核电市场拓展 - 公司今年以来积极开拓核电市场 [1] - 核电新签订单额持续提升 [1] - 核电新签订单占比持续提升 [1]

业绩说明会安排 - 2025年9月19日14:00 - 15:00举行半年度业绩说明会[3] - 召开地点为全景网“投资者关系互动平台”[4] - 召开方式为网络文字互动[4] 参与人员 - 董事、总经理吴正国，独立董事柴毅，副总经理等李尧参会[6] 投资者参与 - 2025年9月13 - 18日16:00前可提问[2] - 2025年9月19日14:00 - 15:00在线参与[6] 其他 - 2025年8月22日发布半年度报告[3] - 公告于2025年9月13日发布[8]

公司中标信息 - 重庆川仪自动化股份有限公司中标中石化氢能机械（武汉）有限公司氢能机械公司HBQL-液位变送器谈判采购项目 [1][2] - 中标项目发布日期为2025年9月8日 地区为湖北省 [2] 公司经营概况 - 重庆川仪自动化股份有限公司对外投资企业37家 参与招投标项目8014次 [1] - 公司拥有商标信息228条 专利信息1498条 著作权信息141条 [1] - 公司拥有行政许可61个 [1]

股价表现 - 9月11日盘中股价上涨2.02%至24.72元/股 总市值达126.86亿元 成交额7009.42万元 换手率0.56% [1] - 今年以来股价累计上涨17.85% 近5日/20日/60日分别上涨13.34%/22.01%/23.14% [2] - 主力资金净流入8.12万元 特大单买入588.89万元(占比8.40%)卖出185.79万元(占比2.65%) 大单买入821.38万元(占比11.72%)卖出1216.36万元(占比17.35%) [1] 公司基本面 - 主营业务为工业自动控制系统装置及工程成套(占比86.81%) 复合材料(10.01%) 电子器件(2.41%) 其他业务(0.76%) [2] - 2025年上半年营业收入32.81亿元同比下降12.37% 归母净利润3.25亿元同比下降10.46% [2] - A股上市后累计派现15.27亿元 近三年累计分红8.28亿元 [3] 股东结构 - 股东户数2.02万户较上期减少4.16% 人均流通股25,200股较上期增加4.33% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东持股350.33万股较上期减少337.04万股 [3] - 大成高鑫股票A(000628)为第十大流通股东持股279.23万股与上期持平 [3] 行业属性 - 所属申万行业分类为机械设备-通用设备-仪器仪表 [2] - 概念板块涵盖碳中和 社保重仓 工业4.0 融资融券 中盘等 [2]

板块表现 - 通用设备板块当日上涨0.37% 领先上证指数（涨0.13%）和深证成指（涨0.38%）[1] - 开创电气以13.30%涨幅领涨板块 收盘价65.25元 成交额4.21亿元[1] - 利欧股份涨幅9.96% 成交额达74.38亿元 为板块最高成交额个股[1] 个股涨跌 - 涨幅前五个股包括开创电气（13.30%）、利欧股份（9.96%）、申菱环境（9.25%）、沃尔德（8.29%）和宏盛股份（8.21%）[1] - 跌幅最大个股为驰诚股份（-7.73%）、坤博精工（-5.88%）和山东章鼓（-5.15%）[2] - 安培龙虽然下跌3.56% 但收盘价138.10元为板块最高价个股[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入14.14亿元 游资净流出8.34亿元 散户净流出5.8亿元[2] - 利欧股份获主力净流入16.40亿元 占比22.05% 同时游资和散户分别净流出6.55亿元和9.85亿元[3] - 东方智造获主力净流入3.23亿元 占比18.72% 而游资和散户分别净流出1.98亿元和1.25亿元[3] - 申菱环境主力净流入1.25亿元 占比9.42% 游资和散户分别净流出4798.06万元和7726.87万元[3] 成交情况 - 利欧股份成交量1314.02万手 为板块最高 成交额74.38亿元[1] - 宇馨科技成交量75.08万手 成交额5.43亿元 虽下跌3.32%但成交活跃[2] - 儒竟科技成交额3.80亿元 涨幅7.99% 主力净流入3210.53万元[1][3]

