合并关联实体收入贡献 - 合并关联实体收入贡献占比：2023财年99.5%、2024财年99.2%、2025财年99.8%[27] - 合并关联实体收入贡献度达99.5%（2023财年）、99.2%（2024财年）、99.8%（2025财年）[173] VIE协议控制及风险 - 公司通过VIE协议控制国内运营实体而非直接持股[27][28][31] - 中国法律限制教育及增值电信服务领域外资直接持股[27] - 协议控制存在效力风险：不如直接持股有效[37] - 公司通过VIE协议控制中国业务 这些安排可能被认定违反中国法律法规[159] - 公司通过VIE协议控制新东方中国及其学校和子公司运营[190] - 公司VIE结构下北京迅程及其子公司财务业绩根据美国GAAP合并报表[160] - 公司在线直播业务由持股超50%的子公司东方甄选通过协议控制北京迅程运营[160] 监管与政策风险 - 受HFCAA监管：2022年被SEC列为认定发行人[42] - PCAOB审计检查风险：若连续两年无法检查将触发美股禁售[42] - 中国政府加强境外上市监管：存在审批不确定性[42] - 境外上市新规要求未来境外证券发行需向证监会备案[199] - 网络安全审查办法可能触发网信办审查[200] - 公司海外上市和后续发行（包括增发、可转债等）需向中国证监会履行备案程序[213] - 公司海外上市涉及国家秘密或工作秘密的文件披露需完成保密和档案管理审批备案[214] 税务相关风险 - 潜在税务风险：VIE超额利润转移可能产生非抵扣性税费[49] - 股息分配 hypothetical 税负：税前收益100% → 股东净收益67.5%[47] - 中国子公司享受高新技术企业15%优惠所得税率（标准税率为25%）[223] - 软件企业可享受"两免三减半"税收优惠（首两年免税，后续三年12.5%税率）[223] - 非营利性民办学校享受与公立学校同等税收优惠，营利性学校可能适用25%企业所得税[225] - 不同城市民办学校所得税执行差异显著（25%标准税率/定额征收/完全免税）[227] - 若被认定为中国居民企业，公司全球收入将适用25%企业所得税率[229][231] - 居民企业认定需满足四项管理控制标准（高管驻地、决策审批、资产账簿存放、董事居住）[229] - 税收优惠政策的终止可能使有效税率上升，减少公司净利润[228] 收入表现 - 公司2025财年总净收入为49亿美元，较2024财年的43.1亿美元增长13.6%[52] - 2025财年服务净收入为43.3亿美元，产品净收入为5.66亿美元[52] - 2025财年第三方净收入为49亿美元，公司间收入在合并时被抵消[56] - 第三方净收入从2023财年的29.98亿美元增长至2024财年的43.14亿美元，增幅达43.9%[57] - 合并总营业收入从2023财年的30.78亿美元增至2024财年的43.14亿美元，增长40.1%[57] - 公司净收入从2023财年29.978亿美元增长至2024财年43.136亿美元，增幅达43.9%[88] - 2025财年净收入进一步增至49.003亿美元，较2024财年增长13.6%[88] 利润表现 - 2025财年运营收入为4.28亿美元，较2024财年的3.5亿美元增长22.3%[52] - 公司2025财年净利润为3.76亿美元，较2024财年的3.25亿美元增长15.5%[52] - 税前利润从2023财年的3.09亿美元增至2024财年的4.94亿美元，增长59.8%[57] - 净收入从2023财年的2.35亿美元增至2024财年的3.25亿美元，增长38.2%[57] - 公司运营利润率在截至2023年5月31日财年转正，并在2024和2025财年持续改善[102] 