压气储能技术突破 - 中国能建发布压气储能人工硐室技术，试验压力突破世界最高等级18兆帕 [2] - 该技术创下超高压力、超严密封、超高可靠、超全感知、超高效率"五项世界纪录"和"八大首创成果" [2] 地方政府支持与产业规划 - 长沙市委市政府将压气储能人工硐室技术研发视为服务国家战略和推动地方产业升级的重大项目 [2] - 长沙计划打造全球储能创新策源高地，加速构建产业转化与集聚新格局 [2]

技术突破 - 中国能建世界最大人工硐室储气原位试验平台突破世界最高压力等级18兆帕 [2] - 成套技术验证成功并创下"五项世界纪录"和"八大首创成果" [2] - 试验平台拥有两座超大型试验洞 最大埋深110米 最高试验压力达20兆帕 [2] - 实现刚柔复合密封体系 围岩承载理论等"八大首创"成果 技术100%自主化 [2] 平台能力 - 平台是目前世界最大规模 最先进的人工硐室原位试验平台 [2] - 具备"双洞"同步试验能力 规模与压力参数均居世界之最 [2] 行业影响 - 技术突破标志我国人工硐室储气领域技术路线全面打通 [2] - 将加速推动压气储能行业规模化 产业化发展 [2] - 开启储氢 储氦 储油气等战略储备"多能并储"新格局 [2] - 拓展了适应超高压 大波动条件下的深部地下资源利用空间 [2] - 为构建新型能源体系和实现"双碳"目标提供新路径 [2]

技术突破 - 世界最高压力压缩空气储能人工硐室储气库成套技术验证成功，标志中国在人工硐室储气领域技术路线全面打通 [1] - 压缩空气储能是一种在电网负荷低谷期将电能转化为压缩空气的压力能存储，在负荷高峰期释放压缩空气推动汽轮机发电的储能方式 [1] - 中国能建储气密封循环试验压力突破世界最高等级18兆帕，通过高低压循环、长时保压"双168小时"连续运行验证 [1] - 储气库密封性、稳定性等各项性能指标均达到国际一流水平，创下超高压力、超严密封、超高可靠、超全感知、超高效率五项世界纪录和八大首创成果 [1] 行业影响 - 压缩空气储能行业向规模化、产业化迈进 [1] - 人工硐室储气技术研发成功将更好地推动储能产业规模化发展 [1] - 该技术可广泛应用于氢气、天然气、氨气、油气等战略物资存储 [1] - 为"源网荷储"一体化、氢能产业化及油气战略储备提供跨领域支撑，开启"多能并储"新格局 [1] 背景需求 - 中国新能源大规模并网，新能源发电间歇性、波动性的特点给电力系统安全运行带来极大挑战 [1] - 大规模长时物理储能技术突破显得尤为迫切 [1]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为"推荐" [4] 核心观点 - 1-7月电力、水运水利固定资产投资同比高增，其中电力/热力/燃气及水生产和供应业投资同比+21.5%，水上运输业投资同比+18.9%，水利管理业投资同比+12.6% [3][6] - 房地产开发投资持续下滑，1-7月全国房地产开发投资5.36万亿元同比-12%，住宅投资4.12万亿元同比-10.9%，房屋新开工面积3.52亿㎡同比-19.4% [6] - 水泥行业"反内卷"政策推进，7月中国水泥协会发布文件要求实际产能大于备案产能的企业补齐差额，行业自律加强 [7] - 重大水利工程如雅鲁水电项目（总投资1.2万亿元）、三峡水运新通道（静态投资766亿元）带动工程建材需求 [7][8] - 新疆基建投资增量显著，新藏铁路公司成立（注册资本950亿元），铁路全长1980公里将提升区域投资弹性 [10] 细分行业数据 水泥 - 全国水泥市场价格340.33元/吨，重点地区企业平均出货率45.8% [2] - 分区域：东北推涨60元/吨（执行错峰减产70%），华东推涨30元/吨（江苏错峰15天），西南普遍推涨20-30元/吨（四川错峰20天） [23][26][27][48][53][65][67] - 全国水泥磨机开工率41.91%，环比上升6.2个百分点 [26] 玻璃 - 浮法玻璃均价1235.66元/吨，周环比下跌39.24元/吨（跌幅3.08%），管道气燃料玻璃毛利亏损77.99元/吨 [23][73] - 光伏玻璃价格持平：2.0mm镀膜面板10.5-11元/㎡，3.2mm镀膜18.5-19元/㎡ [2][79] 玻纤 - 无碱粗纱主流价3150-3700元/吨（均价3521.25元/吨同比-4.25%），电子纱G75报价8300-9200元/吨（周跌1.86%） [2][85][91] 重点推荐标的 建材板块 - 业绩高增：三棵树25H1营收58.16亿元（+0.97%），归母净利4.36亿元（+107.53%） [7] - 水泥龙头：华新水泥、海螺水泥（成本优势），上峰水泥、塔牌集团 [1][7] - 防水提价：东方雨虹、科顺股份 [1][7] - 高分红：伟星新材、兔宝宝（估值低位） [1][7] 工程及民爆 - 岩土工程：中岩大地（雅鲁水电项目受益） [7] - 水电施工：中国电建、中国能建 [1][7] - 民爆整合：高争民爆（西藏需求）、广东宏大（收购雪峰科技）、国泰集团（江西区域） [1][7][8] 工业涂料 - 松井股份：电芯绝缘UV喷墨打印技术全球首创，25Q1乘用车涂料同比+78.17% [1][10] - 麦加芯彩：取得挪威船级社防污漆证书，船舶涂料国产替代加速 [1][10]

