板块整体表现 - 11月3日首发经济板块整体上涨0.05%，表现优于深证成指（上涨0.19%）但弱于上证指数（上涨0.55%）[1] - 板块内呈现分化态势，锋尚文化以7.69%的涨幅领涨，而*ST亚振以-4.99%的跌幅领跌[1][2] - 当日板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出6696.43万元，但游资和散户资金分别净流入1910.0万元和4786.56万元[2] 领涨个股分析 - 锋尚文化涨幅最大达7.69%，收盘价为28.84元，成交量为7.82万手，成交额为2.23亿元[1] - 锋尚文化获得主力资金大幅净流入2773.50万元，主力净占比高达15.69%，但游资和散户资金分别净流出699.31万元和2074.19万元[3] - 遥望科技涨幅为5.30%，排名第二，收盘价6.95元，成交量为93.88万手，成交额6.44亿元，主力资金净流入1559.78万元[1][3] 领跌个股分析 - *ST亚振跌幅最大为-4.99%，收盘价42.42元，成交量为3.65万手，成交额为1.55亿元[2] - 兰生股份跌幅为-1.23%，收盘价11.22元，主力资金和游资资金分别净流出127.68万元和909.82万元，但散户资金净流入1037.50万元[2][3] - 武商集团跌幅为-1.20%，收盘价9.87元，成交量为12.54万手，成交额为1.24亿元[2] 个股资金流向 - 电声股份上涨2.09%，主力资金净流入461.23万元，但游资资金净流出1390.73万元，散户资金净流入929.49万元[1][3] - 益民集团上涨0.47%，主力资金净流入247.38万元，主力净占比为7.77%[2][3] - 开开实业上涨0.52%，但主力资金净流出208.56万元，游资资金净流入314.29万元[2][3]

公司基本情况 - 公司成立于1993年12月10日，于1994年2月4日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海市 [1] - 公司是国内多业态零售企业，业务涵盖商业批发零售、物业租赁、典当产业、餐饮旅游等，具有多元化业务布局优势 [1] - 公司所属申万行业为商贸零售 - 一般零售 - 多业态零售，涉及概念板块包括首发经济、新零售、旅游酒店核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为5.07亿元，在行业15家公司中排名第13位，远低于行业第一名百联股份的190.54亿元和第二名重庆百货的116.3亿元，也低于行业平均数44.67亿元和中位数43.47亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1982.12万元，行业排名第12位，与第一名重庆百货的10.03亿元和第二名大商股份的4.95亿元差距较大，低于行业平均数1.75亿元和中位数8369.18万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为14.87%，低于去年同期的15.54%，远低于行业平均的52.55%，显示出较强的偿债能力 [3] - 2025年三季度毛利率为48.26%，高于去年同期的39.44%，高于行业平均的31.16%，盈利能力较强 [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东为上海淮海商业（集团）有限公司，实际控制人为上海市黄浦区国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.8万，较上期减少12.82%；户均持有流通A股数量为1.82万，较上期增加14.71% [5] - 十大流通股东中，黄金股ETF（517520）位居第四大流通股东，持股848.55万股，相比上期增加383.84万股；中证上海国企ETF（510810）位居第六大流通股东，持股565.89万股，相比上期减少72.78万股 [5] 管理层信息 - 董事长张敏，女，1970年10月出生，硕士，曾任上海市黄浦区商务委员会副主任等职，现任公司董事长，上海淮海商业（集团）有限公司党委书记、董事长 [4]

板块整体表现 - 10月28日首发经济板块整体上涨0.25%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，*ST亚振领涨，涨幅为3.70%，收盘价48.25元 [1] - 板块当日主力资金净流出8782.64万元，但游资资金净流入2039.58万元，散户资金净流入6743.06万元 [2] 领涨个股分析 - *ST亚振涨幅最大达3.70%，成交量为4.59万手，成交额为2.18亿元，主力资金净流入750.80万元，净占比3.44% [1][3] - 上海凤凰涨幅3.28%，收盘价13.53元，成交量为20.25万手，成交额2.75亿元，主力资金净流入855.93万元，净占比3.11% [1][3] - 遥望科技涨幅3.12%，收盘价6.94元，成交量为80.50万手，为板块最高，成交额5.57亿元，主力资金净流入3864.34万元，为板块最高，净占比6.93% [1][3] 领跌个股分析 - 蓝机器米跌幅最大为-2.27%，收盘价13.79元 [2] - 利亚德跌幅-1.44%，收盘价6.86元，成交量为57.23万手 [2] - 王府井跌幅-1.01%，收盘价13.75元，成交量为16.37万手，成交额2.26亿元 [2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金流出而游资与散户资金流入态势，主力净流出8782.64万元，游资净流入2039.58万元，散户净流入6743.06万元 [2] - 遥望科技获得最大主力资金净流入3864.34万元，但其散户资金净流出5611.05万元，净占比-10.07% [3] - 友好集团主力净流入459.87万元，净占比高达8.65%，为占比最高的个股 [3] - 上海凤凰主力资金净流入855.93万元，但游资资金净流出2173.12万元，净占比-7.90% [3]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及经营数据简报，披露未经审计的季度财务数据及主要子公司门店变动情况 [1][3][6][7] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告包含主要会计数据、财务指标、非经常性损益项目和金额 [3][4] - 主要会计数据、财务指标发生变动的情况及原因适用披露 [5] - 报告涵盖合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表，期间为2025年1月至9月 [6] 股东信息 - 报告披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用披露 [6] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用披露 [6] 经营数据 - 公司披露2025年第三季度主要子公司门店变动情况 [7] - 截止报告期末，公司所属主要子公司不存在已签约但尚未开业的门店 [7] - 2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表不适用披露 [6][7] 报告声明 - 公司董事会及全体董事保证公告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1][2][7] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整 [2] - 公告的相关数据未经审计，提醒投资者审慎使用 [8]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为5.07亿元，同比下降28.74% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为1921.47万元，同比下降46.39% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.018元 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约为5.07亿元，同比下降28.74% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为1921万元，同比下降46.39% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.018元，同比下降47.06% [1] 公司市值信息 - 公司当前市值约为46亿元 [2]

