（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月30日，港股AI概念股早盘多数走高，截至发稿，汇量科技(01860.HK)涨4.47%，报 19.88港元；迈富时(02556.HK)涨4.33%，报51.35港元；创新奇智(02121.HK)涨3.65%，报7.95港元；第 四范式(06682.HK)涨3.15%，报65.5港元；美图公司(01357.HK)涨3.26%，报9.16港元。 ...

智通财经APP获悉，AI概念股早盘多数走高，截至发稿，汇量科技(01860)涨4.47%，报19.88港元；迈富 时(02556)涨4.33%，报51.35港元；创新奇智(02121)涨3.65%，报7.95港元；第四范式(06682)涨3.15%， 报65.5港元；美图公司(01357)涨3.26%，报9.16港元。 消息面上，DeepSeek昨日宣布，官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。 DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新 的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。此外，9月29日，国家发改委政策研 究室副主任、新闻发言人李超表示，下一步，国家发展改革委将会同相关部门多措并举，支持包括民营 企业在内的各类企业深度参与人工智能+行动。 华泰证券曾表示，模型降价将吸引更多的开发者开发AI应用，或进一步提振算力需求，提升Super App 出现概率。中银国际认为，AI应用商业化拐点临近。在算力层，推理效率与性价比大幅提升，国产芯 片加速替代；在模型层，通用大模型的能力已逐步达到 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 报告期间总营收达人民币9.283亿元同比增长25.5%[10][14] - 期内利润人民币3582万元同比扭亏为盈增长104.4%[10] - 经调整净利润达人民币8472万元同比增长77.7%[10][14] - 归母净利润人民币3740万元实现由负转正[14] - 总收入从2024年上半年的7.394亿元人民币增长25.5%至2025年上半年的9.283亿元人民币[29] - 净利润为人民币35.8百万元，去年同期为净亏损人民币820.2百万元[51] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币84.7百万元[52] - 2025年上半年收入为928293千元人民币，同比增长25.5%[123] - 2025年上半年净利润为35820千元人民币，而2024年同期净亏损820178千元人民币[123] - 公司期内利润为3737.9万元人民币[132] - 公司期内全面利润总额为3372.4万元人民币[132] - 公司總收入为928,293千元，同比增长25.5%[150][153] - 公司实现净利润人民币37,379千元，相比2024年同期的亏损人民币820,178千元实现扭亏为盈[174] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.15元，相比2024年同期的每股亏损人民币4.33元显著改善[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 整体毛利达人民币4.507亿元同比增长14.7%[10] - 服务成本从3.466亿元人民币增长37.8%至4.775亿元人民币，主要因AI+SaaS业务扩张[34] - AI+SaaS业务服务成本从0.469亿元人民币大幅增长110.9%至0.990亿元人民币[35] - 整体毛利率从53.1%下降至48.6%，AI+SaaS业务毛利率为80.4%，精准营销服务毛利率为10.8%[38] - AI+SaaS业务毛利率从88.3%下降至80.4%，新增智能体一体机业务毛利率为57.3%[40] - 销售及分销开支从1.626亿元人民币下降3.2%至1.574亿元人民币，因AI应用提升效率[42] - 行政开支从1.391亿元人民币大幅减少32.0%至0.946亿元人民币，主要因AI应用和上市开支减少[43] - 研发开支从1.050亿元人民币减少19.9%至0.841亿元人民币，因AI提升研发效率[44] - 融资成本增加42.8%至人民币27.0百万元[46] - 其他开支增加至人民币10.5百万元，主要由于对外捐助费用增加[48] - 金融资产减值增加至人民币70.4百万元，主要由于应收款增加[49] - 所得税开支增加至人民币570.0千元[50] - 