股东大会信息 - 2024年6月7日刊登召开2023年年度股东大会通知[3] - 2024年6月27日召开股东大会，现场与网络投票结合[2][3] 股东情况 - 出席现场和网络投票股东及代表26名，持股1335731481股，占总股本42.4838%[12] 议案审议 - 股东大会审议通过9项议案，关联交易议案关联股东回避表决[12][13]

投资决策 - 同意全资子公司认购中交设计咨询集团非公开发行股票，金额不超10亿或不超增发后总股份的4%[5][6] - 同意全资子公司投资设立广东湾建规划设计研究院，注册资本1000万元[6] - 同意全资子公司投资嘉善经开区低碳园区开发项目，总投资约19.60亿，项目公司注册资本1.5亿，持股49%[7] - 同意全资子公司参与投资珠海市斗门区全域土地综合整治项目，首期示范项目包总投资约10亿，合资公司注册资本1亿，合计持股49%[7] 会议信息 - 第十届董事会第二十八次会议于2024年6月11日发通知，6月17日召开，7名董事全到[4]

业绩数据 - 2023年公司营业收入741.93亿元，同比增长2.62%[9][32][51] - 2023年归属于上市公司股东的净利润29.39亿元，同比增长2.92%[9][32][51] - 2023年基本每股收益0.93元[9] - 2023年末总资产1619.16亿元，同比增5.91%[52] - 2023年末所有者权益356.54亿元，同比增4.50%[52] - 2023年末资产负债率77.98%，同比增0.3个百分点[52] - 2023年累计新签业务订单总量953.80亿元，较上年同期增长14.11%[10][32] 业务亮点 - 2023年施工业务中的能源工程同比增幅约106%[10] - 2023年中标新加坡樟宜机场T2航站楼连接设施外壳项目约33.45亿元、启东吴江高端制造产业园投资开发项目19.69亿元[10] 研发创新 - 2023年公司拥有2家国家级研发平台等创新载体[15] - 2023年新增5家高新技术企业，高新技术企业达到20家[15] - 2023年“沪驰号”盾构创造10米级大直径盾构软土地层单月进尺纪录868米（434环）[15] 利润分配 - 2023年完成2022年度利润分配，每10股派发现金红利2.70元（含税），共计8.49亿元，占净利润30.22%[18][19] - 2023年完成2023年半年度利润分配，每10股派发现金红利1.00元（含税），共计3.14亿元，占净利润40.63%[19] - 2023年度利润分配每10股派发现金红利3.30元（含税），共计分配10.38亿元，占净利润35.30%[65] 融资计划 - 2023年拟发行一般公司债券、可续期公司债券和超短期融资券，规模均不超过60亿元[19] 关联交易 - 2023年预计日常关联交易金额70.87亿元，实际发生额66.69亿元[20] - 2024年预计发生关联交易总额为77.46亿元[70] 未来展望 - 2024年力争营业收入和归母净利润相比2023年增长5 - 10%[23][62] - 2024年加权平均净资产收益率预计同比持平[62] - 2024年基本每股收益预计同比增长5 - 10%[62] 公司治理 - 2023年召开9次董事会会议，审议47项议案[17] - 2023年召开2次股东大会会议，审议12项议案[17] - 2023年监事会召开5次会议[28] 人员变动 - 2023年5月9日，董事陆雅娟因退休辞去公司第十届董事会董事职务[47] - 2023年6月1日，叶颖当选公司第十届董事会职工董事[47] - 2023年12月1日，副总裁王炯因退休辞去公司副总裁职务[47] 投资计划 - 2024年度计划投资总额为225亿元，其中基础设施相关投资161亿元，一般股权投资59亿元，其他对外投资5亿元[88][89] 薪酬情况 - 董事长张焰2023年度税前薪酬为112.84万元[93] - 董事叶颖2023年度税前薪酬为128.01万元[93] - 独立董事年度津贴标准为每人12万元/年（税前）[93] - 监事彭瑶2023年度税前薪酬为109.60万元[93] - 已离任董事、总裁周文波2023年度税前薪酬为247.29万元[93] - 已退休董事陆雅娟2023年度税前薪酬为58.08万元[93] 其他 - 2024年拟续聘立信会计师事务所为财务和内控审计机构[67] - 城建集团推荐葛以衡为公司第十届董事会董事[97]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在上海、长三角、大湾区等重点区域市场的布局和业绩表现 [1][4][5][6][7] - 公司从传统建筑施工向运营、投资、数字化等转型的情况 [2][3][10][11][12][13][14][15][16][17] - 公司在新科技领域的探索和布局,如数字化、智能交通、低空经济等 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] - 公司的现金流、分红政策、估值情况 [39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在新科技领域的发展战略和竞争优势 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在数字化、智能交通、低空经济等新科技领域持续投入和探索,形成了一些专精特优的小巨人业务,为公司未来发展奠定基础。公司正在积极推进新技术在基建、运营等领域的应用和落地。 问题2 **Yang Bai 提问** 公司运营资产的构成、经营年限和盈利情况 [39][40][41][42] **Jiazhen Zhao 回答** 公司运营资产主要包括通过合同获得的政府基础设施运营权,以及公司自主投资的基础设施资产。经营年限多在5-20年,整体运营资产盈利状况良好,为公司带来稳定的现金流。 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司下半年的订单和实物工作量预期 [50][51][52] **Lei Chen 回答** 公司对下半年订单和实物工作量保持谨慎乐观,预计可以维持去年基本持平或略有增长的水平。公司将密切关注不同细分行业的市场变化,采取针对性的应对措施。

