财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为20.89亿元，同比增长1.68%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.40亿元，同比增长2.28%[23] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.40亿元，同比增长5.97%[23] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为8,854.60万元，上年同期为-9,398.91万元[23] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为19.58亿元，较上年度末增长2.52%[23] - 公司2024年6月30日总资产为56.21亿元，较上年度末增长3.30%[23] - 公司2024年上半年营业成本为16.84亿元，同比增长0.39%[78] - 公司2024年上半年财务费用为2,203.60万元，同比增长239.70%，主要是由于上年同期美元、欧元升值产生汇兑收益所致[80] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-9,667.66万元，上年同期为715.75万元，主要是公司本期支付中材水泥投资款所致[80] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-12,121.79万元，上年同期为8,307.78万元，主要是本期借款净流出增加所致[80] - 公司2024年上半年对外股权投资额为8.23亿元，同比减少78.40%，主要是去年同期公司实施发行股份及支付现金购买合肥院100%股权交易[91] - 公司2024年上半年主营业务收入中，工程技术服务收入为12.10亿元，同比增长4.82%，毛利率为15.54%，增加0.62个百分点[77] - 公司2024年上半年主营业务收入中，高端装备制造收入为2.92亿元，同比下降23.07%，毛利率为23.25%，减少0.51个百分点[77] 业务发展 - 公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商[30] - 全球水泥行业正在从碳密集型向绿色低碳数字智能方向转变，水泥企业对新技术、新装备的需求持续释放[30] - 国内水泥行业供给侧改革不断深化，目前行业已处于提质增效、绿色智能的结构化转型时期，来自存量市场的节能降耗改造、更新迭代将占据更大的装备需求比例[34] - 公司装备业务主要涵盖水泥技术装备、矿业破碎及物料处理装备等领域，拥有全流程的具有自主知识产权的系列核心装备[33] - 公司现有核心装备已成功向水泥外行业如固废处置、新能源、冶金等行业拓展[34] - 公司水泥整线生产运营业务主要在境外，非洲、中东、南亚、东南亚等地区新建水泥生产线较多[35] - 公司备品备件业务属于耗材类业务，使用周期较短，每年都有望保持较为稳定的业务规模[35] - 国内围绕节能降碳、超低排放、数字化转型、智能化升级等方向的设备更新改造需求将不断释放[34] - 2024年政府工作报告提出"推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造"[34] - 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，对设备投资规模、重点行业主要设备能效水平、规模以上工业数字化水平提出总体要求[34] - 公司拥有国际领先的自主知识产权的新型干法水泥生产线技术以及完整的水泥技术装备工程"全产业链"资源[39] - 公司依托全球品牌影响力、丰富的海外项目管理经验以及长期以来形成的技术、人才优势和资源整合能力,向绿能、环保、节能、矿业、化工、电力、公路、民用建筑等非水泥工程领域拓展[40] - 公司拥有覆盖矿山开采和水泥生产线技术研发、数字设计、智能制造、智慧建设、智慧运维、售后服务的完整产业链资源、专业人才队伍和系统解决方案[47] - 公司大力发展绿色创新,以低热耗为代表的水泥绿色烧成技术及装备、低系统电耗为代表的水泥绿色粉磨技术及装备等,推动水泥行业节能减排、低碳绿色发展[49] - 公司自主开发高效实用的工厂全生命周期碳核算工具——工厂碳排放评估平台,实现对不同对象碳排放量的精细化计算和实时动态监控[49] - 公司自主开发装备智能制造工业互联网平台,打造生产自动化、管理数字化、控制云化的全流程智能制造解决方案[50] - 公司自主开发基于双中台数据湖技术的工业互联网信息化平台和基于人工智能、大数据预测技术的云边协同智能控制平台,为客户提供水泥工厂智能化解决方案[50] - 公司坚定不移执行国际化发展战略,充分利用国际国内两个市场、两种资源,推动中国技术、中国标准国际化[51] - 公司在海外拥有超过100家境外机构,近2000名外籍长期雇员,一国一策深入推进属地经营[51] - 公司再次入选2023年度ENR"全球最大250家国际承包商",公司榜单排名再创新高,位列全球43位[51] - 公司承建的多个重大水泥工程项目,包括都江堰拉法基项目、铜陵海螺5,000t/d水泥熟料生产线、多米尼亚项目、阿联酋UCC项目、阿尔巴尼亚FK项目、埃及GOE Beni Suef 6*6,000t/d项目、徐州中联万吨级

二、说明会召开的时间、地点 | 证券代码：600970 | 证券简称：中材国际 | 公告编号：临 | 2024-045 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：188717 | 债券简称：21 国工 01 | | | 中国中材国际工程股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 8 月 24 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 9 月 2 日下午 15:00-16:30 举 行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以视频直播结合网络互动的形式召开，公司将针对 2024 年 半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披 露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 （一）会议 ...

