交易概况 - 公司以发行股份及支付现金方式购买无锡微研100%股份并募集配套资金，交易价格36000万元，股份和现金支付比例均为50%[10][14] - 发行股份购买资产新增股份于2025年5月20日完成登记手续[8] - 2025年4月30日，宁波精达持有无锡微研100%股权[64] 发行情况 - 发行股份购买资产新增股份32,258,062股，发行价格5.58元/股[8] - 募集配套资金总额18000万元，发行股票数量32258064股，发行价格5.58元/股[14][51] - 发行股份购买资产不以募集配套资金实施为前提，募集配套资金以发行股份购买资产实施为前提[14] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2024 - 2026年度，无锡微研扣非归母净利润分别不低于3610万元、3830万元、3970万元[10][11] - 业绩承诺期满，累计实现净利润低于承诺总和90%或2025 - 2026年度累计低于该两年承诺总和90%，业绩承诺方需补偿[33] 财务数据 - 无锡微研2023年资产总额47,121.62万元，资产净额25,012.74万元，营业收入26,106.97万元[58] - 宁波精达2024年5月31日、2025年5月12日分别以437897040股、437871840股为基数每股派发现金红利0.29元[48][49] 交易审批 - 本次交易已获控股股东成形控股原则性同意，经多次董事会会议审议通过，获国资监管机构批准、上交所审核通过、中国证监会同意注册[62] 后续事项 - 本次交易后续事项办理在各方履约基础上无实质性障碍[75] - 交易相关协议生效并正常履行，承诺方正常履行承诺无违约情形[78]

市场扩张和并购 - 公司拟购无锡微研100%股份，股份和现金支付比例均为50%[9] - 拟向控股股东募资1.8亿，不超购买资产交易价100%，发行股数不超交易前总股本30%[9] 业绩总结 - 2024年度以437,871,840股为基数，每股派现0.29元，共派126,982,833.60元[10] 其他新策略 - 发行股份购买资产及募集配套资金的股份发行价均由5.87元/股调为5.58元/股[12][15] - 发行股份购买资产交易对方发行股数调后增1,593,668股，募集配套资金发行股数调后增1,593,669股[13][14][15]

市场扩张和并购 - 公司拟3.6亿元购买无锡微研100%股权，募集配套资金1.8亿元[4] 业绩总结 - 2025年以437,871,840股为基数，每股派息0.29元，派发现金红利1.27亿元[7] 其他新策略 - 2024年5月31日调整发行股份购买资产和募资价格为5.87元/股[6] - 2025年5月12日调整发行股份购买资产和募资价格为5.58元/股[9][11] - 发行股份购买资产和募资数量分别调整为32,258,062股和32,258,064股[10][12]

市场扩张和并购 - 公司拟3.6亿购买无锡微研100%股权，现金、股份各支付1.8亿[4] - 公司拟向控股股东募集配套资金1.8亿[5] 业绩总结 - 2024年以437,871,840股为基数，每10股派现2.9元，共发126,982,833.6元[6] 其他新策略 - 发行股份购买资产发行价格由5.87元/股调为5.58元/股[3] - 发行股份购买资产发行数量由30,664,394股调为32,258,062股[3] - 募集配套资金发行价格由5.87元/股调为5.58元/股[10] - 募集配套资金发行数量由30,664,395股调为32,258,064股[11] - 蔡磊明股份支付发行数量由22,740,562股调为23,922,419股[9] - 无锡微研和兴投资合伙企业股份支付发行数量由3,066,439股调为3,225,806股[9] - 曹艳股份支付发行数量由2,796,746股调为2,942,096股[9]

利润分配 - 2024年年度A股每股现金红利0.29元[2] - 以总股本437,871,840股计，派发现金红利126,982,833.60元[4] 时间安排 - 股权登记日2025/5/9，除权（息）和发放日2025/5/12[2][6] 税收政策 - 不同持股期限自然人及基金税负不同[8][9] - QFII和港股通投资者按10%扣税，实发每股0.261元[9][10] - 其他机构和法人股东不代扣，实发每股0.29元[10]

市场扩张和并购 - 公司拟购无锡微研100%股份，股份和现金支付比例均为50%[7] - 拟向控股股东募资18000万元，不超购买资产交易价100%[7] 进展情况 - 交易获董事会、股东大会审议通过，上交所审核及证监会批复[8] - 2025年4月30日，无锡微研100%股权变更登记至公司名下[10] 后续事项 - 尚需向蔡磊明等发行股份支付对价并办手续[11] - 尚需向成形控股发行股份募资并办手续[11] - 尚需向高昇投资等支付现金对价并办变更登记[11]

