会议情况 - 杭州钢铁股份有限公司第九届董事会第十七次会议于2025年7月10日通讯召开[2] - 应到董事8人，实到8人[2] 理财计划 - 公司及子公司宁波钢铁以不超19亿闲置资金委托理财[3] - 投资期限自董事会通过起一年[3] - 表决结果8票同意，0反对，0弃权[3]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-1.11亿元[2][3] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润为-1.26亿元[2][3] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-3,643.79万元[5] - 上年同期扣除非经常性损益的净利润为-9,224.56万元[5] - 上年同期利润总额为2,602.48万元[5] 业绩预亏原因 - 本期业绩预亏主要受钢材市场卷板价格低迷及资金收益下降影响[6] - 公司钢铁生产亏损同比有所减少但仍未扭亏[6] 数据可靠性说明 - 业绩预告数据未经注册会计师审计[3] - 公司提示以上数据为初步核算，具体以正式财报为准[8]

杭钢股份2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-1 11亿元左右 将出现亏损 [1] - 公司预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润为-1 26亿元左右 [1]

市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金净流入65.68亿元，创业板净流入59.68亿元，沪深300成份股净流入57.92亿元 [2] - 尾盘两市主力资金净流入35.8亿元，创业板尾盘净流入12.97亿元，沪深300成份股尾盘净流入13.24亿元 [9] 行业表现 - 申万一级行业中29个行业上涨，通信行业涨幅居首达2.89%，电力设备和电子行业分别涨2.3%和2.27% [2] - 银行和公用事业行业下跌，分别跌0.24%和0.37% [2] - 13个行业主力资金净流入，电子行业净流入居首达40.76亿元，计算机行业净流入26.6亿元，通信、电力设备和非银金融行业净流入均超16亿元 [2] - 18个行业主力资金净流出，医药生物行业净流出超15亿元居首，公用事业、国防军工和基础化工行业净流出均超5亿元 [3] 个股资金流向 - 77股主力资金净流入超1亿元，其中9股净流入超4亿元 [4] - 中油资本主力资金净流入9.01亿元居首，收盘涨停 [4] - 鹏鼎控股主力资金净流入6.41亿元居次席 [5] - 中际旭创、N屹唐、东方财富和浪潮信息主力资金净流入分别为5.85亿元、5.16亿元、5.16亿元和4.86亿元 [6] - 37股主力资金净流出超1亿元，其中13股净流出超2亿元 [7] - 常山药业主力资金净流出8.3亿元居首 [8] 尾盘资金动向 - 19股尾盘主力资金净流入超4000万元，东方财富尾盘净流入2.21亿元居首 [10] - 7股尾盘主力资金净流出超0.6亿元，3股净流出超1亿元，常山药业尾盘净流出1.65亿元居首 [12] ETF资金流向 - 食品饮料ETF(515170)最新份额56.9亿份，增加750万份，主力资金净流出415万元 [14] - 游戏ETF(159869)最新份额53.2亿份，增加6000万份，主力资金净流入7114.9万元 [14] - 科创半导体ETF(588170)最新份额2.3亿份，减少400万份，主力资金净流入356.1万元 [14] - 云计算50ETF(516630)最新份额5亿份，主力资金净流入476.4万元 [15]

算力硬件股及中下游表现 - 算力硬件股大涨带动中下游方向走强 [1] - 杭钢股份涨停 青云科技 宏景科技涨幅超5% [1] - 恒润股份 浪潮信息 鸿博股份 海南华铁 并行科技等跟随上涨 [1] 行业联动效应 - 算力产业链呈现上下游联动上涨态势 [1] - 硬件股领涨后中下游企业迅速跟进 [1]

