文章核心观点 - 海通恒信作为国内首家上市券商系租赁公司，其发展理念是深耕产业、服务实体，这要求从业者超越简单的放贷，深入理解设备、企业主和商业逻辑[1] - 公司副总经理桑琳娜23年的职业道路，是从深入产业的“知”到构建管理体系的“行”的持续循环，生动诠释了如何将个人专业积淀转化为服务实体经济的切实力量[1] 锻造产业纵深：以“三度法则”夯实专业地基 - 桑琳娜是国内最早专注于直租与经营性租赁业务的专家之一，在“回归本源”成为行业共识前，已长期扎根于IT、通信、电子、医疗、教育、印刷、节能及工业设备等多个实体产业一线十余年[4] - 早期实践积累了宝贵的“原生态”经验，包括让电脑进入乡村学校的教育项目、赋能印刷厂成长为地方标杆，以及在电信、IT设备经营性租赁中探索资产全周期管理[4] - 其职业哲学是“懂设备、懂老板、懂生意逻辑”，这为海通恒信后续系统化构建产业生态圈、探索特色化金融道路提供了来自一线的坚实基石[4] - 将实践升华为“产业纵深三度法则”：颗粒度要求认知下沉至细分技术、关键组件乃至原料层面；时间度必须精准预判技术生命周期，将“淘汰倒计时”思维嵌入风险判断；耦合度则需洞察产业链的“蝴蝶效应”，从评估孤立企业转向理解系统生态[5] - “金融方案的水位，永远超不过产业认知的深度”，这一法则推动公司业务人员从“金融销售”向“产业顾问”与“价值伙伴”的角色转型[5] 实践“租赁+”协同：打造生态化服务能力 - 公司正着力推进“租赁+”协同战略，要求租赁公司超越传统模式，主动融入更广阔的综合金融生态，扮演产业与资本的“连接器”角色[6] - 桑琳娜带领分管板块务实推动战略落地：深入探索“租赁+投行”，为科创企业设计更具前瞻性的综合金融方案；扎实实践“租赁+投资”，创新交易结构以绑定产业长期价值；充分运用“租赁+研究”的决策支持，提升在绿色能源、商业航天等前沿领域的布局精准度；积极开拓“租赁+财富”的潜在通路，为公司培育的优质资产开拓更丰富的价值实现渠道[6] - 这套协同机制的深化构建与系统推进，是海通恒信发挥独特股东优势、打造差异化竞争力的关键所在，旨在推动业务从单一融资服务向“融资+融智+融资源”的一体化解决方案升级，全力支持公司十大产业生态圈的战略蓝图[6] 转化专业势能：构建可持续的组织体系 - 核心管理贡献是将源自产业一线的深度认知，系统性地沉淀、转化为公司可复制、可迭代的组织体系与运营资产[7] - 在统领全国营销网络期间，主导构建了产融深度协同的营销管理体系，通过量化过程管理与精准的分类分层运营，驱动业务实现持续高质量增长[7] - 着力推动中后台管理的系统性升级：构建了贯穿业务全流程的智能风控体系，深度集成金融科技，实现业务合规与操作风险的集约化管控；搭建了特定租赁物“准入-运营-处置”的全周期资产管理闭环，显著提升了资产的运营效益与组合抗风险能力[7] - 这些举措共同强化了海通恒信的运营韧性与管理效能，构成了公司实现内涵式增长的重要基础设施[7] - 在塑造合规文化层面，积极促进合规管理与业务发展的深度融合，倡导“合规助力业务健康成长”，并通过“外规内化”机制将监管要求转化为内部管理动力[8] - 在她的推动下，公司构建了系统化的合规内控培育机制，编纂的《合规手册》成为全员必备工具，常态化的专项治理筑牢了风险防线，助力公司在严监管环境下持续获得最高监管评级[8] 贡献行业智识：从公司实践到外部赋能 - 积极将海通恒信服务实体经济的创新实践进行总结提炼，反哺行业，带领团队完成的创新项目多次荣获上海市及行业重要奖项[9] - 积极依托海通恒信作为行业头部企业的平台履行社会责任，参与主笔行业报告、白皮书，并在融资租赁立法、知识产权租赁、征信等前沿领域建言献策，推动完善行业基础设施[9]

