零售行业市场表现 - 零售股整体走强，多只股票出现涨停及显著涨幅 [1] - 东百集团、安记食品、惠发食品、森马服饰等公司股票相继涨停 [1] - 凯撒旅业、中百集团、会稽山等公司股票涨幅居前 [1]

首发经济概念股市场表现 - 11月5日早盘首发经济概念股表现活跃，安记食品涨停，惠发食品涨幅超过7% [1] - 吉视传媒、一鸣食品、万事利、海欣食品等多只概念股跟涨 [1] 相关个股具体涨幅数据 - 安记食品现价13.38元，涨幅10.03%，股价上涨1.22元 [2] - 惠发食品现价12.87元，涨幅7.34%，股价上涨0.88元 [2] - 吉视传媒现价4.71元，涨幅5.13%，股价上涨0.23元 [2] - 一鸣食品现价22.60元，涨幅3.01%，股价上涨0.66元 [2] - 海欣食品现价5.05元，涨幅2.43%，股价上涨0.12元 [2]

业绩说明会安排 - 2025年11月11日9:00 - 10:00举行第三季度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络文字互动[2][3][4] - 2025年11月4日至11月10日16:00前可预征集提问[2][6] 参与人员及联系信息 - 董事长等人员参加业绩说明会[5] - 联系部门为董事会办公室，有电话和邮箱[7] 报告披露 - 2025年10月31日已披露第三季度报告[2]

板块整体表现 - 食品加工制造板块在11月3日午后持续走高 [1] - 多只成分股出现显著上涨 [1] 个股表现 - 巴比食品股价涨停 [1] - 惠发食品和宝立食品股价涨幅超过8% [1] - 三全食品、天味食品、日辰股份、紫燕食品等股票跟涨 [1]

市场表现 - A股市场食品股出现拉升行情 [1] - 巴比食品股价涨停 [1] - 惠发食品和宝立食品股价涨幅超过7% [1] - 一鸣食品和天味食品股价涨幅超过4% [1] - 日辰股份、三全食品、紫燕食品、桂发祥、味知香股价涨幅超过3% [1] 技术信号 - MACD技术指标出现金叉买入信号 [1]

板块整体表现 - 食品加工板块在10月31日整体上涨0.96%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内领涨个股为惠发食品，收盘价11.32元，单日涨幅达4.62% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出8322.96万元，游资资金净流出1539.92万元，但散户资金净流入9862.88万元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括惠发食品(涨4.62%)、盖世食品(涨4.14%)、*ST春天(涨4.05%)，成交额分别为1.85亿元、8748.70万元、6669.10万元 [1] - 部分个股出现下跌，汤臣倍健跌幅最大为1.26%，收盘价12.55元，成交额3.88亿元 [2] - 多数个股录得小幅上涨，如华统股份(涨0.09%)、光明肉业(涨0.29%)、西王食品(涨0.31%) [2] 个股资金流向 - 惠发食品获得主力资金净流入1245.34万元，主力净占比6.75%，但游资和散户资金呈净流出 [3] - 直合股份主力资金净流入738.80万元，主力净占比高达18.26%，游资净流出774.21万元 [3] - *ST春天和金达威分别获得主力资金净流入653.71万元和470.18万元，主力净占比分别为9.80%和2.92% [3] - 味知香和五芳斋主力资金呈净流出，分别为-9.43万元和-23.35万元 [3]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及前三季度主要经营数据公告 [1][7] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内主要会计数据和财务指标发生变动 [3] - 公司股本在2025年10月24日发生变动，回购注销2,261,520股限制性股票后总股本为242,380,780股 [4] 股东信息 - 公告披露了普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [4] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份 [5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 [6] 经营数据披露 - 公司根据上海证券交易所相关规定披露2025年前三季度主要经营数据 [7] - 披露内容包括主营业务收入按行业、产品、销售模式和地区的分类情况 [7] - 披露了2025年前三季度经销商变动情况 [7]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为10.64亿元，同比下降18.31% [1] - 归属母公司股东净利润为-3921.7万元，亏损额较上年同期增加1097.19万元 [1] - 基本每股收益为-0.16元 [1]

