中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十三次 会议于 2024 年 6 月 14 日以电子邮件方式发出通知，于 2024 年 6 月 21 日在公司会 议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应参加表决董事 6 人，实际参加表决董事 6 人：王轩、陈国强、常筑军、葛明、王瑛、王强。会议由董事长王轩主持，公司 监事列席了会议。本次会议的召开符合《公司法》等法律、行政法规、部门规章、 规范性文件以及《公司章程》的有关规定。 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临 2024-022 中国旅游集团中免股份有限公司 第五届董事会第十三次会议（现场结合通讯方式） 决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真讨论，会议审议通过了以下议案： 《关于公司对外捐赠的议案》 为进一步贯彻落实国家乡村振兴战略，切实履行中央企业上市公司的社会责任， 同意向帮扶县云南省孟连县捐赠帮扶资金人民币 50 万元，用于孟连县 "希望之星" 好老师项目 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司在海南离岛免税销售情况,整体行业贝塔较弱 [1][2] - 公司在机场渠道的销售恢复情况,北京和上海机场表现较好 [5][6][7] - 公司在机场渠道的拓展计划,包括在香港和东亚地区的新店开设 [8][9] - 公司在线上销售渠道的策略调整,更加注重毛利率管控 [16][17][18] - 公司在海南市场的销售目标和利润率目标 [18][19][20] - 公司应对日韩免税店竞争和白酒价格波动的措施 [21][22][23] - 公司对室内免税店政策的预期和准备情况 [25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **徐老师提问** 公司在机场渠道的销售恢复情况,北京和上海机场表现如何 [5][6] **郑总回答** 北京和上海机场的销售恢复情况较好,客单价已接近疫情前水平 [5][6][7] 问题2 **徐老师提问** 公司精品和香水类商品的占比情况,未来会有什么变化 [7][8] **郑总回答** 精品类商品占比有望进一步提升,公司正在与品牌方积极洽谈 [7][8] 问题3 **徐老师提问** 公司在香港和东亚地区的机场拓展计划 [8][9] **郑总回答** 公司正在积极拓展香港和东亚地区的机场店面,未来会以精品类为主 [8][9]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在海南市场的销售情况,包括海塘湾和新海港的表现 [1][2][3][12][13] - 公司在机场渠道的经营情况,包括北京、上海、广州等主要机场的客流和销售情况 [5][6][7][8][9][10] - 公司在线上销售渠道的策略调整,包括减少大促销、提高毛利率等 [17][18][19] - 公司在精品和烟酒等品类的销售占比变化趋势 [14][15][16] - 公司对市内免税政策的态度和准备情况 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参会者提问** 咨询公司机场渠道的恢复情况,包括北京和上海机场的表现 [5][6] **公司回应** 北京和上海机场的客流和销售情况总体恢复较好,但仍有一定差距,需要继续观察恢复进度 [6][7][8] 问题2 **参会者提问** 咨询公司机场渠道精品和其他品类的占比情况,以及未来的变化预期 [8][9] **公司回应** 目前机场渠道精品占比有上升趋势,未来会继续引进更多精品品牌 [8][9][10] 问题3 **参会者提问** 咨询公司在市内免税政策方面的准备情况 [26][27] **公司回应** 公司对市内免税政策持平和态度,正在做一些前期准备工作,但具体政策出台时间尚不确定 [26][27]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年全年实现营收675.4亿元,同比增长24.08%,归属上市公司股东净利润67.14亿元,同比增长33.46% [1] - 公司主营业务稳健,采购能力、供应链水平、零售运营能力等核心竞争力得到持续优化,经营发展稳中提质,盈利能力提升,主营业务毛利率提升至31.36%,提升3.34个百分点 [2] - 公司高度重视股东回报,2023年度利润分配方案现金分红比例大幅提升至50.85%,分配现金红利达到创纪录的34.14亿元 [1] - 公司2024年一季度盈利能力持续修复,主营业务毛利率进一步提升至32.7%,同比增长近4个百分点 [1] - 公司持续聚焦稳增长、优结构、提效率、控风险等工作重点,实现经营质量和效益的稳步提升 [1] - 公司在海南免税、口岸渠道、品牌引进等方面取得重大进展,进一步巩固了在内地大中型机场及口岸的渠道优势 [3][4] - 公司积极响应一带一路倡议和中央企业走出去战略,中标柬埔寨吴哥国际机场、新加坡张仪机场等海外免税项目 [4] - 公司持续优化品牌布局,2023年全年新引进170余个品牌,精品品类销售占比持续提升 [4][5] - 公司在商业规划设计、品牌招商、供应链管理、运营管理、市场营销等方面拥有核心竞争力 [5][6][7] - 公司未来将继续稳固业务基石、完善业务模式、拓展业务边界、加强综合竞争力等方面的战略举措 