2025年上半年毛利率为48.6%，相比2024年同期的53.1%下降4.5个百分点[123] - 2025年上半年研发开支为84082千元人民币，同比下降19.9%[123] - 2025年上半年金融资产减值损失为70360千元人民币，同比增加188.7%[123] - 公司總毛利为450,751千元，同比增长14.7%[150] - 公司AI+SaaS业务成本为99,022千元，佔該分部收入19.6%[150] - 公司精準營銷服務成本为378,520千元，佔該分部收入89.2%[150] - 合约获取成本总额53,930千元人民币，同比下降4.6%[160] - AI+SaaS业务销售开支摊销38,001千元人民币，同比增长52.8%[161] - 融资成本26,986千元人民币，同比增长42.8%[167] - 公司所得税支出总额为人民币570千元，相比2024年同期的9千元大幅增加[171] - 2025年上半年金融资产减值损失7036万元人民币[136] 各条业务线表现 - AI+SaaS业务收入人民币5.0亿元同比增长26.0%毛利率达80.4%[14] - 精准营销业务收入人民币4.2亿元同比增长25.0%[14] - AI及AI Agent服务企业5518家相关收入达人民币1.1亿元[15] - AI Agent相关业务收入达人民币45.3百万元，服务客户5,518家[18] - 外贸业务服务客户982家，收入达人民币28.4百万元，同比增长89.0%[19] - AI+SaaS业务经常性收入占比保持84.5%[21] - AI+SaaS客户总数达21,655家，其中KA大客户数量增至814家[21] - SMB客户老客客单价同比提升21.7%[21] - KA客户老客客单价同比提升20.7%[21] - AI+SaaS业务收入从4.000亿元人民币增长26.0%至5.042亿元人民币，占总收入54.3%[29][32] - 精准营销服务收入从3.394亿元人民币增长25.0%至4.241亿元人民币，占总收入45.7%[29][33] - 公司AI+SaaS业务收入为504,176千元，同比增长26.0%[150][153] - 公司精準營銷服務收入为424,117千元，同比增长24.9%[150][153] - 公司AI+SaaS业务毛利为405,154千元，毛利率为80.4%[150] - 公司精準營銷服務毛利为45,597千元，毛利率为10.8%[150] - 公司AI+SaaS业务收入中393,745千元為按時段確認[154] - 精准营销服务确认收入5,221千元人民币，同比增长43.3%[158] - AI+SaaS业务确认收入290,407千元人民币，同比增长1.8%[158] 各地区表现 - （无相关内容） 管理层讨论和指引 - KA客户收入占比提升至50.3%新增沃尔玛欧莱雅等标志性客户[15] - AI+SaaS新增功能模块数量从311个增加至356个[15] - 渠道合作伙伴数量从208家增至232家，渠道收入达人民币64.9百万元，同比增长32.0%[19] - 渠道收入占AI+SaaS业务总收入比重达12.9%[19] - 公司人员总人效同比提升25.6%[21] - 每用户平均月收入为人民币4,512元，去年同期为3,621元[28] - 上海珍岛智能享有15%优惠企业所得税率，有效期至2025年[170] - 上海珍岛享有15%优惠企业所得税率，有效期至2027年[170] 其他财务数据 - 可转换可赎回优先股公允价值变动为零，去年同期为亏损人民币780.5百万元[47] - 流动资金为人民币1,837.2百万元，包括现金及现金等价物人民币898.3百万元[53][54] - 借款总额为人民币1,546.9百万元，未动用银行授信额度约人民币220.5百万元[55] - 资产负债比率为60.7%，较2024年12月31日的78.4%下降[56] - 2025年6月30日现金及现金等价物为898326千元人民币，较2024年底增长13.6%[128] - 2025年6月30日流动比率为1.7，流动资产为4625948千元人民币，流动负债为2726946千元人民币[128] - 2025年6月30日总资产净额为1865039千元人民币，较2024年底增长183.4%[130] - 公司通过发行股份获得净款项6100万元人民币[132] - 公司因配售发行股份获得资本储备11.083亿元人民币[132] - 公司2025年6月30日权益总额为18.65亿元人民币，较期初6.58亿元增长183.5%[132] - 公司2024年同期权益总额为5.235亿元人民币，2025年同期增长256.2%[134] - 公司2025年上半年经营所用现金为8.003亿元人民币[136] - 公司2025年上半年经营活动所用现金流量净额为7.919亿元人民币[136] - 