量化模型与构建方式 1. **模型名称**：大额买入跟踪模型[7] **模型构建思路**：通过逐笔成交数据还原买卖单，筛选大单并计算大买单成交金额占比，以刻画大资金的买入行为[7] **模型具体构建过程**： - 从逐笔成交数据中，根据叫买和叫卖序号还原买卖单数据[7] - 按照每单的成交量筛选得到大单[7] - 计算大买单的成交金额占当日总成交金额的比例，即大买单成交金额占比[7] $$大买单成交金额占比 = \frac{大买单成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 2. **模型名称**：净主动买入资金流向模型[7] **模型构建思路**：利用逐笔成交数据中的买卖标志界定主动买入和主动卖出行为，计算净主动买入金额占比，以跟踪投资者的主动买入行为[7] **模型具体构建过程**： - 根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每笔成交属于主动买入还是主动卖出[7] - 将主动买入成交金额与主动卖出成交金额相减，得到净主动买入金额[7] - 计算净主动买入金额占当日总成交金额的比例，即净主动买入金额占比[7] $$净主动买入金额占比 = \frac{主动买入成交金额 - 主动卖出成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 模型的回测效果 1. **大额买入跟踪模型**，大买单成交金额占比5日均值：**国发股份 86.5%**[9]，**吉林高速 86.3%**[9]，**重庆钢铁 85.8%**[9]，**紫金银行 85.6%**[9]，**建元信托 85.5%**[9] 2. **净主动买入资金流向模型**，净主动买入金额占比5日均值：**方大特钢 24.8%**[10]，**辽港股份 18.3%**[10]，**华侨城A 17.6%**[10]，**栖霞建设 14.6%**[10]，**皖维高新 14.3%**[10] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：大买单成交金额占比因子[7] **因子构建思路**：通过计算大买单成交金额的相对比例，构建一个刻画大资金买入强度的因子[7] **因子具体构建过程**： - 从逐笔成交数据还原买卖单数据并筛选大单[7] - 计算因子值：$$大买单成交金额占比 = \frac{大买单成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 2. **因子名称**：净主动买入金额占比因子[7] **因子构建思路**：通过计算净主动买入金额的相对比例，构建一个反映市场主动买入情绪的因子[7] **因子具体构建过程**： - 从逐笔成交数据中区分主动买入和主动卖出[7] - 计算因子值：$$净主动买入金额占比 = \frac{主动买入成交金额 - 主动卖出成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$[7] 因子的回测效果 1. **大买单成交金额占比因子**，5日均值分位数：**国发股份 97.9%**[9]，**吉林高速 82.3%**[9]，**重庆钢铁 83.1%**[9]，**紫金银行 62.6%**[9]，**建元信托 90.5%**[9] 2. **净主动买入金额占比因子**，5日均值分位数：**方大特钢 100.0%**[10]，**辽港股份 95.1%**[10]，**华侨城A 99.6%**[10]，**栖霞建设 99.2%**[10]，**皖维高新 99.6%**[10]

钢铁股市场表现 - 鞍钢股份(000898/00347)股价上涨5.63%至2.25港元 [1] - 重庆钢铁股份(01053)股价上涨4.55%至1.38港元 [1] - 马鞍山钢铁股份(00323)股价上涨2.85%至2.53港元 [1] 行业需求转型 - 钢铁需求正从房地产向高端制造领域转型 [1] - 制造业转型升级为钢材需求提供刚性支撑 [1] - 高端制造行业钢铁需求有望边际改善 [1] 政策与供给侧影响 - "反内卷"政策推动供给侧改革持续深化 [1] - 供给侧改革促使企业利润企稳回升 [1] - 钢厂复产进程有望延续 [1] 下游产业需求前景 - 航空航天产业快速发展利好特钢消费 [1] - 汽车制造业增长带动特钢需求 [1] - 家电以旧换新政策促进特钢消费前景 [1] 总体需求展望 - 基建需求预计集中释放 [1] - 行业总需求态势有望企稳回升 [1] - 特钢企业预计保持稳定增长 [1]

