证券代码：600996 证券简称：贵广网络 公告编号：2025-068 贵州省广播电视信息网络股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 356 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 670,440,640 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 53.7729 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，由董事张小剑先生主持。会议采用现场投票和 网络投票相结合的表决方式。本次会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》 有关规定。 3、公司董事会秘书黄宗文先生出席会议；公司其他高管列席会议。 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 12 月 15 日 ...

贵州省广播电视信息网络股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 法 律 意 见 书 上海中联律师事务所 日期：2025 年 12 月 15 日 中国 上海市浦东区陆家嘴环路 1366 号富士康大厦 7 楼、21 楼（200120） 7F,21F, Foxconn Building, No.1366 Lujiazui Ring Road, Pudong, Shanghai, P.R.C, 200120 上海中联律师事务所 关于贵州省广播电视信息网络股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：贵州省广播电视信息网络股份有限公司 上海中联律师事务所（以下简称"本所"）依法接受贵州省广播电视信息网络 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师现场见证公司 2025 年第一 次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），并依据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股东会规 则》（以下简称"《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 （以下简称" ...

市场整体表现 - 2023年12月15日，电视广播板块整体下跌0.95%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的个股中，仅4只上涨，1只平盘，其余均下跌 [1][2] - 从资金流向看，电视广播板块当日主力资金净流出3.39亿元，而游资和散户资金分别净流入1.39亿元和2.01亿元 [2] 领涨与领跌个股 - 广西广电领涨板块，股价上涨9.98%，收于4.52元，成交额达10.99亿元 [1] - 电广传媒领跌板块，股价下跌3.86%，收于8.97元，成交额为4.99亿元 [2] - 东方明珠跌幅居前，下跌3.07%，收于9.46元，成交额为4.85亿元 [2] 个股资金流向详情 - 天威视讯获得主力资金净流入633.05万元，主力净占比为5.08%，是主力资金净流入最多的个股 [3] - 流金科技主力资金净流入511.61万元，主力净占比高达9.85% [3] - 新媒股份遭遇主力资金净流出709.68万元，主力净占比为-8.33%，是主力资金净流出最多的个股之一 [3] - 华数传媒获得游资资金净流入460.23万元，游资净占比达9.14% [3]

人员与业务数据 - 截止2024年12月31日，中审众环合伙人216人，注会1304人，签过证券审计报告注会723人[11] - 2024年经审计总收入217,185.57万元，审计业务收入183,471.71万元，证券业务收入58,365.07万元[11][12] - 2024年上市公司审计客户244家，审计收费35,961.69万元，同行业上市公司审计客户16家[12] 费用与监管情况 - 2025年财务审计费用103万元，较2024年降118万元，内控审计费用35万元，与2024年持平[19] - 中审众环购买职业保险累计赔偿限额8亿元[13] - 最近3年因执业行为受行政处罚2次等[14] 会议相关 - 2025年第二次临时股东会现场会议12月29日9:30在贵阳召开[7] - 网络投票时间为12月29日9:15 - 15:00，股权登记日为12月22日[7] - 本议案已通过董事会审议，提请股东会审议[20]

股东会时间 - 2025年第二次临时股东会召开时间为2025年12月29日9点30分[3] - 网络投票起止时间为2025年12月29日[3] - 股权登记日为2025年12月22日[11] - 会议登记时间为2025年12月26日9:30 - 11:30，14:00 - 17:00[14] 股东会地点 - 股东会召开地点为贵州省贵阳市观山湖区金阳南路36号贵广网络大楼4 - 1会议室[3] - 会议登记地点为贵州省贵阳市观山湖区金阳南路36号贵广网络办公室[14] 股东会其他信息 - 本次股东会审议关于续聘2025年度审计机构的议案[6] - 对中小投资者单独计票的议案有1个[7] - 会期预计半天，出席者交通及食宿费用自理[15] - 会议联系人朱小菊，联系电话0851 - 84115592，传真0851 - 85664442[16]

会议安排 - 公司第五届董事会2025年第三次临时会议于12月5日通知、12日召开[2] - 公司定于2025年12月29日召开2025年第二次临时股东会，股权登记日为12月22日[4] 议案表决 - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》9票赞成通过，需提请临时股东会审议[3] - 《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》9票赞成通过[4]

