股东大会召开情况 - 股东大会于2025年4月22日在哈尔滨市南岗区汉水路263号公司4楼会议室召开 [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 公司7名董事、3名监事全部出席 董事会秘书李金宝及高管列席会议 [1] 议案审议结果 - 12项议案全部通过 包括2024年度董事会/监事会工作报告、年报、利润分配预案等 [2][3][4] - 关联交易议案中 关联股东北大荒农垦集团有限公司回避表决 [4] - 通过2025年度预算、投资计划、委托理财及2025-2027年股东回报规划等前瞻性议案 [3][4] 程序合规性 - 北京岳成律师事务所见证 确认会议召集程序、表决结果合法有效 [4] - 律师岳晓峰、武立新出具法律意见书 支持决议有效性 [4] 公司治理动态 - 通过独立董事述职报告及会计师事务所聘任议案 体现治理结构完善 [3] - 批准公司负责人2022-2024年任期激励考核及薪酬兑现方案 [4]

股东大会信息 - 2025年4月22日在哈尔滨召开股东大会[2] - 出席股东和代理人1420人，持股1187253784股，占比66.7867%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案A股同意比例99.8531%[4] - 2024年度监事会工作报告议案A股同意比例99.8502%[4] - 2024年年度报告及摘要议案A股同意比例99.8590%[6] - 2024年度利润分配预案议案A股同意比例99.9457%[8] - 2025年度预算议案A股同意比例99.8149%[8] - 预计2025年度日常关联交易议案A股同意比例96.4353%[8] - 2025年度委托理财议案A股同意比例99.3163%[9] - 2025 - 2027年股东回报规划议案A股同意比例99.8921%[10] 金额及占比 - 2025年度日常关联交易预计金额45316552，占比96.4353%等[13] - 2025 - 2027年股东回报规划涉及金额45711152，占比97.2750%等[13] - 公司负责人2024年度经营业绩考核涉及金额45192135，占比96.1705%等[13] 其他 - 议案8关联交易北大荒农垦集团有限公司回避表决[13] - 见证律师事务所为北京岳成（黑龙江）律师事务所[14] - 公告2025年4月23日发布[16]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年04月22日14:30召开[4] - 出席股东及代表1420名，代表1187253784股，占比66.7867%[6] - 参加网络投票股东1418名，代表46979563股，占比2.6427%[8] 会议相关情况 - 采取现场与网络投票结合，交易及互联网投票有对应时间[4] - 提请审议2024年度董事会工作报告等多项议案[4][6] - 召集人为董事会，具备资格，无修改及新提案[6][9] - 以记名投票表决，普通决议半数以上通过，程序合法有效[10]

文章核心观点 公司计划于2025年4月25日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的公司2024年度经营成果和财务状况等问题进行交流 [2] 分组1 - 说明会基本信息 - 召开时间为2025年04月25日（星期五）09:00 - 10:00 [2][4][5] - 召开地点是上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） [2] - 召开方式为上证路演中心网络互动 [2][3][5] 分组2 - 参加人员 - 包括公司董事长马忠峙、总经理张允海、独立董事王吉恒、郭丹、刘雪娇、总会计师李国良、董事会秘书李金宝以及其他相关人员（具体以实际出席为准） [4] 分组3 - 投资者参加方式 - 可在2025年04月25日09:00 - 10:00通过互联网登录上证路演中心在线参与并提问 [4] - 可于2025年04月18日至04月24日16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱sse600598@163.com提问 [2][4] 分组4 - 联系人及咨询办法 - 联系人是李强、尹浩洋 [6] - 联系电话为0451 - 55195986，55195980 [6] - 邮箱是sse600598@163.com [4][6] 分组5 - 其他事项 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [6]

业绩说明会信息 - 2024年度业绩说明会于2025年04月25日09:00 - 10:00举行[2][4] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 提问相关 - 2025年04月18日至04月24日16:00前可预征集提问[2][5] - 预征集提问可登录上证路演中心网站或通过公司邮箱sse600598@163.com [2][5] 其他信息 - 参加人员包括董事长马忠峙等[5] - 联系人是李强、尹浩洋[6] - 联系电话为0451 - 55195986，55195980 [6] - 联系邮箱为sse600598@163.com [2][5][6] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