股份与股本情况 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份5,794,453,176股，股本5,794,453,176元[1] - 截至2025年11月底，内资股法定/注册股份2,440,846,824股，股本2,440,846,824元[1] - 2025年11月底法定/注册股本总额8,235,300,000元[1] - 截至2025年11月底，H股已发行股份5,794,453,176股，库存股0[2] - 截至2025年11月底，内资股已发行股份2,440,846,824股，库存股0[2]

活动概况 - 第十九届金洽会举办“园区行”黄浦五里桥街道专场活动 作为今年“园区行”系列活动的收官活动 [1] - 活动旨在将金融服务精准送达园区和企业 推动金融“活水”精准浇灌实体经济根系 [1] - “金洽会”是上海金融服务实体经济的重要平台 今年创新推出“园区行”系列活动深入各区园区一线 [1][2] 企业参与与需求 - 上海酷班生物科技有限公司 上海风领新能源有限公司 上海市世好食品股份有限公司等企业代表参与现场交流 [1] - 企业关注如何更好地服务小微企业的未开发金融需求 [1] - 有公司提出每年贷款规模接近2亿元 关注如何优化降低财务成本 [1] 金融机构服务方案 - 银行可为中小微企业上市前提供全周期 多层次债权融资支持 [2] - 科技型企业可通过政策性担保增信 知识产权质押融资享受各区财政贴息贴费政策以降低融资成本 [2] - 线上化融资产品的“随借随还”功能可灵活匹配企业生产经营的资金周转需求 [2] - 保险公司通过研发保险为研发投入构建风险防护网 增强研发贷款安全性 [2] - 贷款履约保证保险等产品可替代传统抵押担保 降低银行授信顾虑并拓宽融资渠道 [2] - 金融机构依托集团多元化牌照优势 构建“投保贷”一体化服务生态为中小微企业精准匹配金融服务 [2] 平台发展动向 - “金洽会”在举办方式上不断求新求变 [2] - 本届“金洽会”将持续开展金融机构与实体企业线上线下对接撮合以增强服务质效 [2]

活动概况 - 第十九届上海金融服务实体经济洽谈会“园区行”于11月25日走进黄浦区五里桥街道举办专场对接活动 [1] - 活动汇聚政府、企业与银行等多方代表，共同探讨金融精准赋能实体经济的路径与举措 [1] 企业融资痛点 - 中小微企业在成长过程中面临融资难、融资贵等现实痛点，具体表现为订单来临时的资金周转压力、设备升级与产能扩张的资金压力以及因融资困难而错失市场机遇 [3] - 上海酷班生物科技、上海风领新能源、上海市世好食品等企业代表参与了痛点交流 [3] 银行金融支持方案 - 针对中小微企业上市前的债权融资需求，银行可提供全周期、多层次金融支持 [3] - 科技型企业可通过政策性担保增信、知识产权质押融资等模式享受各区财政贴息贴费政策，以降低融资成本 [3] - 线上化融资产品的“随借随还”功能可灵活匹配企业生产经营中的资金周转需求，提升资金使用效率 [3] 保险机构服务方案 - 保险公司可发挥风险保障与增信赋能的双重作用 [4] - 研发保险可为研发投入构建风险防护网，间接增强研发贷款资金的安全性 [4] - 贷款履约保证保险等产品可替代传统抵押担保，降低银行授信顾虑，拓宽企业融资渠道 [4] 综合金融服务生态 - 金融机构依托集团多元化牌照优势，构建“投保贷”一体化服务生态 [5] - 通过全链条服务模式为中小微企业精准匹配所需金融服务 [5] 普惠金融顾问制度 - 上海普惠金融顾问制度于2022年9月正式启动，旨在缓解金融机构与企业间的信息不对称 [5] - 该制度坚持公益性定位，集合上海主要金融机构资源为企业提供金融问诊、融资规划、上市辅导等专业咨询服务 [5] 金洽会活动动态 - 本届金洽会自9月29日开幕以来，已陆续开展十余场“园区行”专场活动 [5] - 线上“金洽会”展期将延续至2026年9月，汇聚各类金融机构和上海各区相关委办局，集中展示金融产品、服务政策与园区发展动态 [5] - 金洽会持续创新形式与内容，以普惠金融顾问制度等为抓手，开展线上线下对接撮合，增强金融服务质效 [5]