钢铁股市场表现 - 鞍钢股份股价上涨5.63%至2.25港元 [1] - 重庆钢铁股份股价上涨4.55%至1.38港元 [1] - 马鞍山钢铁股份股价上涨2.85%至2.53港元 [1] 行业需求转型 - 钢铁需求从房地产向高端制造转型 [1] - 制造业转型升级对钢材需求形成刚性支撑 [1] - 高端制造行业钢铁需求有望边际改善 [1] 供给侧改革影响 - "反内卷"政策推动供给侧改革 [1] - 企业利润有望企稳回升 [1] - 钢厂有望继续复产 [1] 下游产业需求 - 航空航天产业推动特钢消费 [1] - 汽车制造产业促进特钢需求 [1] - 家电以旧换新政策利好特钢企业 [1] 总体需求展望 - 基建需求有望集中释放 [1] - 未来总需求预计企稳回升 [1] - 特钢企业有望实现稳定增长 [1]

A股整体市场状况 - 截至9月11日收盘 沪指报收3875.31点 A股平均股价为13.56元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有28只 最低价为*ST高鸿的0.66元 [1] - 低价股中ST股数量达13只 占比46.43% [1] - 当日市场表现显示14只上涨 7只下跌 涨幅最高为ST岭南的4.38% 跌幅最大为*ST高鸿的2.94% [1] 行业分布特征 - 房地产行业低价股集中度较高 包括*ST金科 荣盛发展 盈新发展 香江控股 绿地控股 *ST阳光 ST明诚等7只 [1][2] - 钢铁行业出现3只低价股 包括重庆钢铁1.45元 山东钢铁1.50元 酒钢宏兴1.68元 [1] - 基础化工行业涵盖*ST辉丰1.63元 金正大1.79元 和邦生物1.95元 [1][2] - 建筑装饰行业有ST岭南1.67元 *ST元成1.85元 广田集团1.92元 [1][2] 重点个股表现 - *ST高鸿以0.66元成为最低价股 日跌幅2.94% 换手率26.80% 市净率1.72倍 [1] - ST岭南当日涨幅4.38%居首 换手率13.76% 市净率3.25倍 [1] - 海航控股市净率达26.65倍 在交通运输行业中股价为1.58元 [1] - ST明诚市净率为15.98倍 在房地产行业中股价1.92元 [2]

大宗交易情况 - 9月10日大宗交易成交量30.50万股，成交金额45.75万元，成交价1.50元，较当日收盘价溢价4.17% [2] - 买方为广发证券成都东大路营业部，卖方为西南证券绵阳绵兴东路营业部 [2] 股价及资金表现 - 当日收盘价1.44元，下跌0.69%，日换手率0.69%，成交额8240.32万元 [2] - 主力资金净流出569.57万元，近5日累计上涨0.70%，资金合计净流出1130.49万元 [2] 融资数据 - 最新融资余额2.01亿元，近5日减少571.09万元，降幅2.77% [2]

股价表现 - 9月10日收盘价1.44元，单日下跌0.69% [1] - 近5个交易日累计上涨0.70% [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易，成交量30.5万股，成交金额45.75万元 [1] - 成交价格1.50元，较收盘价溢价4.17% [1] - 买方为广发证券成都东大路营业部，卖方为西南证券绵阳绵兴东路营业部 [1] - 近3个月累计发生1笔大宗交易，总成交金额45.75万元 [1] 资金流向 - 主力资金近5日净流出1895.4万元 [1]

交易概况 - 重庆钢铁于2025年9月10日发生大宗交易，成交量为30.5万股，成交金额为45.75万元，占当日总成交额的0.55% [1] - 成交价格为1.5元，较当日市场收盘价1.44元溢价4.17% [1] 交易细节 - 证券简称为重庆钢铁，证券代码为601005 [2] - 买入方营业部为广发证券股份有限公司成都东大路证券营业部 [2] - 卖出方营业部为西南证券股份有限公司揭阳揭兴东路营业部 [2] - 该笔交易被标记为专场交易 [2]