交易概况 - 宁波精达以发行股份及支付现金方式购买无锡微研100%股份并募集配套资金[6] - 交易价格（不含募集配套资金）为36000万元[9] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2024 - 2026年度[6] - 2024 - 2026年度扣非归母净利润分别不低于对应金额及3610.00万元、3830.00万元[6] 估值与对价 - 以2024年4月30日为基准日，无锡微研股东全部权益收益法估值36200万元，增值率91.56%[10][12] - 支付现金对价18000万元，股份对价18000万元[14] 股份发行 - 发行股份购买资产每股面值1元，发行价5.87元/股[15] - 发行股份数量30664394股，占发行后总股本6.14%[15] 股东对价 - 高昇投资获15451.29万元，对应42.92%股权[14] - 蔡磊明获13348.71万元，对应37.08%股权[14] 配套资金 - 募集配套资金18000万元，不超发行股份购买资产交易价100%[17] - 发行价5.87元/股，发行数量30664395股，36个月不得转让[18] 交易性质 - 不构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市[19][20][21] - 标的公司资产总额、净额、营收指标占比分别为32.92%、49.52%、36.84%[21] 交易进程 - 已获多方批准，2025年4月30日完成资产过户[23][25] - 后续需发行股份、支付对价等多项事项[27] 顾问意见 - 独立财务顾问认为重组实施合规，后续办理无实质障碍[31]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买无锡微研100%股权并募集配套资金[1] - 2025年4月3日获证监会同意本次交易注册申请批复[2] - 截至公告日，无锡微研100%股权已过户至公司名下[2] 后续事项 - 需发行股份并办理新增股份登记等手续[3] - 需对无锡微研过渡期间损益专项审计[4] - 需择机发行股份募集配套资金并办手续[4] - 需办理注册资本等变更登记或备案手续[4] - 交易各方需继续履行相关协议和承诺事项[4] - 公司需继续履行后续信息披露义务[4] 合规评估 - 独立财务顾问和法律顾问认为交易实施合规，后续办理无实质障碍[5]

文章核心观点 2025年一季度宁波精达营收表现创上市以来同期最高 虽同比增速承压 但通过多元化外销布局、产业链整合强化长期竞争力 未来将以“技术 + 并购”双轮驱动巩固行业地位 [2][4] 营收与利润情况 - 2025年一季度公司实现营业收入1.86亿元 归母净利润3637.71万元 营收创上市以来历年同期最高 [2] 增速与发展韧性 - 2024年一季度以来受白电市场、新能源车用压力机订单交付及微通道换热器放量等因素推动公司快速发展 2025年一季度在全球经济复苏乏力等背景下营收规模仍同比略有增长 体现发展韧性 [2] 季节性规律 - 公司单季度营收呈现“前低后高”特征 2019 - 2024年各年一季度营收占比约为22.59% 二至四季度占比约为77.41% 与下游行业生产周期相关 2025年一季度业绩释放节奏符合往年规律 [2] 订单储备 - 至2025年一季度报告期末公司合同负债余额2.88亿元 订单储备充足 46系大圆柱电池壳压力机量产、伺服压力机进口替代及无锡微研并购整合有助于二季度后释放业绩 [3] 销售结构优化 - 2024年年报显示公司外销收入占比提升至32.8% 美国市场占比仅4.7% 2025年初在德国设合资公司辐射欧洲市场 并购无锡微研后海外布局进一步优化 海外员工达80人 [3] 战略动作与协同效应 - 今年上半年公司发行股份购买资产并购无锡微研100%股权获证监会批准 推动业务规模等扩大 加强业绩稳定性 双方在多方面形成协同效应 助推发展战略落地 使公司更好转型 [4] 奖项荣誉 - 今年4月23日公司并购无锡微研项目获“2024年度优秀并购重组机构”奖项 [4] 未来展望 - 2025年公司以“技术 + 并购”双轮驱动 聚焦新能源装备与智能制造领域 产品定位向“为用户提供解决方案”转化 加速全球市场开拓 践行“走出去”战略 [4]

业绩表现 - 2025年第一季度营业收入1.86亿元 归母净利润3637.71万元 [1] - 业绩增速回落主要受2024年同期高基数影响 2024年第一季度营收1.83亿元(同比+17.23%) 归母净利润0.53亿元(同比+40.97%) [1] - 销售回款中承兑汇票占比提高对当期现金流产生影响 [1] 订单与产能 - 合同负债余额2.88亿元显示订单储备充足 [2] - 46系大圆柱电池壳压力机量产进度 伺服压力机在3C精密件领域进口替代 无锡微研技术整合效果将在2025年第二季度后逐步释放业绩弹性 [2] - 营收呈现"前低后高"季节性特征 2019-2024年第一季度营收占比约22.59% 第二至第四季度占比约77.41% [2] 海外布局 - 外销收入占比提升至32.8% 美国市场占比仅4.7% [2] - 在德国设立合资公司作为生产基地辐射欧洲市场 [2] - 并购无锡微研后获得其在美国 日本 意大利的子公司 海外员工达80人 [2] 战略发展 - 发行股份购买资产并购无锡微研100%股权获证监会批准 推动业务规模 总资产 净资产扩大 [3] - 并购产生客户资源 产品开发 技术研发 发展战略等多方面协同效应 [3] - 公司转型为提供非标定制化设备 模具 自动化设备 软件 数字化综合服务的企业 [3] 行业特征 - 业绩释放节奏与下游家电 汽车行业生产周期密切相关 设备采购集中在上半年招标 下半年进入交付验收阶段 [2] - 外部经贸形势存在不确定性 公司持续推动销售结构优化 高毛利业务支撑盈利韧性 [2]