成本和费用 - 2025财年所得税支出为1.46亿美元，较2024财年的1.1亿美元增长33.3%[52] - 销售和营销费用从2024财年的6.61亿美元增至2025财年的7.84亿美元[52] - 运营总成本及费用从2023财年的28.08亿美元上升至2024财年的39.63亿美元，增长41.2%[57] - 所得税支出从2023财年的6607万美元增至2024财年的1.1亿美元，增长66.0%[57] 现金及现金流 - 现金及现金 equivalents 从2024财年的13.9亿美元增至2025财年的16.1亿美元[54] - 现金及现金等价物从2024年5月31日的13.89亿美元增至2025年5月31日的16.12亿美元，增长16.0%[58] - 经营活动产生的净现金流入为8.97亿美元[59] - 投资活动产生的净现金流出为934万美元[59] - 公司截至2024年5月31日年度经营活动产生净现金流入112.26百万美元，较上年97.10百万美元增长15.6%[60] - 投资活动净现金流出115.39百万美元，主要由于其他投资活动支出123.47百万美元[60] - 融资活动净现金流出160.44百万美元，主要来自其他融资活动支出160.44百万美元[60] 资产和负债 - 2025财年总资产达78.1亿美元，总负债为38.5亿美元[54] - 股东权益从2024财年的37.8亿美元降至2025财年的36.6亿美元[54] - 总资产从2024年5月31日的75.32亿美元增至2025年5月31日的78.05亿美元，增长3.6%[58] 业务转型与表现 - 公司停止K-9学科类培训服务导致2022财年财务表现受到重大不利影响[72] - 公司业务转型重点包括备考课程、留学咨询、教育产品及数字化学习解决方案[73] - 2023财年东方甄选电商平台在自有品牌产品和直播电商业务取得显著进展[73] - 公司旗下东方甄选通过直播电商在2023-2025财年私有品牌产品和电商业务取得显著进展[116] - 东方甄选在抖音平台产生的GMV占2024和2025财年总GMV的大部分[153] 学习中心与网络变化 - 公司学校和学习中心数量从2021年5月31日的1,669家减少至2025年5月31日的1,318家，下降21.0%[72] - 2021年底停止K-9学科类培训服务并关闭部分学习中心[80] - 因监管合规产生重大成本包括终止租赁和员工遣散费[80] - 公司在2022财年第二和第三季度因终止K-9学术AST服务学习中心租赁协议产生重大成本[144] 教育行业监管 - 中国监管要求禁止在节假日、周末及寒暑假提供学科类辅导服务[77] - 高中阶段学科类培训机构参照义务教育阶段规定管理，存在政策不确定性[77] - 境外资本通过协议控制方式参与学科类培训机构被明确禁止[77] - "双减"意见禁止外资通过VIE控制学科类培训机构且禁止学龄前儿童线上培训[161] - 2023年10月15日起生效的《校外培训行政处罚暂行办法》[79] - 智能学习系统若被认定为课后培训需符合非营利性要求[81] - 智能学习系统若被认定为课后辅导业务将触发VIE解绑风险[166] - 教育广告禁止包含保过承诺和受益者推荐内容[135] - 课后辅导服务广告禁止在主流媒体和网络平台发布[135] 学前教育业务 - 幼儿园业务收入占比不足1%（2023-2025财年各年均小于1%）[165] - 《学前教育意见》禁止非国有资本协议控制非营利幼儿园[164] - 法律意见认为现有幼儿园协议控制不违反追溯性规定（截至年报日未收到解绑要求）[162][164] 市场竞争与运营风险 - 