保诚(02378)发布公告，于2025年10月24日该公司斥资281.55万英镑回购27.45万股，回购价格为每股 10.12-10.36英镑。 ...

股份数量 - 2025年10月23日开始已发行股份2,563,189,555股，库存股0股[3] - 2025年10月24日已发行股份减少301,687股[3] - 2025年10月24日结束已发行股份2,562,887,868股，库存股0股[3] 股份购回 - 2025年10月23 - 24日购回拟注销股份共566,479股[4] - 2025年10月24日购回274,513股，总价2,815,516.63英镑[10] - 购回授权可购回262,668,701股，已购44,113,488股[10]

基金经理吴昊2025年三季度管理概况 - 截至2025年三季度末，基金经理吴昊旗下共管理16只基金 [1] - 本季度表现最佳的基金为中信保诚盛世蓝筹混合（550003），季度净值涨幅达20.28% [1] 在管基金业绩与持仓详情 - 在管基金总规模差异显著，规模最大的中信保诚丰裕一年持有期混合A为17.65亿元，最小的中信保诚优胜精选混合C规模为0.00亿元 [2] - 2025年三季度单季度业绩分化明显，涨幅最高的中信保诚盛世蓝筹混合为20.28%，而中信保诚丰裕一年持有期混合C下跌0.83% [2] - 年化回报率表现不一，中信保诚盛世蓝筹混合年化回报为9.46%，中信保诚丰裕一年持有期混合A年化回报为-0.30% [2] - 重仓股集中度较高，多只基金第一重合股为紫金矿业（601899.SH），在中信保诚引远混合A中占净值比达5.70% [2] - 基金经理吴昊在管理中信保诚新蓝筹混合（006209）期间，累计任职回报为65.38%，平均年化收益率为7.29% [2] - 其任职期间共进行141次重仓股调仓，其中盈利92次，胜率为65.25%；获得翻倍级别收益4次，翻倍率为2.84% [2] 历史重仓股调仓成功案例 - 对贵州茅台（600519）的投资取得显著成功，其中一次操作（17年2季度买入，22年3季度卖出）估算收益率达338.05%，持有期间公司归属净利润增长131.61% [4][6] - 对宁德时代（300750.SZ）的投资收益突出，一次操作（20年1季度买入，21年3季度卖出）估算收益率为288.92%，持有期间公司业绩增长185.34% [4] - 对五粮液（000858）的投资也获得高回报，一次操作（19年1季度买入，21年3季度卖出）估算收益率为237.74%，持有期间公司业绩增长34.33% [4] - 另一次对五粮液的短线操作（20年2季度买入，21年1季度卖出）估算收益率为96.31%，持有期间公司归属净利润增幅为17.15% [7] - 其他成功案例包括对中国平安、万华化学、晶盛机电等公司的投资，估算收益率均超过100% [4] 历史重仓股调仓失误案例 - 对紫金矿业（601899）的一次操作出现重大亏损，于24年2季度买入，24年3季度卖出，估算收益率为-71.31%，尽管持有期间公司归属净利润增长51.76% [5][7] - 对麦捷科技的投资估算收益率为-42.95%，持有期间公司业绩下滑5.02% [5] - 对韦尔股份的两次操作估算收益率分别为-42.14%和-41.84%，持有期间公司业绩下滑16.70% [5] - 对宁德时代的一次操作（22年1季度买入，23年4季度卖出）估算收益率为-39.80%，尽管持有期间公司业绩增长43.58% [5] 相关黄金产业ETF信息 - 黄金股ETF（产品代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [9] - 该ETF近五日价格下跌6.79%，当前市盈率为24.06倍 [9] - 最新份额为13.1亿份，较前期减少2700.0万份，但主力资金净流入928.9万元 [9] - 当前估值分位为48.62% [10]

