行业市场前景 - 全球VR大空间解决方案市场规模预计将在2025年首次突破120亿美元 [3] - 中国市场规模占全球比重从2020年的18%攀升至2024年的37%，并有望在2025年突破40% [3] - 行业快速增长得益于政策推动、技术迭代与消费需求的多重共振 [3] 公司业务动态 - 浙江时代院线在杭州西子湖畔推出“时空光场”虚拟现实空间，于国庆中秋假期期间正式对公众开放 [1][3] - 该项目是公司进军虚拟现实空间业务领域的重要突破 [3] - 公司还陆续落地了浙影时代“Vision Walk”行浸式VR大空间影厅、虚拟现实移动影厅等项目 [5] 产品与服务特点 - “时空光场”依托前沿VR技术，为观众打造沉浸式文化体验 [1] - 观众佩戴VR头显设备可自由行走、触摸虚拟环境，并与影片中的角色灵活互动 [3] - 首发项目为虚拟现实电影《长安三万里·梦回大唐》，参与者可化身书生亲历经典场景 [5] - 假期期间推出“唐诗竞技”主题活动，并引入阅文集团《全职高手》等IP打造VR快闪活动 [5] 战略目标 - 公司致力于构建具备可持续、高质量发展潜力的行业生态 [5] - 助力浙江打造虚拟现实电影产业高地 [5] - 虚拟现实技术的创新应用为影视产业提供新路径，为文旅融合发展注入新动能 [5]

公司业务与战略 - 横店影视城是全球规模最大、产业要素最集聚的影视基地，拥有20多个跨越几千年历史时空的影视拍摄景点（基地）[1] - 为促进影视IP与文旅融合发展，公司近年不断推出沉浸式体验项目，吸引游客“入戏游”[1] - 公司期望打造“人人是主角，处处是片场”的氛围，并在假期期间于几大核心景区同步推行“横店星探计划”和“我在横店过戏瘾”项目，让游客免费体验短剧拍摄[4] - 公司利用科技手段营造数字化、网络化、智能化的沉浸式体验场景，例如《帝国江山》飞行穿越剧结合巨型球幕与六自由度平台飞行座舱，提供全方位沉浸式飞翔体验[4] 运营亮点与市场热度 - 公司沉浸式体验项目受到市场欢迎，游客积极与NPC（非游戏玩家）互动，NPC能提供情绪价值并满足游客合影、表演等互动请求[1][3] - 仅在横店影视城秦王宫景区，就有40余位常驻NPC，他们具备表演和武术功底，致力于为游客提供饱满的情绪和到位的表演[3] - 免费体验项目需求旺盛，例如某免费体验片场导演表示，从早上到下午三点就拍摄了四十多个组，显示活动参与度极高[3] - 游客可参与从开机仪式到导演说戏，再到与专业演员搭戏的完整影视拍摄流程，深入了解剧组运作方式[3]

2025年国庆档票房概况 - 截至9月30日16时，国庆档新片累计票房（含预售及点映）超1.2亿元 [1] - 票房排名前三影片为《震耳欲聋》（3131万元）、《志愿军：浴血和平》（2842万元）和《刺杀小说家2》（2326万元） [1] - 国庆档首日预测票房达3.41亿元，预测票房前三为《志愿军：浴血和平》、《刺杀小说家2》和《浪浪人生》 [5] 主要影片信息及市场定位 - 《志愿军：浴血和平》为系列三部曲收官之作，系列前两部累计票房超20亿元 [8][9] - 《刺杀小说家2》为IP续作，前作在2021年春节档票房超10亿元 [9] - 国庆档新片类型多元，涵盖剧情、战争、喜剧、家庭、奇幻等 [9] - 档期叠加中秋节假期，比以往多一天，利于影片长尾效应 [13] 上市公司参与情况 - 《震耳欲聋》出品方涉及中国电影、猫眼娱乐、横店影视 [10] - 《志愿军：浴血和平》主出品方为中国电影，出品方涉及博纳影业，联合出品方包含华谊兄弟、万达电影 [10] - 《刺杀小说家2》出品方包括华策影视、猫眼娱乐、中国电影 [10] - 《浪浪人生》出品方涉及猫眼娱乐、中国电影、万达电影、横店影视 [10] - 《三国的星空第一部》出品方包括果麦文化、光线传媒 [10] 上市公司官方回应 - 中国电影主出品《志愿军：浴血和平》，并参投《浪浪人生》、《刺杀小说家2》、《毕正明的证明》、《震耳欲聋》 [11] - 博纳影业为《志愿军：浴血和平》投资方及联合出品方 [11] - 万达电影出品《浪浪人生》并联合出品《志愿军：浴血和平》 [12] - 光线传媒参投并发行动画电影《三国的星空第一部》 [13]