股价表现与资金流向 - 9月10日盘中股价上涨2.07%至24.15元/股 成交额1.52亿元 换手率1.25% 总市值123.94亿元 [1] - 主力资金净流入1840.46万元 其中特大单净买入349.34万元(买入1129.27万元占比7.45% 卖出779.93万元占比5.15%) 大单净买入1491.13万元(买入4067.25万元占比26.84% 卖出2576.12万元占比17.00%) [1] - 年内股价累计上涨15.14% 近5/20/60日分别上涨17.40%、18.04%、19.94% [1] 公司基本情况 - 公司位于重庆市两江新区 成立于1999年11月1日 2014年8月5日上市 [1] - 主营业务为工业自动控制系统装置及工程成套的研发生产销售 电子信息功能材料及器件 进出口业务 [1] - 收入构成：工业自动化仪表及装置86.81% 复合材料10.01% 电子器件2.41% 其他0.76% [1] - 行业分类：机械设备-通用设备-仪器仪表 概念板块包括碳中和、社保重仓、工业4.0、融资融券、中盘等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.02万户 较上期减少4.16% 人均流通股25,200股 较上期增加4.33% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东持股350.33万股 较上期减少337.04万股 [3] - 大成高鑫股票A(000628)为第十大流通股东持股279.23万股 持股数量未发生变化 [3] 财务表现与分红 - 2025年1-6月营业收入32.81亿元 同比下降12.37% 归母净利润3.25亿元 同比下降10.46% [2] - A股上市后累计派现15.27亿元 近三年累计派现8.28亿元 [3]

投资评级 - 维持买入评级 [2] 核心观点 - 公司2025H1业绩短期承压 营收32.81亿元同比下降12.37% 归母净利润3.25亿元同比下降10.46% [5] - 工业自动化仪表及装置收入下滑14.38% 但复合材料和电子器件分别增长4.96%和3.71% [6] - 毛利率提升1.63个百分点至33.87% 期间费用率上升0.59个百分点至24.05% [6] - 新签订单总体下降9% 但在核电、精细化工等细分领域增长38%-64% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.54/8.29/8.98亿元 对应PE估值15.44/14.05/12.97倍 [8] 财务表现 - 2025H1营收32.81亿元 归母净利润3.25亿元 [5] - 预计2025年营收73.16亿元（-3.64%）2026年77.66亿元（+6.16%）2027年82.45亿元（+6.16%）[8] - 当前市盈率14.93倍 总市值116亿元 [4] - 资产负债率48.0% 毛利率33.1% [4][14] 业务进展 - 持续研发投入 突破1.5kW直流电机控制技术 熔盐耐高温超声波流量计攻克关键技术 [7] - 新一代高压加氢多点热电偶完成技术升级 流程工业电加热器实现航空航天应用转化 [7] - 首台国产化"华龙一号"汽轮机旁路调节阀交付使用 [7] - 推出APL智能压力变送器等新产品 具备智能诊断和高效通信功能 [7] 市场拓展 - 深耕大客户大项目 拓展核电、精细化工、有色金属等细分市场 [7] - 海外市场新签订单与去年同期基本持平 [7]

股价表现 - 9月9日盘中上涨2.03%至23.16元/股 成交额1.97亿元 换手率1.69% 总市值118.86亿元 [1] - 主力资金净流入740.88万元 特大单买入占比16.58% 大单卖出占比20.91% [1] - 年内累计涨幅10.42% 近5日/20日/60日分别上涨13.59%/13.20%/14.57% [1] 资金流向 - 特大单买入3268.28万元 卖出1010.10万元 [1] - 大单买入2605.36万元 卖出4122.66万元 [1] 股东结构 - 股东户数2.02万户 较上期减少4.16% [2] - 人均流通股25,200股 较上期增加4.33% [2] - 香港中央结算持股350.33万股（第七大股东） 较上期减少337.04万股 [3] - 大成高鑫股票A持股279.23万股（第十大股东） 持股数量未变动 [3] 财务数据 - 2025年上半年营业收入32.81亿元 同比下降12.37% [2] - 归母净利润3.25亿元 同比下降10.46% [2] - A股上市后累计分红15.27亿元 近三年累计分红8.28亿元 [3] 业务构成 - 工业自动化仪表及装置占比86.81% 复合材料占比10.01% 电子器件占比2.41% [1] - 主营业务涵盖工业自动控制系统装置及工程成套研发生产销售 电子信息功能材料及器件 进出口业务 [1] 行业属性 - 申万行业分类：机械设备-通用设备-仪器仪表 [1] - 概念板块涵盖：碳中和 社保重仓 工业4.0 融资融券 工业互联网 [1]