债券发行计划 - 公司拟于2025年11月12日至2025年11月13日发行海通恒信国际融资租赁股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行中小微企业支持公司债券（第一期）[1] - 本期债券发行金额不超过10亿元（含10亿元）[1] - 债券面值为100元，按面值平价发行[1] 募集资金用途 - 本期公司债券募集资金拟将不低于70%的部分用于支持中小微企业发展[1] - 剩余部分用于置换通过自有资金偿还的公司债券本金[1]

债券发行基本信息 - 2025年面向专业机构投资者公开发行不超100亿元公司债券于4月3日获证监会注册批复[11] - 本期债券为第三期发行，规模不超10亿元，每张面值100元，按面值平价发行[11][28][29][30] - 债券简称为“25恒信Z1”，代码为“244147.SH”[12][28][29][30] - 期限3 + 2年期，票面利率询价区间1.8% - 2.5%，11月11日确定并公告最终利率[12][44][53][77] 公司财务数据 - 截至2025年6月末，公司净资产为203.73亿元，2022 - 2024年年均可分配利润为15.49亿元[11] 发行安排 - T - 2日（11月10日）刊登募集说明书等；T - 1日（11月11日）网下询价、确定并公告票面利率；T日（11月12日）网下认购；T + 1日（11月13日）公告发行结果、发行结束[41] - 网下发行期限为2个交易日（11月12 - 13日9:00 - 17:00）[57] - 专业机构投资者网下最低申购金额为1000万元，超1000万元须为1000万元整数倍[13][48][54][55][87] - 获得配售的投资者需在11月13日17:00前缴足认购款[61] 募集资金用途 - 募集资金不低于70%用于支持中小微企业发展，剩余用于置换公司债券本金[40] 信用评级与交易 - 公司主体信用等级为AAA，本期债券未进行债项评级，符合新质押式回购交易基本条件[11][13][36] - 本期债券发行结束后将申请在上海证券交易所上市流通[13] 选择权相关 - 第3个计息年度付息日设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权[24] - 发行人有权在第3年末调整后续计息期间票面利率，调整方向和幅度不限[24] - 债券持有人有权在第3年末将全部或部分债券回售给发行人，发行人承诺回售登记期原则上不少于3个交易日[24][25] 投资者资格与风险 - 申购人需符合A、B、C、D、E类专业机构投资者资格，D类法人或组织最近1年末净资产不低于2000万元、金融资产不低于1000万元，且具有2年以上证券等投资经历[82][83] - 投资者需了解债券投资的信用、市场等各类风险[84] 配售规则 - 配售按申购利率从低到高累计有效申购金额，超或等于发行总额对应最高申购利率为发行利率，低于发行利率的申购全配售，等于的原则上按比例配售，高于的不配售[88]

