贷款余额情况 - 截至2025年9月30日，尚未偿还总贷款余额1896亿元，较2024年降11.0%[4] - 截至2025年9月30日，消费金融贷款未偿还余额589亿元，较2024年增26.7%[4] 新增贷款情况 - 2025年第三季度，赋能新增贷款总额569亿元，较2024年同期增12.8%[6] - 2025年第三季度，消费金融新增贷款317亿元，较2024年同期增20.1%[6] 用户数据 - 截至2025年9月30日，累计借款人数约2850万人，较2024年增15.3%[6] 风险承担与收入率 - 截至2025年9月30日，公司（含消金子公司）承担风险的未偿还贷款余额比例增至87.4%[6] - 截至2025年9月30日，公司（不含消金子公司）承担风险的未偿还贷款余额比例增至88.7%[6] - 2025年第三季度，公司按贷款余额计算的零售信贷赋能业务收入率为13.0%[6] 逾期与不良率 - 2025年第三季度，公司所赋能贷款总额（不含消金子公司）的C - M3迁徙率为1.1%[6] - 截至2025年9月30日，公司已赋能贷款总额（不含消金子公司）30天以上逾期率为5.1%[6] - 截至2025年9月30日，赋能贷款总额（不含消金子公司）90天以上逾期率为2.9%[9] - 截至2025年9月30日，一般无抵押贷款90天以上逾期率为2.9%[9] - 截至2025年9月30日，有抵押贷款90天以上逾期率为2.9%[9] - 截至2025年9月30日，消费金融贷款的不良贷款（NPL）率为1.1%[9] 股票情况 - 公司普通股于2025年1月28日上午9时起在港交所暂停买卖并将继续暂停[11]

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，为能源基础设施公司创造了机遇 [1][2][3] - 一家未被市场关注的公司，因其在能源基础设施领域的独特定位，可能成为AI能源需求激增的主要受益者 [3][6][7] - 该公司财务状况稳健，估值具有吸引力，并与多项宏观趋势（如AI、能源、制造业回流）紧密相连 [8][9][10][14] AI行业能源需求 - AI是耗电量最大的技术，单个大型数据中心耗电量堪比小型城市 [2] - AI的快速发展正将全球电网推向极限，行业领袖发出电力短缺警告 [1][2] - AI的能源需求爆炸性增长，使得电力成为数字时代最有价值的商品 [2][3] 目标公司业务定位 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，位于AI能源需求激增的核心位置 [3][7] - 业务覆盖核能、液化天然气出口以及大型复杂工程总承包项目，具备跨领域执行能力 [7] - 公司在特朗普“美国优先”能源政策下，将从美国液化天然气出口激增和制造业回流中受益 [5][7][14] 公司财务状况与估值 - 公司完全无负债，并持有相当于其市值近三分之一的巨额现金 [8] - 剔除现金和投资后，公司交易市盈率低于7倍，估值极具吸引力 [9][10] - 公司持有另一家热门AI公司的重大股权，为投资者提供间接的AI增长敞口 [9] 宏观投资主题 - AI基础设施超级周期、制造业回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能发展共同构成关键投资主题 [14] - 公司业务与上述所有宏观趋势紧密相连，形成综合性投资机会 [6][14]

