核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入4.2亿元 同比上升2.06% 归母净利润7187.83万元 同比下降13.37% [1] - 第二季度营业总收入2.13亿元 同比下降4.44% 第二季度归母净利润3667.25万元 同比下降23.79% [1] - 毛利率36.22% 同比减少8.29个百分点 净利率17.1% 同比减少15.11个百分点 [1] 盈利能力指标 - 每股收益1.12元 同比下降13.85% 扣非净利润6963.97万元 同比下降13.68% [1] - 三费占营收比12.17% 同比微降0.69个百分点 销售费用、管理费用、财务费用总计5114.77万元 [1] - 历史净利率中位数表现较好 去年净利率17.38% 显示产品附加值较高 [9] 资产与负债状况 - 货币资金11.31亿元 同比增长5.99% 应收账款6609.99万元 同比增长26.15% [1] - 有息负债545.76万元 同比大幅增长185.08% 主要源于租赁负债增加 [1][6][7] - 使用权资产因租赁增加同比增长93.88% 一年内到期非流动负债因租赁负债增加增长363.35% [3][6] 现金流与投资回报 - 每股经营性现金流1.16元 同比增长14.02% 每股净资产26.17元 同比增长8.07% [1] - 筹资活动现金流量净额因收到特别国债同比增长102.46% [8] - 去年ROIC为8.06% 虽低于历史中位数18.68% 但仍属较好水平 [9] 特殊项目变动 - 应收票据因持有及背书未到期票据增加增长50.94% [1] - 其他流动资产因理财产品增加大幅增长1173.2% [2] - 递延所得税资产因存货减值准备增加增长40% 应交税费因增值税增加增长50.9% [5][6]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入4203.49万元，较去年同期增长2.06% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润718.78万元，较去年同期下降13.37% [1] - 扣除非经常性损益的净利润696.40万元，较去年同期下降13.68% [1] 经营状况 - 营业收入保持小幅增长但净利润出现双位数下滑 [1] - 扣非净利润降幅略高于净利润降幅，显示主营业务盈利能力承压 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.20亿元，同比增长2.06%，归母净利润0.72亿元，同比下降13.37% [1] - 2025年第二季度营业收入2.13亿元，同比下降4.44%，归母净利润0.37亿元，同比下降23.79% [1] - 2025年上半年毛利率36.22%，同比下降3.28个百分点，归母净利率17.10%，同比下降3.04个百分点 [3] 业务分项表现 - 分销售模式：合同生产收入3.66亿元同比增长10.71%，自主品牌收入0.52亿元同比下降33.61% [2] - 分剂型：功能饮品收入1.20亿元同比增长18.41%，软胶囊收入1.51亿元同比下降6.03%，粉剂收入0.58亿元同比增长35.99%，片剂收入0.46亿元同比下降20.11%，硬胶囊收入0.22亿元同比下降33.94%，组合及其他收入0.20亿元同比增长61.92% [2] - 分地区：境内收入3.79亿元同比下降1.73%，境外收入0.39亿元同比增长66.43% [3] 费用结构变化 - 销售费用率9.06%同比下降0.41个百分点，管理费用率4.80%同比上升0.34个百分点 [3] - 研发费用率3.46%同比下降0.10个百分点，财务费用率-1.70%同比下降0.01个百分点 [3] 战略布局与并购进展 - 2025年4月完成收购新西兰Ora工厂56%股权，交易金额1624万新西兰元（折合人民币6700万元） [4] - 新西兰Ora工厂2024年营业收入同比增长102%，净利润同比增长178% [4] - Ora工厂将配置国内智能灌装线，支持中英文标签及溯源二维码印刷，实现"7日定制套装"创新业态 [4] 新产品与渠道拓展 - 2025年4月推出药食同源专业品牌膳宝特，构建六大精准滋养系列产品矩阵 [5] - 新产品已进入胖东来等渠道，将跨境合作技术成果转化为国内药房渠道竞争力 [5] - 未来计划联合国内龙头药房开展"新西兰健康之旅"会员活动，参访奥克兰研发中心 [5] 业务展望 - 代工业务呈现韧性增长，短期成为规模增长核心驱动力 [5] - 跨境业务及宠物业务预计逐步提供业绩新增量 [5] - 预计2025-2027年营业收入分别为11.17/12.86/14.46亿元，同比增长39%/15%/13% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.69/2.05/2.36亿元，同比增长21%/21%/15% [5]