门店数据 - 2025年Q3公司直营新开门店21家，关67家，期末338家[3] - 2025年Q3公司加盟新开门店11家，关2家，期末439家[3] - 2025年Q3公司期末门店共777家，建筑面积41855.84平方米[3] 业绩数据 - 古今内衣报告期营收179213442.07元，同比降36.57%，毛利率57.65%[6] - 天宝龙凤报告期营收44568997.94元，同比降57.95%，毛利率11.17%[6] 其他 - 截止期末，子公司无已签约未开业门店[2] - 公告数据未经审计，提醒审慎使用[4]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入为1.407亿元，同比下降27.95%[3] - 年初至报告期末营业收入为5.07亿元，同比下降28.74%[3] - 营业总收入同比下降28.7%，从7.12亿元降至5.07亿元[15] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损509万元[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1921万元，同比下降46.39%[3] - 归属于母公司股东的净利润同比下降46.4%，从3583.93万元降至1921.47万元[16] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为837万元，同比下降76.57%，主要因零售及租赁业收入减少[3][6] - 基本每股收益为0.018元/股，同比下降47.06%[3] - 基本每股收益为0.018元/股，较上年同期的0.034元/股下降47.1%[16] 成本和费用（同比） - 营业成本同比下降39.1%，从4.31亿元降至2.62亿元[15] - 研发费用同比下降33.9%，从428.17万元降至282.91万元[15] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为6201万元，同比下降13.01%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为6200.96万元，较上年同期的7127.97万元下降13.0%[17] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降39.0%，从6.91亿元降至4.22亿元[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.09亿元，较上年同期的-4.69亿元显著改善[17][18] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益总额为1084万元，主要包括使用权房动迁补偿收入1624万元[5] - 资产处置收益大幅增加至1624.09万元，上年同期为33.08万元[15] 资产状况变化 - 货币资金为7.23亿元，较期初8.16亿元下降11.5%[12] - 应收账款为6.38亿元，较期初5.57亿元增长14.4%[12] - 存货为2.91亿元，较期初3.03亿元下降4.2%[12] - 其他流动资产为5.68亿元，较期初4.45亿元增长27.8%[12] - 投资性房地产为6.22亿元，较期初6.51亿元下降4.6%[12] 负债状况变化 - 应付账款为1.31亿元，较期初1.10亿元增长19.2%[13] - 合同负债为1047万元，较期初388万元增长169.9%[13] - 应交税费为1610万元，较期初4510万元下降64.3%[13]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为1.41亿元，同比下降27.95% [1] - 第三季度净利润亏损509.44万元 [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度营收为5.07亿元，同比下降28.74% [1] - 前三季度净利润为1921.47万元，同比下降46.39% [1]

首发经济板块整体表现 - 10月15日首发经济板块整体上涨1.74%，表现优于上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为*ST亚振，收盘价40.99元，涨幅达4.99%[1] - 板块当日主力资金净流入5337.02万元，而游资和散户资金分别净流出1156.41万元和4180.61万元[1] 个股价格与成交表现 - *ST亚振成交量4.07万手，成交额1.66亿元，为涨幅最高个股[1] - 开润股份涨幅3.30%，收盘价23.45元，成交额4834.32万元[1] - 大丰实业涨幅2.38%，成交20.06万手，成交额2.75亿元[1] - 遥望科技成交最为活跃，成交量99.74万手，成交额7.09亿元，涨幅2.00%[1] 个股资金流向分析 - 遥望科技获得主力资金最大净流入，达2881.33万元，主力净占比4.06%[2] - 武商集团主力净流入2435.77万元，主力净占比高达12.69%[2] - 兰生股份主力净流入1442.45万元，主力净占比12.13%[2] - 益民集团主力净流入1147.99万元，主力净占比18.42%，为占比最高个股[2] - 上海凤凰和米奥会展出现主力资金净流出，分别为54.66万元和80.11万元[2]