合作与入选 - 平安银行有限公司与金融壹账通被选入香港金管局生成式人工智能监管沙盒第二批次，共同开发“反欺诈策略平台” [1] - 该合作旨在利用先进人工智能技术提升对深度伪造欺诈的检测能力，加强风险管理、欺诈调查和客户保护 [1] 技术应用与能力 - 平台在沙盒的风险可控环境中，利用尖端AI人脸识别技术实时验证用户自拍，识别伪造或合成生成的面孔 [1] - 金融壹账通的AI反欺诈解决方案整合超过25个数字模块，涵盖人脸识别、NFC多国证件验证、深度伪造检测等，在防御深度伪造威胁方面成功率高达99% [4] - 截至2025年中，金融壹账通已为21个国家和地区的214家企业提供服务，并成为香港过半传统零售银行信赖的eKYC及反欺诈合作伙伴 [4] 平安集团AI实力 - 平安集团长期致力于AI研发，拥有强大的数据基础，包括超过3.2万亿文本数据点、31万小时标注音频数据和超过75亿张图像 [3] - 在2025年上半年，平安在超过650个业务场景中部署大型AI模型，使用量达8.18亿次，在服务效率、降本、风险管控和智能销售方面取得成效 [3] - 具体AI应用成果包括：94%寿险保单实现秒级承保，AI客服处理80%的咨询，财产险通过反欺诈和理赔管理节省人民币64.4亿元，AI驱动销售产生人民币661.57亿元 [6] 公司战略与愿景 - 平安集团坚持科技驱动的“综合金融+医疗养老”双轮战略，推动数字化转型 [5][7] - 平安银行将持续借助集团科技优势，提升AI在风险管理、产品开发和日常运营中的应用 [5] - 金融壹账通将深化“业务+技术”专长，巩固其作为数字化转型可信合作伙伴的角色 [5][10]

股份数据 - 截至2025年9月30日，公司法定/注册股本总额为10万美元，股份数100亿股，面值每股0.00001美元[1] - 截至2025年9月30日，已发行股份（不含库存）17.33377784亿股，库存股份0股，总数17.33377784亿股[2] - 截至2025年9月30日，与美国存托股份及股份激励计划相关股份总数5630.486万股[3] 激励计划 - 截至2025年9月30日，2014年股份激励计划到期失效，结存股份期权886.0431万股，行使期权资金0美元[4][5] - 截至2025年9月30日，2019年绩效股票单位计划未来可授股份1271.0339万股，相当于635.5169万股美国存托股份[5] 可转换本票 - 截至2025年9月30日，平安可转换本票已发行总额9.769亿美元，转换价每股2.32美元，可能发行或转让股份4.21077586亿股[6] 其他 - 截至2025年9月30日，2019年绩效股份单位计划可能发行或转让股份18.7155万股[7] - 本月证券发行或库存股份出售或转让获正式授权批准并依规进行[10]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Lufax Holding Ltd | | 普通決議案 | 投票票數及百分比(%) | | | --- | --- | --- | --- | | | | 贊成 反對 | | | 1. | (i)謹此批准、追認及確認2025年平安 | 225,780,353 | 217,582 | | | 消費金融服務合作框架補充協議及截至 | (99.90%) | (0.10%) | | | 2025年12月31日止年度的建議經修訂 | | | | | 年度上限，其進一步詳情載於通函；及 | | | | | (ii)謹此授權任何一名董事代表本公司 | | | | | 簽立（及倘有需要，加蓋本公司印章） | | | | | 任何文件、文據或協議，及作出其認為 | | | | | 必要、權宜或適當的任何行動及事宜， | | | | | 以落實及執行該協議項下擬進行的交 | | | | | 易。 | | | 1 附註： 承 ...

