公司战略布局 - 公司通过全资子公司金力永磁（宁波）投资有限公司参与建银国际、东方富海等知名投资机构管理的产业基金 [2] - 公司依托稀土永磁材料产业链资源与优势 通过与专业投资机构合作参与产业基金方式完善产业链布局 [2] - 布局领域包括具身机器人领域的稀土永磁产业链 促使业务经营和资本运营达到良性互补 [2] 产业发展方向 - 公司重点完善包括具身机器人领域在内的稀土永磁产业链布局 [2] - 通过产业投资进一步提升公司综合竞争力 [2]

财务表现 - 2025H1营业收入35.07亿元同比增长4.33% 归母净利润3.05亿元同比增长154.81% 扣非归母净利润2.34亿元同比增长588.18% [1] - 2025Q2营业收入17.53亿元同比下降3.97%环比下降0.08% 归母净利润1.44亿元同比增长703.06%环比下降10.03% 扣非归母净利润1.28亿元同比增长1256.66%环比增长21.02% [1] 盈利能力 - 2025H1销售毛利率16.39%同比提高7.73个百分点 2025Q2销售毛利率17.08%同比提高9.58个百分点环比提高1.38个百分点 [2] - 钕铁硼磁钢产品收入32.26亿元同比增长11.08% 产品毛利率16.02%同比提高7.61个百分点 [2] - 境外销售毛利率27.37%较境内毛利率高出12.86个百分点 [3] 稀土市场环境 - 2025H1镨钕混合金属均价52.9万元/吨同比上涨11.8% 2025Q2均价53.1万元/吨同比上涨12.0%环比上涨0.5% [2] - 稀土价格回升推动公司盈利能力显著改善 [2] 出口业务 - 境外销售收入5.13亿元同比下降13.58% [3] - 已获得国家主管部门颁发的稀土相关物项出口许可证 出口业务有望逐步修复 [3] 库存与供应链 - 截至2025H1末原材料库存11.58亿元较2024年末5.59亿元增长107.02% [4] - 通过控股银海新材建设年产5000吨稀土废弃物综合利用项目 构建稀土回收循环体系 [4][5] 产能与发展前景 - 稀土永磁产能持续增长 业绩有望实现量价齐升 [6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.03/9.36/11.05亿元 对应同比增长141.43%/33.15%/18.11% [6]

稀土价格走势 - 氧化镨报价65.75万元/吨 较月初上涨11万元/吨 涨幅超20% 年内涨幅超58% [1] - 氧化钕报价65.75万元/吨 较月初上涨11.5万元/吨 年内涨幅62.95% [1] - 金属镨钕报价76.75万元/吨 较月初上涨12.5万元/吨 年内涨幅56.15% [1] - 下游补库预期下稀土价格易涨难跌 海外高价带动国内价格上涨 [1] 公司业绩表现 - 上半年营业收入35.07亿元 同比增长4.33% [1] - 归母净利润3.05亿元 同比增长154.81% [1] - 扣非归母净利润2.34亿元 同比增长588.18% [1] 产能与盈利前景 - 稀土磁材价格回升推动盈利能力改善 [1] - 稀土永磁产能持续增长 [1] - 业绩有望实现量价齐升 [1]

稀土价格走势 - 氧化镨报价65.75万元/吨 较月初上涨11万元/吨 涨幅超20% 年内涨幅超58% [1] - 氧化钕报价65.75万元/吨 较月初上涨11.5万元/吨 年内涨幅62.95% [1] - 金属镨钕报价76.75万元/吨 较月初上涨12.5万元/吨 年内涨幅56.15% [1] - 下游补库预期下稀土价格易涨难跌 海外高价带动国内价格上涨 [1] 公司业绩表现 - 上半年营业收入35.07亿元 同比增长4.33% [1] - 归母净利润3.05亿元 同比增长154.81% [1] - 扣非归母净利润2.34亿元 同比增长588.18% [1] - 受益稀土磁材价格回升 盈利能力显著改善 [1] 产能与前景 - 稀土永磁产能持续增长 发展路径清晰 [1] - 企业利润增厚 板块迎来估值与利润双击 [1] - 业绩有望实现量价齐升 [1]

稀土价格走势 - 氧化镨报价65.75万元/吨，较月初上涨11万元/吨，涨幅超20%，年内涨幅超58% [1] - 氧化钕报价65.75万元/吨，较月初上涨11.5万元/吨，年内涨幅62.95% [1] - 金属镨钕报价76.75万元/吨，较月初上涨12.5万元/吨，年内涨幅56.15% [1] - 下游补库预期下稀土价格易涨难跌，海外高价带动国内价格上涨 [1] 公司业绩表现 - 上半年营业收入35.07亿元，同比增长4.33% [1] - 归母净利润3.05亿元，同比增长154.81% [1] - 扣非归母净利润2.34亿元，同比增长588.18% [1] - 受益于稀土磁材价格回升，公司盈利能力改善 [1] 产能与前景 - 稀土永磁产能持续增长，发展路径清晰 [1] - 企业利润增厚推动板块迎来估值与利润双击 [1] - 业绩有望实现量价齐升 [1]