财务数据 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月经营活动现金流净额分别为 - 55.67亿、79.57亿、129.86亿和10.00亿元[15][44] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月利润总额分别为20.56亿、21.52亿、19.61亿和10.49亿元，净利润分别为15.33亿、16.07亿、15.13亿和7.85亿元[16][44] - 2022年末 - 2024年末及2025年6月末资产负债率分别为84.88%、83.59%、82.05%和81.67%[17][42] - 截至2025年9月30日，合并口径总资产为1103.05亿元，净资产为202.96亿元，资产负债率为81.60%[22] - 2025年1 - 9月，合并口径营业收入为52.65亿元，净利润为11.96亿元，归母净利润为11.93亿元[22] 债券发行 - 2025年面向专业机构投资者公开发行中小微企业支持公司债券（第一期），注册金额不超过100亿元，本期发行金额不超过10亿元，期限5年[6][23][37][67][68][93][111] - 本期债券募集资金拟将不低于70%部分用于支持中小微企业发展，剩余置换公司债券本金[23][79][94][95][104][111] - 发行主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券无评级[25][30][77] 公司变动 - 2025年3月14日海通证券和国泰君安证券合并完成交割，4月3日国泰君安更名为国泰海通证券，成为公司间接控股股东[14][126] - 2025年9月26日公司临时股东大会通过修订后的公司章程，撤销监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[15][127] 业务相关 - 公司业务重心由城市公用、交通物流等向先进制造、绿色能源、数字经济等方向转型[53] - 2014年以来公司累计向中小微企业投放融资租赁款超500亿元，服务中小微企业家数超3万家[97] 子公司情况 - 截至2024年末，发行人主要子公司有4家[142] - 各子公司2024年末有不同的资产、负债、营收和利润情况[144][145][147] 组织架构 - 公司董事会由9名至19名董事组成，外部董事、独立非执行董事、职工代表有占比要求[151] - 公司设总经理1名，总经理和其他高级管理人员每届任期三年，连聘可以连选[154] - 公司内部架构主体为总经理室，下设职能部门和业务部门[157][158] 风险管理 - 公司建立以三道防线为主线的风险管理框架，围绕“全面风险管理体系和内控管理体系”开展工作[176] - 对应收租赁款逾期有处理流程和监控机制[180][184] 制度建设 - 公司制定多项财务、合规、风险管理等制度[185][186][188][189][193][197]

债券信息 - 债券代码240121.SH，简称23恒信G3[8] 回售信息 - 回售登记期2025年9月19日至25日，价格100元/张[8] - 有效登记数量960,000手，金额9.6亿元[8] - 资金兑付日2025年10月24日[8] 转售与注销 - 拟转售和完成转售金额均为9.6亿元[8] - 非交易过户转售金额0元，注销未转售金额0元[8][10]

股份与股本 - 截至2025年10月底，公司H股法定/注册股份5,794,453,176股，股本5,794,453,176元[1] - 截至2025年10月底，公司内资股法定/注册股份2,440,846,824股，股本2,440,846,824元[1] - 2025年10月底公司法定/注册股本总额8,235,300,000元[1] - 截至2025年10月底，公司H股已发行股份5,794,453,176股，库存股0[2] - 截至2025年10月底，公司内资股已发行股份2,440,846,824股，库存股0[2]

担保业务概述 - 公司控股子公司上海润六尺科技有限公司与海通恒信国际融资租赁股份有限公司等签订融资租赁合同，包括融资回租框架合同、租赁业务确认书等 [1] - 公司为上海润六尺的上述融资租赁业务提供最高额连带责任保证担保，担保的主债务余额最高不超过人民币40,348,000元 [2][4] - 担保的债权确定期为2025年10月29日至2027年3月31日 [2][4][5] 担保合同主要内容 - 担保方式为最高额连带责任保证，保证人为江阴市恒润重工股份有限公司，被担保人为上海润六尺科技有限公司 [5] - 担保范围包括主合同项下的全部租金、留购款、违约金、损害赔偿金及债权人实现债权的相关费用 [6] - 每笔主债务的保证期间自其履行期届满之日起三年 [5] 内部决策与授权 - 公司于2025年9月12日及9月29日通过董事会、审计委员会及临时股东会会议，审议同意为上海润六尺提供不超过30,000万元的担保额度 [2] - 该担保额度的有效期为2025年9月29日至2026年9月28日 [2] - 股东会授权董事长或其授权人士在批准的额度内全权办理本次融资相关事宜 [2] 担保必要性及风险控制 - 提供担保是为满足控股子公司经营发展需要，有利于拓宽其融资渠道，优化融资结构，符合公司整体利益和发展战略 [7][8] - 公司认为能对被担保子公司的经营风险进行有效控制，及时掌握其资信状况，担保风险总体可控 [7] - 本次担保为超比例担保，上海润六尺的其他少数股东未按股权比例提供担保，且被担保人未提供反担保措施 [2][4] 累计担保情况 - 截至公告披露日，公司及子公司的担保总额为234,400万元，占公司2024年经审计净资产的73.07% [9] - 公司及子公司的担保余额为1,932,658,380.08元（含本次），占2024年经审计净资产的60.25% [9] - 公司及下属子公司不存在违规担保和逾期担保的情形 [9]