财务表现 - 2025年上半年营业收入599.53亿元，同比下降8.98% [1] - 归属于上市公司股东的净利润39.04亿元，同比增长13.15% [1] - 基本每股收益0.33元 [1] 股东回报 - 第十届董事会第二十五次会议建议2025年半年度派发股息每股0.09元（含税） [1]

公司董事会会议 - 公司第十届第二十五次董事会会议于2025年8月28日在山东省济南市召开 [1] - 会议审议了《关于2025年中期现金分红预案的议案》等文件 [1] 公司营收结构 - 2024年1至12月份营业收入构成为：售电行业占比83.85% [1] - 供热占比8.62% [1] - 售煤占比7.0% [1] - 其他业务占比0.53% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为619亿元 [1]

华电国际电力股份有限公司 关于与中国华电集团财务有限公司关联交易的 风险持续评估报告 为控制华电国际电力股份有限公司（以下简称本公司）与中 国华电集团财务有限公司（以下简称华电财务公司）的持续关联 交易风险，结合华电财务公司 2025 年上半年经营情况和风险控 制开展情况，公司对与华电财务公司的关联交易情况进行了风险 评估，有关情况报告如下。 第一部分 华电财务公司基本情况 一、华电财务公司简介 华电财务公司是经国家金融监督管理机构批准，由中国华电 集团有限公司（以下简称中国华电）控股，中国华电系统内 6 家 企业共同出资组建的一家全国性非银行类金融机构，注册资本金 为人民币 5,541,117,395.08 元，法定代表人为李文峰，公司住所 为 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 内 大 街 2 号 楼 西 楼 10 层 （ 邮 编 ： 100031），金融许可证机构编码为 L0024H211000001，统一社会 信用代码为 91110000117783037M。华电财务公司的股东及其出 资情况见下表： 1 | 序号 | 股东名称 | 投资金额（万元） | 持股比例 | | --- | --- | --- ...

报告与会议时间 - 公司2025年半年度报告于8月29日披露[3] - 投资者可于2025年9月3日至9日16:00前提问[3] - 2025年半年度业绩说明会9月10日9:30 - 10:30举行[3][5][6] 会议形式与地址 - 业绩说明会以视频直播结合网络互动形式召开[4] - 网络直播地址为上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）[6][7] 参会人员 - 参加人员有总经理李泉城等[7] 联系方式 - 联系人是胡述锋、魏乔森[9] - 联系电话为010 - 8356 7905、010 - 8356 7907[9] - 传真为010 - 8356 7963，邮箱为hdpi_ir@126.com[9]

股权与投资 - 华电金上新增注册资本50亿，公司按12%股权认缴6亿，增资后其注册资本增至150亿，公司仍持12%股权[2][5][10] - 中国华电直接及间接持有公司约45.63%股份，为控股股东[7] 业绩数据 - 2024和2023年华电金上利润总额分别为35417.86万元和28731.27万元，净利润分别为34206.27万元和28731.27万元[9] - 截至2024年12月31日，华电金上总资产约574.64亿元，净资产约107.07亿元[8] 未来展望 - 预计华电金上2025 - 2027年完成投资额218亿，2027年底累计完成约748亿，资本金需达149.6亿[12] 交易审议 - 公司第十届审计委员会第十五次会议审议通过向华电金上出资关联交易议案[15] - 公司于2025年8月28日召开第十届董事会第二十五次会议审议通过本次交易[18] 关联交易 - 过去12个月公司与同一关联人除日常关联交易外未达披露标准的关联交易累计0次，总金额0元[4] - 本次增资价格为1元/注册资本，注资金额及价格经公平磋商厘定[11]

会议信息 - 公司第十届监事会第十四次会议于2025年8月28日在山东济南召开[1] - 会议通知于2025年8月14日以电子邮件形式发出[1] - 3名监事亲自出席会议，会议合法有效[1] 报告审议 - 会议审议并批准按中国会计准则编制的中期财务报告[1] - 会议审议并批准按相关规则编制的A股2025年半年度报告等材料[2] 分红预案 - 会议审议并通过《关于2025年中期现金分红预案的议案》[3]

