交易核心条款 - 公司Loncor Gold Inc 拟通过安排计划被盛屯矿业集团全资子公司Chengtun Gold Ontario Inc全面收购 [1] - 收购对价为每股1.38加元现金 该对价将适用于所有已发行普通股 [1] - 交易生效时 所有未行权的股票期权和认股权证将被视为放弃 持有人将获得对价超出行权价部分的现金支付 [1] - 该对价相较于公告前最后一个交易日（2025年10月10日）的收盘价有约16%的溢价 相较于30日成交量加权平均价有约33%的溢价 相较于60日成交量加权平均价有约48%的溢价 [6][7] 股东会议与投票安排 - 公司已召集特别股东大会 会议定于2025年12月11日上午11点（多伦多时间）在Dickinson Wright LLP律师事务所办公室举行 [2] - 会议材料将于下周初邮寄给股东 其中包含交易详情和股东权利的重要信息 材料亦可在SEDAR+和EDGAR网站获取 [2] - 交易决议需获得至少66又2/3%的出席股东投票支持 以及排除特定关联方投票后简单多数的支持 [3] - 据公司所知 约有30,167,409股（占已发行股份约16.6%）的投票在计算简单多数时将被排除 [3] - 代表约37%已发行股份的股东已签署投票支持协议 同意投票支持该交易决议 [5] 董事会建议与审批流程 - 公司董事会在咨询财务和法律顾问（包括获得Stifel Nicolaus Canada Inc的公平意见）并经特别委员会建议后 一致认定交易符合公司最佳利益且对股东公平 并建议股东投赞成票 [3] - 公司董事和高级管理人员均打算对其持有的股份投赞成票 [3] - 交易还需获得安大略省高等法院的批准 公司将在股东批准后向法院申请最终令 [4] 交易时间表与后续安排 - 交易预计于2025年12月底完成 前提是满足包括股东批准、法院批准及其他标准交割条件在内的各项条款 [11] - 交易完成后 公司股票将在多伦多证券交易所和法兰克福证券交易所退市 并不再于OTCQX报价 公司还将申请终止其在加拿大的报告发行人身份及在美国的报告义务 [11] 公司业务背景 - Loncor Gold是一家加拿大黄金勘探公司 专注于刚果民主共和国Ngayu绿岩带金矿带 团队在该地区拥有超过20年经验 [12] - 公司资源基础集中在Imbo项目 其中Adumbi矿床拥有指示矿产资源量188万盎司黄金（2818.5万吨 品位2.08克/吨） 推断矿产资源量209万盎司黄金（2250.8万吨 品位2.89克/吨） 其中84.68%资源量归属于公司 [12] - 收购方盛屯矿业集团专注于新能源金属资源开发 核心业务包括能源金属和贱金属的采矿与精炼 战略重点为新能源电池所需的铜、钴、镍 该公司也在刚果民主共和国拥有并运营矿山（如Kalongwe铜钴矿） 其股票在上海证券交易所上市 [14]

公司战略方向 - 公司将黄金业务的发展列为重要的战略方向，未来会逐步推进 [2] - 公司在黄金板块的布局是基于长期规划，在国内外矿山的选择上注重与自身规模匹配的资源 [4] - 通过新设子公司、增资的方式对公司海外黄金资产进行重新梳理，以优化股权结构并推动国际化发展 [8] 近期资本运作 - 公司拟通过香港全资子公司新设“盛屯黄金控股”，并由后者作为投资主体以2亿美元（约合人民币14.2亿元）向其下属公司盛屯黄金国际有限公司增资 [1] - 公司宣布以1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权，以取得其位于刚果（金）的阿杜姆比金矿，交易金额约合人民币13.5亿元 [2][4] - 实控人姚雄杰资本运作能力突出，除盛屯矿业外还拥有A股上市公司盛新锂能，并曾有意入主其他上市公司 [2][14][16] 黄金资产布局与项目详情 - 公司黄金板块雏形已显现，涉及资产包括已产出第一批金精矿的子公司贵州华金矿业以及计划收购的阿杜姆比金矿 [2] - 阿杜姆比金矿资源品位较高，矿石品位达到2.08克/吨至2.89克/吨 [5] - 贵州华金矿业板其金矿金属量为2,156.02千克，品位为3.74克/吨，2025年上半年黄金产量为110.23千克 [6][7] - 与公司现有华金矿业相比，计划收购的阿杜姆比金矿年处理规模及潜在年产量（投资者提及预期年产量8吨）更为可观 [7] 业务结构与盈利能力 - 2024年公司能源金属业务营收为156.9亿元，基本金属业务营收为80.5亿元，两者合计占营收比重达92% [12] - 能源金属业务毛利率为28.4%，基本金属业务毛利率为4.13% [12][13] - 收购高品位黄金资产旨在提升整体盈利能力，参考同业紫金矿业2025年金精矿产品毛利率达72.59% [13] 行业背景与参考案例 - 紫金矿业将金、银列为后续并购重要矿种，洛阳钼业等中资矿业龙头亦完成金矿资产收购，行业并购方向明确 [4] - 紫金黄金国际在港股的成功为国内矿企提供了重要参考，盛屯矿业可能选择类似资本路径 [1][2][17]

