市场表现 - 沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板涨0.16%，科创50指数跌0.89%，两市超1800只个股上涨，沪深两市成交额约1.51万亿元 [2] - 银行板块表现强势，厦门银行涨超4%，工商银行、农业银行创历史新高，越秀资本、南华期货涨停 [2] - 影视、短剧概念股走强，中文在线、欢瑞世纪涨停，百纳千成、幸福蓝海、掌阅科技大涨 [2] - 医疗服务板块上涨，美迪西涨超13%，毕得医药、阳光诺和、泰格医药均上涨 [3] - 保险、贵金属、港口航运板块下跌，中国人寿、中金黄金、宁波海运下挫，半导体、电池概念股走弱，芯原股份跌近7%，瑞芯微、科恒股份下挫 [3] 行业动态 - 人民币跨境支付系统（CIPS）规则将迎修改，加速人民币国际化，利好银行跨境业务拓展 [2] - 中小行转债加速转股，有助夯实资本，中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑 [2] - 2024年我国微短剧用户规模突破6亿人，市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达634.3亿元 [3] - 全球CRO行业持续增长，预计2026年规模将突破千亿美元，中国CRO市场增速较为领先 [3] 公司动态 - CRO企业美诺华预计上半年净利润同比增长142.84%-174.52%，刺激板块估值上行 [3]