股东户数变化 - 截至2025年6月30日股东户数为8574户 较3月31日增加459户 增幅5.66% [1] - 户均持股数量由上期7887股减少至7464股 户均持股市值31.45万元 [1] - 2025年3月31日至6月30日期间股东户数增加459户 增幅5.66% [1] 行业对比 - 食品加工行业平均股东户数为3.63万户 公司股东户数低于行业平均水平 [1] - 食品加工行业户均持股市值26.23万元 公司户均持股市值31.45万元高于行业平均水平 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅5.43% [1][2] - 同期主力资金净流出2702.28万元 游资资金净流出446.27万元 散户资金净流入3148.55万元 [2] - 期间龙虎榜上榜2次 机构专用席位上榜2次 [2] 历史数据对比 - 2025年3月31日股东户数8115户 较上期增加634户 增幅8.47% 户均持股市值31.51万元 [2] - 2024年12月31日股东户数7481户 较上期减少965户 降幅11.43% 户均持股市值30.03万元 [2] - 2024年9月30日股东户数8446户 较上期减少419户 降幅4.73% 户均持股市值25.95万元 [2]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第十三次会议于2025年8月29日以通讯和现场投票相结合方式召开 [1] - 应出席会议董事9人 实际出席9人 会议由董事长刘新力主持 [1] - 会议召开符合相关法律法规及公司章程规定 [1] 审议通过议案 - 全票通过2025年半年度报告及其摘要 共9票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 全票通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 共9票同意0票反对0票弃权 [2] - 全票通过取消监事会及修订公司章程议案 共9票同意0票反对0票弃权 [2] - 全票通过修订及制定公司内部治理制度议案 共9票同意0票反对0票弃权 [3] 公司治理结构变更 - 公司不再设置监事会 监事会的职权由董事会审计委员会行使 [2] - 相应废止监事会议事规则 [2] - 修订公司章程及公司治理制度以完善治理结构 [2][3] 后续安排 - 取消监事会及修订公司章程议案需提交股东大会审议 [2] - 部分内部治理制度修订需提交股东大会审议 [3] - 公司拟于2025年9月26日召开2025年第一次临时股东大会 [3]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月29日以现场表决方式召开 应出席监事3人实际出席3人 符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会审议通过2025年半年度报告及其摘要 认为报告编制程序合法且内容真实准确完整反映公司实际情况 [1][2] - 表决结果为3票同意0票反对0票弃权 [1] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 认为符合上市公司募集资金监管规则及上交所自律监管指引 [2] - 确认募集资金管理未出现违规情形 未发生资金投向变更或损害股东利益行为 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入实现小幅增长但净利润下滑，营业收入为4.20亿元（同比增长2.06%），归属于上市公司股东的净利润为7187.83万元（同比下降13.37%），主要受成本上升和战略转型投入影响 [3][8] - 公司坚持自主品牌与合同生产双轮驱动，合同生产业务收入占比87.51%，同时通过"百合康"、"福仔"等品牌覆盖多元化消费群体，并新增"膳宝特"品牌 [4][6][8] - 行业呈现精准化、个性化发展趋势，政策环境优化推动功能声称科学化，公司通过清洁标签战略和剂型创新适配年轻消费群体需求 [4][8][9] 财务表现 - 营业收入4.20亿元，同比增长2.06%，营业成本2.68亿元，同比增长7.58%，毛利率承压 [3] - 归属于上市公司股东的净利润7187.83万元，同比下降13.37%，扣非净利润6963.97万元，同比下降13.68% [3][8] - 经营活动现金流量净额7422.99万元，同比增长14.02%，显示运营资金管理优化 [3] - 总资产18.72亿元，较上年末增长3.07%，净资产16.75亿元，增长4.28% [3] 业务模式 - 采用"备货生产+以销定产"模式，覆盖软胶囊、硬胶囊、片剂等多元剂型，具备柔性生产能力 [4][6] - 销售以合同生产为主（收入占比87.51%），服务国内外品牌运营商，自主品牌通过经销与直营模式覆盖线上线下渠道 [6][7][8] - 原材料采购执行合格供应商制度，主要原材料包括明胶、鱼油等200余种，直接材料成本占比74.73% [4][5] 研发与创新 - 构建"基础研究+生态协同"研发体系，主导多项团体标准，获得UL、NSF等15项国际认证 [10][11][13] - 推出清洁标签"五零配方"产品（0脂肪、0食用香料等），开发药食同源系列如蒲公英菊花果冻 [9][14] - 布局宠物营养赛道，推出DHA微藻油软胶囊、鲨鱼软骨素等产品，契合精准营养趋势 [14] 行业动态 - 营养保健食品行业向精准化、场景化转型，年轻群体偏好便捷剂型如软糖、透皮贴剂 [4][8] - 政策端优化功能声称管理，取消证据不足功能，强化少年儿童保护，监管趋严 [4][8] - 复方配伍备案试点启动，推动经典方剂转化，行业技术门槛提升 [4] 战略布局 - 推动"体系出海"战略，新西兰工厂配置智能灌装线支持中英文标签，建立双轨质检实验室提升通关效率 [9][10] - 强化药房渠道竞争力，构建"国际研发-国内转化-药房落地"闭环，计划联合药房开展会员活动 [9] - 智能化生产体系投入运营，集成SRM、MES、LIMS系统实现全流程数字化管理 [12][13]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入420,349,037.79元，较上年同期增长2.06% [1] - 利润总额为82,360,360.90元，同比下降13.38% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为69,639,686.81元，同比下降13.68% [1] 资产与股东权益 - 报告期末总资产达1,871,520,036.48元，较上年度末增长3.07% [1] - 归属于上市公司股东的净资产具体数值未披露，但总资产规模显示稳步扩张 [1] - 经营活动产生的现金流量净额未在摘要中披露，需查阅全文获取细节 [1] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数为8,574户 [1] - 实际控制人刘新力持股比例40.94%，共计26,198,803股，且全部为流通股 [2] - 前十大股东中自然人持股占比显著，其中刘兆民（持股3.03%）与刘新力存在关联关系（配偶兄长） [2] 公司基本信息 - 公司股票简称百合股份，代码603102，于上海证券交易所上市 [1] - 注册地址位于山东省荣成市天鹅湖经济技术开发区成大路2899号 [1] - 董事会秘书孙同波，联系方式为电话0631-7833031及邮箱suntongbo@sohu.com [1]

公司财务表现 - 2024年全年营业收入构成中营养保健食品占比99.27% 其他业务占比0.73% [1] - 当前公司市值为27亿元 [1] 公司治理 - 第四届第十三次董事会会议于2025年8月29日召开 [1] - 会议审议了2025年半年度报告及其摘要议案 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 [1] - 车展涵盖近120个品牌和1600辆展车 聚焦新能源领域发展 [1]

公司治理结构调整 - 2025年8月29日第四届董事会第十三次会议通过取消监事会及修订公司章程等议案[1] - 不再设监事会，其职权由董事会审计委员会行使[2] - 法定代表人辞任，需在三十日内确定新的法定代表人[2] 股份与股东相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助累计总额不超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[3] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不超所持本公司同一类别股份总数25%[3] - 公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[3] - 董事、高级管理人员所持本公司股份自上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[3] - 股东要求董事会执行事项期限为30日[4] - 股东请求法院撤销股东会、董事会决议期限为60日[4] - 股东书面请求审计等机构提起诉讼需连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份[5] - 审计等机构收到请求后应在30日内提起诉讼[5] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日书面报告[6] 