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **戴凯 提问** 公司在应对国际客流恢复、海南销售压力等新形势下的创新策略和举措 [10][11] **公司回应** 公司持续优化供应链管理、提升客户服务体验等措施应对新形势变化,并将继续关注国潮品牌引进等工作 [11][12][13] 问题2 **王英 提问** 公司在落实新修订的独立董事管理规定方面的举措 [16][17] **公司回应** 公司积极响应新规要求,持续完善公司治理制度,确保独立董事履职更加规范严谨,为公司高质量发展提供坚实保障 [16][17] 问题3 **吐加尼 提问** 公司在引进顶级奢侈品牌方面的合作模式和未来规划 [18][19][20] **公司回应** 公司与众多国际顶级品牌保持长期战略合作,未来将继续深化合作,满足消费者对高端品牌的需求 [19][20]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年全年实现营收675.4亿元,同比增长24.08%,归属上市公司股东净利润67.14亿元,同比增长33.46% [1][2] - 公司高度重视股东回报,2023年度利润分配方案现金分红比例提高到50.85%,分配现金红利达到创纪录的34.14亿元 [1] - 公司2024年一季度盈利能力持续修复,主营业务毛利率进一步提升至32.7%,同比增长近4个百分点 [2][3] - 公司聚焦稳增长、优结构、提效率、控风险等工作重点,实现经营质量和效益的稳步提升 [2][4] - 公司免税店数量逾200家,覆盖城市超过100个,拥有中国唯一的全免税零售渠道 [3] - 公司会员数量达3200万,同比增长23.08%,是公司宝贵财富 [3][4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **戴凯燕提问** 关注公司在应对国际客流恢复和海南客流变化方面的举措 [11][12] **常总回答** 公司采取多项措施应对,包括优化供应链、提升全链条服务、引进更多国潮品牌等 [12][13][14] 问题2 **王阳提问** 关注公司在独立董事改革方面的举措 [17][18] **王英独立董事回答** 公司积极响应监管要求,完善公司治理制度,独立董事履职更加规范严谨 [18][19] 问题3 **图嘉妮提问** 关注公司引进奢侈品牌的合作模式 [19][20][21] **常总回答** 公司与众多奢侈品牌保持长期战略合作,未来将继续引进更多优质品牌 [20][21]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年全年实现营收675.4亿元,同比增长24.08%;归属上市公司股东净利润67.14亿元,同比增长33.46% [1][2] - 公司高度重视股东回报,2023年度利润分配方案现金分红比例提升至50.85%,分配现金红利达到创纪录的34.14亿元 [1] - 2024年一季度公司主营业务毛利率进一步回升至32.7%,同比增长近4个百分点 [1][2] - 公司持续聚焦稳增长、优结构、提效率、控风险等工作重点,实现经营质量和效益的稳步提升 [1] - 公司在口岸渠道、海南免税、海外发展等方面取得重大进展,进一步巩固了在内地大中型机场及口岸的渠道优势 [3][4] - 公司持续优化品牌布局,2023年全年新引进170余个品牌,精品品类销售占比持续提升 [5] - 公司在商业规划设计、品牌招商、供应链管理、运营管理、市场营销会员管理和数字化等方面拥有核心竞争力 [5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **戴凯燕 提问** 关注公司在应对国际客流恢复、海南销售情况变化等方面的创新策略和打法 [10][11] **常总 回答** 公司在供应链调整优化、客户服务体验提升等方面采取了多项举措,持续提升核心竞争力应对市场变化 [11][12][13] 问题2 **赵令一 提问** 公司在引进和推广国产品牌方面的思路和举措 [14][15] **常总 回答** 公司持续加大对国产品牌的引进和推广,并为其开拓海外市场提供支持,未来将继续加强这方面的工作 [14][15] 问题3 **王英 提问** 公司在落实新修订的独立董事管理规定方面的情况 [16][17] **王英 回答** 公司已根据新规要求,持续完善公司治理制度,独立董事履职更加规范严谨,为公司高质量发展提供有力保障 [16][17]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年5月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國旅遊集團中免股份有限公司 呈交日期: 2024年6月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 01880 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 116,383,500 | RMB | | 1 RMB | | 116,383,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 116,383,500 | RMB | | 1 RMB | | 116,383,500 | FF301 第 1 頁 共 6 頁 v 1.0.2 II. 已發行股份變 ...

