国泰海通证券股份有限公司 关于上海国际机场股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"本独立财务顾问"） 作为上海国际机场股份有限公司（以下简称"上海机场"或"公司"）2022 年发 行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次重组"）的独立财 务顾问，根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号 ——持续督导》等有关法律法规的要求，对上海机场本次重组 2024 年度募集资 金存放与使用情况进行了专项核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）本次重组实际募集资金金额及资金到账情况 经过中国证券监督管理委员会《关于核准上海国际机场股份有限公司向上海 机场（集团）有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2022〕 833 号）核准，上海机场向机场集团非公开发行人民币普通股（A 股）127,5 ...

关于上海国际机场股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审核报告 上会师报字(2025)第 6920 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 贵公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料,按照《上市公司监 管指引第 8 号 -- 上市公司资金往来、对外担保的监管要求》的规定,编制和披露 后附的汇总表,并保证其内容真实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 我们的责任是在执行审核工作的基础上对汇总表发表专项审核意见。 ·计师 李 务 所(特殊普通合伙) ntiliad Public Secountants (Special General 上海国际机场股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的 专项审核报告 上会师报字(2025)第 6920 号 上海国际机场股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师执业准则》审计了上海国际机场股份有 限公司(以下简称"贵公司")2024年度的财务报表,包括 2024年 12 月 31 日的合并 及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、 ...

上海机场第一季度业绩 - 公司第一季度营收31.7亿元，同比增长4.72% [1] - 公司第一季度净利润5.19亿元，同比增长34.53% [1]

一季度业绩 - 2025年第一季度营业收入31.72亿元，同比增长4.72% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.19亿元，同比增长34.53% [1] - 净利润增长主要由于航空业务量增加、经营效益提升及股权投资收益增长 [1] 2024年年报 - 2024年营业收入123.69亿元，同比增长11.97% [1] - 2024年净利润19.34亿元，同比增长107.05% [1] - 公司拟每10股派发现金红利3元（含税） [1]

长三角民航机场环境协同专委会成立 - 环境协同专委会于4月15日在安徽合肥正式成立 由安徽民航机场集团牵头 联合上海机场集团 东部机场集团 浙江省机场集团 民航华东地区管理局 民航华东空管局等单位组成[1][2] - 专委会旨在以党建赋能推进绿色机场建设 加强长三角民航机场间协调联动 通过绿色转型推动长三角民航高质量发展[1] 成员单位绿色实践与成果 - 上海机场集团提出低碳发展加减乘除实践路线 东部机场集团聚焦新能源开发与绿色技术攻关 浙江省机场集团展示能源管理 污染防治及三星级双碳机场建设成效[1] - 华东空管局分享航线优化与新技术应用成果 明确未来绿色空管方向 华东管理局从民航规划 行业发展 监管模式等角度提出工作思路[1] 工作机制与发展目标 - 专委会遵循共商 共建 共治 共享 共学工作原则 依托联席会平台发挥长三角民航机场群优势 协同推进降碳 减污 扩绿 增长[2] - 专委会被定位为民航双碳工作创新发展表率 需推动长三角民航绿色低碳发展 落实双碳目标 服务区域经济社会发展[2]

上海机场股价表现 - 上海机场连续4个交易日下跌，区间累计跌幅-2.96% [1] - 今年以来收益率-4.29%，同类排名2538(总3442) [1] 上海机场业务概况 - 公司从事航空运输地面服务及其他相关业务，提供航班地面保障服务、旅客进出港转港服务、经营资源服务和商业租赁服务 [1] - 商业租赁通过多种方式引进集成商、连锁品牌商及国际知名旅行零售机构 [1] 华泰柏瑞沪深300ETF持仓情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF为上海机场前十大股东，去年四季度增持 [1] - 该ETF基金经理为柳军，累计任职时间15年又319天，现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理 [3][4] - 柳军目前在管基金总规模4388.51亿元，任期最佳回报130.44% [4] 华泰柏瑞基金公司背景 - 华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月，董事长贾波，总经理韩勇 [4] - 股东结构：PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [4] 基金阶段表现 - 近1周涨幅4.73%，近1月涨幅-6.1996，近3月涨幅-1.50% [2] - 同类平均近1周涨幅6.25%，近1月涨幅-7.18%，近3月涨幅0.9696 [2] - 沪深300指数同期表现：近1周3.03%，近1月-6.12%，近3月-0.92% [2]