会议召开 - 公司第十届董事会第二十五次会议于2025年8月28日召开，12名董事全部出席[1] 议案表决 - 《总经理中期工作报告》获12票同意通过[2][3] - 《公司中期发展报告》非关联交易事项12票同意通过，关联交易7票同意通过[4][5][6] - 2025年中期财务报告等多份报告均12票同意通过[7][8][9][10] - 与中国华电等公司持续性关联交易议案分别7票、12票同意通过[12] - 《关于与中国华电集团财务有限公司关联交易的风险持续评估报告》7票同意通过[15] - 《关于与经理层成员签订2025 - 2027年任期经营业绩责任书的议案》11票同意通过[17] - 《关于2025年中期现金分红预案的议案》12票同意通过[19]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，公司合并报表未分配利润115.35亿元[3] - 2025年上半年，公司归母净利润39.04亿元[3] 分红情况 - 公司拟每股派现0.09元（含税），合计派现10.45亿元（含税）[3] - 2025年8月28日董事会、监事会审议通过分红预案[6][7] - 方案尚需股东大会审议，通过后方可实施[4][8]

财务表现 - 营业收入599.53亿元 同比下降8.98% [2] - 归属于上市公司股东的净利润39.04亿元 同比增长13.15% [2] 股东回报 - 建议2025年半年度派发股息每股人民币0.09元（含税） [2] 报告信息 - 华电国际发布2025年半年度报告 [2]

收入和利润（同比环比） - 营业收入599.53亿元人民币，同比下降8.98%[22] - 归属于上市公司股东的净利润39.04亿元人民币，同比增长13.15%[22] - 扣除非经常性损益后的净利润37.54亿元人民币，同比增长13.37%[22] - 基本每股收益0.33元/股，同比增长22.22%[23] - 加权平均净资产收益率7.67%，同比增加0.97个百分点[24] - 营业收入599.53亿元人民币，同比减少8.98%；归母净利润39.04亿元人民币，同比增长13.15%[35] - 投资收益24.81亿元，同比增长9.25%[64] 成本和费用（同比环比） - 营业成本535.25亿元，同比下降11.18%[62][63] - 燃料成本379.52亿元，同比下降13.28%[63] - 入炉标煤单价850.74元/吨，同比下降12.98%[34] - 财务费用16.35亿元，同比下降14.63%[62][64] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额154.63亿元人民币，同比大幅增长87.09%[22] - 经营活动现金流量净额154.63亿元，同比大幅增长87.09%[62][65] - 投资活动现金流量净流出53.66亿元，同比增长39.3%[63][65] - 筹资活动现金流量净流出101.56亿元，同比增长119.45%[63][65] 发电业务表现 - 累计上网电量1,132.89亿千瓦时，同比下降6.46%；上网电价516.80元/兆瓦时，同比下降1.44%[34] - 发电量1,206.21亿千瓦时，同比下降6.41%；发电机组平均利用小时1,595小时，同比下降115小时[35] - 供电煤耗280.05克/千瓦时，显著优于全国平均水平[35] - 碳排放权交易收入为18.68亿元人民币，与公司正常经营业务密切相关[28] 装机容量及结构 - 公司控股装机容量7,744.46万千瓦，燃煤发电占比70.24%（5,440万千瓦），清洁能源装机占比29.76%[33] - 控股水力发电总装机容量为246.45万千瓦，包括河北水电6.55万千瓦（100%权益）、泸定水电92万千瓦（100%权益）、杂谷脑水电59.1万千瓦（64%权益）及四川电投88.3万千瓦（100%权益）[47] - 四川电投下属水洛河公司水电装机容量81.6万千瓦（64.8%持股），机组构成含3×7万千瓦、3×6.2万千瓦、3×5.6万千瓦、3×4.6万千瓦及3×3.8万千瓦[48] - 