华泰联合证券有限责任公司 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐人"）作为 浙江春风动力股份有限公司（以下简称"春风动力"、"公司"、"上市公司"、"发 行人"）2021 年向特定对象发行股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规 的规定，对春风动力 2021 年向特定对象发行股票募投项目结项并将节余募集资 金永久补充流动资金的事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 关于浙江春风动力股份有限公司 2021 年向特定对象发行股票募投项目结项 并将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见 注 1："利息及理财收益扣除手续费后净额"系指累计收到的银行存款利息以及使用闲 置募集资金现金管理收益扣除手续费等的净额； 注 2："预计节余募集资金金额"包含尚未支付的合同尾款 13,349.58 万元，实际节余募 集资金金额以上述项目对应的专项账户于资金转出日银行结息后的余额为准； 注 3：上述表格数据如有尾差，系四舍五入造成。 | 序号 | ...

上海君澜律师事务所 关于 浙江春风动力股份有限公司 2024 年股票期权激励计划（草案） 之 法律意见书 二〇二四年八月 上海君澜律师事务所 法律意见书 释 义 在本法律意见书中，除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： | 公司/春风动力 | 指 | 浙江春风动力股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 《股票期权激励 | 指 | 《浙江春风动力股份有限公司 年股票期权激励 2024 | | 计划（草案）》 | | 计划（草案）》 | | 本次激励计划 | 指 | 春风动力拟根据《浙江春风动力股份有限公司 2024 年股票期权激励计划（草案）》实施的股权激励 | | 《考核办法》 | 指 | 《浙江春风动力股份有限公司 2024 年股票期权激励 计划实施考核管理办法》 | | 激励对象 | 指 | 按照本次激励计划之规定获授股票期权的公司（含 | | | | 子公司）核心管理人员及核心技术（业务）人员 | | 股票期权 | 指 | 公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的 | | | | 条件购买春风动力一定数量股票的权利 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | ...

证券代码：603129 证券简称：春风动力 公告编号：2024-041 浙江春风动力股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江春风动力股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十七次会议 的会议通知已于 2024 年 8 月 5 日以通讯方式发出，并于 2024 年 8 月 15 日以现 场结合通讯会议方式召开（现场会议地址：浙江春风动力股份有限公司四楼 416 会议室，现场会议时间：2024 年 8 月 15 日 10:00 时）。会议应出席董事 9 名，实 际出席董事 9 名，会议由董事长赖国贵主持。会议的通知、召集、召开和表决程 序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《公司章程》等有 关法律、法规的规定。 二、董事会会议审议情况 会议以记名和书面的方式，审议了如下议案： (一)审议通过《浙江春风动力股份有限公司 2024 年半年度报告及其摘要》 表决结果为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，0 票回避，符合《公司法 ...

利润分配情况 - 本报告期内公司不进行利润分配或公积金转增股本[3] - 公司利润分配或资本公积金转增预案为不分配、不转增，每10股送红股数、派息数、转增数均为0 [70] 公司整体财务关键指标变化 - 公司营业收入为75.29亿元，上年同期为65.06亿元，同比增长15.73%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为7.09亿元，上年同期为5.52亿元，同比增长28.49%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.87亿元，上年同期为5.20亿元，同比增长32.05%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为14.92亿元，上年同期为7.80亿元，同比增长91.19%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为54.38亿元，上年度末为50.39亿元，同比增长7.93%[14] - 总资产为123.40亿元，上年度末为103.14亿元，同比增长19.65%[14] - 基本每股收益为4.70元/股，上年同期为3.67元/股，同比增长28.07%[15] - 稀释每股收益为4.69元/股，上年同期为3.66元/股，同比增长28.14%[15] - 加权平均净资产收益率为13.18%，上年同期为12.14%，增加1.04个百分点[15] - 2024年上半年公司实现营业收入75.29亿元，同比增长15.73%；归属于上市公司股东的净利润7.09亿元，同比增长28.49%[43] - 2024年上半年，公司营业收入75.29亿元，同比增长15.73%；营业成本51.57亿元，同比增长17.57%[55] - 2024年上半年，公司销售费用7.30亿元，同比下降11.24%；管理费用3.69亿元，同比增长27.91%[55] - 2024年上半年，公司财务费用 -1.43亿元，同比下降21.05%；研发费用4.58亿元，同比增长21.37%[55] - 