公司面临高度分散的中国私营教育市场竞争，特别是在考试准备服务领域[97] - 公司面临在线教育竞争者使用直播技术低成本快速覆盖大量学生的竞争压力[98] - 业务依赖"新东方"品牌认知度和口碑推荐[84][85] - 战略收购存在整合风险及商誉减值可能性[89][90] - 公司需提前收取学费并记为递延收入，未来履约能力可能影响现金流状况[112] - 公司第一财季（6月1日至8月31日）收入最高，主要因暑期学生备考需求集中[105] - 中美紧张关系导致海外考试备考课程招生增长放缓[136] - 中国劳动力成本持续上升，公司平均工资水平逐年增长，可能影响盈利能力[216] 直播电商业务 - 直播电商业务严重依赖主播人气，2024年1月推出的“与辉同行”品牌因董宇辉而迅速走红[118] - 2024年8月，“与辉同行”不再为合并附属实体，其财务业绩不再并入公司财务报表[118] - 东方甄选采用承担部分运费的配送政策和7天无理由退货政策 可能增加运营成本[158] - 直播电商监管办法草案于2025年6月和8月发布 目前仍处于征求意见阶段[149] 知识产权与合规 - 面临最高6.5百万人民币知识产权侵权赔偿（约合100万美元）[91] - 教师资质合规风险可能影响课程交付能力[86] - 公司要求供应商对侵权损失进行赔偿 但并非所有协议都包含该条款且执行存在困难[156] - 公司需为所有辅导机构和学习中心获取并维持私立学校运营许可证和备案，但无法保证已完全合规[206] - 公司正在为部分辅导机构申请或更新私立学校运营许可证，但无法保证能及时或成功完成[206] - 公司持有ICP许可证、食品经营许可证、出版物经营许可证和商业演出许可证等电商业务相关证照[206] - 公司旗下旅行社正在申请旅行社经营许可证以开展文化和旅游业务[208] 租赁与物业风险 - 部分出租人未能提供产权证明文件 存在被第三方挑战租赁有效性的风险[145] - 部分出租人已抵押租赁物业 若出租人违约可能导致公司被迫搬迁[145] - 部分租赁物业未在相关中国政府机构登记 每份未登记协议可能面临人民币1000元至10000元罚款[146] - 公司部分物业不符合消防验收或备案要求 但截至报告日未因消防程序问题被要求搬迁[148] 网络安全与数据合规 - 公司计算机系统曾遭受数次攻击，但未对运营产生重大影响[125] - 若公司被认定为关键信息基础设施运营商，将面临额外的网络安全审查和义务[128] - 根据《个人信息保护法》，处理敏感个人信息（如生物特征、医疗健康、未成年人信息等）需承担更高责任[129] - 公司处理超过100万个人信息的跨境传输需接受安全评估[130] - 公司累计跨境传输超过10万人个人信息或1万人敏感个人信息需接受安全评估[130] - 处理超过1000万个人信息的公司须每两年至少进行一次合规审计[131] - 具有舆论属性或社会动员能力的算法推荐服务提供者需在10个工作日内备案[132] - 生成式AI服务提供者需进行安全评估并履行备案手续[132] - 公司未涉及任何网络安全审查调查且未收到相关监管问询[134] 资金与外汇管理 - 资金转移无明确政策：依赖中国法律法规规范[46] - 公司需确保中国居民股东完成SAFE登记，否则可能影响资本注入和利润分配能力[209] - 公司需根据SAFE规定为参与股权激励计划的中国籍员工办理外汇登记和年度额度申请[210][211] - 外资企业人民币资本不得用于向非关联企业发放贷款[188] - 外汇资本使用需遵循真实性及自用原则且不得用于证券投资[188] - 跨境资金流动需遵守国家负面清单管理规定[188] - 公司收入几乎全部以人民币计价，可能受外汇管制影响股息支付能力[218] - 