战略合作 - 中国能建与中交集团在京进行战略合作交流，涉及交能融合、绿色能源、国际工程、科技创新等领域 [1] - 双方共同见证签署战略合作协议 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级，A股当前股价对应2025-2027年PE分别为11/10/10倍，PB-LF为0.96倍 [3][5] 核心观点 - 报告公司作为能源电力建设龙头，全方位践行"两山"理念，通过技术创新推进煤电机组节能降碳改造，主导三峡工程、白鹤滩水电站等重大水电项目，2024年末累计并网新能源15.2GW（同比+60%） [1] - 布局"风光水火储"多能互补，积极拓展储能、氢能、核聚变等前沿产业，吉林松原氢能产业园、湖北应城压缩空气储能等项目落地，2024年热核聚变发电岛概念设计通过评审 [1] - 推进"能源+"新模式，参与全国八大算力枢纽中心建设，拟战略收购城地香江完善算力基础设施布局 [2] 财务与经营表现 - 2024年/2025Q1营收同比+7.6%/+9%，归母净利润同比+5%/+9%，显著优于八大建筑央企整体表现（同期分别-12%/-10%） [3] - 2024年新签合同额同比+10%，电力工程订单占比从2021年45%提升至2025H1的66%，业务结构持续优化 [3] - 2024年分红率19.2%（较2023年提升5.65pct），首次实施中期分红，大股东2024年9月以来多次增持 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为93/101/108亿元，同比增速10.9%/8.5%/6.6%，对应EPS 0.22/0.24/0.26元/股 [3] - 2025年营业收入预计472.97亿元（同比+8.3%），毛利率稳定在12.4%-12.5%区间 [4][9] 估值与市场表现 - A股当前股价2.47元对应PB-LF 0.96倍，H股PB-MRQ仅0.46倍，显著低于行业平均水平 [3][5] - 2024年8月至2025年8月股价走势跑赢沪深300指数，区间涨幅超20% [7]

专利技术 - 中国能源建设集团江苏省电力设计院有限公司获得"一种架空输电线路四回路分支塔"专利，授权公告号CN223227159U，申请日期为2024年7月 [1] - 该专利属于输电配电技术领域，采用七层横担设计，顶部为地线横担，下面六层为导线横担，上面四层与下面三层横担垂直 [1] - 该技术可实现双回线路的上下双回路双开环，相比传统两基杆塔方案，减少50%的占地面积和电力廊道宽度 [1] - 该设计降低基础施工对环境的影响，节约投资成本，同时避免线路交叉，减少安全隐患 [1] 公司背景 - 中国能源建设集团江苏省电力设计院有限公司成立于1990年，位于南京市，注册资本6亿人民币 [2] - 公司主营业务为专业技术服务业，对外投资23家企业，参与招投标4312次 [2] - 公司拥有957项专利、2条商标信息和99个行政许可 [2]