川仪股份电话会议纪要分析 涉及的行业和公司 - 行业：自动化仪器仪表行业 涉及石化化工、冶金、机械加工制造、核电等领域[2][5][11] - 公司：川仪股份 核心业务为自动化仪器仪表[2][3] 核心观点和论据 行业趋势与市场环境 - 下游炼化和化工行业资本开支呈现筑底向上趋势[9] - 国家政策推动老旧装置淘汰更新 带来新的市场需求和增长机会[2][9] - 行业新增需求出现 特别是在国产替代和自主可控背景下[2][4] - 流程类行业发展不能急功近利 需要逐步落地 预计是长时间维度的大周期[19] 公司财务表现 - 2024-2025上半年利润有所下滑 主要受价格压力及恒河合资项目影响[7] - 剔除恒河合资项目影响后 母公司利润仅下滑7%[7] - 中报显示毛利率有所修复 盈利能力企稳[2][7] - 公司收入和利润相对稳健 已接近触底 盈利可能早于收入端触底向上[7][20] 产品结构与业务布局 - 自动化仪器仪表贡献90%收入[3] - 核心产品智能调节阀、智能执行机构、智能变送器三大品类占据近70%收入[2][3] - 逐步拓展温度仪表、分析仪器等品类[3] - 下游应用集中于石化化工、冶金及机械加工制造业 同时涉足核电等领域[5] 市场竞争与份额提升 - 2023年控制阀市场份额约8% 头部企业仅3%左右 仍有较大提升空间[11] - 在核电等新兴领域订单增速显著高于传统项目[11] - 具备提升市场份额潜力 是国内自主可控最优选择[11][20] - 民营企业中表现最佳 收入、毛利率、资产周转率、人均创收创利等指标领先[13] 国际合作与海外拓展 - 国际入股事项进展顺利 仅剩最后一环的管理层变更[15] - 国际合作提供研发、产品和材料支持 带来协同效应[2][4] - 国机集团海外经验和子公司网络为拓展国际市场提供有力支持[2][4] - 国机赋能增强产品实力和技术背书 有助于突破央国企市场[16] 竞争优势与发展前景 - 拥有成熟项目经验、多样化产品种类和整体解决方案能力[8] - 管理能力、成本控制和技术实力具备显著优势[13][14] - 国内仍有2-3倍发展空间 加上出海后空间更大[12] - 下游行业筑底 有较强上行动力 公司市场份额有望快速提升[20] 其他重要内容 - 采取两级销售策略 部分产品由子公司生产但归集到母公司销售 导致准确统计各品类贡献存在难度[6] - 仪表行业技术要求高、定制化属性强、成本占比低 采购决策更注重成熟项目经验而非价格[10] - 在央国企或大型项目中可能诞生绝对垄断性龙头企业[12] - 行业处于下游筑底阶段 有向上概率 下游企业通过自发反内卷过程改善盈利质量[17][18]

股价表现与公司概况 - 9月4日股价上涨5.15%至21.63元/股 成交额1.93亿元 换手率1.78% 总市值111.01亿元 [1] - 公司主营业务为工业自动控制系统装置及工程成套 占比86.81% 复合材料业务占比10.01% 电子器件业务占比2.41% [1] 基金持仓变动 - 国金国鑫发起A基金二季度减持8.32万股 当前持有22.64万股 占基金净值比例2.69% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约24万元 最新规模1.64亿元 今年以来收益9.61% 近一年收益20.33% 成立以来累计收益334.06% [2] 基金经理信息 - 基金经理王小刚任职2年252天 管理基金总规模2.34亿元 任职期间最佳回报17.15% 最差回报4.56% [3]