人民币兑美元汇率波动可能显著影响公司以美元计价的报告收益和股价[220][221] - 公司未进行任何对冲交易以规避外汇风险[222] 投资与金融工具 - 公司长期投资公允价值变动在2023财年亏损90万美元，2024财年盈利1900万美元，2025财年亏损1010万美元[114] - 公司使用不可观察输入参数（如被投企业历史收益、缺乏流动性折扣等）进行长期投资估值，存在重大不确定性[115] 法人结构与控制 - 公司创始人兼执行董事长Michael Minhong Yu持有公司12.5%的普通股[177] - 北京迅程的唯一股东新东方中国由世纪友谊全资控股[177] - 新东方中国股权质押登记总额为5000万元人民币（涉及5笔质押合计覆盖100%注册资本）[176] - 股权质押协议可能因登记金额限制导致超额债务被视为无担保债权[176] - 新东方中国及其学校和子公司若破产清算将影响公司资产使用和收入能力[190] - 新东方中国资产缺乏优先质押权存在第三方债权人索赔风险[191] - 公司可向新东方中国注入人民币资本防止非自愿清算[191] 法定储备与利润分配 - 子公司每年必须将税后利润的至少10%拨入法定储备金直至达到注册资本的50%[184] - 要求合理回报的民办学校需将年度净收入的至少25%拨入发展基金[184] - 不要求合理回报的民办学校需将年度净资产增量的至少25%拨入发展基金[184] - 营利性民办学校需将经审计年度净收入的至少10%拨入发展基金[184] - 非营利性民办学校需将经审计无限制净资产增量的至少10%拨入发展基金[184] 保险与责任 - 部分教学设施未购买责任险或业务中断保险，存在事故索赔风险[123] 宏观经济环境 - 中国GDP增速自2010年起逐步放缓[195][196] - 2022年中国人口开始下降[196] - 2022年新冠疫情对中国经济产生负面影响[195] - 2025年初美国对华实施新贸易政策及加征关税[196] - 公司2020-2022年期间因新冠疫情多次关闭部分地区学习中心[101] 法律诉讼与事件 - 公司面临股东集体诉讼可能对业务产生重大不利影响[139] - 公司因"双减意见"政策发布及2024年7月知名主播离职事件导致ADS和普通股交易价格大幅下跌[106] 地区收入贡献 - 公司总收入的重要部分来自北京、杭州、广州和南京等城市，截至2025年5月31日财年这些城市贡献显著[120] 技术系统 - 公司于2014年开发OMO标准化数字课堂系统，现已发展为支持线下学习的在线教育系统[121] 内部控制 - 截至2025年5月31日，公司管理层及独立注册会计师均认为其财务报告内部控制有效[122] 员工福利合规 - 公司需按地方政府要求为员工缴纳社会保险和住房公积金，未因不合规受到处罚[217]

公司战略 - 公司坚持双线并进战略 在重仓新能源的同时持续加码燃油车研发[2] - 公司持续推进电动化 智能化 网联化 共享化的战略转型[2] - 双线并进战略既巩固燃油车市场基盘优势 也为中国品牌在燃油车领域持续突破提供新范本[3] 产品发布 - 吉利中国星全新东方曜系列于9月23日正式上市[2] - 星瑞全新东方曜提供2种动力组合共六个版本 官方指导价9.87万-13.87万元[2] - 星越L全新东方曜推出三款2.0TD+8AT车型 官方指导价15.87万-17.97万元[2] 技术配置 - 全新东方曜系列搭载高通8155芯片的Flyme Auto系统[2] - 配备25.6英寸全彩HUD抬头显示和双14.6英寸超窄边框高清大屏 实现四屏联动[2] - 基于Alive Design设计理念的极简交互 支持全面屏手势和一语即达功能[3] - 车机系统构建车联万物生态矩阵 全面兼容Flyme Link Hicar Carlink Carplay等主流互联协议[3] 智能驾驶 - 搭载千里浩瀚H3辅助驾驶系统[3] - 配备11个高清摄像头 3个毫米波雷达 12个超声波雷达[3] - 配合128TOPS高算力芯片与高精度感知硬件 构建360度智能防护体验[3] 市场定位 - 产品精准切中燃油车市场既要智能化进阶又要高端机械质感的用户需求[3] - 全新东方曜系列是吉利中国星产品谱系的重要拓展[3] - 公司通过该系列产品回应每一位用户信任[2]