板块整体表现 - 9月30日影视院线板块整体上涨1.13%，领涨股为横店影视，涨幅达10.01% [1] - 当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，7只个股下跌，2只个股平盘 [1][2] 领涨个股表现 - 横店影视收盘价为18.36元，成交量18.73万手，成交额3.29亿元 [1] - 华策影视涨幅5.57%，收盘价9.29元，成交量132.70万手，为板块最高，成交额12.22亿元 [1] - 上海电影上涨1.70%，收盘价29.97元，中国电影上涨1.36%，收盘价15.64元 [1] 资金流向分析 - 影视院线板块主力资金净流出2.36亿元，游资资金净流出5208.15万元 [2] - 散户资金净流入2.88亿元，显示出与主力资金相反的操作方向 [2] - 横店影视主力资金净流入3909.79万元，主力净占比达11.88%，为板块最高 [3] 个股资金动态 - 捷成股份主力资金净流入1562.05万元，但游资净流出2981.64万元 [3] - 华智数媒主力资金净流入421.18万元，中视传媒主力资金净流入408.91万元 [3] - 欢瑞世纪、百纳千成、华谊兄弟等个股跌幅居前，跌幅分别为1.65%、1.63%、1.52% [2]

事件概述 - 一名网友在小红书发文称，其通过得力集团三轮面试（两轮线上面试和一轮现场面试）后，在入职报到当天因走路跛脚问题被辞退[4] - 该网友应聘的是HRBP（人力资源部经理）岗位，在报到时向HR说明腿部跛脚为幼年患病所致，不影响工作，并有7年职业经历和过往领导高度认可为证，但随后被告知领导不同意录用[4][5] - 事件引发网络关注后，自称“得力集团执行总裁陈雪强”的账号向该网友留言致歉，表示此事与公司价值观不符，将安排总裁办主任联系并妥善处理[1][5] 公司回应与处理 - 得力集团服务热线工作人员证实，发布致歉留言的确实是执行总裁陈雪强本人[1][6] - 公司对事件深感抱歉，已第一时间联系发文网友，并成立内部专项调查小组对事件所涉环节展开全面客观调查[1][6] - 公司已安排专人与该网友建立联系，积极参与事实核查并提供支持，发文网友表示已收到得力公关部、人资部门及总裁办的电话致谢[6] - 对于“涉事HR是否被开除”的询问，客服人员表示事件仍在调查中，暂无法回复详情[6]

国庆档预售与市场表现 - 截至9月29日22时11分，2025年国庆档新片预售总票房（含点映）已突破1亿元 [2] - 《震耳欲聋》《刺杀小说家2》《志愿军：浴血和平》暂列预售票房榜前三 [2] - 《志愿军：浴血和平》预售观众家庭观影优势突出，《浪浪人生》在一线城市和年轻观众中占比突出，《毕正明的证明》点映口碑上佳，《震耳欲聋》预售开启当日便登顶国庆档新片预售票房榜 [4][5] - 拓普数据预计《刺杀小说家2》或有望夺得国庆档冠军，预计有望挑战13亿元大关，创出系列票房新高 [5] 国庆档影片类型与特点 - 今年国庆档影片类型多元、题材丰富，包括高规格高工业化大片、主流商业大片、喜剧影片等，可满足不同受众的观影需求 [2] - 共有12部影片定于国庆档上映，类型涵盖奇幻、动作、战争、剧情、动画、喜剧、犯罪等多种类型，满足不同年龄、不同偏好观众的需求 [3] - 续集化、系列化、IP化成为主流，例如《志愿军：浴血和平》是系列三部曲的收官之作，前两部累计观影人次接近5000万 [3] 上市公司参与情况 - 上市公司成为本次电影国庆档的主力军 [2][3] - 中国电影将上映一部主投影片《志愿军：浴血和平》和四部参投影片，包括《浪浪人生》《刺杀小说家2》《毕正明的证明》《震耳欲聋》 [4] - 华策影视主投《刺杀小说家2》，其前作在2021年上映斩获10.35亿元票房 [5] - 果麦文化推出首部主投主控的动画电影《三国的星空第一部》 [5] - 博纳影业、横店影视、华谊兄弟、万达电影、爱奇艺、大麦娱乐、猫眼娱乐等多家境内外上市公司均以出品或联合出品形式亮相国庆档 [5] 行业景气度与票房预期 - 今年暑期档电影市场实现总票房119.66亿元，极大提振了电影行业的士气与信心，并推动消费热情延续至国庆档 [6] - 截至9月29日19时，2025年全年电影票房已逼近420亿元 [6] - 预计国庆档票房有望超20亿元，全年电影票房预计在500亿元左右 [6] IP运营与业务拓展 - 多家影视行业公司积极布局新消费，让IP业务成为公司业务发展的第二曲线 [6] - 中国电影开拓基于IP的跨领域合作，包括将舞剧改编创作为电影版《只此青绿》，并与出版、游戏、衍生品领域开展授权合作，探索电影类文创业务模式 [7] - 上海电影通过《浪浪山小妖怪》探索内容投资+发行放映+IP运营全链商业模式，其XR大空间项目登陆全国23个省份，围绕电影IP加消费生态进行探索 [6][7] - 果麦文化计划以《三国的星空第一部》为起点，打造三国宇宙以及开发相关IP周边衍生品 [7]