自2025年1月1日至报告日新增发电机组总容量1762.4678万千瓦，其中燃煤机组748.46万千瓦（含江苏句容200万千瓦、华电句容200万千瓦等），燃气机组1013.9678万千瓦（含惠州107万千瓦、戚墅堰213万千瓦等）[49][50] - 已获核准及在建机组总容量1196.6万千瓦，包括燃气机组108.8万千瓦（重庆发电2×54.67万千瓦、上海望亭1×49.46万千瓦）、煤电机组532万千瓦（望亭公司2×66万千瓦、汕头能源2×100万千瓦等）及抽水蓄能机组569.8万千瓦（乌溪江29.8万千瓦、灵宝120万千瓦等）[51] - 公司90%火电机组为300兆瓦及以上大容量机组，其中600兆瓦及以上机组占比50%[54] - 自用光伏发电总容量0.697万千瓦，分布于鹿华公司0.1万千瓦、朔州热电0.12万千瓦、江苏公司0.128万千瓦、石家庄热电0.3万千瓦及福源公司0.049万千瓦[45] 子公司及权益装机详情 - 江苏公司总装机容量达1325.3218万千瓦，公司持有80%权益[40] - 广安公司装机容量240万千瓦（含2×60+4×30万千瓦机组），公司持有80%权益[39] - 襄阳公司装机容量257万千瓦（含2×64+3×33+1×30万千瓦机组），湖北公司持股60.10%[43] - 半山公司装机容量241.5万千瓦（含3×41.5+3×39万千瓦机组），公司持有64%权益[41] - 汕头公司装机容量136万千瓦（2×68万千瓦机组），公司持有51%权益[39] - 平江公司装机容量200万千瓦（2×100万千瓦机组），公司全资持有[40] - 西塞山发电装机容量136万千瓦（2×68万千瓦机组），湖北公司持股50%[43] - 广州公司装机容量133.86万千瓦（2×66.93万千瓦机组），公司持有55%权益[42] - 贵港公司装机容量126万千瓦（2×63万千瓦机组），公司全资持有[40] - 石家庄热电装机容量131.02万千瓦（含2×45.36+2×20+1×0.3万千瓦机组），公司持有82%权益[41] - 江苏公司燃煤发电总装机容量为835.46万千瓦，包括句容分公司200万千瓦（100%持股）、华电句容公司200万千瓦（51.72%持股）、上海望亭公司212.46万千瓦（100%持股）、仪化公司10万千瓦（51%持股）及戚墅堰公司213万千瓦（41.5%持股）[44] - 江苏公司燃气发电总装机容量为510.7338万千瓦，涵盖江苏望亭公司78万千瓦（55%持股）、吴江公司36万千瓦（84.43%持股）、扬州公司161万千瓦（55.29%持股）、昆山公司85.2万千瓦（60%持股）、仪征公司66万千瓦（29.31%持股）、金湖公司8万千瓦（61.06%持股）、通州公司44万千瓦（65%持股）及中燃能源11.5338万千瓦（56.23%持股）[44] - 上海望亭公司机组构成含燃煤发电163万千瓦（2×66+1×31万千瓦）及燃气发电49.46万千瓦[45] - 扬州公司机组构成含燃煤发电66万千瓦（2×33万千瓦）及燃气发电95万千瓦（2×47.5万千瓦）[45] - 戚墅堰公司通过持股51%的戚墅堰热电拥有40万千瓦燃气发电机组（2×20万千瓦）[46] 资产收购与重组 - 公司完成重大资产收购，新增机组总容量1605.6958万千瓦，包括江苏公司1275.8618万千瓦、上海公司2.64万千瓦、闵行公司18.74万千瓦、大学城公司18.534万千瓦、广州公司133.86万千瓦、江门公司23万千瓦、清远能源7.5万千瓦及贵港公司126万千瓦[52] - 标的资产过户手续于2025年6月完成[120] - 公司向中国华电发行新股6.7886亿股，持股比例达48.59%[130] - 公司向特定对象发行股票实际发行数量为705,349,794股，发行后总股本增至11,611,774,184股[132] - 本次发行新增有限售条件股份678,863,257股，占发行后总股本的6.22%[135][136] - 发行后无限售条件流通股份数量为10,227,561,133股，占比93.78%[135] - 人民币普通股数量为8,510,327,533股，占发行后总股本的78.03%[135] - 境外上市外资股数量为1,717,233,600股，占比15.75%[135] - 中国华电持有公司股份5,298,924,481股，占比48.59%，其中包含678,863,257股限售股[137][144] - 