产品发布与定位 - 吉利中国星全新东方曜系列于2025年9月23日正式上市 官方指导价9.87万至17.97万元 [1] - 星瑞全新东方曜提供2.0TD+8AT与1.5TD+7DCT两种动力组合共六个版本 星越L全新东方曜推出三款2.0TD+8AT车型 [1] - 自2023年起与中国文化和旅游部合作开展"文旅中国探索计划" 成为中国文旅探索指定用车 [1] 设计与舒适性配置 - 外观融入东方美学元素 推出月牙青 莫高蓝 丹青三款专属车色 [2] - 内饰采用鹿跃星辰3D镭雕 月泉玉樽水晶挡把 琉璃溢彩256色氛围灯 鸣沙流金环保麂皮等传统元素 [2] - 星越L主驾配备多模式多强度座椅按摩 可调节腿托 接近零重力坐姿 后排靠背支持30°-40°电动无级调节 [2] - 搭载Flyme Sound 16扬无界之声系统 12通道精准布局 含主驾头枕声场 [2] - 配备麂皮内饰 车载香氛 50W无线快充等舒适配置 [2] 安全性能 - 基于四大安全开发理念（生命 健康 财产 隐私）构建九大安全系统 [4] - 被动安全采用航天级7系铝合金防撞梁+超长吸能盒 笼式车身 高强度钢占比超70% 热成型钢比例超19% 其中1500Mpa高强度热成型钢占比超19% [4] - 星越L搭载远端安全气囊 有效隔绝侧面碰撞时乘员间二次撞击 [4] - AEB系统支持120km/h主动刹停 后续OTA将升级AES自动紧急避让功能 [4] 动力与驾控性能 - 搭载2.0TD高功率大涡轮发动机和爱信8AT黄金动力总成 最大功率200kW 峰值扭矩400N·m 零百加速6.5秒 性能提升14% [5] - 基于CMA线控底盘打造 配备四轮独立悬架 运动负外倾角设计及大直径防倾稳定杆 [5] - 星越L搭载博格华纳第六代电液式四驱系统 提升湿滑路面及复杂路况通过性 [5] - AI数字底盘与CCD可变阻尼悬架深度融合 实现毫秒级动态响应 [2] 智能科技架构 - 搭载GEEA 3.0电子电气架构 采用硬件 系统 生态 AI四位一体融合设计 [6] - 配备中央计算平台 千兆级以太网 支持全域无感FOTA [6] - 引入星睿AI大模型 包括AI云动力模型 AI Drive数字调校技术 AI智慧云诊断系统（24小时在线守护 3分钟快速响应 300项实时监测） [6] 智能座舱系统 - 搭载Flyme Auto系统 基于7nm高通8155芯片 [8] - 配备25.6英寸全彩HUD抬头显示 双14.6英寸窄边框高清大屏 支持四屏联动 [8] - 支持Alive Design极简交互 全面屏手势 一语即达功能 [8] - 兼容Flyme Link Hicar Carlink Carplay等主流互联协议 [8] - 全系标配深度融合DeepSeek大模型的AI语音系统 [8] 智能驾驶系统 - 搭载千里浩瀚H3辅助驾驶系统 配备11个高清摄像头 3个毫米波雷达 12个超声波雷达 [9] - 采用128TOPS高算力芯片与高精度感知硬件 支持视觉无图方案 HNOA高速领航辅助驾驶 [9] - 支持语音变道功能 APA智能泊车与RPA遥控泊车系统 [9] - 拥有34项智能驾驶辅助功能 包括AES自动紧急避让和120km/h高速刹停AEB系统 [9] 市场表现与行业地位 - 2025年上半年吉利汽车总销量突破140万辆 全品类市场占有率达10.4% [9] - 中国星系列（含星瑞 星越L 博越 帝豪 缤越等）稳居中国品牌燃油车销量前列 [9]