北大荒股价表现 - 北大荒连续4个交易日下跌 区间累计跌幅达-14 44% [1] - 今年以来收益率-1 78% 同类排名1485(总3442) [1] 南方中证500ETF持仓变动 - 南方基金旗下南方中证500ETF为北大荒前十大股东 去年四季度进行减持 [1] 南方中证500ETF阶段表现 - 近1周涨幅6 40% 高于同类平均6 25%和沪深300的3 03% [2] - 近1月跌幅-7 79% 低于同类平均-7 18%和沪深300的-6 12% [2] - 近3月涨幅0 94% 低于同类平均0 9696%但高于沪深300的-0 92% [2] 基金经理罗文杰背景 - 现任南方基金指数投资部总经理 累计任职时间11年又361天 [4][5] - 管理基金总规模1284 49亿元 任期回报99 87% [5] - 教育背景包括美国南加州大学数学金融硕士和美国加州大学计算机科学硕士 [4] - 曾任职于摩根士丹利投资银行从事量化分析工作 2008年9月加入南方基金 [4] 南方基金公司信息 - 成立于1998年3月 董事长为周易 总经理为杨小松 [5] - 股东结构：华泰证券持股45% 深圳市投资控股持股30% 厦门国际信托持股15% 兴业证券持股10% [5]

业绩数据 - 2024年营业总收入53.39亿元，同比增长5.83%[9] - 2024年利润总额11.03亿元，同比下降0.7%[9] - 2024年资产负债率15.39%，较上年同期下降0.69个百分点[9] - 2024年基本每股收益0.612元，每股同比增加0.014元[9] - 2024年公司合并报表归属于母公司股东的净利润为10.87亿元，母公司报表净利润为10.63亿元[116] - 2024年提取10%法定盈余公积金和5%任意盈余公积金共1.59亿元[116] - 2024年扣除2023年度现金分红7.82亿元后，母公司报表期末未分配利润为13.44亿元[116] - 2024年拟向全体股东每股派发现金红利0.55元，合计拟派发现金红利9.78亿元，现金分红比例为89.93%[116] - 2025年合并报表预计实现营业收入53亿元，利润总额10.95亿元，归属于母公司所有者的净利润10.88亿元[120] 业务数据 - 2024年粮豆总产量突破121.7亿斤，喜获“二十一连丰”[16] - 2024年公司所属农业分公司经营各类农产品19.57万吨，营收1.61亿元，利润988万元[17] - 2024年北有农科公司经营有机农产品营收2988万元，利润776万元[17] 费用与预算 - 2024年公司全面压减六类费用支出，压减比例达21.26%[17] - 2024年购买商品预计金额15.35亿元，实际金额13.28亿元[126] - 2024年销售商品预计金额747万元，实际金额238万元[126] - 2024年接受劳务预计金额2.29亿元，实际金额1.99亿元[127] - 2024年提供劳务预计金额984万元，实际金额1098万元[127] - 2024年日常关联交易预计总金额17.82亿元，实际总金额15.42亿元[127] 未来展望 - 2025年公司董事会将围绕发展战略推进经理层做好聚焦主责主业、创新驱动、效益为先、精细管理等方面工作[19] - 2025 - 2027年公司年度内分配的现金红利总额与年度归属于上市公司股东的净利润之比不低于30%[158] - 2025年计划投资20610.13万元，其中分、子公司自有资金9228.69万元，公司拟对分公司投资3291.74万元，公司自筹资金8089.7万元[165][166] 风险应对 - 公司历史形成的应收账款和存货存在变现风险，已计提减值准备，将加大清欠和清库力度[23] - 农业土地发包经营易受自然灾害影响，公司将加强水利设施建设、病虫害防治，让家庭农场参加灾害保险[25] 会议与决策 - 2024年召开董事会6次、审议并通过31项议案[12] - 2024年召开年度股东大会1次，审议并通过11项议案；召开临时股东大会1次，审议并通过1项议案[12] - 2024年公司召开5次监事会会议[27] 审计相关 - 2024年公司聘任中审众环会计师事务所作为财务审计和内控审计机构[59][71] - 2025年度公司财务报表和内部控制审计费用定价为280万元，其中财务报表审计费用190万元、内部控制审计费用90万元，与2023年、2024年持平[112]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 2024年北大荒实现营收53.39亿元，同比+5.83%，归母净利润10.87亿元，同比+2.21%；单四季度营收9.81亿元，同比-7.89%，归母净利润-2.60亿元，亏损同比扩大0.30亿元 [1] - 公司耕地发包业务延续增长，增收措施成效显著，2024年土地承包费收入、农产品销售营收增长，农资业务营收下滑，其他业务中工业、经贸、房地产业务营收有不同程度增长 [2] - 2024年公司费用扩张，利润率略有下滑但仍处高位，毛利率34.59%，同比-0.79pct，销售费用率1.03%（同比+0.30pct），管理费用率11.52%（同比-0.02pct）、研发费用率1.78%（同比持平），财务费用-1.29亿元，同比增加0.39亿元 [3] - 公司立足土地资源禀赋，高分红价值有望凸显，拥有广袤黑土地种植资源，强化科技、装备等多方面优势支撑，耕地价值有望逐步显现，2024年拟每10股派发现金股利5.5元，合计9.8亿元，现金分红比例高达89.93% [4] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为56.8/59.6/62.7亿元，分别同比增长6.4%/5.0%/5.2%；归母净利分别为11.9/12.8/13.2亿元，分别同比增长9.4%/7.3%/3.2%；对应PE分别为25/24/23倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5338.74|5677.70|5962.16|6273.07| |(+/-) (%)|5.83%|6.35%|5.01%|5.21%| |归母净利润（百万元）|1087.21|1189.69|1276.74|1317.94| |(+/-) (%)|2.21%|9.43%|7.32%|3.23%| |每股收益(元)|0.61|0.67|0.72|0.74| |P/E|27.76|25.37|23.64|22.90|[6] 三大报表预测值 - 资产负债表：2024 - 2027E年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、归属母公司股东权益等项目有相应数据及变化 [12] - 利润表：2024 - 2027E年营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、研发费用、财务费用等项目有相应数据及变化 [12] - 现金流量表：2024 - 2027E年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流、现金净增加额等项目有相应数据及变化 [12] 主要财务比率 - 成长能力：2024 - 2027E年营业收入、营业利润、归属母公司净利润有相应的同比增长率 [12] - 获利能力：2024 - 2027E年毛利率、净利率、ROE、ROIC有相应数据 [12] - 偿债能力：2024 - 2027E年资产负债率、流动比率、速动比率有相应数据 [12] - 营运能力：2024 - 2027E年总资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率有相应数据 [12] - 每股指标：2024 - 2027E年每股收益、每股经营现金、每股净资产有相应数据 [12] - 估值比率：2024 - 2027E年P/E、P/B、EV/EBITDA有相应数据 [12]