公司2024年同期经营所用现金为5775.8万元人民币，2025年现金流出扩大1285.8%[136] - 投资活动所用现金流量净额增加至人民币748,557千元，同比增长284%[138] - 融资活动所得现金流量净额大幅增至人民币1,649,894千元，同比增长248%[138] - 计息银行及其他借款所得款项达人民币1,528,145千元，同比增长81%[138] - 偿还计息银行借款增至人民币1,002,797千元，同比增长78%[138] - 配售发行股份所得款项净额为人民币1,108,320千元[138] - 期末现金及现金等价物增至人民币898,326千元，同比增长149%[138] - 存放短期银行存款大幅增加至人民币930,618千元[138] - 赎回短期银行存款为人民币183,304千元[138] - 购买物业、厂房及设备项目支出增至人民币1,259千元，同比增长47%[138] - 已付利息增至人民币25,446千元，同比增长64%[138] - 政府补助收入8,869千元人民币，同比增长116.1%[164] - 银行利息收入8,926千元人民币，同比增长1,650.2%[164][165] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年底的人民币52,980千元减少至2025年6月底的人民币43,142千元[175] - 使用权资产账面值从2024年底的人民币68,405千元减少至2025年6月底的人民币53,837千元[179] - 租赁负债总额从2024年底的人民币87,423千元减少至2025年6月底的人民币70,514千元[180] - 租赁负债利息支出为人民币1,845千元，相比2024年同期的3,265千元有所下降[181] - 使用权资产折旧费用为人民币15,232千元，相比2024年同期的19,758千元减少[181] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的人民币175,324千元增长至2025年6月30日的人民币334,719千元，增幅达91%[182] - 贸易应收款项减值拨备从2024年末的人民币32,513千元增至2025年中的人民币48,117千元，增加了48%[190] - 2025年6月30日90日内账龄的贸易应收款项为人民币241,350千元，占总额的72%，而2024年末为人民币90,749千元，占比52%[188] - 2024年12月31日有银行借款本金人民币20,000千元及利息人民币10千元以贸易应收款项人民币993千元作抵押[183] - 2025年6月30日公司贴现票据账面价值为人民币36,095千元，其中已终止确认票据为人民币35,560千元[184] - 贸易应收款项预期信用亏损率从2024年末的18.54%下降至2025年中的14.38%[194][195] - 2025年6月30日个别基准评估的贸易应收款项账面值为人民币33,573千元，预期信用亏损率为100%[194] - 2024年12月31日第三方其他借款本金人民币90,000千元由上海珍岛担保并以贸易应收款项人民币1,784千元作抵押[183] - 应收票据从2024年末的人民币890千元增至2025年中的1,197千元，增长34%[182] - 2025年6月30日贸易应收款项中181日至1年账龄的金额为人民币26,220千元，预期信用亏损率为4.84%[188][194] - 与代表广告主作出预付款项有关的第三方其他应收款项从2024年12月31日的1,698,188千元人民币大幅增加至2025年6月30日的2,462,902千元人民币，增幅达45%[196][199] - 流动预付款项、其他应收款项及其他资产总额从2024年12月31日的1,737,966千元人民币增至2025年6月30日的2,445,344千元人民币，增长41%[196] - 其他应收款项减值拨备从2024年12月31日的85,970千元人民币增加至2025年6月30日的140,724千元人民币，增幅达64%[199] - 2025年6月30日其他应收款项总账面值为2,510,381千元人民币，预期信用亏损率为5.61%，高于2024年12月31日的4.98%[200] - 2025年6月30日第三阶段（信用风险显著增加）其他应收款项账面值为14,454千元人民币，较2024年12月31日的4,655千元人民币增长210%[200] - 2025年上半年确认减值损失54,754千元人民币，高于2024年同期的45,051千元人民币[199] - 非流动预付款项、按金及减值拨备总额从2024年12月31日的14,076千元人民币略降至2025年6月30日的13,840千元人民币[196] - 