产品发布与定位 - 公司推出中国星全新东方曜系列车型 官方指导价9 87万至17 97万元[1] - 新车以设计 智能科技 极致驾控 越享舒适 中国式安全重新定义中国燃油车价值标准[1] 设计理念与文化融合 - 全新东方曜系列从敦煌丝路美学汲取灵感 推出月牙青 莫高蓝 丹青三款专属车色[3] - 内饰融合鹿跃星辰3D镭雕 月泉玉樽水晶挡把 琉璃溢彩256色氛围灯等敦煌传统元素[3] - 公司通过文旅中国探索计划持续助力中国文化之旅 中国星双旗舰车型为指定用车[3] 智能科技配置 - 搭载GEEA 3 0电子电气架构实现硬件 系统 生态 AI四位一体融合设计[5] - 智能座舱采用Flyme Auto系统（用户量破百万）及7nm高通8155芯片 支持25 6英寸HUD与双14 6英寸大屏四屏联动[5] - 智能驾驶配备千里浩瀚H3辅助系统 含11摄像头/3毫米波雷达/12超声波雷达 算力达128TOPS 支持34项驾驶辅助功能[5] 性能与舒适性 - 搭载2 0TD高功率发动机+爱信8AT动力总成 最大功率200kW 峰值扭矩400N·m 零百加速6 5秒 性能提升14%[6] - 配备主驾座椅按摩 女王副驾零重力坐姿 后排30°-40°电动靠背调节功能[6] - 通过AI数字底盘与CCD可变阻尼悬架实现毫秒级动态响应[6] 市场表现与战略 - 公司上半年总销量突破140万辆 全品类市占率10 4%[8] - 中国星系列燃油车逆势同比增长21% 稳居中国品牌燃油车销量榜首[8] - 中国星星系累计销量超162万辆 为10-20万元市场最快突破百万销量的中国高端燃油车型系列[8] - 公司坚持双线并进战略 在重仓新能源同时持续加码燃油车研发[6]

赛事成果 - 安徽新东方烹饪高级技工学校学子王志伟获得第三届职业技能大赛烹饪（西餐）项目全国冠军 [1] - 该校连续两届在该项目夺冠（第二届冠军为杨萧剑） [1] - 赛事为全国规格最高、规模最大的综合性职业技能竞赛 设106个项目 吸引3420名选手参赛 [2] 技能培养机制 - 合肥市构建以赛促学、以赛促训机制 推进"技能强市"战略和产教融合 [4] - 新东方烹饪教育通过强化实训教学、引入行业导师、模块化集训提升学生竞技水平 [4] - 品牌学子在世界技能大赛、全国职业技能大赛等赛事中屡获荣誉 [4] 未来发展规划 - 新东方烹饪教育（母公司中国东方教育[00667.HK]）将健全竞赛体系、加强技工院校建设、推动校企合作 [6] - 公司致力于培养适应经济社会发展需要的高素质技能人才 [6]

公司赛事成就 - 公司旗下新东方烹饪师生在第三届全国技能大赛中斩获金奖1枚、铜奖1枚及优胜奖6枚 [1] - 20名师生参赛覆盖7大核心项目 包括烹饪（西餐）、糖艺西点、中式烹调及烘焙等领域 [1] - 具体获奖者包括王志伟获烹饪（西餐）项目金奖 王天祥获糖艺西点项目铜奖 [1][3][5] 教育模式与行业地位 - 赛事成绩印证公司教学水准 体现职业教育"以赛育人"模式培养高素质技能人才的有效性 [5] - 公司累计向社会输送数十万技能人才 实践"技能改变命运"的职业教育价值理念 [5] - 公司通过精准人才培养路径与实战化教学模式 支持产业升级与国家技能强国战略 [6] 品牌影响力 - 作为头部职教品牌 公司彰显服务社会发展的责任担当 [5] - 公司致力于成为支撑产业升级、服务国家需求的重要力量 [6]

