租赁协议签署 - 公司间接全资附属公司超时空国际有限公司与业主Tiu, Roger Chua就物业订立租赁协议 [1] - 租赁协议固定租期自2025年9月1日至2028年8月31日为期三年 [1] - 租户拥有可选择再续租两年的权利 [1]

市场成交量 - 7月二手房成交量约1.93万套，环比下降7%，同比下降5% [2] - 日均成交量维持在600套以上，全月仅4天日成交突破900套 [2] - 月中下旬周末成交呈现回暖趋势，周均成交量持续上行 [2] 价格段结构变化 - 总价300万以下极刚需房源占比跃升3.97%，中外环及五大新城板块流通加速 [4] - 500-700万刚改需求占比增长0.75%，900-1100万改善需求占比增长0.65% [4] - 1500万以上高端市场出现收缩，内环内大户型议价空间收窄 [5] 政策环境 - 城市更新"十五五"规划重点推进老旧小区改造与住房保障 [5] - 若2万套成交线长期承压，8-9月可能迎来政策加码窗口期 [5] 每日成交数据 - 7月单日成交量最低为473套（7月30日），最高达982套（7月26日） [6] - 工作日常规成交量集中在500-600套，周末普遍达到800-900套区间 [6] 市场趋势特征 - 刚需与改善群体成为市场主导力量，置换链条顺畅运转 [4][6] - 市场逻辑从"抢地段"转向"算性价比"，理性决策成为核心 [6]

公司股权变动 - M&G Plc于8月28日增持太平洋航运258.4万股 [1] - 增持每股作价2.1737港元 总金额561.68万港元 [1] - 增持后持股数量达6.29亿股 持股比例升至12.03% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收45.93亿元，同比下降11.90% [1] - 归母净利润6.78亿元，同比增长17.19% [1] - 归母扣非净利润5.59亿元，同比下降8.33% [1] - 第二季度营收18.44亿元，同比下降19.28% [1] - 第二季度归母净利润2.92亿元，同比增长2.38% [1] 利润增长驱动因素 - 所得税费用大幅减少至995万元，去年同期为1.78亿元，主要受益于文化事业单位转制税收优惠政策延长至2027年底 [2] - 公允价值变动收益达0.83亿元，较去年同期-0.32亿元显著改善，主要来自理财收益和非流动金融资产价值变动 [2] 智慧教育业务进展 - 皖美教育平台上半年实现线上缴费5.19亿元，线上销售9174万元，累计用户达740万人 [3] - 皖新研学小程序上线63条路线完成二期建设 [3] - 数字绘本馆通过AI技术为儿童提供定制化学习体验 [3] - 美丽科学平台融合AI大模型构建中小学科学教育解决方案 [3] - 与头部企业共建安徽地区专属AI教辅平台 [3] 未来业绩展望 - 预计2025年营收96.1亿元（同比-10.6%），归母净利润7.98亿元（同比+13.3%） [4] - 2026年营收99.8亿元（同比+3.80%），净利润8.35亿元（同比+4.52%） [4] - 2027年营收103.8亿元（同比+4.05%），净利润8.92亿元（同比+6.90%） [4]

核心观点 - 恺英网络2025H1营收及净利润同比增长 游戏盒子及境外业务表现亮眼 新一轮回购及管理层增持提升投资价值 丰富游戏储备及AI布局驱动未来增长 [1][2][3][4][5] 财务表现 - 2025H1实现营收25.78亿元 同比增长0.89% 归母净利润9.50亿元 同比增长17.41% 归母扣非净利润9.39亿元 同比增长17.18% [2] - 2025Q2实现营收12.25亿元 同比下降1.80% 归母净利润4.32亿元 同比增长12.79% 归母扣非净利润4.23亿元 同比增长12.14% [2] - 预计2025-2027年营收分别为61.4/67.7/74.7亿元 对应增速19.9%/10.3%/10.4% 归母净利润分别为21.9/25.2/28.2亿元 对应增速34.5%/14.9%/11.9% [6] 业务亮点 - 复古情怀老游戏长线运营 《原始传奇》《天使之战》等运营稳健 持续贡献流水基本盘 [2] - 游戏盒子高速增长 子公司闲趣互娱运营的游戏盒子驱动信息服务业务营收同比增长65.33% [2] - 境外收入达2.02亿元 同比增长59.57% 多款游戏海外成绩出色 如《派对不兽控》海外版上线当日登顶中国港台ios下载榜 [2] 增长动力 - 游戏盒子获得传奇、传世IP独家授权 三九互娱、贪玩游戏、掌玩科技相继入驻传奇盒子 分别支付1/2/1.5亿元用于品牌专区建设 业务毛利率超90% 预计2025Q3起贡献业绩增量 [3] - 储备多款游戏覆盖MMORPG、SLG、策略卡牌等品类 重点新游《斗罗大陆：诛邢传说》完成三次测试 《盗墓笔记：启程》于8月19日开启计费删档测试 [4] - 2025年1-8月共14款储备游戏获批版号 包括《热血江湖：觉醒》《斗罗大陆：魂师大作战》《荒野守则》等 [4] 战略布局 - 推出AI全流程开发平台SOON、治愈系AI潮玩品牌"暖星谷梦游记" 投资VR硬件厂商乐相科技 其首款AI眼镜已预发布展示 [4] - 投资自然选择 其全球首款3D AI智能陪伴应用《EVE》已开启内测 [4] 公司治理 - 拟以集中竞价交易方式回购股份 回购资金总额1-2亿元 回购价格不超过29.33元/股 回购数量约341-682万股 占总股本0.16%-0.32% 用于股权激励或员工持股计划 [5] - 实控人金锋及全体高管承诺2024-2028年不减持 并将税后分红所得用于每年增持股份 2025年第一次现金分红增持已完成 增持约235万股 金额约4168万元 [5] 机构评级 - 最近90天内共有14家机构给出买入评级 过去90天内机构目标均价为26.01元 [9] - 甬兴证券预测2025年归属净利润为19.67亿元 预测PE为24.24倍 [7]

