减值损失（百万元）|-5|-3|-4|-4|-5| |加：资产减值损失（百万元）|-28|-20|-11|-13|-14| |加：投资收益及其他（百万元）|35|43|35|35|35| |营业利润（百万元）|355|346|364|391|421| |加：营业外净收入（百万元）|1|0|2|2|2| |利润总额（百万元）|356|345|366|393|422| |减：所得税（百万元）|43|47|48|51|55| |净利润（百万元）|312|298|317|342|367| |少数股东损益（百万元）|3|1|1|1|1| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|309|297|316|340|366| [9] 市场数据总结 - 2025年4月25日收盘价10.07元，一年内最高/最低12.95/9.06元，市净率2.9，股息率10.92%，流通A股市值39.16亿元 [4] - 2025年3月31日每股净资产3.72元，资产负债率30.81%，总股本/流通A股390/389百万股 [4]

股东大会时间 - 2025年5月16日14点30分召开2024年年度股东大会[3] - 网络投票起止时间为2025年5月16日[4] 会议地点 - 现场会议和登记地点均为浙江省杭州市钱塘区21号大街210号公司会议室[3][18] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 其他时间 - 股权登记日为2025年5月8日[14] - 会议登记时间为2025年5月9日（09:00 - 11:30、14:00 - 17:00）[18] 议案信息 - 特别决议议案序号为10[10] - 对中小投资者单独计票的议案序号为5、6、7、8[10]

一、 监事会会议召开情况 奥普智能科技股份有限公司(以下简称"公司")第三届监事会第十五次会 议于 2025 年 4 月 15 日以电子邮件方式发出通知和会议材料，并于 2025 年 4 月 25 日以现场方式召开。会议应出席监事 3 人，实际出席会议的监事 3 人， 会议由监事会主席鲁华峰主持。本次监事会会议的召集、召开和表决程序符合有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 证券代码：603551 证券简称：奥普科技 公告编号：2025-021 奥普智能科技股份有限公司 第三届监事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、监事会会议审议情况 本次监事会会议形成如下决议： （一）审议通过了《关于公司 2024 年度监事会工作报告的议案》 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《奥 普智能科技股份有限公司 2024 年度监事会工作报告》。 表决结果：赞成 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 本议案尚需提交 2024 年年度股东大会 ...

证券代码：603551 证券简称：奥普科技 公告编号：2025-020 奥普智能科技股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 奥普智能科技股份有限公司(以下简称"公司")第三届董事会第十八次会 议于 2024 年 4 月 15 日以电子邮件方式发出通知和会议材料，2024 年 4 月 25 日以现场方式召开。会议应出席董事 7 人，实际出席会议的董事 7 人。会议 由董事长 Fang James 主持。本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合有关 法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 本次董事会会议形成如下决议： （一） 审议通过了《关于公司 2024 年度总经理工作报告的议案》 表决结果： 7 票同意， 0 票反对， 0 票弃权。 （二） 审议通过了《关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案》 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《奥 普智能科技股份有限公司 ...