公司战略方向 - 公司将黄金业务发展列为重要战略方向，未来会逐步推进[3] - 公司明确国内冶炼不会在没有资源的基础上进行产能扩张，依然会在国内外努力拓展资源[12] - 公司通过新设子公司盛屯黄金控股以2亿美元（约合人民币14.2亿元）增资盛屯黄金国际，优化海外子公司股权结构[1][8] 黄金业务布局 - 公司以1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权，取得其位于刚果（金）的阿杜姆比金矿，矿石品位达到2.08克/吨至2.89克/吨[3][6] - 公司自有矿山中涉及黄金的仅有贵州华金矿业，2025年上半年黄金产量为110.23kg，规模偏小[7][8] - 阿杜姆比金矿潜在年产量预计较为可观，年矿产处理规模与矿石品位支撑其年产8吨的预期[8] 行业并购趋势 - 紫金矿业将金银列为后续并购重要矿种，洛阳钼业收购厄瓜多尔Cangrejos金矿100%权益，行业并购方向一致[5] - 紫金矿业金精矿产品毛利率达72.59%，是各种有色金属产品中利润率最高的一项[12] - 盛屯矿业资源布局和并购逻辑与行业中资矿业龙头一致，注重与自身规模匹配的资源[5] 业务结构与盈利能力 - 2024年公司能源金属业务营收156.9亿元，占营收总额61%，毛利率28.4%；基本金属业务营收80.5亿元，占比31%，毛利率4.13%[11][12] - 收购黄金矿山资产可有效提升公司整体盈利能力，贵金属业务利润率显著高于现有业务[12] - 公司资本运作能力突出，实控人姚雄杰同时控制盛新锂能，后者为国内最主要锂盐生产商之一[3][12] 资产整合与资本路径 - 公司同步推动外部金矿收购与内部黄金资产梳理，可能借鉴紫金黄金国际的港股资本路径[3][13] - 盛新锂能引入中创新航、华友控股集团和比亚迪作为战略投资者，显示强大资本运作能力[13] - 对阿杜姆比金矿的收购尚未完成，具体开发规划、建设周期和投产节点尚未确定[13]

核心人事变动 - 公司董事、总经理金鑫因工作调整辞职，不再担任任何职务，原定任期至2026年8月15日 [1][4] - 董事会补选吴奕聪为非独立董事候选人，并聘任其担任公司常务副总经理 [1][6][8] - 董事会聘任龙双担任公司总经理，龙双自2024年1月起任公司副总经理，2024年10月起任董事、常务副总经理 [1][2][7] 新任总经理背景 - 龙双拥有博士学历，是冶金专业高级工程师，并担任中国有色金属学会自动化学术委员会委员 [2] - 其在株洲冶炼集团股份有限公司有逾12年工作经验，历任技术主管、厂长、总经理助理、副总经理等职 [2] - 2019年10月至2022年8月担任株洲冶炼集团副总经理，并兼任湖南株冶火炬新材料有限公司董事长 [2] 公司业务概况 - 公司于1996年上市，致力于能源金属资源的开发利用 [13] - 主营业务包括能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他，重点聚焦新能源电池所需的铜、镍、钴 [13] - 2024年公司营业收入为257.3亿元 [13]