香港中央结算有限公司持有1,896,449,732股，占比17.39%，为第二大股东[144] - 山东发展投资控股集团持有676,629,446股，占比6.20%，为第三大股东[144][146] - 报告期末普通股股东总数为125,034户[142] - 本次发行价格高于发行前每股净资产，发行后每股净资产将提升[138] - 中国华电集团有限公司持有有限售条件股份678,863,257股，限售期至2028年6月23日[149] 财务指标变化 - 应收款项融资大幅增长122.10%至3.20亿元，占总资产比例从0.05%升至0.12%，主要因银行承兑汇票结算热费增加[69] - 其他应收款增长73.75%至18.21亿元，占比从0.39%升至0.70%，主要因参股企业宣告分红应收股利增加[69] - 合同负债下降84.77%至3.67亿元，占比从0.91%降至0.14%，主要因预收热费减少[69] - 其他应付款增长62.34%至52.41亿元，占比从1.22%升至2.02%，主要因公司宣告分红应付股利增加[69] - 长期股权投资增长4.30%至501.80亿元，增加20.69亿元，主要因参股单位收益增加[72] - 以公允价值计量的金融资产期末数3.85亿元，较期初增加0.18亿元[77] - 公司非合并口径有息债务余额从期初557.13亿元增至期末608.19亿元，同比增长9.17%[162] - 公司合并口径有息债务余额从期初1,423.27亿元降至期末1,401.49亿元，同比下降1.53%[164] - 期末非合并口径有息债务中公司信用类债券占比41.47%，金额252.19亿元[163] - 期末非合并口径银行贷款余额248.23亿元，占有息债务总额40.81%[163] - 期末合并口径银行贷款余额912.23亿元，占有息债务总额65.09%[166] - 公司合并口径有息债务中1年内到期金额656.99亿元，占比46.88%[166] 债务与融资工具 - 公司债券22HDGJ02（代码137821.SH）发行余额为15.00亿元人民币，利率2.58%，到期日为2025年9月16日[153] - 债券22HDGJY1（代码185705.SH）于2025年4月25日触发续期选择权条款，公司决定不行使选择权并全额兑付[155] - 债券22HDGJ02采用每年付息一次、到期还本付息方式[153] - 公司发行超短期融资券"25华电股SCP003"金额20亿元，利率1.64%，2025年9月25日到期[172] - 公司发行中期票据"25华电股MTN010"金额15亿元，利率1.94%，2028年7月22日到期[170] - 公司发行中期票据"华电股25MTN009"金额20亿元，利率1.89%，2028年7月8日到期[170] - 2025年度第七期中期票据发行规模20.00亿元，票面利率1.79%，2028年5月16日到期[174] - 2025年度第六期中期票据发行规模20.00亿元，票面利率1.94%，2028年4月21日到期[174] - 2025年度第五期中期票据发行规模20.00亿元，票极利率2.09%，2028年4月16日到期[176] - 2025年度第四期中期票据发行极模20.00亿元，票面利率2.40%，2028年3月18日到期[176] - 2025年度第二期中期票据发行规模15.00亿元，票面利率2.10%，2027年2月19日到期[178] - 2025年度第一期中期票据发行规模15.00亿元，票面利率2.05%，2028年2月17日到期[178] - 2024年度第九期中期票据发行规模22.00亿元，票面利率1.83%，2027年12月23日到期[178] - 所有中期票据均在银行间市场交易，采用竞价、报价、询价和协议交易机制[174][176][178] - 所有中期票据均面向境内合格机构投资者发行[174][176][178] - 所有中期票据均不存在终止上市交易的风险[174][176][178] - 2024年第九期中期票据发行规模20.00亿元，利率2.12%，期限2年[179] - 2024年第八期中期票据发行规模16.00亿元，利率2.09%，期限2极[179] - 2024年第七期中期票据发行规模10.00亿元，利率2.10%，期限3年[179] - 2024年第六期品种一中期票据发行规模10.