2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额14.92亿元，同比增长91.19%；投资活动产生的现金流量净额 -2.04亿元，同比增长31.87%[55] - 2024年上半年，公司筹资活动产生的现金流量净额 -2.20亿元，同比下降21.93%[55] - 2024年半年度营业总收入为75.29亿元，2023年半年度为65.06亿元，同比增长15.73%[116] - 2024年半年度营业总成本为67.22亿元，2023年半年度为58.68亿元，同比增长14.56%[116] - 2024年半年度营业利润为8.07亿元，2023年半年度为6.53亿元，同比增长23.44%[117] - 2024年半年度利润总额为8.07亿元，2023年半年度为6.53亿元，同比增长23.56%[117] - 2024年半年度净利润为7.42亿元，2023年半年度为5.77亿元，同比增长28.60%[117] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润为7.09亿元，2023年半年度为5.52亿元，同比增长28.49%[117] - 2024年半年度其他综合收益的税后净额为 - 1.17亿元，2023年半年度为0.63亿元[117] - 2024年半年度综合收益总额为6.25亿元，2023年半年度为6.40亿元，同比下降2.34%[117] - 2024年半年度基本每股收益为4.70元/股，2023年半年度为3.67元/股，同比增长28.07%[117] - 2024年半年度稀释每股收益为4.69元/股，2023年半年度为3.66元/股，同比增长28.14%[117] - 2024年上半年基本每股收益4.35元/股，2023年同期为3.27元/股；稀释每股收益4.34元/股，2023年同期为3.26元/股[119] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金70.55亿元，2023年同期为62.58亿元[119] - 2024年上半年收到的税费返还3.87亿元，2023年同期为3.17亿元[119] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额14.92亿元，2023年同期为7.80亿元[119] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额 -2.04亿元，2023年同期为 -3.00亿元[120] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额 -2.20亿元，2023年同期为 -1.80亿元[120] - 2024年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响6030.14万元，2023年同期为2811.86万元[120] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额11.28亿元，2023年同期为3.28亿元[120] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额13.83亿元，2023年同期为6.60亿元[121] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额 -1.15亿元，2023年同期为 -2.58亿元[122] - 2024年上半年公司所有者权益合计较上年期末增加463,351,469.39元，增幅约9.87%（463351469.39÷4696691673.59×100%）[130] - 2024年上半年综合收益总额为655,365,071.18元[130] - 2024年上半年所有者投入和减少资本共122,964,673.25元，其中所有者投入的普通股977,700.00元，对应资本公积增加112,338,297.00元[130] - 2024年上半年利润分配为 -314,978,275.04元，均为对所有者（或股东）的分配[131] - 2023年半年度所有者权益合计为3,953,607,912.95元[132] - 2023年半年度至2024年上半年所有者权益合计增加381,649,373.40元，增幅约9.65%（381649373.40÷3953607912.95×100%）[132] - 2023年半年度至2024年上半年实收资本增加622,200.00元[132] - 2023年半年度至2024年上半年资本公积增加101,869,820.01元[132] - 2023年半年度至2024年上半年未分配利润增加279,157,353.39元[132] 非经常性损益情况 - 2024年上半年非经常性损益合计21,529,023.02元，其中非流动性资产处置损益为 -674,010.47元，计入当期损益的政府补助为22,539,119.05元，除套期保值外金融资产和负债相关损益为2,269,323.82元，委托他人投资或管理资产的损益为1,167,672.54元，其他营业外收支为1,010,063.32元，所得税影响额为3,946,825.26元，少数股东权益影响额（税后）为836,319.98元[17] 市场网点布局情况 - 国际市场拥有4,200余家经销网点，国内市场“CFMOTO”经销网点近1,000家，“KTMR2R”经销网点31家，“ZEEHO”经销网点350余家[20] - 公司在全球建立超4200家零售网点，遍布100多个国家和地区；国内经销商数量近1000家，直辖市和省会城市覆盖率100%，地级市覆盖率达90%+[37] 全地形车市场情况 - 全球全地形车市场规模从2010年的66.5万辆增长至2023年的95.5万辆[23] - Allied Market预测2022 - 2031年全球全地形车市场将以7.3%的年均复合增长率提升，预计2031年达到186亿美元规模[23] - 2023年全球全地形车行业销售量95.5万台，ATV产品占比由上年37.57%降至35.08%，UZ系列产品占比由62.43%提升至64.92%[25] - 2024年1 - 