会议主要讨论的核心内容 - 公司在上海、长三角、大湾区等重点区域的市场布局和业务表现 [4][5][6][7] - 公司从传统建筑向运营转型的情况,包括运营资产的构成和盈利状况 [9][10][11][12][13][14][15][16] - 公司在新技术、新业态方面的探索和布局,如数字化、智能交通、低空经济等 [29][30][31][32][33][34][35] - 公司的现金流、分红政策等财务指标表现 [36][37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **启程 提问** 公司在新技术、新业态方面的探索和布局,包括数字化、智能交通、低空经济等方面的具体情况 [27][28] **张总 回答** 公司在数字化、智能交通、低空经济等新技术新业态方面的探索和布局情况,包括取得的进展和未来的发展方向 [29][30][31][32][33][34][35] 问题2 **投资者 提问** 公司的现金流和分红政策情况,未来是否有提升空间 [36][37][38][39][40] **张总 回答** 公司现金流和分红政策的具体情况,未来提升空间分析 [36][37][38][39][40][41][42] 问题3 **投资者 提问** 公司资产结构中流动资产和固定资产的构成情况 [43][44][45][46] **张总 回答** 公司流动资产中应收账款和合同资产的情况,固定资产中长期应收款、长期股权投资等的构成 [43][44][45][46][47]

会议主要讨论的核心内容 公司业务和市场布局 - 公司在上海、长三角、大湾区等重点区域市场占比较高,中原区域以郑州为核心 [4][5][6][7] - 公司业务已不再单纯做隧道和地下工程,而是中国建筑业中产业链最宽的传统建筑公司 [9][10] - 公司正在向运营资产转型,运营业务占比已超过70% [9][10][11][12] 行业转型与公司优势 - 中国建筑业正在向数字化、全域整治、新模式转型,公司在这些领域有较强的技术和创新优势 [10][11][12][13][14][15] - 公司在新技术、新业务方面的投入较大,未来将带来更多利润贡献 [35][36][37] 财务表现与估值 - 公司现金流较好,分红比例较高,未来有进一步提升空间 [38][39][40][43][44] - 公司资产质量较好,应收账款和合同资产风险可控 [45][46][47][48] - 公司估值较低,具有较强的投资价值 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于中国建筑业未来发展的问题** **提问内容** 中国建筑业未来的发展趋势如何,公司在新技术、新业务方面的布局和优势是什么 [28][29] **回答内容** 中国建筑业正向数字化、全域整治、新模式转型,公司在这些领域有较强的技术和创新优势,正在积极布局和探索 [29][30][31][32][33][34][35][36][37] 问题2 **关于公司现金流和分红政策的问题** **提问内容** 公司现金流较好,分红比例较高,未来有何进一步提升的空间 [38] **回答内容** 公司现金流较好,分红比例高,未来提升空间取决于公司与投资者互动、国资改革等因素 [39][40][43][44] 问题3 **关于公司资产质量和估值的问题** **提问内容** 公司资产质量如何,应收账款和合同资产风险如何,公司估值水平如何 [45] **回答内容** 公司资产质量较好,应收账款和合同资产风险可控,公司估值较低具有较强投资价值 [45][46][47][48][49][50]