普钢板块市场表现 - 普钢板块整体上涨0.55%，领涨股为本钢板材（涨幅2.51%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只个股涨幅超1%，包钢股份成交额达24.58亿元居首[1] 个股涨跌详情 - 本钢板材收盘价3.68元，成交量18.98万手，成交额6930.55万元[1] - 华菱钢铁涨幅1.90%至5.90元，成交74.40万手，成交额4.33亿元[1] - 柳钢股份上涨1.81%至5.62元，成交25.85万手，成交额1.43亿元[1] - 山东钢铁、鞍钢股份等6只个股当日涨跌幅为0%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出8348.82万元，游资净流出1.07亿元，散户净流入1.91亿元[2] - 新钢股份主力净流入2335.32万元（占比12.21%），游资净流出1655.83万元[3] - 河钢股份主力净流入2233.30万元（占比10.66%），重庆钢铁主力净流入2205.60万元（占比12.18%）[3] - 华菱钢铁获主力净流入1509.46万元，但游资净流出3255.53万元[3]

A股整体股价水平 - 截至9月5日收盘 A股平均股价为13.29元 沪指报收3812.51点[1] - 高价股与低价股在市场中占比相对较少[1] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有31只 最低为*ST高鸿0.80元[1] - 低价股中ST股数量达13只 占比41.94%[1] - 当日21只低价股上涨 涨幅最高为雅博股份3.16%[1] - 4只低价股下跌 跌幅最大为*ST高鸿4.76%[1] 行业分布特征 - 房地产行业出现7次 包括*ST金科1.33元、荣盛发展1.52元等[1][2] - 钢铁行业出现3次 包括重庆钢铁1.43元、山东钢铁1.48元等[1] - 基础化工行业出现3次 包括*ST辉丰1.62元、和邦生物1.93元等[1][2] - 建筑装饰行业出现3次 包括ST岭南1.68元、广田集团1.86元等[1][2] - 交通运输行业出现2次 包括海航控股1.55元、辽港股份1.66元[1] - 医药生物行业出现2次 包括*ST苏吴1.02元、ST中珠1.84元[1] 个股估值特征 - 市净率低于1倍的个股有9只 最低为*ST天茂0.36倍[1] - 市净率超过10倍的个股有3只 最高为ST明诚15.56倍[2] - 海航控股市净率达26.14倍 为估值最高个股[1] 市场交易表现 - 日换手率超过10%的个股仅雅博股份12.88%[2] - 换手率低于1%的个股有6只 最低为ST易购0.15%[2] - *ST云网日涨跌幅1.60% 日换手率2.36%[2]

A股低价股整体情况 - A股平均股价为13.00元 低价股（低于2元）共34只 最低价为*ST高鸿0.84元 [1] - 低价股中ST股占比38.24%（13只） 行业分布集中于房地产（8只）、钢铁（4只）、基础化工（4只） [1][2] - 市场表现分化 9月4日8只上涨（*ST京蓝+3.35%领涨） 17只下跌（*ST高鸿-4.55%领跌） [1] 重点低价股特征 - *ST高鸿（通信业）股价最低仅0.84元 市净率2.19倍 当日换手率0.42% [1] - 房地产行业低价股数量最多 包括*ST金科（1.36元）、荣盛发展（1.49元）、绿地控股（1.82元）等8家企业 [1][2] - 部分个股估值显著偏低 永泰能源（煤炭）市净率0.66倍 *ST天茂（非银金融）市净率0.36倍 [1] 行业分布与估值对比 - 传统周期行业占比高 钢铁（4只）、煤炭（1只）、建筑材料（1只）合计占比17.65% [1][2] - 高市净率个股集中于建筑装饰行业 ST岭南市净率3.29倍 广田集团市净率13.69倍 [1][2] - 交通运输行业出现估值分化 海航控股市净率25.46倍 辽港股份市净率仅0.97倍 [1]