市场整体表现 - 上证综指报3832.05点 涨幅0.10% 成交额9404.47亿元 站上半年线[1] - 117只A股价格突破半年线 显示部分个股技术面走强[1] 高乖离率个股表现 - 凯旺科技突破半年线 涨幅9.71% 乖离率9.08% 换手率7.19%[1] - 力王股份突破半年线 涨幅13.11% 乖离率6.87% 换手率12.32%[1] - 昇辉科技突破半年线 涨幅9.64% 乖离率6.51% 换手率9.67%[1] - 越剑智能突破半年线 涨幅5.39% 乖离率4.43% 换手率1.95%[1] - 海兴电力突破半年线 涨幅4.15% 乖离率4.13% 换手率1.24%[1] 中等乖离率个股表现 - 安达科技突破半年线 涨幅5.17% 乖离率3.89% 换手率3.26%[1] - 海科新源突破半年线 涨幅4.84% 乖离率3.78% 换手率6.13%[1] - 爱施德突破半年线 涨幅4.80% 乖离率3.46% 换手率2.57%[1] - 升达林业突破半年线 涨幅4.04% 乖离率3.37% 换手率1.89%[1] - 德尔股份突破半年线 涨幅3.25% 乖离率2.95% 换手率2.81%[1] 低乖离率个股表现 - 招商证券、仁信新材、济高发展等个股刚站上半年线 乖离率较小[1] - 华绿生物突破半年线 涨幅4.08% 乖离率2.74% 换手率4.79%[1] - 海希通讯突破半年线 涨幅6.87% 乖离率2.66% 换手率2.40%[1] - 魅视科技突破半年线 涨幅5.38% 乖离率2.57% 换手率3.12%[1] - 横店影视突破半年线 涨幅5.78% 乖离率2.47% 换手率1.56%[1] 其他突破半年线个股 - 常铝股份涨幅2.66% 乖离率2.45%[1] - 和展能源涨幅2.57% 乖离率2.44%[1] - 新宏泰涨幅2.80% 乖离率2.22%[1] - 灵鸽科技涨幅8.92% 乖离率2.11%[2] - 立新能源涨幅5.19% 乖离率1.98%[2] - 丰山集团涨幅10.01% 乖离率1.95%[2]

票房表现 - 截至9月28日17时30分 2025国庆档新片总票房突破7000万元 [1] - 《震耳欲聋》以2066万元预售票房领跑 《刺杀小说家2》和《志愿军：浴血和平》分别以1399万元和1258万元位列第二、三位 [1] - 预计国庆档期总票房可达24亿元 日均票房预计维持在3亿元水平 [1][2] 影片竞争格局 - 11部新片定档国庆中秋档期 三部头部影片将角逐档期票房冠军 [2] - 《震耳欲聋》由8家主要出品公司参与 包括中国电影、猫眼娱乐、横店影视等3家上市公司 [2] - 《刺杀小说家2》和《志愿军：浴血和平》分别由5家主要出品公司参与 均涉及中国电影、猫眼娱乐、博纳影业等上市公司 [2] 行业发展趋势 - 国庆档影片类型覆盖奇幻、动作、战争、剧情等多元品类 满足不同观众需求 [1] - 续集化、系列化、IP化成为档期主流 《志愿军》系列累计观影人次近5000万 《刺杀小说家2》为成功类型片续作 [2] - 电影IP系列化发展表明行业正朝着成熟化、工业化方向演进 [2] 市场驱动因素 - 历史叙事题材引发观众共鸣 国庆中秋连休延长消费窗口期 [1] - 当前市场由内容供给主导票房弹性 若无现象级作品出现 票房将依赖基础观影需求自然释放 [2]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年10月10日13:00 - 14:00举行[2][3][7] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[3][7] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][3][7] - 参加人员有总经理等四人[6] 投资者参与 - 可在说明会时间登录上证路演中心参与[6] - 2025年9月25日至10月9日16:00前可提问[2][6] 报告与公告 - 公司2025年8月20日发布半年度报告[2] - 公告发布于2025年9月25日[10]

影视股市场表现 - 博纳影业涨停 [1] - 欢瑞世纪涨超4% [1] - 光线传媒涨超3% [1] - 横店影视和上海电影等跟涨 [1]