投资决策 - 同意全资子公司认购上海陆家嘴非公开发行股票，金额不超2亿[5] 资产处置 - 同意下属公司地块由政府收储，价格35777014元[7] 基金清算 - 同意对合肥建元晟雍股权投资基金清算注销[7] 会议情况 - 2024年6月3日召开第十届董事会第二十七次会议，7名董事全出席[4] - 会议审议议案全通过，无反对或弃权票[6]

项目中标 - 公司下属联合体中标“无锡至宜兴城际轨道交通工程施工总承包”项目[1] 项目数据 - 线路全长约62.293km，设站9座，平均站间距约7.6km[1] - 地下段48.082km，U型槽过渡段0.882km，高架段12.329km[1] - 竺山湖西至梅梁湖东区间隧道外径13.6m，穿湖段16.7km[1] 金额与工期 - 项目中标总金额206.8802007542亿元，广东湾建中标35.6254335858亿元[2] - 计划工期2041日历天[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年6月1日[3]

上海隧道工程股份有限公司 中标公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | 编号：临 | 2024-028 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 隧道 01 | | | 上海隧道工程股份有限公司 董事会 2024 年 5 月 29 日 本项目是新加坡跨岛线第二期工程，主要包括设计和建造一个民 防地下车站，一个始发井，两段盾构法隧道和四个联络通道。项目中 标金额为530,000,000.00新加坡元（折合约28.7亿元人民币）。项目预 计2032年结束。 特此公告。 近日，公司控股子公司——上海隧道工程股份（新加坡）有限公 司参与了"新加坡地铁跨岛线二期CR203项目标"的公开投标。根据招 标人——新加坡陆路交通管理局签发的中标通知书，确定该公司中标 本项目。 ...

投资评级 - 报告对隧道股份（600820 SH）的投资评级为"买入"，并维持该评级 [4] 核心观点 - 公司2024年Q1实现营业收入141 25亿元，同比增长5 34%；归属净利润4 44亿元，同比增长3 06%；扣非后归属净利润4 26亿元，同比增长10 19% [4] - 一季度上海市固定资产投资同比增长9 2%，相比2023年增速下降4 4pct，但公司收入仍有所增长 [4] - 公司2024年Q1综合毛利率12 54%，同比提升1 61pct；期间费用率10 35%，同比提升0 85pct [4] - 公司2024年Q1经营活动现金流净流出39 08亿元，同比多流出2 39亿元，收现比129 18%，同比提升11 49pct [4] - 公司2023年新签合同额增长主要得益于上海地区，上海地区新签合同额441 5亿元，同比高增31 3%，占比53 9% [4] - 公司2023年累计分红10 38亿元，分红率35%，预计后续会继续延续全年2次分红，且分红率有望维持高位 [5] - 公司城市运营的"城知时空—低速作业车时空"数据产品已于2023年成功完成首单交易，打通了变现渠道 [5] 财务数据 - 公司2023年营业总收入741 93亿元，2024E预计826 71亿元，2025E预计924 38亿元，2026E预计1036 77亿元 [10] - 公司2023年归属于母公司所有者的净利润29 39亿元，2024E预计32 38亿元，2025E预计34 57亿元，2026E预计36 46亿元 [10] - 公司2023年每股收益0 93元，2024E预计1 03元，2025E预计1 10元，2026E预计1 16元 [10] - 公司2023年资产负债率78 0%，2024E预计77 4%，2025E预计77 5%，2026E预计77 5% [10] 业务发展 - 公司新签业务多元化，2023年新签合同额中轨道交通、市政工程及道路工程业务分别占比26%、25%、15% [4] - 公司能源工程类业务新签非常亮眼，同增106%，主要源于公司新能源业务布局储能、风电等 [4] - 公司深度参与上海公路运营，并具备信息化系统能力，若后续上海区域低空经济政策推动，公司也有望受益 [5]