助反担保遵循公平、公正、公允的原则，不存在损害公司及其他股东， 特别是中小股东和非关联股东利益的情况。同意本议案提交公司董事 会审议。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 中国中材国际工程股份有限公司第八届董事会 独立董事专门会议 2024 年第三次会议决议 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董 事会独立董事专门会议 2024 年第三次会议于 2024 年 8 月 12 日以通 讯方式召开。应参会独立董事 3 人，实际参会独立董事 3 人，符合《公 司章程》《独立董事工作制度》和《独立董事专门会议工作细则》的 规定。全体独立董事共同推举独立董事周小明先生主持，与会董事经 过认真审议，经记名投票表决，形成如下决议： 一、审议通过了《关于中材海外为参股公司巴西叶片提供履约保 函担保及财务资助反担保暨关联交易的议案》，同意将该议案提请公 司董事会审议。 为满足巴西叶片生产经营需要，公司全资子公司中材海外拟按照 持股比例（30%）为巴西叶片提供总额不超过 300 万美元的银行履约 保函担保和总额不超过 390 万美元的股东财务资助反担保。中材海外 提供连带责任担保，巴西叶片为此次担保提 ...

| 证券代码：600970 | 证券简称：中材国际 | 公告编号：临 | 2024-040 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码:188717 | 债券简称:21 国工 01 | | | 中国中材国际工程股份有限公司 关于委托理财额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上述委托理财额度已到期，公司将在未来一年在任一时点合计不超过 15 亿 元人民币委托理财交易额度内开展委托理财，额度自公司董事会决议通过之日起 一年内有效。具体情况如下： 一、委托理财概况 （一）委托理财的目的 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年3月20日召 开的第七届董事会第二十六会议审议通过了《关于委托理财额度的议案》，批准 公司使用任一时点合计不超过 25 亿元人民币的自有闲置资金进行委托理财，期 限自公司董事会决议通过之日起一年之内有效，并授权公司总裁根据有关法律、 法规及规范性文件的规定，在前述额度内决定具体实施每一笔委托理财有关事 1 投资种类：安全性高、流 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：2024-043 中国中材国际工程股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 9 日 14 点 30 分 召开地点：北京市朝阳区望京北路 16 号中材国际大厦公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年9月9日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 9 日 至 2024 年 9 月 9 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 ...

财务资助反担保暨关联交易的公告 | | | 中国中材国际工程股份有限公司 关于中材海外为参股公司巴西叶片提供履约保函担保及 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司中国中材 海外科技发展有限公司（以下简称"中材海外"）拟按照持股比例（30%）为参 股公司巴西叶片提供总额不超过 300 万美元的银行履约保函担保和总额不超过 390 万美元的股东财务资助反担保，中材海外提供连带责任担保，巴西叶片为此 次担保提供反担保。具体情况如下： 一、担保情况概述 公司全资子公司中材海外的参股公司巴西叶片因业务发展需要，拟开立 1,000 万美元的银行保函，因巴西叶片尚未获得银行信用授信额度，需要股东提 供担保，以满足保函开立需要。中材海外按持股比例承担 30%连带责任担保，即 1 被担保人名称及是否为上市公司关联人：中材科技（巴西）风电叶片有 限公司（英文名称：SINOMA WIND POWER BLADE (BRAZIL) LTDA，以下 简称"巴西叶片"）， ...