其他可收回税项从2024年12月31日的62,498千元人民币减少至2025年6月30日的39,111千元人民币，下降37%[196] - 合约履行成本从2024年12月31日的11,768千元人民币增加至2025年6月30日的17,661千元人民币，增长50%[196] - 2025年6月30日第二阶段其他应收款项预期信用亏损率为17.44%，显著高于2024年12月31日的11.58%[200] - 合约负债为430,697千元人民币，较2024年末426,901千元略有增长[157][159] - 报告期初合约负债确认收入总计295,628千元人民币，同比增长2.3%[158] - 预期一年内履约金额为368,191千元人民币，占合约负债总额85.5%[159] - 2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为287796千元人民币，较2024年底增长100.3%[128] 公司治理与股权结构 - 公司未遵守企业管治守则第C.2.1条，董事长与首席执行官由赵绪龙同一人担任[70] - 董事会建议不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息（去年同期：无）[74] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，确认中期业绩符合会计准则[75] - 黄少东辞任非执行董事自2025年2月16日起生效[76] - 赵国帅获委任为执行董事、联席董事长兼全球执行总裁自2025年9月8日起生效[76] - 李英杰获委任为独立非执行董事及多个委员会成员自2025年9月8日起生效[76] - 赵芳琪辞任非执行董事自2025年9月8日起生效[76] - 秦慈辞任独立非执行董事及多个委员会成员自2025年9月8日起生效[76] - 报告期间公司未购回、出售或赎回任何上市证券[79] - 截至报告日期公司未持有任何库存股份[80] - 董事长兼首席执行官赵绪龙直接及间接持有公司股份116,925,000股，占总股本45.63%[89][90][92] - 执行董事兼高级副总裁许健康通过员工持股平台持有公司股份19,251,800股，占总股本7.51%[89][90] - 非执行董事赵芳琪通过信托持有公司股份15,401,000股，占总股本6.01%[89][93] - 公司总已发行股份数为256,269,900股[92] - 赵绪龙控制相联法团珍岛信息技术73.55%股权，其中直接持有39.85%，配偶持有33.70%[94][95] - 许健康通过上海竑宇间接控制相联法团珍岛信息技术10.87%股权[94][95] - 赵芳琪直接控制相联法团珍岛信息技术8.70%股权[94][95] - 相联法团珍岛信息技术总已发行股份数为27,600,000股[95] - 员工持股平台Shanghai Hongyu Limited由许健康拥有39.41%权益，其他15名员工共拥有60.59%权益[90] - 赵芳琪已辞任非执行董事，自2025年9月8日起生效[93][95] - TCT (BVI) Limited持有166,119,000股普通股，占已发行股份总数64.82%[97] - Willam Zhao Limited及其关联方合计持有116,925,000股普通股，占已发行股份总数45.63%[97] - Seraphic Ventures Limited持有114,088,000股普通股，占已发行股份总数44.51%[97] - Precious Sight Limited持有59,680,400股普通股，占已发行股份总数23.28%[97] - Real Force Limited持有54,407,600股普通股，占已发行股份总数21.23%[97] - Shanghai Hongyu Limited及其关联方持有19,251,800股普通股，占已发行股份总数7.51%[97] - Balmy Days Limited及其关联方持有15,401,000股普通股，占已发行股份总数6.01%[97] - NB DIGITAL Evergreen Investment Limited Partnership持有15,117,600股普通股，占已发行股份总数5.90%[97] - 朱正国先生通过受控法团权益持有14,763,300股普通股，占已发行股份总数5.76%[97] - 受限制股份单位计划总限额为10,526,