指数表现与交易数据 - 中证全指运输指数当日上涨0.25% 报1537.59点 成交额271.52亿元 [1] - 近一个月下跌0.62% 近三个月上涨1.55% 年初至今下跌4.72% [2] 指数编制规则 - 基日为2004年12月31日 基点1000点 [2] - 样本按中证行业分类分为11个一级行业至200余个四级行业 [2] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 期间固定不变 [3] 成分股权重分布 - 前十大权重股合计占比62.62% 京沪高铁(9.83%)、顺丰控股(9.29%)、中远海控(8.23%)位列前三 [2] - 大秦铁路(6.17%)、上海机场(3.74%)、中国东航(2.99%)、南方航空(2.86%)、中国国航(2.53%)、招商公路(2.45%)、春秋航空(2.43%)分列第四至十位 [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比75.92% 深圳证券交易所占比24.08% [2] 行业构成分析 - 铁路运输占比最高达18.18% 航运(16.69%)和航空运输(14.11%)分列二三位 [3] - 快递行业占比13.27% 物流综合占12.05% 高速公路占9.70% [3] - 港口行业占比9.57% 机场行业占5.34% 公路运输仅占1.09% [3] 跟踪基金产品 - 华夏中证全指运输联接A、联接C及ETF为跟踪该指数的公募基金产品 [3]

浦东机场 - 本月飞机起降量45119架次，同比增长4.29%[2] - 旅客吞吐量665.44万人次，同比增长9.04%[2] - 货邮吞吐量34.20万吨，同比增长5.49%[2] - 境内航线飞机起降量25391架次，同比下降3.26%[2] - 境外航线旅客吞吐量295.90万人次，同比增长21.71%[2] 虹桥机场 - 本月飞机起降量24169架次，同比增长2.75%[2] - 旅客吞吐量421.18万人次，同比增长4.13%[2] - 货邮吞吐量3.55万吨，同比增长4.28%[2] - 境内航线货邮吞吐量3.21万吨，同比增长2.14%[2] - 国际航线旅客吞吐量10.39万人次，同比增长15.30%[2]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 上海航空运输市场步入加速恢复期，2024年公司业绩同比大幅增长，浦东机场航空客货运市场快速恢复，虹桥机场部分指标有增长或下降 [1][2] - 公司聚焦长三角一体化发展，深入推进航运中心建设 [3] - 因海外航线供需恢复不及预期，下调公司24 - 26年盈利预测，但看好民航业复苏态势，公司经营有望好转 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年预计实现营业收入123.69亿元，同比增长11.97%，归母净利润19.34亿元，同比增长107.05%；Q4实现营业收入31.78亿元，同比增长1.7%，环比增长1.6%，归母净利润7.32亿元，同比增长67.5%，环比增长89.4% [1] - 下调24 - 26年归母净利润预测分别为19.99（下调31.5%）/23.76（下调37.5%）/30.89（下调39.3%）亿元 [3] 市场表现 - 2024年上海两场年旅客吞吐量超1.24亿人次，创下历史新高，两场年货邮吞吐量超420万吨，超过2019年水平 [2] - 2025年1 - 2月，浦东机场保障飞机起降9.05万架次，同比增加5.4%，旅客吞吐量1360.68万人次，同比增长11.8%，货邮吞吐量56.36万吨，同比增长2.1%；虹桥机场保障飞机起降4.58万架次，同比增长0.1%，旅客吞吐量790.58万人次，同比增长1.5%，货邮吞吐量6.45万吨，同比下降0.8% [2] 财务指标 - 2022 - 2026E营业收入分别为54.80/110.47/123.69/137.03/155.24亿元，增长率分别为47.02%/101.57%/11.97%/10.79%/13.29% [4] - 2022 - 2026E归母净利润分别为 - 29.95/9.34/19.99/23.76/30.89亿元，增长率分别为 - / - /113.96%/18.88%/30.04% [4] - 2022 - 2026E毛利率分别为 - 62.4%/16.5%/27.9%/33.6%/36.7%，ROE（摊薄）分别为 - 7.6%/2.3%/4.7%/5.4%/6.7%等 [11] 现金流与资产负债 - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为 - 1.17/40.20/42.07/55.39/66.14亿元等 [9] - 2022 - 2026E总资产分别为677.75/694.81/694.35/703.17/723.24亿元，总负债分别为270.72/274.54/254.29/243.19/237.39亿元 [10] 费用与估值 - 2022 - 2026E管理费用率分别为8.83%/5.11%/5.00%/5.00%/5.00%，财务费用率分别为8.51%/3.83%/3.06%/3.18%/3.25% [12] - 2022 - 2026E PE分别为 - /86/40/34/26，PB分别为2.0/2.0/1.9/1.8/1.7 [4][12]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月23日[2] - 实施期限为董事会通过后12个月[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] 回购数据 - 累计回购840.6851万股，占比0.3378%[2][4] - 累计回购金额28,632.056万元[2] - 实际价格区间32.67 - 35.36元/股[2][4] 方案调整 - 2024年7月22日通过议案，回购525.43 - 1,050.85万股[3] - 原回购价不超50.46元/股，9月9日后调为不超50.36元/股[3] 进展情况 - 2025年3月未实施回购[4] - 进展符合既定方案[4]