中国建材集团财务有限公司 2024 年半年度风险持续评估报告 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查验中国建材 集团财务有限公司（以下简称"财务公司"）《金融许可证》、《营业执照》等 证件资料，并审阅了财务公司验资报告，对财务公司的经营资质、业务和风险状 况进行了评估，现将有关风险评估情况报告如下： 一、中国建材集团财务有限公司基本情况 中国建材集团财务有限公司成立于 2013 年 4 月 23 日，是经原中国银行业监 督管理委员会批准成立的非银行金融机构。 注册地址：北京市海淀区复兴路 17 号 2 号楼 9 层 法定代表人：陶铮 金融许可证机构编码：L0174H211000001 统一社会信用代码：9111000071783642X5 注册资本：25 亿元人民币，其中：中国建材集团有限公司（以下简称"中 国建材集团"）出资 14.58 亿元，占比 58.33%；中国建材股份有限公司出资 10.42 亿元，占比 41.67%。 经营范围：1、对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、 代理业务；2、协助成员单位实现交易款项的收付；3、经批准的保险代理业务； 4、对成员单位提供担保 ...

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 中台国际是中电台旗下工程服务平台,是全球最大的设计技术装备EPC服务商 [1] - 中建材集团旗下公司,较早实施股权激励,利润释放能力较强 [3] - 公司经历过大风大浪,对海外业务风险控制能力较强 [15][16] 业务结构 - 公司主要有EPC、装备和运维三大业务 [6][8][9][11][12] - 装备和运维业务毛利率较高,未来有望提升公司整体毛利率 [8][9][12] - 海外业务占比持续提升,未来有望超过50%以上 [5][6][16] 海外市场 - 中东、非洲、欧洲和南美是公司重点开拓的海外市场 [13][14] - 公司在海外市场有较强的属地化经营能力,未来有望进一步提升 [16][17] - 中材水泥作为公司海外投资平台,已有首个项目在图尼斯落地 [7][8] 财务表现 - 公司订单和收入保持较快增长,但上半年受基数影响有所下滑 [4][5] - 公司有明确提升分红率的预期,未来股息率有望提升 [17][18] - 公司估值相对较低,未来有望修复 [18]

公司投资评级 - 报告维持对公司的“优于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司是水泥全产业链出海的龙头企业，高分红价值凸显 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资逻辑 - 公司通过收购中材矿山、智慧工业等，加速转型为运维服务商，预计运维、装备业务将实现快速增长，提升整体盈利水平 [4] - 公司完成增资参股中材水泥，持股比例40%，协同集团加速出海，成长空间再打开 [4] 盈利预测与评级 - 公司水泥工程技术服务稳居全球第一，装备+运维持续深化，预计24-25年EPS分别为1.28和1.45元，给予2024年10-11倍PE，合理价值区间12.75-14.03元，维持"优于大市"评级 [5] 主要财务数据及预测 - 公司2023年营业收入45799百万元，同比增长6.9%，预计2024年营业收入50789百万元，同比增长10.9% [6] - 公司2023年净利润2916百万元，同比增长14.7%，预计2024年净利润3369百万元，同比增长15.5% [6] 业务结构 - 公司将继续以水泥和矿业为核心，巩固工程市场地位，提升核心技术装备水平，实现装备专业化、高端化发展，通过技术装备带动服务运维，实现工程与运维协同发展 [16] - 2023年营收分业务看，工程技术服务、高端装备制造、生产运维服务、其他业务分别实现营收266.65、71.76、106.00、22.13亿元，分别同比+7.55%、+1.98%、+13.83%、-9.79% [17] 境外市场分析 - 公司核心经营区域包括非洲、中东、南亚、东南亚等区域市场，伴随城镇化发展与人口增长红利，水泥需求仍有较大增长空间 [24] - 境外约有2400条水泥熟料生产线，20年以上生产线占比近70%，老线技改市场空间较大 [24] 境内市场分析 - 水泥整线EPC机会大幅锐减，但在"双碳"与"双控"政策共同作用下，产业转型升级需求迫切 [25] - 全国新型干法水泥生产线累计共有1572条，其中运转10年以上的线占比80%，国内老线绿色智能技术改造仍有较大需求 [25] 境外毛利率高于境内 - 2023年境内、境外分别实现营收254.93、200.89亿元，分别同比+1.99%、+14.42%；境外收入占比同升1.01个pct [49] - 2023年境内、境外毛利率分别为17.79%、21.20%，分别同比+0.46、+4.24个pct [50] 参股中材水泥 - 公司完成增资参股中材水泥，持股比例40%，打造基础建材联合出海共同体 [60] - 中材水泥未来将通过新建并购双驱动的投资模式，轻重资产相结合的运营模式，内外协同共出海的合作模式，上下游产业延伸的发展模式，因地制宜设计投资路径及方案 [61] 盈利能力 - 公司营收持续稳健增长，2023年实现营收457.99亿元，同比增长6.94% [65] - 公司近年毛利率保持在16%以上，且稳中有上升趋势，2023年毛利率同增2.09个pct至19.43% [66] 新签订单 - 公司2023年新签合同616.44亿元，同比增长18% [71] - 在手订单较为充足，截至2023年末，公司未完合同额为593.25亿元，同比增长12% [73] 分红政策 - 近三年来分红比例持续稳步提升，2023年公司分红比例为36.24% [119] - 计划24-26年分红比例每年同增10%，即2024-2026年度以现金方式分配的利润分别不低于当年实现的可供分配利润的44%、48.40%、53.24% [120]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][8][103] 报告的核心观点 - 看好公司“一核双驱”成长凸显，未来规划运维、装备业务收入占比提升 [5][103] - 公司明确提升分红率，估值及股息率角度具备较强性价比 [5][103] - 公司增资中材水泥，集团协同出海，海外第一条突尼斯产线收购方案出台 [5][103] - 预计公司 2024 - 2026 年归母净利分别为 34.42、39.05 和 43.38 亿元，现价对应 PE 分别为 8、7、6 倍 [5][103] 根据相关目录分别进行总结 1 中材国际：推动绿色智能，服务美好世界 1.1 公司概况 - 中材国际 2001 年成立，2015 年于深交所上市，隶属中国建材集团旗下工程服务板块，是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商 [13] - 2023 年公司实现收入 457.99 亿元、归母净利润 29.16 亿元 [13] - “十四五”发展战略主旨“一核双驱”，一个核心指工程技术服务业务，双轮驱动指数字智能、高端装备两大专业平台 [14] - 2023 年工程技术服务、装备制造和运维服务收入占比分别为 58.5%、15.7%、23.3%，毛利率分别为 15.73%、25.47%和 21.79% [14] - 公司出海时间早、经验丰富，坚持“全球化、属地化、多元化”发展定位，截至 2023 年末，累计在海外 88 个国家和地区承接 332 条生产线，水泥技术装备与工程主业全球市场占有率连续 16 年保持世界第一 [16] 1.2 股权结构与激励 - 截至 24Q1 期末，控股股东中国建材集团直接持股 40.96% [21] - 2022 年 3 月公司限制性股票激励计划审议通过，首次授予 4838.3 万股，授予对象包括核心管理、业务及技术骨干共 198 人 [22] - 2024 年是本期激励业绩考核最后一年，要求以 2020 年为基数，2022 - 2024 年净利润 CAGR 均不低于 15.5%，ROE 不低于 14.9%、15.4%和 16.2% [22] - 2023 年 7 月，刘燕辞任公司董事长，印志松接任，朱兵接任公司总裁 [27] 1.3 财务表现 - 2018 - 2022 年公司业绩增长稳健，2023 年受前期高增订单结转拉动，营收 457.99 亿元，同比 +6.94%，归母净利 29.16 亿元，同比 +14.74%，24Q1 营收 102.88 亿元，同比 +2.74%，归母净利 6.36 亿元，同比 +3.08% [31] - 业绩稳健增长受益于境内、境外、多元化齐发力，境内水泥行业转型需求增多，境外依托“一带一路”倡议，公司加速整合集团内优质资源 [32] - 三大主营业务特征为水泥工程服务业务是第一大收入来源，运维服务增速最快、装备制造毛利率最高 [34] - 2023 年工程服务、装备制造和运维服务分别实现收入 266.65 亿元、71.76 亿元、106.00 亿元，分别同比 +7.6%、+2.0%、+13.8%，对应毛利率分别为 15.73%、25.47%和 21.79% [38] - 2018 - 2023 年公司资产负债率由 70.54%下降至 62.13%，研发费用及研发费用率不断增长，2023 年财务费用率波动幅度较大 [44] 1.4 订单情况拆分 - 2023 年公司新签合同金额 616.44 亿元，同比 +18%，24H1 新签合同金额 