极0亿元，利率2.20%，期限5年[181] - 2024年第六期品种二中期票据发行规模13.00亿元，利率2.07%，期限3年[181] - 2024年第五期中期票据发行规模10.00亿元，利率2.05%，期限3年[182] - 2024年第四期品种一中期票据发行规模10.00亿元，利率2.05%，期限3年[182] - 2024年第四期品种二中期票据发行规模10.00亿元，利率2.17%，期限5年[182] - 所有票据均在银行间市场交易，采用竞价、报价、询价和协议交易机制[179][181][182] - 所有票据均不存在终止上市交易风险[179][181][182] - 2024年第三期中期票据发行总额25.00亿元，利率2.17%[184] - 2024年第二期中期票据发行总额15.00亿元，利率2.13%[184] - 2024年第一期中期票据发行总额20.00亿元，利率2.80%[186] - 2023年第十期中期票据发行总额20.00亿元，利率3.32极[186] - 2023年第九期中期票据发行总额15.00亿元，利率3.06%[186] - 2023年第八期中期票据发行总额10.00亿元，利率3.10%[188] - 2023年第七期中期票据发行总额10.00亿元，利率3.10%[188] - 2024年中期票据发行利率较2023年同期下降约97-122个基点[184][186] - 2024年累计发行中期票据60.00亿元[184][186] - 所有票据均采用银行间市场交易且不存在终止上市风险[184][186][188] - 公司2022年第二期中期票据（品种二）发行余额为10.00亿元，票面利率3.39%[190] - 公司2021年第四期中期票据发行余额为18.00亿元，票面利率3.57%[190] - 公司行使发行人赎回选择权，赎回20华电股MTN001B金额5亿元[192] - 公司赎回23华电股MTN001（能源保供特别债）金额20亿元[192] - 公司赎回23华电股MTN002（能源保供特别债）金额25亿元[193] - 公司赎回20华电股MTN002B金额5亿元[193] - 公司赎回23华电股MTN003（能源保供特别债）金额25亿元[193] - 公司赎回23华电股MTN004金额15亿元[193] - 公司赎回23华电股MTN005金额20亿元[193] - 公司赎回23华电股MTN006金额10亿元[193] 低碳转型与环保 - 低碳转型公司债券22HDGJ02已投项目2025年上半年总供电量78.43亿千瓦时，供热量3,927.81万吉焦[159] - 已投项目2025年上半年节约标准煤26.94万吨，减排CO₂ 57.93万吨[159] - 按募集资金占比折算，年节约标准煤2.95万吨，年减排CO₂ 6.51万吨[159] - 低碳转型债券募集资金70%用于低碳转型领域项目[159] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的数量为66家[94] - 公司部分新投产机组暂未进行年度环保验收因此不需要披露环境信息[98] 关联交易 - 公司向中国华电购买燃料年度上限为人民币180亿元[113] - 公司向中国华电采购工程设备及服务年度上限为人民币80亿元[113] - 公司向中国华电出售燃料及服务年度上限为人民币130亿元[113] - 2025年上半年向中国华电购买燃料实际发生金额约人民币51.08亿元[114] - 2025年上半年向中国华电采购工程设备实际发生金额约人民币9.67亿元[极4] - 2025年上半年向中国华电出售燃料及服务实际发生金额约人民币36.49亿元[114] - 公司在华电财务存款每日余额上限为人民币120亿元[115] - 华电财务向公司提供年度综合授信总额不超过人民币450亿元[115] - 2025年上半年在华电财务存款每日余额最高为人民币105.14亿元[116] - 公司向兖矿能源采购煤炭年度上限为人民币80亿元[116] - 与华电保理商业保理业务年度上限修订为人民币75亿元[118] - 2025年上半年保理业务发生金额为人民币11.94亿元[119] - 2025年上半年从中国石油采购燃料金额为人民币8.64亿元，年度上限为人民币200亿元[119] - 关联方向公司提供资金期末余额为人民币127.597亿元，较期初减少人民币27.966亿元[123] - 在华电财务存款利率范围为0.06