产品上市与定价 - 吉利中国星全新东方曜系列于9月23日正式上市 官方指导价区间为9.87万元至17.97万元 [2] - 星瑞全新东方曜提供2.0TD+8AT与1.5TD+7DCT两种动力组合 共六个版本 价格区间9.87万元至13.87万元 [2] - 星越L全新东方曜推出三款2.0TD+8AT车型 价格区间15.87万元至17.97万元 [2] 产品设计与文化合作 - 外观设计汲取敦煌丝路美学灵感 推出"月牙青""莫高蓝""丹青"三款专属车色 [3] - 内饰融入鹿跃星辰3D镭雕 月泉玉樽水晶挡把 琉璃溢彩256色氛围灯等敦煌元素 [3] - 公司与敦煌市政府 河南卫视达成战略合作 计划共创丝路文化大秀与汽车文创周边 [2] 智能科技配置 - 新车搭载GEEA 3.0电子电气架构 实现架构集中化 千兆级以太网信号传输 全域无感FOTA升级等功能 [3] - 引入星睿AI大模型 提供AI云动力优化 AI Drive数字调校 AI智慧云诊断服务 [3] - 配备千里浩瀚H3辅助驾驶系统 由11个高清摄像头 3个毫米波雷达 12个超声波雷达及128TOPS算力芯片组成感知系统 [3] 驾驶性能与安全 - 全系搭载2.0TD高功率发动机+爱信8AT动力总成 最大功率200kW 峰值扭矩400N·m 零百加速6.5秒 [4] - 星越L全新东方曜搭载博格华纳第六代电液式四驱系统 响应时间0.03秒 扭矩分配50:50 [4] - 安全系统基于九大安全理念构建 包括被动 主动 功能 信息 防火 防盗 高压 健康 使用安全 [4] 市场表现与战略 - 燃油车仍占据中国乘用车市场49.9%的份额 公司坚持"双线并进"战略 [5] - 2025年上半年公司总销量突破140万辆 全品类市场占有率10.4% [5] - 中国星系列稳居中国品牌燃油车销量榜首 同比增长21% 累计用户超162万 [5] 产品定位与竞争优势 - 星越L荣获2024年全品牌全级别燃油SUV年度销量冠军 2025年1-8月继续蝉联 [5] - 星瑞自2024年起稳居中国品牌A级燃油轿车销量第一 [5] - 新车提供兼顾智能化 舒适性与机械性能的高端燃油车选择 [5]

产品发布与定价 - 吉利汽车旗下中国星系列推出全新东方曜系列车型 官方指导价覆盖9.87万至17.97万元区间[2] - 星瑞全新东方曜提供2.0TD+8AT与1.5TD+7DCT两种动力组合共六个版本 定价9.87万至13.87万元[2] - 星越L全新东方曜推出三款2.0TD+8AT车型 定价15.87万至17.97万元[2] 市场策略与用户活动 - 即日起至今年底购买星瑞 星越L全系用户每月抽取300名获赠东方曜限量定制款MEIZU 22手机[4] - 联合非遗铜雕品牌发起试驾活动 用户到店试驾即可获得福禄寿喜葫芦挂件[4] - 文旅中国探索计划第四季第二站落地敦煌 联合敦煌市政府和河南卫视通过丝路文化大秀等形式探索文化与汽车融合[4] 设计理念 - 设计核心围绕敦煌美学展开 推出月牙青 莫高蓝 丹青三款专属车色[7] - 内饰融入鹿跃星辰3D镭雕 月泉玉樽水晶挡把 鸣沙流金环保麂皮等元素[7] - 中式设计从早期符号堆砌转向文化意境提炼 通过色彩材质与细节传递历史厚重感[7] 智能科技配置 - 搭载GEEA 3.0电子电气架构 实现中央超级大脑决策 CMA架构融合 千兆以太网传输速度提升200倍及全域无感FOTA[8] - 星睿AI大模型以23.5 EFLOPS算力宣称中国车企第一 覆盖AI云动力优化 AI Drive智驾训练 AI智慧云诊断等功能[8] - 智能座舱搭载Flyme Auto系统 基于7nm高通8155芯片 支持25.6英寸HUD加双14.6英寸大屏四屏联动[8] 智能驾驶与性能 - 搭载千里浩瀚H3系统 配备11个高清摄像头 3个毫米波雷达 