6月全地形车出口22.78万辆，同比增长35.22%，出口金额累计5.58亿美金，春风动力、涛涛车业、重庆润通出口数量占全国出口总量78.85%，出口金额占84.37%，春风动力出口额占全国总出口额71.75%[25] - 2014 - 2024年上半年公司全地形车出口额分别占国内同类产品出口额的73.33%、67.76%、65.70%、68.96%、72.68%、74.38%、64.55%、72.62%、74.28%、70.79%、71.75%，连续多年出口金额排名第一[29] - 公司全地形车在美国与一线品牌比肩，市占率逐年提升，在欧洲市场市占率排名第一[29] - 2024年上半年全地形车出口额占国内同类产品出口额71.75%[37] - 上半年全地形车累计销售8.14万台，销售收入35.32亿元，同比降幅1.55%，出口额占国内同类产品出口额的71.75%[45] 两轮摩托车市场情况 - 国内两轮摩托车市场行业集中度适中，大长江集团、重庆隆鑫和宗申动力占据市场份额前三，行业销量CR3近30%，CR10超55%[26] - 2024年1 - 6月全行业完成燃油摩托车产销789.64万辆和788.37万辆，同比增长10.06%和11.33%[27] - 2024年1 - 6月中大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）产销35.27万辆和35.55万辆，同比增长41.95%和37.87%，250cc以上摩托车渗透率仅占摩托车总量的4.51%[27] - 2024年1 - 6月中国摩托车整车出口量为663.01万辆，较去年同期536.42万辆同比增长23.60%[27] - 2024年1 - 6月中国摩托车整车出口额为40.60亿美元，较去年同期34.26亿美元同比增长18.51%[27] - 公司>250cc大排量摩托车销量位居国内首位[31] - 公司250NK、250SR连续多年创造同级别单车销量冠军[32] - 上半年两轮车累计销售15.39万辆，销售收入32.48亿元，同比增长41.95%；国内两轮内销6.8万台，营业收入14.46亿元，同比增长38.25%；海外两轮外销8.58万台，营业收入18.02亿元，同比增长45.07%[47] - 摩托车业务国内渠道累计600余家，海外经销商网络1500余家[47] 电动两轮车市场情况 - 2023年中国电动两轮车市场的保有量已超4亿辆，每5户家庭就拥有4辆左右电动两轮车[28] - 上半年极核电动车累计销售2.04万辆，销售收入1.16亿元，国内渠道增长81.03%，国际渠道增长181.25%[48] 公司赛事成绩情况 - 2024年上半年公司MOTOGP Moto3九战六冠，首年征战MOTOGP Moto2取得半赛季一个亚军和一个季军的成绩[32] - 公司800NK荣获红点设计奖——2024年摩托车组别的设计大奖[34] - 公司超级平台“450”多款车型受欢迎，450SR成国内最受用户欢迎中排量仿赛车型，450CL - C销量在中排量巡航中位列前茅，450MT国际市场供不应求，450NK受多国用户喜爱[32] - 公司CF650G\1250G摩托车成为中国恢复来访国宾车队摩托车护卫制度以来唯一用车[32] - 2024年3月公司夺得卡塔尔站赛事冠军，2024年上半年九战六冠[37] - Moto3组别中CFMOTO九战六冠领跑赛季积分榜，Moto2组别取得半赛季亚军、季军各一[50] 公司技术与资质情况 - 截至报告期末，公司共参与27项国家/行业标准制定[34] - 截至报告期末，公司已获有效授权的专利1534项（境内1400项、境外专利134项），其中发明专利118项、实用新型专利1227项、外观设计专利189项[34] - 公司具备多电压平台三电系统正向开发能力，搭建四大云计算平台，覆盖全球一百多个国家和地区，支撑百万级客户连接服务[35] - 公司在杭州、重庆、株洲、泰国、墨西哥等地设立制造基地[39] - 公司入选国家工信部智能制造示范工厂等多项称号[39] - 公司先后通过ISO9001:2000、ISO14001:2004等认证，产品通过E - MARK、DOT等认证[41] - 上半年研发投入4.58亿元，占总营收比例6.08%，同比增长21.37%[51] - 报告期内公司新增15项发明专利、185项实用新型专利和21项外观设计专利[51] - 截至报告期末，公司已获有效授权的专利1534项（境内1400项、境外专利134项）[51] 公司市场活动情况 - 报告期内公司举办并参与1000余场市场活动[49] 公司资产项目变化情况 - 交易性金融资产较上年期末减少45.11%，为5393.74万元，系公司减少理财产品投资所致[56] - 应收账款较上年期末增加51.51%，为16.46亿元，系销售规模扩大，应收账款增加所致[57] - 应收款项融资较上年期末增加870.28%，为1.2

证券代码：603129 证券简称：春风动力 公告编号：2024-040 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 08 月 19 日（星期一）下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow. sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 08 月 12 日（星期一）至 08 月 16 日（星期五）16: 00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 boar d@cfmoto.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 浙江春风动力股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2024 年 8 月 16 日发 布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年 半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 08 月 19 日下午 15:00-16:00 举行 2024 年半年度业绩说明会， ...