业绩预期 - 公司预计将于2025年10月29日盘后公布第三季度业绩 营收预计改善但盈利预计下降 [1] - 第三季度营收共识预期为139.8亿美元 同比下降28.2% [2] - 第三季度每股收益共识预期为3.60美元 同比增长3.4% 过去30天内该预期上调0.8% [2] 盈利超预期预测模型 - 预测模型显示公司本次可能实现盈利超预期 因其同时具备正面的盈利ESP和第三级Zacks评级 [3] - 公司盈利ESP为+0.52% 因最准确估计值3.61美元高于共识预期3.60美元 [4] - 公司当前Zacks评级为第三级 [4] 影响第三季度业绩的因素 - 美国业务预计受益于个人寿险、团体保险和机构退休策略业务更有利的承保业绩 但部分被传统可变年金块业务收费收入下降所抵消 [5] - 国际业务预计受益于更高的承保业绩和净投资利差业绩 但部分被更高的费用所抵消 [6] - 封闭块业务部门预计受到较低净投资活动业绩的影响 [6] 各业务板块表现预期 - 个人退休策略业务预计受益于因指数可变年金和固定年金增长带来的更高净投资收入 以及非息票投资收入增加 但部分被较低的资产管理费、服务费以及保单收费和费用收入所抵消 [7] - PGIM部门收益预计因强劲的资产管理费增长而提升 [7] - 资产管理规模预计受益于市场增值、正净流入和强劲的投资表现 [8] 投资收入与费用 - 净投资收入预计增长0.7%至45亿美元 得益于指数可变年金增长、非息票投资收入增加、再投资率提高以及可变和投资产品的增长 [8][10] - 总费用预计为125亿美元 主要因保单持有人福利和递延保单获取成本摊销增加而上升 [9] - 持续进行的股票回购可能对盈利产生积极影响 [9] 其他保险公司机会 - Hanover Insurance Group当前盈利ESP为+2.51% Zacks评级为第三级 第三季度每股收益共识预期3.79美元 同比增长24.2% 过去四个季度盈利均超预期 [11] - Allstate Corporation当前盈利ESP为+9.80% Zacks评级为第二级 第三季度每股收益共识预期6.73美元 同比增长72.1% 过去四个季度盈利均超预期 [12] - Kemper Corporation当前盈利ESP为+5.66% Zacks评级为第三级 第三季度每股收益共识预期1.33美元 同比下降17.9% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 [13]

公司战略升级 - 公司正式发布“康、养、育、富”全生命周期产品服务体系，标志着其保险服务从“风险补偿”向“服务赋能”的战略升级 [1] - 该体系以“健康医疗、子女教育、养老陪伴、财富管理”四大场景为核心，旨在构建覆盖客户全生命周期的综合服务生态 [1] 产品与服务矩阵 - 公司完成了与“康、养、育、富”体系精准匹配的产品矩阵，构建覆盖客户全生命周期需求的保障解决方案 [2] - 在健康保障方面，推出“终身重疾+医疗险”组合及覆盖各层级需求的医疗险，形成从预防、诊疗到康复的全流程健康保障闭环 [2] - 在养老保障方面，推出“个养年金+税优护理险”创新产品组合，支持客户实现居家、旅居、机构等多形态养老方式 [2] - 在教育及财富管理方面，推出多类型年金、寿险与传承类产品，满足家庭在教育储备与资产保值增值、代际传承中的多元化需求 [2] 养老项目启动 - 公司正式启动“未来之家”养老项目，致力于打破时间与空间限制，将传统家庭养老与多元化养老服务相结合 [2] - “未来之家”旨在构建集健康保障、精神滋养、生活体验为一体的综合性养老服务体系 [2] 行业定位与集团支持 - 养老金融被视为寿险行业的主阵地，是金融强国建设的重要抓手 [3] - 集团将围绕“养老金融”大文章，聚焦“康、养、育、富”四大核心领域，构建养老金融综合服务体系 [3] - 集团将支持公司推动保险与康养生态的深度融合，为各方提供涵盖财富规划、康养服务、产业赋能的一站式解决方案 [3]