12个超声波雷达及128TOPS算力芯片[10] - 支持HNOA高速领航无图方案 APA/RPA泊车 后续OTA将解锁极限场景 搭载34项辅助功能包括燃油车首搭AES自动紧急避让与120km/h AEB刹停[10] - 搭载2.0TD高功率发动机加爱信8AT 最大功率200kW 峰值扭矩400N・m 零百加速6.5秒 星越L配备博格华纳第六代四驱系统0.03秒响应50:50扭矩分配[10] 舒适性配置 - 星越L配备主驾按摩 奢享女王副驾含8点按摩6种模式3种强度4项腿托功能 后排靠背30°~40°电动调节[12] - 搭载Flyme Sound 16扬音响含主驾头枕私密声场 豪华麂皮内饰 256色氛围灯 50W无线快充[12] - 通过AI数字底盘与CCD悬架实现毫秒级动态响应 将舒适从空间宽敞升级为细节体验[12] 市场表现与战略定位 - 2024年上半年总销量140万辆 市场占有率10.4% 中国星系列实现21%逆势增长[13] - 星越L获2024年全品牌燃油SUV年度销量冠军 星瑞稳居中国品牌A级燃油轿车第一 累计用户超162万[13] - 坚持新能源与燃油车双线并进战略 在燃油车市场重构价值边界[13][14]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.19% 纳指跌0.95% 标普500指数跌0.55% [1] - 大型科技股普遍下跌 甲骨文跌超4% 亚马逊跌超3% 英伟达跌超2% 微软跌超1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22% 热门中概股普跌 百度跌超8% 知乎跌超5% 哔哩哔哩跌超4% 好未来与新东方跌超3% 京东跌近3% [1] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是促使降息的关键原因 [1] - 政策立场转向中性 未来政策没有预设方向 [1] - 当前通胀水平略高于目标 8月核心PCE通胀率预计为2.3% [1] 经济形势分析 - 商品价格上涨主要反映关税影响而非广泛通胀压力 [1] - 部分资产价格处于历史高位 股票估值相当高 [1] - 消费者支出出现放缓迹象 企业信心受不确定性影响 劳动力市场活力减弱 [1] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货收涨0.58%报3796.9美元/盎司 [2] - COMEX白银期货收涨0.12%报44.265美元/盎司 [2]

港股教育板块表现 - 澳洲成峰高教股价上涨11.86%至0.066港元 源宇宙教育上涨5.96%至1.600港元 嘉宏教育上涨3.33%至0.930港元 中国通才教育上涨2.38%至2.150港元 新东方-S上涨1.60%至40.540港元 建桥教育上涨0.33%至3.080港元[1][2] - GOLDWAY EDU录得14.29%最高涨幅 最新价0.400港元[2] - 职业教育类个股逆势走强 在线教育龙头新东方同步跟涨[1] 职业教育体系现状 - 中国职业院校包含中职9302所 高职1562所 职业本科87所 在校生总数达3400万人[1] - 建成全球规模最大职业教育体系 覆盖中职/高职/本科三个层次[1] - 教育部明确将围绕中国式现代化要求 自主确定"双一流"标准并发挥示范作用[1] 政策导向与行业影响 - 国务院新闻发布会释放政策信号 教育部强调加强高等学校分类改革与政策研究[1] - 此次表态被视为"双减"政策后对教育行业方向的明确指引 显著提振职业教育板块信心[1] - 市场投资主线从K12学科培训转向职业教育赛道 职业教育与经济社会发展紧密结合趋势确立[1]