业绩数据 - 2025年1 - 9月速冻食品主营业务收入104,564.95万元，较2024年同期降18.75%[2] - 2025年1 - 9月丸制品主营业务收入24,410.73万元，较2024年同期降15.07%[4] - 2025年1 - 9月肠制品主营业务收入10,026.21万元，较2024年同期增9.43%[4] - 2025年1 - 9月餐饮类主营业务收入815.19万元，较2024年同期降92.06%[5] 销售模式与区域业绩 - 2025年1 - 9月经销商模式主营业务收入65,715.10万元，较2024年同期降14.51%[7] - 2025年1 - 9月终端直销模式主营业务收入10,062.41万元，较2024年同期降49.84%[7] - 2025年1 - 9月华东地区主营业务收入37,626.12万元，较2024年同期降30.58%[9] - 2025年1 - 9月境外地区主营业务收入844.51万元，较2024年同期增71.77%[9] 经销商情况 - 报告期末经销商总数为1482户，报告期内增444户，减344户[10] - 华东地区报告期末经销商数量为514户，报告期内增159户，减149户[10]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为3.296亿元，同比下降19.52%[4] - 年初至报告期末营业收入为10.643亿元，同比下降18.31%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-922.3万元，但同比改善21.93%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-3921.7万元，同比下降38.85%[4] - 年初至报告期末利润总额同比下降31.24%，主要因营业收入减少[9] - 营业总收入同比下降18.3%至10.64亿元，去年同期为13.03亿元[18] - 净亏损扩大至3691万元，较去年同期的2869万元增加28.7%[19] - 归属于母公司股东的净利润为-3922万元，较去年同期的-2825万元亏损扩大38.8%[19] 成本和费用 - 营业成本为8.73亿元，占营业总收入比重为82.1%，去年同期为10.74亿元[18] - 销售费用同比下降10.9%至8870万元，管理费用同比下降12.0%至1.03亿元[18] - 研发费用为979万元，较去年同期的1262万元下降22.4%[18] - 第三季度利润总额同比增加35.03%，主要因销售和管理费用减少[9] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2934.3万元，同比下降44.30%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.12亿元，去年同期为-1.11亿元[22] - 销售商品提供劳务收到的现金为12.55亿元，同比下降14.8%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为2934.31万元，同比增长79.6%[23] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.87亿元，同比增长20.5%[23] - 支付的各项税费为5160.35万元，同比增长8.6%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-2296.31万元，同比扩大91.5%[23] - 购建固定资产等支付的现金为2333.94万元，同比减少33.3%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.02亿元，同比收窄64.1%[23] - 取得借款收到的现金为3.83亿元，同比增长34.7%[23] - 期末现金及现金等价物余额为9391.50万元，同比减少33.4%[23] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为12.789亿元，较上年度末下降10.71%[5] - 公司货币资金为139,107,980.91元，较期初209,644,700.63元下降33.64%[13] - 应收账款为232,496,214.45元，较期初258,825,286.65元下降10.17%[13] - 短期借款为429,882,705.06元，较期初421,860,760.10元增长1.90%[14] - 应付账款为241,972,733.74元，较期初291,484,165.88元下降16.99%[14] - 资产总计为1,278,944,488.74元，较期初1,432,383,524.94元下降10.71%[14] - 总负债为9.54亿元，较期初的8.35亿元增长14.3%[15][16] - 期末货币资金为1.43亿元，较期初的1.28亿元增长11.9%[15][16] 股东和股本结构 - 报告期末普通股股东总数为25,927户[11] - 公司总股本为244,642,300股，后回购注销2,261,520股，变更后股本为242,380,780股[12] - 第一大股东山东惠发投资有限公司持股69,507,573股，占总股本28.41%[11] - 第二大股东惠增玉持股50,884,963股，占总股本20.80%[11] - 第三大股东惠希平持股16,294,971股，占总股本6.66%[11] 其他重要事项 - 年初至报告期末公司获得政府补助509.9万元[7] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为4.132亿元，较上年度末下降8.13%[5] - 公司不涉及2025年起首次执行新会计准则的调整[24] - 董事会报告日期为2025年10月31日[25]