公司战略方向 - 公司将黄金业务的发展列为重要的战略方向，未来会逐步推进 [2][15] - 公司在黄金板块的布局是基于长期规划，在国内外矿山的选择上注重与自身规模匹配的资源 [3] - 公司明确国内冶炼不会在没有资源的基础上进行产能扩张，依然会在国内外努力拓展资源 [15] 近期资本运作 - 公司拟通过香港全资子公司新设盛屯黄金控股，并由后者作为投资主体以2亿美元（约合人民币14.2亿元）向其下属公司盛屯黄金国际有限公司增资 [1] - 公司近期宣布以1.9亿美元收购加拿大Loncor公司100%股权，以取得其位于刚果（金）的阿杜姆比金矿，交易金额约合人民币13.5亿元 [2][3] - 本次增资旨在优化海外子公司的股权结构，推动公司国际化发展进程 [8] 新增黄金资产详情 - 收购的Loncor公司核心资产为位于刚果（金）的阿杜姆比金矿项目，该金矿资源品位较高，矿石品位达到2.08克/吨至2.89克/吨 [3][4] - 阿杜姆比金矿暂未投入运营，Loncor公司2024年、2025年上半年均无营业收入，同期分别亏损416万美元、127万美元 [9][10] - 公司现有黄金资产贵州华金矿业于2024年底复产，2025年上半年黄金产量为110.23kg，规模相对较小 [6] 业务结构与盈利能力 - 2024年，公司能源金属、基本金属营收分别为156.9亿元、80.5亿元，占公司当期营收总额的61%、31% [12] - 能源金属业务毛利率为28.40%，基本金属业务毛利率为4.13% [11][12] - 收购黄金资产旨在提升整体盈利能力，参考同业紫金矿业2025年金精矿产品毛利率达72.59% [13] 实控人资本运作背景 - 公司实控人姚雄杰同时拥有A股上市公司盛新锂能（002240），后者为国内最主要的锂盐生产商之一 [2][16] - 姚雄杰资本运作能力突出，曾成功将盛新锂能转型为专业化锂业公司，并引入中创新航、华友控股集团等战略投资者 [16] - 紫金黄金国际在港股的成功为国内矿企提供了参考，市场关注盛屯矿业黄金板块会否采取类似资本路径 [1][18]

金属锌概念板块市场表现 - 截至11月13日收盘，金属锌概念板块整体上涨4.05%，在概念板块涨幅中排名第7 [1] - 板块内36只个股上涨，其中兴业银锡、国城矿业、大中矿业涨停，华锡有色、盛达资源、豫光金铅涨幅居前，分别上涨8.55%、7.97%、7.54% [1] - 跌幅居前的个股包括中信金属、倍杰特、卧龙新能，分别下跌2.39%、1.63%、0.75% [1] 板块资金流向 - 金属锌概念板块当日获得主力资金净流入33.90亿元 [2] - 板块内30只个股获主力资金净流入，其中11只个股净流入金额超过1亿元 [2] - 紫金矿业主力资金净流入居首，达6.82亿元，盛屯矿业、兴业银锡、和邦生物紧随其后，分别净流入6.10亿元、5.63亿元、2.91亿元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，*ST正平、盛屯矿业、金徽股份比率居前，分别为34.15%、20.05%、17.15% [3] - 具体个股方面，盛屯矿业涨停，换手率8.16%，主力资金净流入6.10亿元 [3] - 兴业银锡涨停，换手率6.00%，主力资金净流入5.63亿元 [3] - 和邦生物上涨7.11%，换手率8.08%，主力资金净流入2.91亿元 [3] - 豫光金铅上涨7.54%，换手率12.52%，主力资金净流入1.92亿元 [3] 相关板块表现 - 当日涨幅居前的概念板块包括氟化工概念(4.50%)、有机硅概念(4.47%)、钠离子电池(4.47%)、金属铅(4.27%)、磷化工(4.25%)等 [2] - 金属锌概念(4.05%)表现强于金属镍(3.93%)和固态电池(3.86%)等板块 [2]

金属铅概念板块市场表现 - 截至11月13日收盘，金属铅概念板块整体上涨4.27%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内33只个股上涨，其中兴业银锡、国城矿业、大中矿业涨停，华锡有色、盛达资源、豫光金铅涨幅居前，分别上涨8.55%、7.97%、7.54% [1] - 跌幅居前的个股为倍杰特和卧龙新能，分别下跌1.63%和0.75% [1] 板块资金流向 - 金属铅概念板块当日获主力资金净流入30.64亿元 [2] - 板块内29只个股获主力资金净流入，其中11只个股净流入金额超过1亿元 [2] - 紫金矿业主力资金净流入居首，达6.82亿元，盛屯矿业、兴业银锡、和邦生物紧随其后，分别净流入6.10亿元、5.63亿元、2.91亿元 [2] 个股资金流入比率 - 盛屯矿业、金徽股份、和邦生物的主力资金净流入比率最高，分别为20.05%、17.15%、17.01% [3] - 兴业银锡、大中矿业、国城矿业的主力资金净流入比率也较高，分别为16.07%、14.48%、14.12% [3] - 中国中冶主力资金净流出比率最高，为-22.48%，华钰矿业、浙富控股净流出比率分别为-6.97%和-11.62% [3] 相关板块表现 - 氟化工概念、有机硅概念、钠离子电池概念板块涨幅领先，分别为4.50%、4.47%、4.47% [2] - 磷化工、盐湖提锂、金属锌等板块涨幅也超过4%，显示有色金属及化工板块整体表现强劲 [2]

