投资评级与核心观点 - 行业投资评级为“看好”并维持[3] - 核心观点认为证监会推动商业不动产REITs试点将促使商业地产价值重估[2] - 房地产作为中国家庭重要资产，稳房价对经济内循环意义重大，政策端有望进一步发力[4] - 中央层面高频提及建设高品质住房，高品质住宅或将迎来发展浪潮[4] - 多重利好推动下，香港私人住宅市场情绪逐步修复，港资发展商有望迎来新一轮价值重估[4] 板块行情表现 - 本周（25/11/22-25/11/28）房地产（申万）指数上升0.7%，表现弱于主要股指（上证指数升1.4%，深证成指升3.6%，创业板指升4.5%，沪深300升1.6%）[7] - 个股涨幅前五为：万通发展(+19.3%)、*ST南置(+12.6%)、新华联(+10.5%)、张江高科(+9.7%)、天保基建(+9.2%)[7] - 个股跌幅前五为：华夏幸福(-14.9%)、京基智农(-14.8%)、万科A(-11.2%)、合肥城建(-9.8%)、金地集团(-6.2%)[7] 新房市场数据跟踪 - 本周（11.22-11.28）42个重点城市新房合计成交206万平米，环比上升9.8%，同比下降51.1%[11] - 分能级看，一线城市成交55.2万平米环比升27.5%，二线城市成交120.5万平米环比升5.4%，三四线城市成交30.2万平米环比升1.0%[11] - 11月截至本周（11.1-11.28）42城新房累计成交724万平米，环比上月同期升0.8%，同比下降43.1%，年初至今累计成交同比下降13.9%[15] - 11月一线城市累计成交180万平米环比升5.1%同比降42.0%，二线城市累计成交422万平米环比升0.2%同比降42.1%，三四线城市累计成交122万平米环比降3.2%同比降47.8%[15] 二手房市场数据跟踪 - 本周（11.22-11.28）21个重点城市二手房合计成交202万平米，环比下降0.6%，同比下降18.5%[26] - 分能级看，一线城市成交88.2万平米环比升6.1%，二线城市成交97.8万平米环比降6.7%，三四线城市成交16.1万平米环比升5.2%[26] - 11月截至本周（11.1-11.28）21城二手房累计成交800万平米，环比上月同期上升27.5%，同比下降19.2%，年初至今累计成交同比上升8.0%[31] - 11月一线城市累计成交336万平米环比升31.8%同比降19.7%，二线城市累计成交404万平米环比升22.6%同比降20.9%，三四线城市累计成交60万平米环比升40.1%同比降1.6%[31] 行业政策与新闻 - 证监会就推出商业不动产投资信托基金试点草案公开征求意见，以推动REITs市场高质量发展[41][42] - 地方政策聚焦：北京“十五五”规划持续推进住有所居；上海国资委加强存量盘活制度供给；常州购买高品质住宅公积金贷款可增50万；徐州购买改善型住宅公积金贷款最高额度上浮30%[41][42] - 土地市场动态：北京丰台一宗宅地起始价24.72亿元将于12月25日出让；武汉集中挂牌20宗地块起始总价78.15亿元；杭州43.32亿元出让3宗宅地[42] - 城市市场表现：深圳11月二手房成交量同比增约17%，1500万元以上豪宅成交占比升至2.3%；广州11月二手住宅网签量环比增长22.9%，成交9191宗[42] 重点公司动态 - 融资活动：招商蛇口发行不超50.4亿元公司债券票面利率1.77%；浦发银行拟审议万科20亿元中期票据展期事项；张江高科发行6亿元超短期融资券利率1.60%；保利发展发行30亿元中期票据；新城控股设立6.16亿元不动产资产支持专项计划[44][45] - 人事变动：大悦城董事张鸿飞辞职，提名董保芸、王国新为董事候选人；建发国际集团调整提名委员会成员[44][45] - 股份回购：万物云回购79.83万股耗资约1649万港元；招商积余累计回购662.62万股支付总额约7801万元；贝壳-W连续多日进行股份回购[45] 投资建议与关注标的 - 建议关注地产开发企业：华润置地、招商蛇口、新城控股、绿城中国、中国海外宏洋集团[4] - 建议关注港资发展商：新鸿基地产、恒基地产、嘉里建设[4] - 建议关注地产转型企业：衢州发展[4] - 建议关注二手房中介：贝壳[4] - 建议关注物管企业：招商积余、华润万象生活[4]

股份与股本情况 - 截至2025年11月底，法定/注册股份30亿股，面值0.1港元，股本3亿港元[1] - 2025年11月法定/注册股份、股本无增减[1] - 截至2025年11月底，已发行股份（不含库存）22.40154132亿股[2] - 2025年11月已发行股份（不含库存）数目无增减[2] - 截至2025年11月底，库存股份0股，已发行股份总数22.40154132亿股[2] - 2025年11月库存股份、已发行股份总数无增减[2] 其他情况 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

