行业投资评级 - 行业评级：增持 [2] 核心观点 - ADC现已成为最有前景且发展最快的治疗方式之一 结合了抗体疗法、化疗和小分子抑制剂疗法的优势 具有独特的靶向能力 显示出更好的临床试验结果 [5] - 全球ADC市场预计将快速增长 从2023年的104亿美元增至2032年的1151亿美元 期间年复合增长率（CAGR）预计为31.8%（2023-2028年）和29.2%（2028-2032年） 预期中国及美国仍是最大且增长最快的ADC市场 2023年至2028年的CAGR分别为72.6%及30.9% [5][22] - ADC行业高景气 外包服务需求旺盛 ADC药物的研发及制备流程复杂 兼具大分子与小分子的双重特性 因ADC外包率相较于传统药品或生物制品更高 ADC CXO外包率约70% [6][29] - 全球ADC CXO市场快速增长 预计2030年全球市场规模有望达110亿美元 2020年全球ADC外包服务市场规模为15亿美元 2018-2020年间CAGR约34.5% 预计2022至2030年间CAGR约28.4% [6][31] 行业分析：ADC药物研发与市场 - ADC药物核心组成包括：高效的细胞毒性药物、特异性单克隆抗体以及连接这两者的连接物 [15] - 首款ADC药物于2000年获FDA批准上市 相关研究持续进行以优化各组分 提升疗效及安全性 有望逐步推进一线疗法并建立新的标准疗法 [17] - ADC相较于传统化疗更具优势 体现在特异性、治疗窗口及疗效增强、耐药性降低三个方面 [21] - 截至2022年底 在全球获批准的15款ADC药物中 有13款由外包服务提供商制造 其中大多数外包给多名外包服务提供商 [29][30] 相关公司分析 药明合联 - 全球生物偶联药物CRDMO行业领先企业 业绩高速增长 营业收入从2020年的0.96亿元快速增长至2024年的40.52亿元 期间CAGR达155% 2025年上半年收入27.01亿元 同比增长62.2% [7][37] - 归母净利润从2020年的0.26亿元增长至2024年的10.70亿元 CAGR达153% 2025年上半年归母净利润达7.46亿元 同比增长52.7% [37] - 临床后期项目储备丰富 截至2025半年度 已有1个商业化阶段项目 11个PPQ项目 19个临床三期项目 17个临床二期项目 66个临床一期项目 [7][39] - 加速产能建设 战略性布局新加坡生产基地 拓展全球服务网络 预计到2029年资本开支将超过70亿元人民币 旨在扩大国内外产能 [7][48] - 2022年位居全球ADC外包服务市场第二 市场份额约9.8% [31] 皓元医药 - 深耕ADC领域十余载 在国内较早开展ADC药物的开发研究 打造全球领先的“ADC全产业链一体化抗体偶联CDMO平台” [7][53] - 构建了以上海、马鞍山、重庆为核心的“三位一体”XDC全方位服务体系 [7] - 截至2025年三季度 承接的ADC项目数超90个 服务客户数量超1200家 并且参与了5个BLA项目申报 [7][53] - 截至2025年6月 在22家ADC出海的国内公司中 服务了超过95%的客户 [53] - 营业收入从2017年的1.74亿元快速增长至2024年的22.70亿元 CAGR达42.1% 2025年前三季度收入20.60亿元 同比增长27.2% [52] - 重庆抗体偶联药物CDMO基地于2025年3月正式投产运营 其中ADC原液商业化生产平台单批次产能覆盖0.5-5kg 年产能可达1,500kg [56] 东曜药业 - 提供以抗体为代表的蛋白类药物、生物类似药 以及以ADC为代表的偶联类药物从早期研发到商业化生产的全流程CDMO服务 [8][58] - 已支持两个上市产品的商业化及多个项目的PPQ生产 [8] - 2025上半年新增项目16个 其中ADC项目14个 累计至169个项目 协助12个项目从临床前阶段推进到临床阶段 已签约未完成订单达人民币2亿元 [61] - 25H1协助客户完成全球首个获批临床的双载荷ADC项目 [9][61] - 针对常规XDC项目 能够将从DNA序列至IND申报的标准行业时间大幅缩短至最快11个月 [61] - 拥有4条完整的国际一线品牌商业化产线 其中ADC原液年产能960公斤 制剂年产能530万瓶 [63] 凯莱英 - CDMO领先企业 为全球超1100家客户提供药品全生命周期的一站式服务 [64] - 自2018年正式进入生物药CDMO领域起快速发展 1H25承接首个APC一站式服务项目 助力首个ADC BLA后期项目海外成功授权 [64] - ADC等新兴业务板块保持快速增长 [9] - 产能方面 上海奉贤的CDMO研发及商业化生产基地已启用 将进一步扩充ADC商业化产能建设 上海金山产能已处于饱和运转状态 [9][65]

股权激励计划详情 - 首次公开发售前购股权计划可发行的最高股份数目为16,969,000股，相当于2024年年报日期已发行股份数目的约2.20%[3][4] - 首次公开发售前购股权的行使价已调整至约0.286美元[6] - 2020年受限制股份奖励计划可配发及发行的股份数目总计不超过57,000,000股，相当于2024年年报日期已发行股份数目的约7.38%[11] - 2024年受限制股份奖励计划的归属期不得少于12个月[13] 计划授予与归属条款 - 首次公开发售前购股权计划授予期已届满，2024年年报当日不可根据该计划作出进一步授予[7] - 在控制权变动且相关要约成为无条件时，受限制奖励股份将即时归属[14] - 经选定参与者须在收到授出通知后5个营业日内书面拒绝，否则视为不可撤销地接受[15] 授出代价相关安排 - 授出代价的确定将考虑股份现行市价、公司估值、人才激励预期效果及对损益和现金流的影响[15] - 授出代价由经选定参与者在相关归属日期或之后向公司支付，而非在股份配发予受托人时支付[15] - 经选定参与者为归属股份而须向公司支付授出代价的时间没有限制[15] 公司董事信息 - 公司执行董事为付山先生[17] - 公司非执行董事为刘卫东博士[17] - 公司独立非执行董事为孙晖女士、张勍先生及谷学林博士[17] 其他公告说明 - 本补充公告不影响2024年报所载其他资料，其他资料及内容保持不变[16]