金属锌概念板块市场表现 - 截至11月13日收盘，金属锌概念板块整体上涨4.05%，在概念板块涨幅中排名第7 [1] - 板块内36只个股上涨，其中兴业银锡、国城矿业、大中矿业涨停，华锡有色、盛达资源、豫光金铅涨幅居前，分别上涨8.55%、7.97%、7.54% [1] - 跌幅居前的个股包括中信金属、倍杰特、卧龙新能，分别下跌2.39%、1.63%、0.75% [1] 板块资金流向 - 金属锌概念板块当日获得主力资金净流入33.90亿元 [2] - 板块内30只个股获主力资金净流入，其中11只个股净流入金额超过1亿元 [2] - 紫金矿业主力资金净流入居首，达6.82亿元，盛屯矿业、兴业银锡、和邦生物紧随其后，分别净流入6.10亿元、5.63亿元、2.91亿元 [2] 重点个股资金流入情况 - 从主力资金净流入比率看，*ST正平、盛屯矿业、金徽股份比率居前，分别为34.15%、20.05%、17.15% [3] - 紫金矿业在资金流入榜中排名第一，当日上涨4.17%，换手率1.36%，主力资金净流入6.82亿元，净流入比率7.93% [3] - 盛屯矿业和兴业银锡当日均涨停，换手率分别为8.16%和6.00%，主力资金净流入分别为6.10亿元和5.63亿元，净流入比率分别为20.05%和16.07% [3]

金属镍概念板块市场表现 - 截至11月13日收盘，金属镍概念板块整体上涨3.93%，在概念板块涨幅榜中排名第9位 [1] - 板块内共有38只个股上涨，其中兴业银锡和盛屯矿业股价涨停，ST合纵、华友钴业、盛达资源涨幅居前，分别上涨9.29%、8.04%和7.97% [1] - 在当日所有概念板块中，氟化工概念、有机硅概念、钠离子电池涨幅居前，分别为4.50%、4.47%和4.47% [1] 板块资金流向 - 金属镍概念板块当日获得主力资金净流入26.13亿元 [1] - 板块内28只个股获得主力资金净流入，其中7只个股净流入金额超过1亿元 [1] - 盛屯矿业主力资金净流入6.10亿元，位居板块第一，兴业银锡、华友钴业、洛阳钼业紧随其后，分别净流入5.63亿元、5.09亿元和3.49亿元 [1] 个股资金流入比率 - 盛屯矿业、中国一重、兴业银锡在主力资金净流入比率方面表现突出，比率分别为20.05%、17.29%和16.07% [2] - 华友钴业和洛阳钼业的主力资金净流入比率分别为5.47%和6.82% [2] - 部分个股出现主力资金净流出，其中中国中冶净流出4.11亿元，流出比率为-22.48%，浙富控股和中信金属净流出7978.16万元和6965.31万元，流出比率分别为-11.62%和-5.72% [4]

板块整体表现 - 能源金属板块在11月13日较上一交易日大幅上涨7.87% [1] - 当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78%，能源金属板块表现远超大盘 [1] - 板块主力资金净流入38.84亿元，而游资和散户资金分别净流出18.37亿元和20.47亿元 [1] 领涨个股表现 - 永兴材料、盛新锂能、蓝电矿业、融捷股份四只个股涨停，涨幅均为10.00% [1] - 天齐锂业上涨9.98%，成交额达82.94亿元 [1] - 华友钴业上涨8.04%，成交额为93.10亿元 [1] - 赣锋锂业上涨6.63%，成交额为91.18亿元 [1] - 藏格矿业和西藏矿业分别上涨6.47%和6.00% [1] 个股资金流向 - 天齐锂业主力资金净流入12.18亿元，净占比14.69% [2] - 赣锋锂业主力资金净流入6.71亿元，净占比7.36% [2] - 华友钴业主力资金净流入6.00亿元，净占比6.45% [2] - 盛屯矿业主力资金净流入5.07亿元，净占比高达16.66% [2] - 融捷股份主力资金净流入1.39亿元，净占比为27.70%，在板块个股中最高 [2] - 永兴材料主力资金净流入2.17亿元，净占比12.19% [2]