业绩说明会信息 - 2024年11月1日9:00 - 10:00举行三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] - 投资者可在10月25 - 31日16:00前提问[2][5] 人员及报告信息 - 参加人员有董事长杨永清等[4] - 联系人郭枫，电话025 - 84531968[6] - 2024年10月25日已发布三季度报告[2]

业绩总结 - 2024年7 - 9月公司及子公司累计收到政府补助999.31万元（未经审计）[2] - 该补助占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的0.97%[2] 各月补助情况 - 2024年7月获与收益相关补助831.89万元，占比0.81%[2] - 2024年8月获与收益相关补助141.67万元，占比0.14%[2] - 2024年9月获与收益相关补助25.75万元，占比0.02%[2]

业绩总结 - 2023年12月31日总资产265532.35万元，总负债135818.10万元，净资产128494.24万元[16] - 2024年6月30日总资产235333.79万元，总负债102250.99万元，净资产131826.02万元[16] - 2023年度营收111538.94万元，利润总额 -13647.46万元，扣非净利润 -13888.62万元[16] - 2024年1 - 6月营收34132.78万元，利润总额 -837.03万元，扣非净利润 -1205.37万元[16] 市场扩张和并购 - 受让中国浦发所持蓝科高新1700万股，占比4.8%，价款8653万元[2][4][9] - 2024年6月21日，子公司1.698584427亿元受让上海吉润置业52%股权[3][30] 其他新策略 - 2024年4月12日开展不超20亿元应收账款保理业务[3] 企业数据 - 截至2024年6月，蓝科高新获1180余项科技成果，4项国家科技进步奖等荣誉[19] - 蓝科高新具备生产单体重500t产品能力，年加工5万吨金属量[19] - 蓝科高新产品及业务遍布国内31个省和10多国，与20多家国际企业合作[19] 交易相关 - 标的股份转让价5.09元/股，受让方5个工作日内付清价款[17][25] - 出让方30个工作日内解除股份冻结，各方10个工作日内办合规确认[26] - 各方5个工作日内办标的股份过户手续[26] - 交易需上交所审查确认，标的曾被冻结，均存在不确定性[31] - 协议经转让方、受让方及国资监管机构批准后生效[29]

会议信息 - 公司第十届董事会第九次会议通知及资料于2024年9月30日发出，10月9日通讯召开[1] - 本次会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 决策事项 - 审议通过受让蓝科高新部分股份暨关联交易议案，5票赞成[1][2] - 审议通过资产财务部更名议案，更名为财务资产部，9票赞成[3]

会议信息 - 第十届监事会第八次会议9月30日发通知，10月9日通讯召开[1] - 应到监事3人，实到3人[1] 股权受让 - 审议通过受让蓝科高新部分股份暨关联交易议案[1] - 表决结果：赞成3票，反对0票，弃权0票[2] 影响评估 - 受让股权符合战略，利于协同，不影响财务经营[1] - 董事会程序合规，未损害公司及股东利益[1]

公司业务发展情况 - 公司船舶制造业务上半年接单和交付情况良好，截至2024年6月底，公司在手订单82艘，订单量大幅超过2016年[1] - 公司分红率较高，自重组登陆资本市场以来已累计分红18.23亿元，去年分红金额为4.31亿元，分红率达42%，股息率4.63%[1] - 公司制定了股东三年回报规划，在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，每年以现金方式分配的利润将不少于当年合并归母可分配净利润的40%[1] 公司协同发展 - 公司坚持"多元化发展、专业化经营、生态化共赢"的发展模式，各子公司在各自业务领域打造核心竞争力[2] - 公司利用自身资源，充分对旗下各业务板块进行赋能，实现供应链向上延伸、碳中和方案等协同[2] - 公司还通过共享服务、共享品牌、共享渠道、共享数字化等方式实现协同发展[2] 公司应对挑战 - 面对当前严峻复杂的外部环境,公司坚持"锻造公司所长,服务国家所需"的发展理念,直面挑战,创新驱动[2] - 公司大宗商品运营板块积极探索将经营商品种类向其他增长较快、利润率水平较高的品种扩展,以平滑周期波动[2] - 公司通过及时结汇、提高锁汇比例等手段有效管控汇率风险,坚定执行锁汇政策[2] 公司发展战略 - 公司致力于打造数字化驱动的国际化产业链和供应链,成为国内国际相互促进的双循环标杆企业[3] - 公司持续推动产业链业务的发展,加快培育新质生产力,产业链板块价值不断凸显[3] - 公司大力推进数字化转型,在机电设备进口、校服等领域打造数字化平台,引领行业发展[3]

业绩说明会安排 - 2024年9月27日上午9:00 - 10:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4][5] - 2024年9月20日至9月26日16:00前可预征集提问[2][5] 参会与联系信息 - 参加人员有董事长杨永清、董事兼总经理赵维林等[4] - 联系人郭枫，电话025 - 84531968，邮箱tzz@sumec.com.cn[6] 报告发布 - 公司2024年8月17日发布2024年半年度报告[2]