港股通调整机制与规则 - 2025年港股通市场进行常态化调整，截至9月底共纳入67只个股、剔除61只个股 [1] - 纳入规则核心前提为市值和流动性达标，大型股和中型股纳入恒生综合指数后可直接入通，小型股需额外满足平均月末市值大于等于50亿港元的要求 [1] - 调整时间分为常规机制与快速机制，均以市值及流动性达标为核心前提 [1] 西锐飞机案例：流动性问题导致的异常纳入与剔除 - 西锐飞机于2024年7月12日在港上市，IPO募集资金15.1亿港元，基石投资者占比56%，发行市值101亿港元 [4] - 截至2024年9月30日，公司总市值跌至69亿港元，上市至检讨日平均总市值83亿港元，且流动性惨淡，日均成交额低于100万港元，首次检讨因市值和流动性双重不达标未能入通 [4] - 2024年“924行情”后股价抬升，截至2024年12月底，上市至年底日均总市值达78亿港元，满足60亿港元市值门槛，但流动性持续低迷，多数月份日均换手率远低于0.05%的达标标准 [5][6] - 公司仍被纳入恒生综合小型股指数，并于2025年3月10日正式纳入港股通，入通后流动性显著改善，日均成交额升至2亿港元，每月日均换手率均超0.7% [6] - 2025年6月底季度检讨时，因回溯过去12个月流动性数据不达标被判定剔除，于9月8日正式除通，入通后仅交易125天，成为2025年唯二“短期入通即剔除”的公司之一 [6][7] - 南向资金陷入被动，截至剔除前持股3980万股，占自由流通股比例72%，对应市值约24亿港元，除通后持股降至2700万股（占比49%），对应市值缩水至17亿港元 [7] - 公司控股股东于2025年7月通过大宗交易减持1750万股，减持规模达7亿港元，加剧股价压力 [7] 陆控案例：风险状态下仍被纳入的审核漏洞 - 陆控于2023年4月14日通过介绍上市登陆港交所，初期因流动性不足未能触及港股通门槛 [8] - 通过收购及派息等动作推动股价与流动性提升，截至2024年12月底总市值达161亿港元，满足中型股入通标准，进入2025年3月入通名单 [8] - 2025年1月28日，公司公告建议更换核数师、可能延迟刊发年报并短暂停牌，暴露重大风险 [10] - 风险包括未披露关联交易及会计错误，导致2023年合并总资产缩水2%，净利润减少8%-15%（约0.83亿至1.55亿元），普华永道对2022-2024年财报出具“不得依赖”的审计意见 [10] - 尽管风险明确暴露，公司仍于2025年3月10日被纳入港股通，因持续停牌，入通63天后于2025年5月12日被剔除，南向资金因停牌未参与交易，避免了损失 [11] 规则执行中暴露的审核漏洞 - 西锐飞机案例显示，公司在流动性未实质改善情况下被纳入，后又因历史流动性问题被剔除，暴露出审核对历史流动性数据追溯应用不一致的问题 [3][7] - 陆控案例显示，公司在入通生效前已停牌并暴露财务风险，却仍被纳入，暴露出纳入机制未结合公司实时状态进行调整的漏洞 [3][11] - 两个异常案例共同暴露出港股通规则执行中的审核漏洞 [3]

公司治理调整 - 平安人寿总公司部分上海员工回迁深圳办公 因监管要求注册地与办公地一致[1] - 调整涉及注册总部位于深圳的集团下属公司 注册地位于上海的子公司均保持不变[1] - 此次变动为合规性治理架构调整 非公司撤离上海[1][2] 上海战略定位 - 上海作为集团第二总部定位从未改变 承担资产管理中心 后援科技服务中心及医疗养老旗舰职能[2][3] - 在沪设立第二总部已逾20年 2005年获原保监会批准设立[4] - 目前集团在沪注册公司25家 其中19家为专业子公司[5] 上海业务规模 - 平安资管总部设于上海 管理资产规模超5.8万亿元[2] - 平安金服总部位于上海张江 全年服务客户超6.7亿次 规模亚洲之最[3] - 平安养老险服务团体客户2.8万家 个人客户717万 管理资产净值超8500亿元[5] 上海贡献数据 - 过去10年累计在沪提供就业岗位77万个 服务客户707万 累计纳税1046亿元[5] - 2024年单年纳税98亿元 近五年累计纳税554亿元[5] - 平安租赁位列国内租赁行业前三 陆金所为领先小微金融服务平台[5] 战略布局动因 - 选择上海因政策优势 市场空间和人才土壤共同作用[6] - 借助上海国际金融中心建设 自贸区开放等制度创新平台完成多类持牌机构落地[6] - 上海科技金融人才集聚使公司率先建立全国性后援中心并演进为全球共享职能[6][7]