股东大会相关规定 - 股东大会决定经营方针和投资计划，选举更换董事、监事并决定报酬[6][7] - 审议批准董事会、监事会报告，年度财务预算和决算方案[6][7] - 对聘用、解聘会计师事务所作出决议[7] - 股东会可授权董事会对发行公司债券作出决议[7] - 董事人数不足6人或章程所定人数2/3时，公司在2个月内召开临时股东会[8] - 董事会收到独立董事提议后10日内书面反馈是否同意召开临时股东会[8] - 董事会同意后5日内发出召开临时股东会通知[8] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可提出提案及临时提案[8] - 召集人收到临时提案后2日内发出股东会补充通知[8] - 单独或合并持有公司3%以上股份的股东可提董事、非职工代表监事候选人[10] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可提董事、独立董事候选人[10] - 股东大会通过利润分配提案，公司2个月内实施具体方案[10] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，职工代表董事1人[12] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集主持[13] - 董事会召开临时会议通知时限为会议召开前3日，经半数以上董事同意可不受此限制[13] - 董事辞职提交书面报告，收到报告辞任生效，若致董事会低于法定人数原董事仍履职[12] - 董事对公司和股东忠实义务在任期结束后2年内有效[12] - 股东会决议解任董事，决议作出之日生效，无正当理由解任董事可要求赔偿[12] - 董事会2个交易日内披露董事辞职情况[12] 专门委员会相关规定 - 审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人，审计委员会召集人为会计专业人士[13] - 董事会制定专门委员会工作规程[13] - 审计委员会成员3名，2名为独立董事，由会计专业人士担任召集人[16] - 披露财务报告等事项经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议[16] - 聘用或解聘会计师事务所、聘任或解聘财务负责人需经审计委员会审议[16] - 专门委员会成员均为3名董事[17] - 战略委员会成员3人，至少1人为独立董事[17] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，可召开临时会议[17] - 审计委员会会议须三分之二以上成员出席，决议经成员过半数通过[17] 利润分配与公积金相关规定 - 董事会、监事会、股东会审议利润分配方案分别需半数以上董事及2/3以上独立董事、半数以上监事、出席股东会股东所持表决权1/2以上通过[19] - 调整利润分配政策议案，涉及现金分红调整股东会审议需出席股东所持表决权2/3以上通过[19] - 公司股东会对利润分配方案决议后或董事会制定方案后，2个月内完成股利派发[19][20] - 年度股东会审议下一年中期分红上限不超相应期间归属于公司股东的净利润[19] - 股东违规占用公司资金，利润分配时先从其现金红利中扣减[20] - 法定公积金转资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[19] - 法定公积金和任意公积金累计额达到公司注册资本50%前，不得分配利润[22] 其他规定 - 高级管理人员执行职务违反规定给公司造成损失应承担赔偿责任[18] - 股东会违反规定向股东分配利润，股东应退还利润及承担赔偿责任[18] - 公司公积金用于弥补亏损、扩大生产经营或转为增加公司资本[18] - 公司除法定会计账簿外不另立账簿，资金不以个人名义开立账户存储[18] - 高级管理人员执行职务给他人造成损害，公司承担赔偿责任，有故意或重大过失的高管也应承担责任[18] - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，需董事会决议[21] - 公司作出合并等决议后，10日内通知债权人，30日内公告[21] - 债权人接到通知30日内或未接到通知自公告起45日内可要求公司清偿债务或提供担保[21] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，公司经营管理严重困难时可请求法院解散公司[22] - 修改章程使公司存续或股东会作出相关决议，须经出席股东会会议股东所持表决权三分之二以上通过[22] - 公司因特定情形解散，15日内成立清算组清算[22] - 清算组10日内通知债权人，60日内在指定媒体公告[23] - 债权人接到通知30日内或未接到通知自公告起45日内向清算组申报债权[23]