市场扩张和并购 - 公司拟受让蓝科高新1700万股，占4.8%，转让价5.09元/股，总价款8653万元[2][5][11] - 2024年6月21日，公司子公司1.698584427亿元受让上海吉润置业52%股权[3][4] 财务数据 - 2024年4月12日，公司开展不超20亿元应收账款保理业务[3] - 2023年12月31日蓝科高新总资产265532.35万元，总负债135818.10万元，归属上市公司股东净资产128494.24万元[19] - 2024年6月30日蓝科高新总资产235333.79万元，总负债102250.99万元，归属上市公司股东净资产131826.02万元[19] - 2023年度蓝科高新营业收入111538.94万元，利润总额 -13647.46万元，归属上市公司股东扣非净利润 -13888.62万元[19] - 2024年1 - 6月蓝科高新营业收入34132.78万元，利润总额 -837.03万元，归属上市公司股东扣非净利润 -1205.37万元[19] 股权结构 - 中国浦发注册资本22139.4657万人民币，国机集团直接持股54.15%[9] - 国机资产管理公司持有蓝科高新22.04%股份，注册资本134980万人民币[14] - 国机集团持有蓝科高新7.54%股份，注册资本2600000万人民币[14] - 中国能源工程集团持有蓝科高新6.31%股份，注册资本333334万人民币[14] - 中国浦发持有蓝科高新4.80%股份，注册资本22139.4657万人民币[14] - 韩莉莉持有蓝科高新4.19%股份[14] - 中国浦发交易前直接持有蓝科高新1700万股，占比4.80%，受托表决权股份100497309股，占比28.35%，合计控制表决权33.15%为控股股东[15] 其他 - 截至2024年6月蓝科高新获1180余项科技成果，4项国家科技进步奖等多项荣誉[22] - 本次交易需独立董事专门会议同意后提交公司董事会、监事会审议，通过后协议生效[34] - 本次交易需上海证券交易所合规性审查确认，才能办理协议转让过户手续[34] - 交易标的自2023年10月31日起被司法冻结，中国浦发承诺交易前解除[34]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 24H1 归母净利润同比增长12.1%,扣非归母净利同比增长15.7% [2] - 24Q2 归母净利润同比增长19% [3] - 船舶制造与航运板块表现亮眼,营收和利润总额分别同比增长87.4%和94.6% [5] - 公司稳健成长+稳定高分红,供应链+产业链双轮驱动,多元业务保障抗风险能力,持续增强经营韧性 [6] - 大股东国机集团海外运营经验丰富,助力公司海外市场拓展 [6] - 公司重视股东回报,承诺除特殊情况外,24~26年每年现金分红比例不低于当年归母净利的40% [6] 财务数据总结 - 24~26年营收预测分别为1117/1179/1242亿元,归母净利润预测分别为11.2/12.3/13.3亿元 [6] - 24~26年PE预测分别为9.6/8.7/8.0倍 [6] - 公司资产负债率较高,但净负债率较低,偿债能力较强 [16][17] - 公司营运能力较强,应收账款周转率和存货周转率较高 [17]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司作为央企混改先锋，高分红低估值属性凸显，看好未来业务结构优化带动利润上行 [11] - 预计公司2024-2026年归母净利润为10.88/12.24/13.50亿元，对应PE9.8/8.7/7.9X [11] 公司业务情况总结 - 供应链业务承压，船舶业务高景气 [9] - 受国内外宏观环境对大宗商品需求的影响，供应链板块2024H1收入下降18.61% [9] - 产业链板块为业绩核心驱动力，2024H1收入增长6.25%，其中大环保/先进制造/大消费业务同比-27.45%/+33.45%/+4.10% [9] - 受益于行业上行，船舶制造与航运业务2024H1实现营收增长87.40%，上半年共计接单31艘，同比增长94%，完成交船14艘，同比增长56%，目前在手订单共82艘，生产排期到2028年 [9] - 产业链业务带动毛利率上行 [10] - 2024H1公司毛利率同比+1.64pct至6.48%，主要系毛利率较高的产业链业务带动 [10] - 供应链板块2024H1毛利率为2.09%，同比+0.3pct，产业链板块2024H1毛利率为18.73%，同比+2.7pct [10] - 公司销售/管理/研发/财务费用率为1.40%/0.80%/0.46%/0.12%，同比+0.38/+0.14/+0.14/+0.09pct，费用率略有上行 [10] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年营业收入为1110.72/1207.58/1267.82亿元，同比-9.68%/8.72%/4.99% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润为10.88/12.24/13.50亿元，同比5.66%/12.54%/10.24% [6] - 预计公司2024-2026年EPS为0.83/0.94/1.03元，PE为9.84/8.74/7.93X [6] - 预计公司2024-2026年ROE为14.42%/14.77%/14.82% [6]