上市银行分红情况 - 截至6月27日已有26家银行实施2024年度末期利润分配方案叠加中期分红年度分红合计达4273 83亿元[2] - A股上市银行现金分红总额已完成近七成2024年预计达6319 56亿元较去年增加近两百亿元增幅为3 03%[3] - 16家未完全实施2024年度利润分配方案的A股上市银行分红方案均已通过股东大会[3] 分红实施特点 - 今年上市银行分红动作前置近一半A股上市银行集中于6月份落地实施2024年度利润分配方案[4] - 14家银行已完成2024年中期和末期分红包括4家国有大行2家股份行及8家区域银行[4] - 23家A股上市银行2024年中期分红已落地实施合计派发现金红利2577 06亿元[8] 分红力度与主力银行 - 39家银行2024年现金分红总额超过上一年整体分红额度较上一年增加186亿元[5] - 六大行2024年分红总额合计超过4200亿元工商银行和建设银行分红总额分别达1097 73亿元和1007 54亿元[5] - 招商银行是股份行中唯一一家分红总额站上500亿元的银行达504 40亿元分红比例超过33%[6] 分红比例变化 - 14家银行2024年度现金分红比例超过30%个体数量少于2023年1例[10] - 25家A股上市银行2024年度现金分红比例较上一年有所抬升宁波银行同比抬升6 3个百分点至21 91%[10] - 沪农商行分红率由2023年的30 104%提升至2024年的33 91%[10] 中期分红与未来计划 - 多家银行已发布2025年中期分红计划如沪农商行率先探索实施2024年中期分红并通过2025年中期分红安排议案[9] - 兴业银行近年现金分红比例稳中有升2019年至2024年分别为24 59%26%27 42%28 31%29 64%30 73%[10] - 中信银行2024年度拟现金分红194 55亿元分红比例提升至30 5%连续6年持续提升[11] 特殊案例与行业背景 - 郑州银行推出2024年度利润分配预案拟现金分红总额为1 82亿元占净利润比例为9 69%[11] - 银行业面临息差收窄营收放缓的现实需平衡资本金业务发展等因素[12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖厦门银行，给予“买入”评级 [4][11] 报告的核心观点 - 厦门银行坐落厦门辐射全省，具台资股权结构回报率稳定，受益福建优质经济环境，存贷规模增长资产质量优，投资收益增速高、中收占比提升，资本夯实，预计2025 - 2027年业绩有一定表现，合理股价8.11元/股 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 1. 坐落厦门，辐射全省，深化两岸金融业务 1.1 独具台资股权结构，回报率整体稳定 - 厦门银行1996年成立，2008年引入富邦银行（香港），2009年更名，2015年福建网点全覆盖，2020年上市，2020 - 2024年总资产、净资产年化复合增速分别为9.36%、13.06% [19] - 大股东为厦门金圆投资集团，实控人为厦门市财政局，第二大股东为富邦金控，股权结构稳定；管理团队深耕银行业多年 [23] - 1Q25营业收入12.14亿元同比降18.4%，利息净收入占比77.4%同比提升11.2个百分点；贷款净额、金融投资占总资产49.57%、34.56%，存款、应付债券占总负债59.36%、23.30%；权益乘数12.75倍同比提升0.25倍，加权平均ROE、ROA、RORWA分别为8.92%、0.65%、1.00% [21] 1.2 坐落厦门，辐射福建全省，受益优质经济环境 - 践行“持续深耕，重点突破”区域战略，2024年底125家分支机构分布在福建和重庆，厦门、福建其他地级市、重庆分支机构数量占比33.6%、56.8%、9.6%；厦门资产规模占75.3%，信贷规模占比厦门信贷总量稳定，1Q25为10.7% [34] - 福建经济优质，2024年GDP、人均GDP排第8、第4且增速高于全国，1Q25人均可支配收入排第7增速居前，4Q24后地方政府债发行规模增速超债务余额增速，2025年4月规模以上工业企业工业增加值增速高于全国 [2][34] 1.3 依托台资股东背景及区位优势，打造两岸金融合作标杆银行 - 从四方面多项举措提升两岸金融业务市场优势，2024年底台企客户数、授信客户数、台胞客户数分别同比增19%、21%、17%，台胞信用卡发卡数同比增11%，台企客均存款、台胞户均金融资产分别是内陆对应客户1.57倍、1.93倍 [74] 2. 存贷规模稳健增长，资产质量保持优异 2.1 贷款增速转正，公司贷款占比提升 - 1Q25总贷款规模2105.78亿元同比增0.12%，公司贷款同比增5.23%至1422.39亿元占比67.5%，个人贷款同比降9.07%至683.40亿元 [76] - 公司贷款中租赁和商务服务业占比提升，房地产业压降明显；个人住房、经营、零售贷款同比下降 [76][77] 2.2 定期存款占比提升，存贷比稳定 - 1Q25存款规模2213.76亿元同比增14.35%，公司存款同比增9.38%至1252.07亿元占比56.56%，个人存款同比增23.62%至871.81亿元占比39.38% [88] - 2024年底定期存款占比67.8%同比提升0.62个百分点，活期存款占比28.1%同比下降0.33个百分点；1Q25存贷比93.15%环比持平，公司业务线条提升 [89][90] 2.3 净息差边际收缩 - 1Q25净息差1.02%环比降0.11个百分点，2024年生息资产收益率3.50%同比降0.8个百分点，计息负债成本率2.43%同比降0.07个百分点，存贷利差1.68%小幅下降 [102] 2.4 不良率小幅上行，但绝对水平仍保持优异 - 1Q25不良贷款率0.86%环比升0.12个百分点，对比上市城商行仍处较优水平，拨备覆盖率313.57% [114] 3. 投资收益维持较高增速，中收收入占比提升 - 1Q25投资收益3.31亿元同比增18.14%，占比提升9.41个百分点至27.2%，投资规模同比提升30.42%，投资收益率提升0.1个百分点至4.0% [121] - 1Q25手续费及佣金净收入0.95亿元同比提升3.24%，占比提升1.19个百分点至7.8%；2024年代理业务占比45.46%，收入同比降14.16%，理财等业务收入下滑 [121] 4. 资本夯实，一级资本占比提升 - 1Q25核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.56%、11.86%、14.77%，较上年底下滑但仍处较高水平 [132] - 2024年底核心一级资本净额、一级资本净额分别占比64.8%、80.5%，同比分别提升0.8、0.4个百分点 [132] 5. 投资建议 - 预计厦门银行2025 - 2027年营业收入56.71亿元、57.60亿元、59.68亿元，同比-1.53%、+1.57%、+3.60%；归母净利润25.01亿元、25.11亿元、26.15亿元，同比-3.61%、+0.39%、+4.15% [4][138] - RI模型下合理股价8.85元，DDM模型下7.38元，综合合理股价8.11元/股，首次覆盖给予“买入”评级 [4][138]