文章核心观点 公司控股子公司龙垦麦芽公司涉诉案件再审裁定结果为胜诉 公司将依据裁定申请账户解封及执行回转 最终影响金额及会计处理待审计确认 [2][5] 本次诉讼案件基本情况 - 2021年6月24日 龙垦麦芽公司向江苏省徐州市铜山区人民法院提起执行异议之诉 涉案金额2331.97万元 [2] - 2021年12月23日 一审判决龙垦麦芽公司败诉 [2] - 2022年6月6日 二审开庭 [2] - 2022年6月21日 二审判决龙垦麦芽公司败诉 [2] - 龙垦麦芽公司不服二审判决 向江苏省高级人民法院申请再审并被立案审查 [2] 本次诉讼案件进展情况 - 2025年4月10日 江苏省高级人民法院裁定撤销徐州市中级人民法院和铜山区人民法院的判决 驳回龙垦麦芽公司的起诉 [2] - 一审案件受理费80元 二审案件受理费158819.5元 依法予以退还 [3] 本次诉讼对公司利润的影响 - 暂时无法准确判断对公司本期利润或期后利润的影响 最终影响金额及会计处理须以注册会计师审计确认后的结果为准 [2][5]

文章核心观点 北大荒集团以科技创新打破传统备耕模式，将智慧基因注入黑土地，构建全链条智慧春耕图景，让黑土地孕育新丰收希望 [1][3] 北大荒集团春耕科技应用情况 - 北大荒农业股份七星分公司技术人员调试搭载北斗导航的无人驾驶插秧机，将作业参数与物联网平台实时对接，智能巡检机器人进行“体检”，物联网大数据平台汇聚气象、土壤肥力等数据绘制精准施肥健康处方图 [1] - 今年已完成30个数字农场试点和14个智慧农业示范基地建设，推进智慧育秧等领域农业场景应用，部署3万余台（套）田间物联网监测设备，春耕生产从“经验驱动”转向“数据驱动” [1] 北大荒信息有限公司智慧农业生态系统情况 - 去年发布的“北大荒智壤COOMAP”以创新数字技术重塑现代农业管理模式，构建“天—空—地—人—机”五位一体智慧农业新基建 [2] - 接入超3.3万个物联网终端，集成多种智能设备，实时监测超200项关键参数，为4800余万亩耕地、超25万个地块和59万种植户精准画像，日均处理数据量超5太字节，日均提供智能服务超10万人次 [2] - 深度融合前沿技术，打造覆盖农业生产全周期的智能决策中枢 [2] 智慧农业生态系统推广情况 - 系统已在北大荒集团推广，各分公司完成培训，今年将服务超过3000个授权用户 [3]