東曜藥業股份有限公司 （於 香 港 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1875） 短暫停牌 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 BioDlink International Company Limited 應東曜藥業股份有限公司（「本公司」）的 要 求，本 公 司 股 份 將 自2025年12月29日 上 午 九 時 正 起 於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 短 暫 停 止 買 賣，以 待 刊 發 一 份 有 關 本 公 司 內 幕 消 息 的 公 告。 付山先生 承董事會命 東曜藥業股份有限公司 執行董事 香 港，2025年12月29日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 付 山 先 生；本 公 司 非 執 行 董 事 為 劉 衛 東 博 士；及 本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 為 孫 暉 女 士、張 勍 先 生 及 ...

格隆汇12月29日丨东曜药业-B(01875.HK)发布公告，该公司的股份将于今天(29/12/2025)上午九时正起 短暂停止买卖。 ...

港股午盘涨幅榜前十名概览 - 截至12月24日午盘，港股涨幅榜前十名公司涨幅介于16.82%至32.81%之间 [1] - 涨幅排名第一为信越控股，涨幅达32.81%，最新股价为0.425港元 [1][2] - 涨幅排名第二为大象控股集团，涨幅达28.09%，最新股价为0.570港元 [1][2] 具体公司表现分析 - 童园国际位列涨幅第三，涨幅为25.00%，最新股价为0.080港元 [1][2] - 伟业控股涨幅为23.40%，最新股价为6.170港元 [1][2] - 百奥赛图-B涨幅为22.23%，最新股价为35.080港元 [1][2] - 东曜药业-B涨幅为19.05%，最新股价为2.500港元 [1][2] - 信能低碳涨幅为17.78%，最新股价为0.265港元 [1][2] - 中国上城涨幅为17.71%，最新股价为0.226港元 [1][2] - 瀛晟科学涨幅为16.89%，最新股价为0.173港元 [1][2] - 基地锦标集团涨幅为16.82%，最新股价为1.250港元 [1][2]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并揭晓“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 百利天恒(688506.SH)、东阳光药(06887.HK)、东曜药业-B(01875.HK)、和铂医药-B(02142.HK)、华领医药-B(02552.HK)、先声药业(02096.HK)、亚盛医药(06855.HK/AAPG.US)、真实生物共8家企业荣获“年度卓越生物医药企业”奖项 [1] 评选标准与目的 - “年度卓越生物医药企业”奖项从技术创新、研发实力、成果转化等多方面综合评估 [4] - 旨在表彰在生物医药领域具有自主核心技术、持续创新并能高效将科研成果转化为临床或商业应用的领军企业 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4] - 格隆汇以“全球视野，下注中国”为初衷发起此次评选 [4]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并在会上揭晓了“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 共有8家企业荣获“年度卓越生物医药企业”奖项 按公司首字母顺序排列为：百利天恒(688506.SH)、东阳光药(06887.HK)、东曜药业-B(01875.HK)、和铂医药-B(02142.HK)、华领医药-B(02552.HK)、先声药业(02096.HK)、亚盛医药(06855.HK/AAPG.US)、真实生物 [1] 评选标准与目的 - “年度卓越生物医药企业”奖项从技术创新、研发实力、成果转化等多方面综合评估 [4] - 旨在表彰在生物医药领域具有自主核心技术、持续创新并能高效将科研成果转化为临床或商业应用的领军企业 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4] - 格隆汇以“全球视野，下注中国”为初衷发起此次评选 [4]

公司股权激励计划 - 东曜药业-B于2025年12月19日根据2024年受限制股份奖励计划作出授出 [1] - 本次授出共涉及1335万股奖励股份 [1] - 每股奖励股份的授予价格为0.6港元 [1]

公司股份奖励计划授出 - 公司管理委员会于2025年12月19日根据2024年受限制股份奖励计划作出授出决议 [1] - 本次授出共涉及1335万股奖励股份 [1] - 每股奖励股份的授予价格为0.6港元 [1]

股份奖励 - 2025年年终授出13350000股奖励股份，占已发行股本约1.73%[3] - 奖励股份授出代价为每股0.6港元，授出日收市价为每股2.03港元[3] - 奖励股份归属比例25%分四次归属，与2026 - 2027绩效目标挂钩[5] 绩效目标 - 2026 - 2027绩效目标为集团CDMO业务收入及EBITDA达指定水平[6] 计划规模 - 2024年受限制股份奖励计划可授股份最多77278788股[7] - 可授「服务提供者参与者」最多3863939股[7] 授出情况 - 2025年年终授出后余下计划授权限额63928788股[7] - 服务提供者分项限额维持3863939股[7] 时间信息 - 2024年受限制股份奖励计划采纳日期为2024年6月26日[3][8] - 2025年年终授出日期为2025年12月19日[3] - 公告日期为2025年12月21日[10] 公司信息 - 公司2009年12月4日在香港注册成立，股份代号1875[9] - 执行董事付山，非执行董事刘卫东，独董孙晖、张勍、谷学林[10] 受托人信息 - 受托人B为Tricor Trust (Hong Kong) Limited，1977年10月20日香港注册成立[11]