会议召开时间：2024 年 06 月 05 日（星期三）上午 10:00-11:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 29 日（星期三）至 06 月 04 日（星期二）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击 "提问预征集"栏目或通过公司邮箱 cdfir@ctg.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 28 日、 4 月 24 日发布《公司 2023 年年度报告》《公司 2024 年第一季度报告》，为便于 广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度及 2024 年第一季度经营成果、财务 状况，公司计划于 2024 年 06 月 05 日上午 10:00-11:30 举行 2023 年度暨 2024 年 第一季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告 ...

公司投资评级及核心观点 投资评级 - 报告给予中国中免（601888.SH）"持有"评级 [3] 核心观点 长期看国策 - 消费回流是引导消费的重要推力,中国经济长期向好的趋势未改变,国民的高品质消费需求将不断释放 [6][7] - 海南"十四五"免税业发展目标是吸引免税购物回流3000亿元,离岛免税贸易实现倍增 [7] 中期看格局 - 免税行业由规模效应决定进店转化率和议价能力,中国中免是全球最大旅游零售运营商 [8][9] - 公司加速线上有税业务发展,在过去几年仍实现营收增长 [10] 短期看盈利 - 签订机场租金补充协议,保底与扣点双降,机场渠道免税净利率将大幅提高 [11][12][13][16] - 公司周转率水平行业内全球领先,受全球经济影响2023年公司存货周转率为1.88次/年,仍处于恢复阶段 [14] 行业分析 免税行业概况 - 免税品主要为免征进口关税、增值税和消费税的进口产品,销售对象为离境或离岛旅客 [56] - 免税幅度范围较大,烟酒、高档化妆品等免税幅度多在25-50%,最高可达300% [57] 中国免税市场 - 全球出行扰动因素影响下,中国旅游零售市场大幅下降,2021年市场规模为2721亿元 [60][61] - 2023年以来,旅游行业市场开始加速复苏,国内游客出游总花费同比增长140.3% [62] - 中国奢侈品市场将保持较高增速,海南将成为新兴奢侈品消费圣地 [63][64][65] 海南免税市场 - 海南离岛免税政策不断放宽,免税品类由18类提升至45大类,免税购物额度由5000元提高到10万元 [91][92] - 海南"十四五"期间要完善全岛免税销售网络,吸引免税购物回流3000亿元 [95] - 预计2026年海南离岛免税市场规模将达到760.6亿元 [106][107] 公司竞争优势 长期深耕免税领域 - 公司在招商采购、运营管理、市场营销、信息管理及物流配送等方面形成了自己独特的运营管理体系 [130] - 公司与1,400多个全球知名品牌建立了长期稳定的合作关系,采购回扣金额逐年上升 [131][132] 规模优势显著 - 公司是全球最大旅游零售商,占据全球免税零售行业24.6%的市场份额 [136][137] - 公司的规模优势转换为强议价能力,与供应商和机场运营方的议价能力较强 [138][142] 多方位布局 - 公司在机场、口岸、离岛、市内等多个渠道布局免税业务,覆盖全国30多个省市自治区 [169][173][178] - 公司通过并购等方式补充业务布局,如收购日上、海免等公司 [163][164][165] 风险提示 - 行业竞争加剧 [207] - 海南封关政策不确定性 [207] - 新项目经营不及预期 [207] - 汇率波动风险 [207]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年4月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國旅遊集團中免股份有限公司 呈交日期: 2024年5月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 01880 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 116,383,500 RMB | | | 1 RMB | | 116,383,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 116,383,500 RMB | | | 1 RMB | | 116,383,500 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交 ...