供给侧改革政策影响 - 2015年供给侧改革启动后螺纹钢期货价格从843元/吨飙升至3147元/吨涨幅达273%焦煤价格从203元涨至719元涨幅3.5倍宝钢股份股价飙升300% [1] - 2025年新一轮供给侧改革2.0启动后中证钢铁指数单日涨幅超3.5%实现6连阳5月全国粗钢日产环比下降2.6%但利润扩张显示反内卷机制生效 [1] - 2014-2015年供给侧改革1.0期间中证钢铁指数行情持续超1年整体涨幅达4倍本轮政策强调淘汰落后产能和治理低价竞争或复刻年线级别行情 [4][6] 钢铁行业估值方法 - 周期股不适合传统PB ROE估值法因商业模式波动大且资产使用年限远超折旧年限（如钢铁厂可用50-70年但折旧期仅15年） [6] - 重置成本法更适合周期股估值当前多数钢铁公司估值低于重置成本0.35倍安全边际充足行业下行风险和空间有限 [6] 钢铁指数选择 - 中证钢铁指数包含部分煤炭行业国证钢铁行业指数包含部分电力设备成分股重合度高但国证指数对盈利和市值要求更严格结构更稳健 [7][8] - 中证钢铁指数与国证钢铁行业指数收益差距不足0.1%选择时需关注基金规模、流动性和费用国泰中证钢铁ETF费用和规模优势突出 [12][13] 钢铁基金表现 - 国联国证钢铁A和鹏华国证钢铁行业A年初至今回报率分别为8.10%和7.66%显著高于沪深300的0.84% [14] - 国联国证钢铁A信息比率和Alpha值优于鹏华显示其风险调整后收益更佳 [14] 钢铁行业长期趋势 - 钢铁消费结构将从基建房地产为主的螺纹钢转向机械汽车为主的板材伴随供给侧优化盈利改善红利属性强化 [14]

钢铁板块市场表现 - 钢铁板块4日盘中强势拉升，凌钢股份涨停，柳钢股份斩获4连板，安阳钢铁涨超6%，杭钢股份、首钢股份、华菱钢铁等涨约5% [1] - 柳钢股份已连续4个交易日涨停，公司提示目前未发现可能或已经对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻和涉及热点概念的事项 [1] - 柳钢股份控股股东广西柳州钢铁集团有限公司及董事等合计持股21.27亿股，占公司股比83.01%，社会公众股股东持股占比16.99% [1] 政策与行业动态 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设，聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [1] - 光大证券指出在中央财经委员会强调"推动落后产能有序退出"的大背景下，钢铁板块的盈利有望修复到历史均值水平，钢铁股的PB也有望随之修复 [2] - 唐山环保减限产力度加大，市场流传唐山市场7月4日—15日的减排限产措施消息，约半数钢厂表示已收到通知 [1]

钢铁板块市场表现 - A股钢铁板块盘初出现拉升行情 [1] - 柳钢股份实现4连板 [1] - 盛德鑫泰涨幅超过7% [1] - 凌钢股份、安阳钢铁、杭钢股份股价均上扬 [1]

上证原材料红利指数表现 - 6月6日收盘上涨0.49%报6464.61点成交额64.81亿元 [1] - 近一个月上涨0.17%近三个月下跌4.67%年至今下跌0.89% [2] 指数编制规则 - 基日为2005年12月30日基点为1000.0点 [2] - 采用股息率加权计算反映行业红利水平 [2] - 样本每年调整一次实施时间为12月第二个星期五的下一交易日 [4] - 调整比例限制一般不超过20%特殊情况除外 [4] - 样本分红条件设置缓冲区原样本股息率>0.5%可豁免连续分红等要求 [4] 指数持仓结构 - 十大权重股：鄂尔多斯(5.58%)南钢股份(5.49%)嘉化能源(5.22%)宝钢股份(4.86%)西部矿业(4.44%)杭钢股份(4.23%)神马股份(4.22%)新钢股份(4.03%)君正集团(4.01%)海螺水泥(3.97%) [2] - 市场板块分布：上海证券交易所占比100% [3] - 行业分布：原材料行业占比100% [4]

股东大会信息 - 2025年5月14日在杭州召开年度股东大会[2] - 3162人出席，持有表决权股份1930979228股，占比57.1771%[2] 议案表决情况 - 2024年度多项报告及预案同意票数占比超99%[4][6][7][8][9] - 2025年度日常关联交易议案部分股份回避表决[14] 其他 - 全部议案获审议通过，表决结果合法有效[14][17] - 公告2025年5月15日发布[18]