政策与产业动态 - 香港特区行政长官李家超在2025年《施政报告》中强调人工智能的战略地位 提出强化科研、资金、数据和应用等多方面优势 并宣布设立"AI效能提升组"及规划成立"香港人工智能研发院" [1] - 中国信通院携手北航、中国软件行业协会及百度智能云 在服贸会成立中国人工智能产业发展联盟(AIIA)软件智能化委员会 [1] - 一系列政策与产业利好叠加 港股AI概念股午后普遍大涨 市场情绪显著升温 [1] 百度集团(09888 HK) - 9月17日午后表现强劲 一度上涨接近19% [1] - 市场对公司在AI领域的领导地位与政策利好高度期待 [1] - 公司在大模型、云计算、数据处理等上游核心能力具备领先优势 未来有望在科研投入与产业化应用上持续受益于政策支持 [1] 迈富时(02556 HK) - 9月17日午后股价强势反弹 放量拉升 资金涌入态势明显 [2] - 作为中国最大的营销及销售AI SaaS企业 公司深耕企业级智能体中台 具备跨部门数据处理、智能问答和流程自动化执行等能力 [2] - 公司有望在"AI+政务"、"AI+产业"、"AI+企业服务"等方向发挥关键作用 应用端竞争力持续增强 [2] 商汤集团(00020 HK) - 9月17日午后股价持续走高 盘中一度涨超15% [3] - 市场普遍看好公司在计算机视觉、图像识别与多模态大模型等方向的技术优势 [3] - 公司解决方案已在智慧城市、医疗影像、安防与零售等场景加速落地 未来若能有效对接"香港人工智能研发院"等产业资源 其科研成果转化与中下游应用渗透力将进一步增强 [3] 行业整体表现 - 百度、迈富时与商汤作为港股AI概念的核心代表企业 分别在大模型研发、企业级智能体应用及计算机视觉等方向具备独特优势 [3] - 三家公司均与政策重点布局高度契合 短期市场表现活跃 [3] - 恒生科技指数借助AI板块的强劲表现 创下近四年新高 [1]

行业商业模式结构 - SaaS模式占据市场主导地位 市场份额达30% 主要应用于智能客服和办公自动化场景 代表企业包括百度智能云和Salesforce [1][3] - MaaS模式市场份额为15% 增速最快 核心应用于模型训练和推理服务 代表企业有商汤科技和科大讯飞 [1][3] - RaaS模式市场份额达12% 在制造业和金融领域渗透率显著提升 主要应用于流程自动化和工业机器人 代表企业包括金智维和来也科技 [1][3] - 其他模式（含AaaS/定制化）合计占比43% 主要覆盖数据分析和垂直行业解决方案领域 代表企业包括中数容智和智谱AI [3] 商业模式盈利特征 - SaaS模式采用订阅制盈利 分为基础订阅费与增值服务两大模块 主要驱动企业效率提升 [3] - MaaS模式依赖算力与模型协同创新获客 商汤科技大模型推理成本较行业低60% 支持1600+Token/秒处理速度 京东基于该平台使库存周转率提升25% [3] - RaaS模式面向人机协同自动化需求 医药企业通过RPA+AI代理处理医保数据 有效降低对账错误率并节省工作量 [3] 区域发展态势 - 上海徐汇人工智能集聚区聚集超1000家企业 2024年产值突破1100亿元 提供最高1000万元算力补贴 商汤科技2024年生成式AI收入24亿元 占总营收63.7% 算力集群达23000 PetaFlops 为中国移动构建的智能客服对话准确率达95% [4] - 合肥中国声谷聚集超2400家企业 智能语音全球市场占有率第一 形成全产业链闭环 科大讯飞教育AI覆盖5万余所中小学 学生成绩提升15% 医疗AI助力基层医院诊断准确率提升35% 系统接入3000余家医院 [4] 行业驱动因素 - 技术融合加速：2025年多模态交互技术成熟 语言模型普遍具备多模态能力 人工智能代理自主决策推动软件开发效率指数级提升 [7] - 政策支持：工信部推动"AI+制造"行动 制定智能体技术规范 [7] - 生态协同：杭州和深圳通过算力券发放及项目补贴强化生态建设 [7] 技术落地趋势 - 多模态交互和边缘计算将率先落地消费电子和工业场景 [8] - 自主决策优化技术在金融和医疗等高价值领域商业化进程较慢 但长期增长潜力显著 [8] 商业模式财务指标 - SaaS模式毛利率达60%-80% 客户留存率75%-90% 单客户年均消费5-50万元 [11][12] - MaaS模式毛利率为40%-60% 客户留存率60%-75% 单客户年均消费10-200万元 [11][12] - RaaS模式毛利率30%-50% 客户留存率50%-65% 单客户年均消费20-100万元 [11][12]

公司信息 - 迈富时管理有限公司于开曼群岛注册成立，股份代号2556[1] 人员信息 - 执行董事有赵绪龙、赵国帅、许健康[2] - 独立非执行董事有杨涛、李英杰、陈晨[2] 委员会信息 - 董事会设有审核、薪酬、提名三个董事委员会[2] - 赵绪龙任薪酬委员会成员、提名委员会主席[3] - 杨涛任审核、薪酬、提名委员会成员[3] - 李英杰任审核、提名委员会成员、薪酬委员会主席[3] - 陈晨任审核委员会主席[3]