370.90 亿元，同比 -9%，截至 24H1 期末，有效合同结转余额达 592.44 亿元，环比 24Q1 期末增长 6.89% [47] - 2023 年境外新签合同 YOY +55%、24H1 境外 YOY +9%，24H1 海外高端装备制造/生产运营服务新签订单分别为 12.41/23.22 亿元，同比分别 +58%/+37% [48][49] - 2023 年新签订单金额按区域拆分，中东 30.2%、非洲 27.4%、欧洲 16.3%、亚洲其它地区 15%、东南亚 6.7%、美洲 4.4%，其中非洲为传统优势区域，中东市场突出，欧洲、美洲高增 [50] - 2023 年三大业务新签合同继续增长，24H1 运维业务同比仍实现 41%增速，24H1 矿山运维/水泥运维订单分别为 55/14 亿元，同比分别 +47%/+6% [52] - 2023 年 12 月公司与天山股份拟对中材水泥合计增资 82.3 亿元，公司增资 40.9 亿，增资完成后持股 40% [53] - 2024 年 7 月中材水泥拟收购突尼斯 CJO 及其控股子公司 GJO 100%的股权，标的公司 2023 年收入 9100 万美元、税后利润 1800 万美元、同比 +50%，净利率达 19.8%，ROE 达 30.5%，收购价格对应 2023 年 PE 约 7.2 - 8.1X [54][55] 2 业务结构升级，超越水泥 EPC 2.1 双轮驱动，升级战略引擎 - 装备制造业务范围包括水泥技术装备等研发、设计等，完成合肥院 100%股权、博宇机电 51%股权收购，辊压机全球市占率第一，熟料输送机国内市占率达 85%，篦冷机国内市占率超 70% [58] - 2023 年新签高端装备制造合同 74.12 亿元，同比 +14%，实现营收 71.76 亿元，同比 +2%，毛利率为 25.47%，同比提升 1.38pct [59] - 数字智能业务开展水泥和矿业数字化产品服务业务，整合所属单位智能工厂力量，组建中材国际工业智能科技有限公司 [60][61] - 联合天山股份共同编制发布智能工厂、智慧矿山建设指南及评价标准，2023 年建成数字智能工厂 9 个、数字化矿山 20 座 [62][63] 2.2 核心主业，优化产业布局 - 工程服务以 EPC 工程总承包服务为主，包括水泥和矿山工程、绿能环保工程和多元化工程，2023 年新签工程合同 390.67 亿元，同比 +21%，24H1 新签工程合同 241.46 亿元，同比 -18% [66][71] - 运维服务由水泥运维延伸至矿山运维，包括水泥生产线运维服务、矿山运维服务、固废资源化利用，2023 年新签运维服务合同 135.86 亿元，YOY +14%，24H1 新签运维服务合同 88.97 亿元，YOY +41% [72][76] 3 出海先锋，属地深耕完善全球布局 3.1 新签订单分布 - 2023 年新签订单金额按区域拆分，中东 30.2%、非洲 27.4%、欧洲 16.3%、亚洲其它地区 15%、东南亚 6.7%、美洲 4.4% [78] - 非洲是传统市场和重点区域，2023 年新签订单金额 75.2 亿元、同比 +56%；东南亚是核心经营区域，2023 年新签订单金额 18.4 亿元、同比 -43% [79][80] - 中东传统市场机会多，2023 年新签订单金额 83.0 亿元、同比 +97%；欧洲市场受脱碳政策影响，2023 年新签订单金额 44.9 亿元、同比 +3435%；美洲市场 2023 年新签订单金额 12.15 亿元、同比 +936% [81][83] 3.2 历经风雨、无惧出海波动，海外业务经营质量高 - 2011 - 2016 年海外收入占比逐年提升，但坏账计提金额上升明显、侵蚀利润，海外个别项目出现亏损 [89][90] - 2017 - 2021 年海外收入占比明显回落，建筑企业海外业务整体收缩，资产减值损失 + 信用减值损失总金额回落 [91] - 2022 - 2023 年海外业务重回增长，风险更可控、经营质量更高，境外新签订单金额分别为 242.30、333.07 亿元，同比增速分别为 2%、55%，海外收入占比从 2021 年的 36.6%提升至 2023 年的 43.9% [92] 3.3 属地深耕，授人以渔、打造人才“新引擎” - 2022 年新签属地多元化工程合同 46.34 亿元，同比增长 16%，实现营收 18.97 亿元，绿能工程合同金额超过 15 亿元，属地化轻质建材产品销售收入 1.98 亿元，较上年同期增长 215.17% [98] - 2023 年建成 1 亿元利润平台 3 家、5000 万元利润平台 1 家、3000 万元利润平台 1 家 [99] - 截至 2023 年末，在海外拥有超过 100 家境外机构，1800 余名外籍长期雇员，属地化员工走上管理岗位 [100]