交易详情 - 董事会主席林伟国于11月24日减持建发国际集团8.7万股 [1] - 每股作价为17.16港元，总金额约为149.29万港元 [1] - 减持后最新持股数目约为184.75万股，持股比例降至0.08% [1]

公司高管交易 - 董事会主席林伟国于11月24日减持建发国际集团8.7万股股份[1] - 减持股份每股作价为17.16港元，总金额约为149.29万港元[1] - 减持后最新持股数目约为184.75万股，持股比例降至0.08%[1]

公司高管交易 - 执行董事赵呈闽于11月24日减持建发国际集团股份9.9万股 [1] - 减持平均每股作价为17.19港元，总金额约为170.18万港元 [1] - 减持后最新持股数目约为232.33万股，持股比例降至0.1% [1]

公司治理变动 - 执行董事赵呈闽女士获委任为公司提名委员会成员 [1] - 独立非执行董事戴亦一先生获委任为提名委员会主席 [1] - 执行董事林伟国先生不再担任提名委员会主席及成员职务 [1] 变动生效时间 - 上述所有公司治理变动自2025年11月28日起生效 [1]

公司治理变动 - 执行董事赵呈闽女士获委任为公司提名委员会成员 [1] - 独立非执行董事戴亦一先生获委任为提名委员会主席 [1] - 执行董事林伟国先生不再担任提名委员会主席及成员 [1] - 上述所有变动自2025年11月28日起生效 [1]

委员会成立 - 提名委员会于2012年11月23日经董事会会议决议成立[2] 成员构成 - 委员会成员至少三名，大部分为独立非执行董事，且至少有一名不同性别的董事[5] 会议规则 - 除非全体成员同意，会议通知期不少于七天[7][11] - 定期会议议程及文件至少在会议计划日期三天前送达全体成员[14] - 会议法定人数为两位成员，大部分须为独立非执行董事[16][19] - 委员会每年至少召开一次定期会议[16][19] 投票规则 - 委员会成员不得就本人或联系人有重大权益的决议投票，不计入法定人数[17][19] - 委员会决议由过半数有权出席并投票的成员通过，票数相等时主席多投一票[18][19] 决议方式 - 委员会成员可书面通过决议，须所有成员签字[20][23] 成员限制 - 委员会成员不能委任候补[21][24] 委员会权力 - 委员会有权进行必要调查、获取资源、每年检讨职权范围并提修改建议等[28] 委员会职责 - 包括检讨董事会架构等、物色董事人选、评估独立董事独立性等[30][31] - 向董事会提呈多项建议，如董事角色、非执行董事聘用政策等[31] - 履行职责时需考虑董事接替计划、集团领导才能、市场环境等[34] - 审核特定服务合同并向股东提建议，确保非执行董事获正式委任函[36] - 会见解职董事了解离职原因，支援公司评估董事会表现[36][41] - 检讨董事会多元化政策及目标进度并披露结果[41] - 考虑董事会界定或委派的其他事项并向董事会汇报决定或建议[41] 秘书职责 - 记录会议利益冲突、保存会议记录和书面决议[40] - 在会议后合理时间内或书面决议通过前，将会议纪要草稿和最终版本或书面决议分发给委员会成员供其评论和记录，签署后分发给全体董事会成员[46] - 记录公司每个财政年度内委员会的所有会议及成员个人出席情况[46] 其他规定 - 公司章程中规范的董事会议程序规定，适用于委员会会议程序[47][51] - 董事会可在不违反公司章程和《上市规则》前提下，修订、补充和废除本职权范围及委员会通过的决议，不影响此前行动和决议有效性[48][51] - 委员会应在公司网站和证券交易所网站公布职权范围，解释其角色和董事会授予的权力[49][52] 文档日期 - 文档日期为2025年11月28日[50][53]

公司基本信息 - 公司为建发国际投资集团有限公司，股份代号1908[1] 董事会情况 - 董事会有4名执行董事，含主席林伟国与行政总裁田美坦[2] - 董事会有2名非执行董事[2] - 董事会有4名独立非执行董事[2] 委员会情况 - 董事会设审核、薪酬、提名三个委员会[2] - 审核委员会主席为黄㭝维[2] - 薪酬委员会主席为黄达仁[2] - 提名委员会主席为戴亦一[2]

人事变动 - 赵呈闽女士获委任为提名委员会成员[3] - 戴亦一先生获委任为提名委员会主席[3] - 林伟国先生不再担任提名委员会主席及成员，2025年11月28日生效[3] 人员构成 - 截至2025年11月28日，公司执行董事有林伟国等4人[5] - 截至2025年11月28日，公司独立非执行董事有黄㭝维等4人[5] 变动原因 - 委任因应修订守则及规则作出[3]