人事变动 - 2025年9月8日起，趙國帥任執行董事等职，合约期三年[3][5] - 2025年9月8日起，李英傑任獨立非執行董事等职，任期三年，袍金100,000元[3][6][7] - 2025年9月8日起，趙芳琪、秦慈辭任相关职务[4][10] 委员会调整 - 2025年9月8日起，董事委員會組成變更[11] 人员信息 - 趙國帥有超18年IT及数字化转型经验[5] - 李英傑2018年2月至今任民生能源副總裁[6] 任期与终止 - 趙先生及李女士任期至首次股東週年大會，可膺選連任[8] - 趙國帥合约一方发超三月通知可终止[5] - 李英傑委任函一方发超一月通知可终止[7] 现有董事 - 截至公告日，董事有趙緒龍等6人[14]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 法定/注册股份数目为100,000,000,000股，面值为0.0000005美元[1] 股份发行 - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为256,269,900股[2] - 上月底和本月底库存股份数目均为0股[2] - 上月底和本月底已发行股份总数均为256,269,900股[2]

投资评级 - 迈富时(2556 HK)的投资评级未在报告中明确列出 但报告整体持积极态度 预计公司中长期将实现稳健高速增长 [1] 核心观点 - AI Agent落地驱动业绩成长 客单价及ARR表现亮眼 公司2025H1实现收入9.28亿元 同比增长25.54% 归母净利润0.37亿元 去年同期为-8.20亿元 实现扭亏为盈 [1] - AI+SaaS业务表现亮眼 收入达5.0亿元且同比增长26.0% 1-6月订单增速高达69.1% 高订单增速为后续收入爆发奠定基础 [1] - 技术迭代驱动产品创新 构建"能力底座+场景应用"的AI营销生态 自研Tforce营销大模型深耕消费零售、汽车等六大垂直行业 AI Agent force智能体中台从1.0迭代至2.0 [1] - 全面拥抱AI 场景应用加速落地 总客户达2.17万家(KA客户814家) 经常性收入占比84.5% AI+SaaS收入老客占83.7% 合同价值老客占50.5% [1] 财务表现 - 2025H1实现收入9.28亿元 同比增长25.54% 归母净利润0.37亿元 去年同期为-8.20亿元 扣非归母净利润0.26亿元 去年同期为-0.32亿元 [1] - 上半年公司管理费用率、销售费用率、研发费用率分别同比下降8.6/5/5.1个百分点 [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.32/0.58/0.94元 对应P/E分别为180.20/100.92/62.10倍 [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为23.50/31.69/42.44亿元 同比增长51%/35%/34% 归母净利润分别为0.83/1.48/2.41亿元 [2] 业务运营数据 - AI+SaaS业务毛利率达80.4% 印证高标准化、低边际成本的优质商业模式 [1] - AI业务年度经常性收入(ARR)达1.9亿元 其中AI Agent业务服务5518家客户 ARR达8680万元 [1] - 产品模块累计达356个(新增45个) AI Agent产品线已推出8个 [1] - SMB老客客单价因套餐升级、Agent模块增购提升21.7% KA老客客单价借Agent解决方案深化应用提升20.7% [1] 业务结构 - 直销收入达4.4亿元 同比提升25.2% 占AI+SaaS营收比87.1% 直销人数760人 [1] - 渠道收入64.9百万元 同比提升32.0% 占比12.9% 代理商数量232家 [1] - AI外贸数字员工Eva推动上半年外贸收入同比激增89.0% [1]

市场地位与行业认可 - 迈富时获评中国AI AGENT标杆厂商 体现全链路产品矩阵和技术架构领先优势 [1] - 公司为中国最大的营销及销售AI SaaS企业 [1] 市场发展阶段与趋势 - 中国AI Agent市场在2025年第3季度完成从技术混沌到价值落地的季度跃迁 [1] - 多Agent协作成为标配 系统协同能力与合规能力构成核心竞争力 [1] 技术架构与落地应用 - 公司构建生成式AI驱动的智能体底座 率先提出智能体中台理念 [2] - AI-Agentforce智能体中台已在消费零售、金融、教育、文旅、制造等多行业落地 [1] - 通过模块化+模板化能力实现智能体快速部署 形成可复制的增长范式 [1] 商业化与竞争优势 - 智能体中台支撑内容生成、客户运营、营销自动化与销售支持等多环节协同 [2] - 在企业级智能体交付标准方面形成完备体系 [2] - 国家人工智能+行动实施推动公司在标准化与商业化方面的先发优势持续扩张 [2]