人员数据 - 截止2024年12月31日，合伙人216人，注册会计师1304人，签过证券服务业务审计报告的723人[2] - 拟担任项目相关人员近三年分别签署或复核上市公司5家、5家、4家[4][5] - 47名从业人员近3年受行政处罚9人次等[4] 业绩数据 - 2024年经审计总收入217,185.57万元，审计业务收入183,471.71万元，证券业务收入58,365.07万元[3] - 2024年上市公司审计客户家数244家，审计收费35,961.69万元，同行业16家[3][4] - 2025年度财务审计费用103万元，较2024年降118万元；内控审计费35万元，与2024年持平[8] 其他信息 - 购买职业保险累计赔偿限额8亿元[4] - 最近3年因执业行为受行政处罚2次等[4] - 董事会续聘议案表决9票赞成[10] - 聘任会计师事务所需股东会审议，通过后生效[10]

涉及的行业与公司 * **行业**：传媒行业，特别是其中的央国企板块 [1] * **公司**：新华网、中视传媒、歌华有线、文投控股、贵广网络、国脉文化、浙数文化、中国电影 [2][19] 核心观点与论据 * **行业出清与价值重估**：传媒行业历经8年出清和6年摸底，部分央国企市值已接近牌照价值，具备重估潜力 [1][10] * **机构配置处于低位**：2023年以来行业成交额放大，但主动权益基金对传媒的配置比例处于历史最低点（22年第三季度及24年第二季度），表明存在投资机会 [1][10] * **AI时代下的角色转变**：AI时代的发展背景和构成与互联网时代不同，更适合以国资、央国企为主导进行投资布局 [3] * **背景差异**：互联网时代由海外VC和海归主导，AI时代更多依赖本土理工人才、国资及大基金支持 [4] * **商业模式差异**：互联网以To C为主，AI更多集中于To B应用 [4] * **变现模式差异**：互联网通过广告和付费订阅盈利，AI工具主要依靠订阅收费 [4] * **国内AI商业化路径独特**：国内市场更倾向于通过政府订单或大规模项目实现盈利，需探索利用AI技术进行版权保护、税务稽查等“逆人性需求”的发展路径 [5][6] * **历史分红表现稳定**：尽管毛利率不高，但央国企传媒企业分红稳定且比例较高，过去六年中38家企业的分红比例超过30% [3][5] * **AR/VR技术发展预期**：AR/VR技术将经历从大众创业、资源整合到资产证券化的过程，央国企将在资源配置和政策引导方面发挥重要作用 [7] * **传统媒体价值回归**：在AI时代，互联网时代受损的纸媒和有线网络或将迎来价值回归和凸显 [8] * **原因**：牌照价值重估；龙头公司（如芒果超媒、中国电影）已有规划；资源资产化、资产证券化、国有资金杠杆化提供契机；在AI硬件、算力及结构化数据方面具备调动资源的能力 [8] * **未来内容与平台形态**： * **新内容形态**：预计在2027年或2028年之后出现，可能是影视与游戏合并形成的大型真人交互式、沉浸式内容 [9][18] * **新平台模式**：更可能是端到端的Agent模式，简化操作，提升用户体验 [9] * **业务转型与资源资产化**：央国企传媒企业可通过搭建、投资或收购团队开展新业务，实现资源资产化和证券化 [14] * **案例**：新华网在AI时代可探索新业务；中视传媒转向短剧及基于AR的内容形态；文投控股作为北京版的中国电影进行创新 [14][15] 其他重要信息 * **公司数量**：传媒行业中央国企共有56家，占整个传媒上市公司数量的43%，其中8家为央企 [3] * **具体公司动态**： * 贵广网络与广西广电正在进行债务重组，贵广网络在2025年虽出现亏损，但迅速获得了一个价值5.49亿元的大订单合同 [16] * 国脉文化是中国电信旗下的泛娱乐平台，业务模式与腾讯类似，未来在AR时代，影视与音乐将成为其核心内容形态 [17] * **科技巨头兴衰规律**：技术革命带来市场动态变化，科技巨头在不同技术革命中此起彼伏是常态（如任天堂、微软的案例） [11][12] * **AI对商业模式的影响**：AI技术正进入业务模式探索阶段，将出现大量创新，强强联合（如奈飞收购华纳）是获取新时代机会的途径 [13]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2] 核心观点 - 有线电视网络是国家重要信息化基础设施和网络强国建设的战略性资源 [2] - 在政策治理推动下，全国有线电视用户实现回流，但行业内企业经营仍承压 [2] - 5G业务商用对有线电视企业的经营业绩提升程度有限 [2][33] 行业运行情况 - 2025年前三季度全国广播电视服务业总收入为10489.19亿元，同比增长4.59% [4] - 实际创收收入为9345.98亿元，同比增长4.31% [4] - 广播电视机构总收入为4469.04亿元，同比增长6.73%；网络视听服务机构总收入为6020.15亿元，同比增长3.05% [4][7] - 2025年三季度末全国有线电视实际用户为2.07亿户，较2024年末下降0.96%，但较上季度末环比增长0.49% [4] - 广电5G用户达3995.61万户，较2024年末增长21.99%，较上季度末环比增长12.69% [4] - 2022-2024年，全国广播电视服务业总收入持续增长，网络视听服务收入是增长主因，有线电视网络收入波动幅度不大 [5][9][10] - 移动互联网用户规模达12.69亿人，在线视频APP月活跃用户规模达7.99亿人，对有线电视用户分流显著 [11] - 有线电视行业在重大活动（如纪念大会）直播转播中发挥核心作用，覆盖亿万家庭用户，成为1.6亿直播收视户次、4.3亿实时收视人次的核心传输渠道 [14] 行业政策 - 行业治理在酒店电视操作复杂治理、遥控器简化等方面取得突破，截至2024年底，全国31个省区市的18.3万家酒店、1159万间客房实现“便捷看电视、开机看直播” [16] - 《住宅项目规范》国家标准自2025年5月1日起实施，明确要求住宅项目应设有线电视系统等智能化系统及设备 [17] - 2025年9月发布《关于规范酒店电视服务 加强酒店电视管理的通知》，从技术、监督及推广等方面规范酒店电视服务 [17] 有线电视行业企业运行情况 - 2025年前三季度，8家样本企业中仅3家营业收入实现同比增长：吉视传媒（3.00%）、江苏有线（2.79%）和华数传媒（0.92%） [18] - 5家企业收入呈现下滑，其中贵广网络和陕西广电下滑最为严重，降幅分别为-27.63%和-22.16% [18] - 从2020-2024年趋势看，吉视传媒、江苏有线和华数传媒的收入年均复合增长率为正，分别为0.14%、2.09%和5.52%，其余5家公司为负 [19] - 盈利水平方面，2025年前三季度仅江苏有线利润总额同比增长6.08%，华数传媒盈利但同比下降11.36%，歌华有线扭亏为盈，利润总额为0.04亿元，其余五家企业均处于亏损状态 [24] - 2025年三季度末样本企业资产负债率平均值为56.19%，中位数为59.74%，分别较上年底上升1.24和1.74个百分点，陕西广电和贵广网络的资产负债率高于80% [28] - 样本企业应收账款合计值较上年底增长7.34%，政府采购类业务对企业的资金占用仍在上升 [28] - 现金流方面，样本企业投资活动现金流普遍为净流出，仅江苏有线、陕西广电和贵广网络筹资活动前现金流量净额为正，歌华有线和华数传媒资金缺口分别为24.80亿元和10.64亿元，对融资存在较高依赖 [32] - 部分企业如广西广播电视信息网络股份有限公司通过资产置换剥离有线电视业务进行转型 [33] 总结 - 2025年前三季度，有线电视行业在政策推动下实现大屏用户回流，全国有线电视实际用户达2.07亿户，广电5G用户增长显著 [35] - 行业仍面临新媒体、互联网的激烈竞争，用户分流压力持续 [35] - 样本企业营收分化明显，多数企业面临亏损扩大、资产负债率上升、资金占用等问题，5G业务对企业经营业绩提振有限，行业整体经营承压态势仍将延续 [35]

产品发布与推广 - 国家广播电视总局重点部署的创新产品形态为超高清插入式微型机顶盒，其特性为“轻量化、智能化、高兼容”[1] - 该产品旨在解决传统机顶盒“连线多、遥控器多、操作复杂”等问题，于今年4月启动千万级规模部署工作[1] - 截至今年11月底，该产品在北京地区有线电视网络内实现推广超10万端[1] 产品设计与技术特点 - 产品采用低功耗器件和紧凑化设计，可直接插在电视机HDMI接口上使用，实现机顶盒小型化、隐藏化、减少连线[1] - 产品全面支持4K超高清传输，并搭配基于红外、蓝牙和星闪的三模通用遥控器，实现一个遥控器同时控制电视机和机顶盒[1] - 产品尺寸小巧，可隐藏在电视机后，并可连接投影仪、便携屏、一体机等设备，融入家居、办公等多元场景[1] 公司战略与行业趋势 - 中国广电将“超高清发展年”作为战略契机，全力推动从“网络”到“内容”到“终端”的全链条升级[2] - 公司力争年内实现超高清终端占比突破50%的目标[2]