会议信息 - 股东特别大会于2025年9月30日下午二时正（香港时间）举行[3] - 代表委任表格须不迟于2025年9月28日下午二时正送达卓佳证券登记有限公司[6] 股份信息 - 公司股份每股面值0.00001美元[3] - 公司股份在港交所代码为6623，纽交所代码为LU[2] 协议事项 - 需批准、追认及确认2025年平安消费金融服务合作框架补充协议及建议经修订年度上限[4]

股东特别大会 - 公司将于2025年9月30日下午2时在上海举行股东特别大会[3] - 会议将考虑通过服务合作框架补充协议及建议经修订年度上限[5] 股份记录与投票 - 2025年8月1日营业结束时为股份记录日期[6] - 美国存托股份持有人可向花旗银行提供投票指示[7] - 代表委任表格和投票卡可在指定网站查询[9]

公司基本信息 - 公司于2014年12月2日在开曼群岛注册成立[8] - 公司第九次经修订及重列组织章程细则自2023年4月14日起生效[8] - 上市文件日期为2023年4月11日[14] - 平安消费金融于2020年4月9日成立，公司及平安保险分别拥有其70%及30%股权[78] - 平安保险股份自2004年起在联交所主板上市，自2007年起在上海证券交易所上市[79] 业绩数据 - 截至2023年、2024年12月31日及2025年6月30日，综合服务交易金额分别为4.037亿元、7.226亿元、7.073亿元[27] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年6月30日，担保本金最高每月平均结余分别为66.743亿元、84亿元、136.57亿元[27] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年6月30日，担保服务费分别为2.333亿元、5.129亿元、4.52亿元[29] - 2025年上半年消费品零售总额达24.55万亿元，同比增长5%，二季度同比增长5.4%，较一季度增速加快0.8个百分点[82] - 2024年综合服务历史交易金额约为7.226亿元，较2023年同期同比增长约79.0%[88] - 2024年担保结馀历史交易金额约为8.4亿元，较2023年同期同比增长约25.9%[91] - 2024年担保服务历史交易金额约为5.129亿元，较2023年同期同比增长约119.8%[96] - 截至2025年6月30日消费金融贷款尚未偿还结余为545亿元，较2024年同期同比增长29.8%[97] - 截至2025年6月30日止季度新增消费金融贷款为289亿元，较2024年同期同比增长30.6%[97] 年度上限修订 - 2025年综合服务原年度上限11.768亿元，修订后为18.35亿元[31] - 2025年担保本金最高每月平均结余原年度上限149.68亿元，修订后为181.64亿元[31] - 2025年担保服务费原年度上限7.493亿元，修订后为11.47亿元[31] - 综合服务经修订年度上限较原年度上限增加55.9%[89] - 担保结馀经修订年度上限较原年度上限增加21.4%[92] - 担保服务经修订年度上限较原年度上限增加53.1%[96] 股东相关 - 平安保险透过安科技术及平安海外控股间接持有公司已发行股本约66.85%[39] - 最后实际可行日期，公司已发行及流通在外的股份总数为1,733,377,784股[111] - 股东特别大会将于2025年9月30日下午二时正（香港时间）在上海举行[135] - 董事会将2025年8月1日营业结束时（香港时间）定为股份记录日期，该日记录在册的股份持有人有权出席股东大会及投票[138] - 截至2025年8月1日营业结束时（纽约时间），记录在册的美国存托股份持有人有权向花旗银行提供投票指示[140] 其他 - 2025年7月17日公司与平安消费金融订立补充协议修订年度上限[22] - 2025年初公司前任核数师对涉及一家子公司的若干交易表示关注，审计委员会委托进行独立调查[71] - 2025年1月28日公司请求暂停在联交所买卖股份，截至最后实际可行日期仍处暂停状态[123] - 公司采纳并实施关联交易管理制度确保持续关联交易合规[103] - 随机抽取2024年7月至2025年6月十份合同及审核记录，定价模式符合评估且与市场费率可比[105]