公司股权变动 - JPMorgan Chase & Co于2025年8月18日以每股均价19.756港元增持金力永磁好仓280.26万股[1] - 此次增持涉资约5536.82万港元[1] - 增持后JPMorgan Chase & Co最新持好仓数量达12,316,281股[1] 持股比例变化 - 增持后JPMorgan Chase & Co持好仓比例由4.17%上升至5.41%[1] - 持股比例增加1.24个百分点[1] - 此次增持显示机构投资者对公司的看好态度[1]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达757.14% [1][2] - 安德利果汁和弘业期货溢价率分别为237.73%和236.54% [1][2] - 宁德时代溢价率最低为-17.69% [1][2] - 恒瑞医药和美的集团溢价率分别为-2.65%和5.19% [1][2] AH股偏离值排名 - 安德利果汁偏离值最高达38.61% [1][3] - 京城机电股份和钧达股份偏离值分别为30.46%和17.54% [1][3] - 比亚迪股份偏离值最低为-111.35% [1][3] - 东北电气和龙蟠科技偏离值分别为-64.92%和-46.48% [1][3] 前十大AH股溢价率详情 - 复旦张江溢价率218.59% [2] - 京城机电股份溢价率213.93% [2] - 中石化油服溢价率207.41% [2] - 龙源电力溢价率193.69% [2] - 凯盛新能溢价率186.57% [2] - 浙江世宝溢价率186.09% [2] - 晨鸣纸业溢价率185.42% [2] 后十大AH股溢价率详情 - 招商银行溢价率6.83% [2] - 药明康德溢价率7.27% [2] - 紫金矿业溢价率8.17% [2] - 潍柴动力溢价率10.71% [2] - 福耀玻璃溢价率12.65% [2] - 比亚迪股份溢价率16.39% [2] - 中集集团溢价率18.45% [2] 前十大AH股偏离值详情 - 金力永磁偏离值16.30% [3] - 山东墨龙偏离值12.87% [3] - 农业银行偏离值12.14% [3] - 泰格医药偏离值11.18% [3] 后十大AH股偏离值详情 - 中国中冶偏离值-27.97% [3] - 长飞光纤光缆偏离值-24.09% [3] - 国联民生偏离值-22.77% [3] - 长城汽车偏离值-22.42% [3] - 中信建投证券偏离值-21.75% [3] - 中国人寿偏离值-21.31% [3] - 君实生物偏离值-18.30% [3]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润3.05亿元，同比增长154.81% [1] - 第二季度归母净利润1.44亿元，同比增长703.06%，环比下降10.03% [1] 成本与毛利率 - 原材料价格回暖驱动毛利率边际抬升 [1] - 上半年稀土价格稳中有升，镨钕金属2025年7月平均价格58万元/吨，较1月50万元/吨上升16% [1] 业务发展 - 公司规划建设先进的具身机器人电机转子生产线，初具规模化量产能力 [1] - 2025年上半年已有小批量机器人产品交付，该领域有望成为重要业务增长点 [1] 行业前景 - 新能源及机器人领域驱动稀土永磁需求持续增长 [1] - 公司相关领域布局加速推进，优质产能落地有望加速释放业绩增长弹性 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入35.07亿元，同比增长4.33% [1] - 上半年净利润3.05亿元，同比增长154.81% [1] 利润分配 - 计划以每10股派发现金红利1.8元（含税）进行利润分配 [1] - 预计分红金额为2.47亿元 [1]

财务表现 - 上半年归母净利润3.0亿元 同比增长155% [1] - 净利率达8.7% 实际业绩位于预告偏下限 [1] - 2025年第二季度毛利实现稳定增长 [1] 稀土价格动态 - 镨钕金属价格7月起加速上行 8月19日达77万元/吨高位 [1] - 稀土价格强势表现推动公司库存收益提升 [1] - 公司已完成库存重建 将充分受益涨价周期 [1] 业务发展 - 磁材业务稳健爬产与扩产同步推进 [1] - 向下游延伸布局机器人业务 开拓新兴业绩增长极 [1] - 出口管制扰动对业务影响可控 [1] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年归母净利润预测至7.2/8.9/11.3亿元 [1] - 对应市盈率分别为55/45/35倍 [1] - 维持买入评级 [1]