利润分配方案 - 2024年度利润分配方案经2025年6月3日股东大会审议通过[4] - 以总股本2,639,127,888股为基数，每股派现金红利0.16元，共派422,260,462.08元[6] 时间安排 - A股股权登记日为2025/6/25，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/26[3][8] 税负情况 - 不同类型股东税负不同，如持股1个月以内（含）实际税负20%等[11][12] 其他 - 厦门金圆等5家公司现金红利由公司自行派发[10] - 咨询联系部门为董事会办公室，电话0592 - 5060112[13]

利润分配方案 - 本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,639,127,888股为基数，每股派发现金红利0.16元（含税）[2][4] - 差异化分红送转未实施[1] 分配实施时间 - A股股权登记日为2025/6/25，除权（息）日和现金红利发放日均为2025/6/26[2][4] 分配实施办法 - 普通A股股东的现金红利由中国结算上海分公司通过资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取[2] - 厦门金圆投资集团有限公司等5家股东的现金红利由公司自行派发[2] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金持股1年以内（含1年）暂不扣税，实际派发0.16元/股，转让时按持股期限补缴税款（1个月内税负20%，1-12个月税负10%，超过1年免税）[3] - A股限售股自然人股东按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.144元/股[3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后实际派发0.144元/股[3] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后实际派发0.144元/股[5] - 其他居民企业股东不代扣所得税，实际派发0.16元/股（含税）[5] 咨询方式 - 实施事项咨询联系部门为公司董事会办公室，电话0592-5060112[5]

股东大会基本情况 - 厦门银行于2025年6月3日在厦门市湖滨北路101号商业银行大厦A603会议室召开股东大会 [1] - 出席会议的股东持有股份占公司有表决权股份总数的70.6892% [1] - 会议采用现场和网络投票相结合方式 由董事长洪枇杷主持 符合公司法和公司章程规定 [1] 董事及监事出席情况 - 董事王俊彦、毛玉洁、陈欣慰、黄金典、汤琼兰及独立董事戴亦一、谢德仁、聂秀峰、陈欣、袁东通过视频连线参会 董事李云祥因公务缺席 [1] - 监事吴灿鑫、邓家驹、胡小雷通过视频连线参会 [1] 议案表决结果 - 关于2024年度利润分配方案的议案获A股股东99.9734%同意票（1,795,401,055票） 反对票0.0130%（233,716票） 弃权票0.0136%（243,800票） [1] - 关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案的议案获A股股东99.9712%同意票（1,795,362,755票） 反对票0.0062%（111,716票） 弃权票0.0226%（404,100票） [1] - 关于关联交易预计额度的议案获A股股东96.1022%同意票（1,725,879,580票） 反对票3.8843%（69,757,591票） 弃权票0.0135%（241,400票） [2] - 所有议案均获通过 其中关联交易议案涉及回避表决股东包括厦门金圆投资集团有限公司、富邦金融控股股份有限公司等7家机构 [2][3] 法律意见 - 律师事务所确认本次股东大会召集、召开程序符合公司法、证券法及上市公司股东大会规则 [3] - 出席人员资格及表决程序合法有效 表决结果具有法律效力 [3]

会议信息 - 厦门银行2025年度股东大会于6月3日在厦门召开[2] - 出席会议股东和代理人400人，持股1,795,878,571股，占比70.6892%[2] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告议案，A股同意票1,795,401,055，比例99.9734%[3] - 2024年年度报告及其摘要议案，A股同意票1,795,383,655，比例99.9724%[5] - 2024年度利润分配方案议案，A股同意票1,795,506,155，比例99.9792%[7] - 提请授权董事会决定2025年中期利润分配方案议案，A股同意票1,795,511,755，比例99.9795%[7] - 2025年度财务预算方案议案，A股同意票1,725,879,580，比例96.1022%[7] - 2025年度日常关联交易预计额度议案，A股同意票387,578,122，比例99.8809%[8] - 申请发行资本债券议案，A股同意票1,725,770,180，比例96.0961%[9] - 2024年度利润分配方案议案，5%以下股东同意票338,029,220，比例99.8899%[10] 公告文件 - 董事会公告日期为2025年6月3日[14] - 上网公告含律师法律意见书[14] - 报备文件含股东大会决议[15]