公司专利技术 - 公司申请了一项名为"一种考虑断面潮流功率波动优化与源网荷储协同的储能配置与调度方法和装置"的专利，公开号CN120497982A，属于储能配置与调度技术领域 [1] - 专利方法包括获取新能源出力曲线、负荷曲线和电网拓扑结构，求解双层混合整数规划模型，得到储能额定容量和日内优化调度曲线 [1] - 通过计算日断面潮流功率波动的标准差，迭代优化直至满足收敛条件，最终确定最优储能配置方案 [1] - 该技术通过优化目标及约束设计，确保储能配置容量合理，避免容量冗余或不足 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1990年，位于南京市，主要从事专业技术服务业 [2] - 公司注册资本60000万人民币 [2] - 公司对外投资了23家企业，参与招投标项目4312次 [2] - 公司拥有商标信息2条，专利信息957条，行政许可99个 [2]

核心观点 - 公司以数字化和智能化技术为核心驱动力，推动能源建设和城市建设的双主业协同发展，加速新质生产力的形成[3][5][8] - 公司在新能源、新基建、新产业、新材料领域持续投入研发，取得显著科技成果，包括23项工法、专利和科技成果奖，43项科技立项和新技术推广[3] - 通过AI、BIM、无人机等技术的深度应用，公司实现了工程建设从经验驱动向数据驱动和智能驱动的转型，显著提升了效率和安全性[5][6][8] 战略规划 - 公司制定了"十五五"发展路径，聚焦19项核心编制方向和38个深度研究专题，推动能源建设与城市建设双主业协同发展[3] - 锁定新能源、新基建、新产业、新材料"四新"领域，持续提升科技硬实力，抢占技术制高点[3] - 深化全球市场布局，加大氢能、储能等战略性新兴产业研发投入，加速绿色转型[8] 技术创新 - 自主研发AI智能体平台，覆盖安全管控、智能投标、智慧建造等40余项应用，显著提升管理效率[5] - AI视觉算法实现秒级风险识别，标书智能评审系统提升标书编制效率，BIM+智能建造云平台集成50余项功能[5] - 新能源电站运维平台实现光伏场站"无人值守、少人值班"，运维成本大幅降低[5] - 在合肥六中新桥校区项目中应用"玻璃安装精灵"、三维激光扫描仪、钢结构焊接机器人等黑科技，诞生14项国家专利和4项省级工法标准[6] 业务发展 - 深耕"沙戈荒"、"水风光"一体化大基地项目，成立设计咨询公司和数字化公司，推进数智化转型[4] - 成功落地广西首个"交能融合"零碳供能高速公路项目和界首市公共建筑整体推进PPP项目，标志全产业链服务能力跃升[4] - 在内蒙古达拉特旗光伏项目中，智能铺装机器人作业效率超人工4倍以上，在河北井陉山地光伏项目中，无人机破解复杂山地运输难题[8] 管理优化 - 打造数字化综合管控平台，覆盖协同办公、企业邮箱、数字人资等核心职能，实现远程实时管控[6] - 推行精益化管理，总部专家团队远程指导施工方案优化，管理人员下沉一线实施精准培训[7] - 发布138项"三重一大"决策事项清单，规范决策行为，推行"亏损必审计、必考核、必严查"的铁律[7] 人才建设 - 实施"基石计划"、"锐进计划"、"领航计划"，智慧学习平台为员工定制"学习地图"，选拔青年到急难险重岗位历练[8] - 通过项目一线实战练兵，为培育新质生产力注入新动能[8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 3996 董事會會議通告 中國能源建設股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司將於二零二 五年八月二十八日（星期四）舉行董事會會議，藉以（其中包括）批准本公司及其附屬公司 截至二零二五年六月三十日止六個月的中期業績及其發佈。 承董事會命 中國能源建設股份有限公司 副董事長 倪真 CHINA ENERGY ENGINEERING CORPORATION LIMITED* 中國，北京 2025年8月15日 於本公告日期，本公司執行董事為倪真先生；非執行董事為劉學詩先生及司欣波先生； 及獨立非執行董事為程念高先生、魏偉峰博士、牛向春女士及裴振江先生。 * 僅供識別 ...