报告评级 - 维持目标价189.13元,维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 公司2024年股票期权激励考核目标彰显了公司对未来增长的经营信心,对应2024-2026年营收分别不低于140亿元、165亿元、200亿元,年复合增长率19.5% [5] - 两轮多个全新平台蓄势待发,包括四缸500SR、三缸仿赛675SR,双缸250SR-R、公升级超跑等,新增多个排量段,强产品周期下两轮有望延续强劲表现 [5] - 四轮市场修复叠加公司产品结构升级,奠定扎实的收入业绩基础,新能源方面拓宽产品谱系,强化渠道建设,逐步进入收获期 [5] - 自主品牌加速出海,出口需求保持超高景气,公司持续受益,产品结构升级进一步增强公司品牌竞争力,出口叠加产品结构升级,盈利能力不断优化 [5] 财务数据总结 - 维持公司2024-2026年EPS预测为8.29/10.41/12.65元 [5] - 2024-2026年营收分别不低于140亿元、165亿元、200亿元,年复合增长率19.5% [5] - 2024-2026年净利润分别为1,255/1,576/1,916百万元,归母净利润分别为1,255/1,576/1,916百万元 [11] - 2024-2026年净资产收益率分别为21.2%/22.5%/23.0% [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，给予公司2024年19.6倍PE，目标价164.25元（前值165.83元） [2] 报告的核心观点 - 公司8月6日发布2024年股票期权激励计划草案，拟授予股票期权350万份，授予价格为106元/股，激励对象1310人，通过公司业绩和个人绩效考核，彰显长期发展信心 [2] - 看好公司摩托业务提升海外市场份额，考虑2024年国内销量复苏，预计24 - 26年归母净利分别为12.7/15.9/19.8亿元（前值12.1/15.9/19.9亿元） [2] - 新品周期强劲，出口业务有望持续高增，公司大排量摩托产品定义能力突出，24H2起发力仿赛品类，同时积极推动全球化布局 [4] 根据相关目录分别进行总结 股权激励计划 - 激励计划拟授予股票期权350万份，约占公告当日股本总额2.34%，授予价格106元/股，激励对象1310人，通过公司业绩和个人绩效考核，公司层面考核24 - 26年营收增长 [2] - 首次授予337.25万份，按30%/30%/40%的比例分三期行权；预留17.75万份，按50%/50%的比例分两期行权，行权价格为每份106元 [4] - 预计首次授予的权益工具公允价值总额为9,687.75万元，假设2024年9月授予并全部行权，24/25/26/27年股票期权摊销成本将分别为1335.4/4725.3/2524.5/1102.5万元 [4] 营收目标 - 24年营业收入/24年及25年两年累计营业收入/24年 - 26年三年累计营业收入分别不低于140/305/505亿元，对应25年营收目标165亿元，同比增长17.9%；2026年营收目标200亿元，同比增长21.2% [3] 盈利预测 全地形车 - 2023年销量同比下滑12%至14.65万台，总收入同比下滑5%至65亿元，预计24 - 26年全球全地形车总体销量平稳，公司ATV销量随非美地区市场扩张小幅增长，增速3%/14%/14%；U/Z系列销量维持12%/12%/12%增速，对应收入为71/78/85亿元 [10] - 2023年毛利率提升8pct至33.5%，预计24 - 26年毛利率为38.4%/38.6%/38.7% [10] 摩托 - 21 - 23年销量分别为11.1/14.5/19.7万辆，营收同比增长23.5%/46.7%/32.9%至23/33.7/44.8亿元，预计24 - 26年内销销量同比+37%/19%/19%，海外销量有望实现65%/34.5%/30%增长，对应总营收60%/33%/31%增速 [10] - 21 - 23年毛利率分别为19.7%/20.5%/24.6%，预计24 - 26年毛利率为24.9%/25.7%/26.7% [10] 配件及其他 - 假设24 - 26年收入增速保持在5%，毛利率维持24年的43% [11] 费用端 - 预计24 - 26年销售费率为9.2%/8.8%/8.5%，管理费率保持相对稳定为4.65%，研发费率保持在7.3% [11] 财务指标预测 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|11,378|12,110|15,374|18,485|22,241| |+/ %|44.73|6.44|26.95|20.24|20.32| |归母母公司净利润(人民币百万)|701.37|1,008|1,269|1,588|1,982| |+/ %|70.43|43.65|25.98|25.13|24.77| |EPS(人民币，最新摊薄)|4.63|6.65|8.38|10.49|13.09| |ROE(%)|17.87|21.78|22.37|22.36|22.30| |PE(倍)|27.72|19.30|15.32|12.24|9.81| |PB(倍)|4.62|3.86|3.08|2.46|1.97| |EV/EBITDA(倍)|19.18|12.81|8.68|6.48|3.99| [5]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司发布2024年股票期权激励计划(草案)和2025-2026年员工持股计划(草案),有助于吸引和留住优秀人才,充分调动核心人员积极性,保障公司长期发展。[1] 2) 公司两轮车出口和四轮高端化布局前景良好,预计2024-2026年营收和净利润将保持较快增长。[1][2] 公司投资评级和财务指标总结 1) 公司维持"推荐"评级,当前股价为128.41元。[4] 2) 预计公司2024-2026年营收分别为152.0/195.9/237.0亿元,归母净利润分别为13.23/17.29/20.95亿元,EPS为8.74/11.42/13.83元。[2] 3) 对应2024年8月6日收盘价,公司2024-2026年PE分别为15/11/9倍。[2] 公司业务发展情况 1) 摩托车业务:公司以大排量街车起家,深耕仿赛与巡航领域,摩托车出口销量快速增长,2024年有望凭借更加丰富的车型供给,维持较高的出口增速。[1] 2) 全地形车业务:公司深入挖掘美国市场,产品结构持续优化,高附加值产品销售占比稳步提升,中长期有望依靠产品线扩充(U/Z系列高端化)和性价比优势持续提升市场份额。[1]

证券代码：603129 证券简称：春风动 本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。 2 风险提示 （一）浙江春风动力股份有限公司（以下简称"春风动力"、"公司"） 2025年至2026年员工持股计划（草案）须经公司股东大会批准后方可实施， 本次员工持股计划能否获得公司股东大会批准，存在不确定性； 2025 年至 2026 年员工持股计划（草案） 二〇二四年八月 声明 （二）本员工持股计划设立后将由公司自行管理，但能否达到计划规模、 目标存在不确定性； （三）有关本员工持股计划的具体的资金来源、出资金额、实施方案等 属初步结果，能否完成实施，存在不确定性； 力 浙江春风动力股份有限公司 （四）股票价格受公司经营业绩、宏观经济周期、国内外政治经济形势 及投资者心理等多种复杂因素影响。因此，股票交易是有一定风险的投资活 动，投资者对此应有充分准备； （五）敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 3 特别提示 本部分内容中的词语简称与"释义"部分保持一致。 1、《浙江春风动力股份有限公司 2025 年至 2026 年员工持股计划》（以下 ...

证券代码：603129 证券简称：春风动 力 浙江春风动力股份有限公司 2025 年至 2026 年员工持股计划 （草案）摘要 二〇二四年八月 声明 本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。 2 风险提示 （一）浙江春风动力股份有限公司（以下简称"春风动力"、"公司"） 2025年至2026年员工持股计划（草案）须经公司股东大会批准后方可实施， 本次员工持股计划能否获得公司股东大会批准，存在不确定性； （二）本员工持股计划设立后将由公司自行管理，但能否达到计划规模、 目标存在不确定性； （三）有关本员工持股计划的具体的资金来源、出资金额、实施方案等 属初步结果，能否完成实施，存在不确定性； （四）股票价格受公司经营业绩、宏观经济周期、国内外政治经济形势 及投资者心理等多种复杂因素影响。因此，股票交易是有一定风险的投资活 动，投资者对此应有充分准备； （五）敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 3 特别提示 本部分内容中的词语简称与"释义"部分保持一致。 1、《浙江春风动力股份有限公司 2025 年至 2026 年员工持股计划》 ...