大会概况 - 2025年10月24日，中信保诚人寿在北京主办“诚信伙伴 成就未来——2025未来大会” [1] - 大会获得中信集团、保诚集团指导，英国驻华大使馆、中国英国商会支持 [1] - 超过60家来自金融、康养、医疗、科技及跨境服务等领域的中外企业及机构代表参会 [1] - 各界嘉宾围绕养老金融高质量发展新机遇展开交流，探索覆盖“康、养、育、富”全生命周期的综合金融服务新路径 [1] 公司战略与业务布局 - 中信集团将围绕“养老金融”大文章，立足客户全生命周期需求，聚焦“康、养、育、富”四大核心领域，构建养老金融综合服务体系 [1] - 公司旨在为个人、家庭、企业及产业各方提供涵盖财富规划、康养服务、产业赋能的一站式解决方案 [1] - 保诚集团表示将继续支持中信保诚人寿推动创新、培育人才及开发契合中国家庭需求的养老保障方案，并深化与监管机构及政府的合作 [2] - 中信保诚人寿将推动保险与康养生态的深度融合 [1] 跨境合作与生态升级 - 中信集团与保诚集团携手英国驻华大使馆、英国商会等英国合作伙伴，共同启动“要出国，找中信”、“来中国，找中信”中英企业合作暨中信养老金融新生态升级发布仪式 [2] - 公司将通过英国大使馆等机构推荐并遴选海外康养、医疗、科技类创新企业进行合作，共同打造中英康养实验室 [2] - 公司依托“要出国，找中信”、“来中国，找中信”服务品牌，联合多领域合作伙伴，探索“医养结合、财富管理、跨境合作”三位一体的养老服务新实践 [2] 具体业务举措 - 在产服生态融合方面，公司联合中信兴业、中信城开、中信医疗、新风天域等伙伴，构建“保险+服务”实体闭环，提供康养社区、健康医疗等落地场景，并将打造“中信保诚人寿未来之家”养老项目 [3] - 在财富管理领域，公司联合中信集团、保诚集团境内外机构，提供跨周期、跨代际的顶层设计与传承服务，响应客户在跨境服务方面的需求 [3] - 大会期间举行了“中信&保诚海外金融服务”启动仪式、传家家族办公室2.0发布以及“中信保诚人寿未来之家”启动仪式 [2]

大会概况 - 会议主题为“诚信伙伴 成就未来——2025未来大会”，聚焦养老金融高质量发展新机遇 [1] - 超过60家来自金融、康养、医疗、科技及跨境服务等领域的中外企业及机构代表参会 [1] - 会议探讨覆盖“康、养、育、富”全生命周期的综合金融服务新路径 [1] 公司战略与业务布局 - 公司将养老金融视为寿险行业主阵地，并作为金融强国建设的重要抓手 [2] - 公司战略聚焦于“康、养、育、富”四大核心领域，旨在构建养老金融综合服务体系 [2] - 公司将统筹旗下银行、证券、保险、信托、资管、基金等金融资源，深化融融协同，创新服务场景 [3] - 公司计划利用保险资金周期长、规模大、来源稳定的耐心资本优势，优化资产配置与产业布局，带动社会资本参与实体经济投融资 [3] - 公司启动了“要出国，找中信”和“来中国，找中信”的中英企业合作暨养老金融新生态升级发布仪式 [2][4] 国际合作与生态构建 - 公司将通过英国商会等渠道推荐并遴选海外康养、医疗、科技类创新企业进行合作 [3] - 未来计划共同打造中英康养实验室，为境内居民提供智慧康养理念教育及产品服务 [3] - 合作伙伴包括英国驻华大使馆、英国商会、英国老龄创新中心、英国QS、赫力昂中国、英国DWA养老设计公司等英国机构 [2] - 合作方保诚集团表示将通过“未来管家服务”等创新产品助力中国家庭规划未来，并支持在华合资公司推动创新和培育人才 [2] 产品与服务升级 - 公司启动了“海外金融服务”暨传家家族办公室2.0发布仪式 [4] - 公司启动了“未来之家”项目，旨在探索“医养结合、财富管理、跨境合作”三位一体的养老服务新实践 [4] - 服务模式将依托“要出国，找中信”和“来中国，找中信”品牌，联合金融、康养及科技领域合作伙伴协同创新 [4] 人才队伍建设 - 十位来自公司各子公司的养老金融规划师代表在会上亮相，标志着养老金融服务体系人才支撑的升级 [3] - 公司自2023年起启动养老金融规划师认证管理体系，协同各金融子公司培育具备财富管理与康养服务综合能力的复合型人才 [3]