公司股权变动 - M&G Plc于8月28日增持太平洋航运258.4万股[1] - 增持每股作价2.1737港元[1] - 增持总金额约为561.68万港元[1] 持股结构变化 - 增持后最新持股数目约为6.29亿股[1] - 增持后最新持股比例为12.03%[1]

中国对太平洋岛国卫生合作 - 中方高度关注太平洋岛国此轮登革热疫情并采取多项举措积极帮助岛国抗击疫情[1] - 第一时间向疫情最严重的汤加和萨摩亚提供抗疫物资和资金包括检测试剂灭蚊用品防护服口罩手套等[1] - 中国全国政协副主席梁振英访问瓦努阿图斐济启动疫情防控项目并向两国基层社区捐赠防灭蚊蝇物资和快检试剂[1] 中国医疗队支援情况 - 中国在7个太平洋岛国派驻长期医疗队为岛国公共卫生水平提升和医疗事业发展做出积极贡献[1] - 本轮疫情中中国医疗队始终坚守抗疫一线同当地医务人员并肩作战救治患者并宣讲登革热防控知识[1] - 中方的无私帮助赢得岛国政府和民众的衷心感谢和广泛好评[1] 未来支持计划 - 中方将根据疫情形势发展继续向有需要的岛国提供力所能及的支持和帮助[1] - 卫生领域合作是中国同太平洋岛国合作的重要内容之一[1]

证券板块整体表现 - 证券板块整体下跌0.97% 领跌个股为华西证券[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点 深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] 个股价格变动情况 - 中银证券涨幅最高达4.15% 收盘价16.82元 成交量214.91万手 成交额36.05亿元[1] - 太平洋证券上涨1.13%至4.46元 成交量336.72万手 成交额14.99亿元[1] - 华林证券微涨0.24%至16.92元 成交量14.92万手 成交额2.52亿元[1] - 浙商证券下跌0.50%至12.02元 成交量61.86万手 成交额7.44亿元[1] 资金流向特征 - 证券板块主力资金净流出75.04亿元 游资净流入24.61亿元 散户净流入50.43亿元[2] - 中银证券主力净流入4.65亿元（占比12.91%） 但游资净流出1.13亿元（占比-3.13%）[2] - 太平洋证券主力净流入1.12亿元（占比7.48%） 游资净流出6457.25万元（占比-4.31%）[2] - 华林证券主力净流出2224.49万元（占比-8.84%） 但散户净流入2230.07万元（占比8.86%）形成鲜明对比[2]

卫生合作举措 - 中国向疫情最严重的汤加提供检测试剂和灭蚊用品等抗疫物资[1] - 中国向萨摩亚提供防护服、口罩和手套等防护装备[1] - 香港共享基金会向瓦努阿图和斐济基层社区捐赠防灭蚊蝇物资及快检试剂[1] 医疗支持体系 - 中国在7个太平洋岛国派驻长期医疗队协助提升公共卫生水平[1] - 中国医疗队坚守抗疫一线与当地医务人员共同救治患者并宣讲防控知识[1] - 中方将根据疫情发展继续向有需要的岛国提供支持[1] 国际反响 - 中方的援助赢得岛国政府和民众的衷心感谢与广泛好评[1]

中国与太平洋岛国卫生合作 - 中方高度关注太平洋岛国登革热疫情并采取多项举措帮助抗击疫情[1] - 第一时间向疫情最严重的汤加和萨摩亚提供抗疫物资和资金援助[1] - 向汤加提供检测试剂和灭蚊用品 向萨摩亚提供防护服/口罩/手套等物资[1] 具体援助项目 - 香港共享基金会主席在瓦努阿图启动登革热疫情防控项目[1] - 向瓦努阿图和斐济基层社区捐赠防灭蚊蝇物资和快检试剂[1] - 中国在7个太平洋岛国派驻长期医疗队支持公共卫生事业[1] 医疗队贡献与后续计划 - 中国医疗队坚守抗疫一线与当地医务人员并肩作战救治患者[1] - 医疗队开展登革热防控知识宣讲活动[1] - 中方将根据疫情发展继续向有需要的岛国提供支持[1]