股东大会信息 - 公司于2025年5月13日通知召开2024年度股东大会[12] - 现场会议于2025年6月3日14：30召开，网络投票时间、方式与公告一致[12] 股东情况 - 出席股东大会股东400人，有表决权股东399人，代表股份1,795,878,571股，占比70.6892%[13] 议案表决 - 《厦门银行股份有限公司关于2024年度董事会工作报告的议案》1,795,401,055股同意，占比99.9734%[14] - 《厦门银行股份有限公司关于2024年度监事会工作报告的议案》1,795,362,755股同意，占比99.9712%[14] - 《厦门银行股份有限公司关于2024年度利润分配方案的议案》中小投资者338,029,220股同意，占比99.8899%[15] - 《厦门银行股份有限公司关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案的议案》中小投资者338,034,820股同意，占比99.8916%[16] - 《厦门银行股份有限公司关于2025年度财务预算方案的议案》1,725,879,580股同意，占比96.1022%[16] - 《厦门银行股份有限公司关于2025年度日常关联交易预计额度的议案》387,578,122股同意，占比99.8809%[16] - 《厦门银行股份有限公司关于申请发行资本债券的议案》1,725,770,180股同意，占比96.0961%[17] 其他 - 会议听取5份报告[17] - 律师认为股东大会召集、召开等程序合法有效[17][18]

违法违规移动应用通报 - 国家计算机病毒应急处理中心检测发现63款违法违规移动应用存在收集使用个人信息问题 [1] - 《厦门银行企业银行》版本8_0_0存在未显著提示隐私政策、未完整告知个人信息处理者信息、未列明收集使用目的方式范围、未告知第三方信息接收方详情、未提供撤回同意途径等问题 [1] - 《喜马拉雅》版本6_1_1_01存在未列明收集使用目的方式范围、未提供撤回同意途径、未采取加密去标识化安全措施等问题 [2] - 上期通报的65款应用中仍有16款未完成整改并已被应用分发平台下架 [2] 厦门银行背景 - 厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行及福建省首家上市城商行(股票代码601187_SH) [2] - 第一大股东厦门金圆集团(市属国有金融控股集团)持股19_18%，关联方合计持股19_50% [2] - 第二大股东台湾富邦金控(台湾第二大金融控股公司)持股18_03% [2] 喜马拉雅背景 - 上海喜马拉雅科技有限公司成立于2012年，是在线音频分享平台 [3] - 平台内容覆盖-1岁至100岁用户需求，累积3_4亿条音频内容涵盖101个品类 [3]

银行股股息率表现 - 截至5月28日，42家A股上市银行中有15家银行的股息率自2023年至今连续上升，例如南京银行股息率从2023年的4.92%升至最新7.67%，江苏银行从4.32%升至7.13%，渝农商行从3.95%升至6.60% [1] - 平安银行、民生银行、厦门银行和北京银行等股息率突破7%，最新分别为8.40%、8.10%、7.26%和7.02%，较2024年末分别上涨3.11、3.60、2.36和1.91个百分点 [1] - 42家银行中21家最新股息率较去年末上涨，9家与去年末持平 [1] 银行股股价表现 - 15家股息率连续上涨的银行中，13家2024年全年股价涨幅超过40% [3] - 截至最新收盘，42家A股上市银行中36家股价较年初上涨，13家涨幅超10%，青岛银行、渝农商行、重庆银行、齐鲁银行分别上涨27.58%、24.8%、23.14%和20.6% [4] 银行业盈利能力与政策环境 - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，同比下降11个bp，但同比降幅收窄9个bp [5] - 5月央行两次下调利率，7天期逆回购利率下调0.1个百分点，1年期和5年期LPR各下调10个基点至3%和3.5% [5] - 存款利率降息幅度超预期，预计缓解银行息差压力，银行经营稳定性与高股息优势提升 [6] 银行股投资策略 - 银行股高股息率建立在盈利稳定和分红政策持续基础上，具有不确定性，股价波动可能吞噬分红收益 [8] - 建议将银行股纳入多元投资组合，避免过度配置，优选拨备充足、分红政策稳健的头部或区域性优质银行 [9] - 需警惕市场情绪驱动的短期炒作风险，综合判断估值合理性，避免追高 [10]