公司战略升级 - 公司于10月24日在北京举办"2025未来大会"，正式发布"康、养、育、富"全生命周期产品服务体系，标志着其保险服务从"风险补偿"向"服务赋能"的战略升级 [1] - 该体系以"健康医疗、子女教育、养老陪伴、财富管理"四大场景为核心，旨在构建覆盖客户全生命周期的综合服务生态 [1] - 此次发布是公司对"保险+服务"模式的深化实践，旨在助力客户实现"健康常伴、子女成才、养老无忧、家业长青"的人生愿景 [2] 服务体系具体内涵 - 在健康领域，公司构建"检·诊·护·康"四维一体服务矩阵，形成从预防、诊疗到康复的全流程健康管理闭环 [2][3] - 在养老领域，公司结合中国"9073"养老格局，构建"康护+旅居+居家"模式，支持客户实现多形态养老方式 [2][3] - 在子女教育领域，公司提供"教育规划+资源链接+风险保障"一站式服务，打造集教育金规划、成长保障、教育资源于一体的综合服务平台 [2] - 在财富管理领域，公司依托股东资源优势，联合中信集团金融子公司，推动传家品牌升级，探索打通境内外保险、银行、信托金融服务通道 [2] 产品矩阵构建 - 公司已完成与服务体系精准匹配的产品矩阵，构建覆盖客户全生命周期需求的保障解决方案 [2] - 健康保障方面，推出"终身重疾+医疗险"组合以及覆盖高、中、低各层级需求的医疗险 [3] - 养老保障方面，匹配服务体系推出"个养年金+税优护理险"创新产品组合 [3] - 教育及财富管理方面，推出多类型年金、寿险与传承类产品，满足家庭在教育储备与资产保值增值、代际传承中的多元化需求 [3] 股东支持与合作 - 中信集团表示将围绕做好"养老金融"大文章，支持公司推动保险与康养生态深度融合，提供一站式解决方案 [1] - 保诚集团首席执行官表示将继续支持公司推动创新、培育人才以及开发契合中国家庭需求的养老保障方案 [1] - 公司持续深化"保险+服务"战略，依托中信集团金融全牌照与保诚集团全球资源，持续优化服务体系 [2]

公司战略发布 - 公司正式发布“医养结合、财富管理、跨境合作”三位一体养老服务体系 [1] - 公司宣布将推出“中信保诚人寿未来之家”养老项目 [1] - 公司依托中信集团“金融全牌照+实业广覆盖”优势及保诚集团国际养老金融经验整合资源 [1] 医养结合服务 - 公司将联合中信兴业、中信城开、中信医疗、新风天域等优质伙伴构建“保险+服务”实体闭环 [1] - “未来之家”项目致力于打造“有人爱、有事做、有希望”的活力养老生活场景 [1] - “未来之家”社区内设有医务室、康复中心、中医门诊及北京市首个养老机构内嵌二级医院 [2] - 项目与多家三甲医院共建医疗健康服务平台构建“小病不出门，大病有人管”的医养服务体系 [2] 财富管理服务 - 公司将联合中信集团、保诚集团境内外机构打通境内外保险、银行、信托金融服务通道 [2] - 公司探索实现海外服务权益共享打造一站式综合金融服务平台 [2] - 服务旨在满足高净值客户资产管理、企业经营、出海投资及跨境法税、医疗、教育等需求 [2] 跨境合作拓展 - 公司基于“要出国，找中信”“来中国，找中信”一站式平台发挥中外股东资源优势 [2] - 合作聚焦营养医疗、适老化改造、海外旅居、智能辅助设备、AI检测等康养医疗场景 [2] - 合作旨在助力境外健康、医疗、科技头部企业走进中国实现境内外企业合作融合 [2] 集团战略整合 - “未来之家”将致力于打造成为中信集团养老金融展示的品牌名片 [3] - 中信集团聚焦“健康、教育、养老、传承”四大核心领域创新构建养老金融综合服务体系 [3] - 集团系统整合养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块提供六大支撑的综合解决方案 [3] 人才队伍建设 - 中信自2023年起启动养老金融规划师认证管理体系协同各金融子公司培育复合型人才 [3] - 十位来自中信集团各子公司的中信养老金融规划师代表登台亮相标志人才支撑进一步升级 [3]

公司股份回购操作 - 公司于2025年10月23日执行股份回购操作 [1] - 回购股份数量为29.2万股 [1] - 回购总金额为297.6万英镑 [1] - 每股回购价格区间为10.075英镑至10.25英镑 [1]