股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國光大水務有限公司 呈交日期: 2026年1月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01857 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 1 HKD | | 10,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 1 HKD | | 10,000,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： ...

智通财经APP讯，中国光大水务(01857)发布公告，该公司发行的2025年度第一期中期票据(债券简称： 25光大水务MTN001，债券代码：102501127)将于2026年1月8日付息，本期债券发行金额人民币15亿 元，本计息期债项利率1.78%，本期应偿付利息金额人民币2670万元。 （原标题：中国光大水务(01857)："25光大水务MTN001"将于1月8日付息） ...

智通财经APP讯，中国光大水务(01857)发布公告，该公司发行的2024年度第一期中期票据(债券简称： 24光大水务MTN001，债券代码：102480045)将于2026年1月8日付息，本期债券发行金额人民币15亿 元，本计息期债项利率2.80%，本期应偿付利息金额人民币4200万元。 ...

中国光大水务(01857)发布公告，该公司发行的2024年度第一期中期票据(债券简称：24光大水务 MTN001，债券代码：102480045)将于2026年1月8日付息，本期债券发行金额人民币15亿元，本计息期 债项利率2.80%，本期应偿付利息金额人民币4200万元。 ...

债券发行 - 2025年度第一期中期票据发行金额15亿元，债项余额15亿元[5] - 起息日2025年1月8日，期限3 + 2年，评级AAA [5] 利息情况 - 本计息期债项利率1.78% [6] - 2026年1月8日付息，应偿付利息2670万元[6] 相关机构 - 主承销商含光大证券等多家银行[6] - 存续期管理机构为光大证券，登记托管为清算所[6] 联系电话 - 发行人电话0755 - 82999062等 [8] - 存续期管理机构电话021 - 52523176 [9]

债券发行 - 2024年度第一期中期票据发行金额15亿元[5] - 发行期限3 + 2年[5] - 最新评级AAA[5] 利息情况 - 本计息期债项利率2.80%[7] - 本期应偿付利息4200万元[7] - 起息日2024年1月8日[5] - 利息兑付日2026年1月8日[7] 机构相关 - 主承销商有六家公司[7] - 存续期管理机构为光大证券[7]

框架协议 - 公司于2025年12月11日订立2026 - 2028年框架协议，涵盖存款、贷款等多项服务，期限至2028年12月31日[2][4] - 各框架协议按非排他性基准订立，费用标准等由双方公平磋商协定[5][9][13][19][6][11][14] 过往交易与年度上限 - 2023 - 2025年存款、贷款服务框架协议年度上限均为1.5亿港元，过往交易金额有变化[27] - 2023 - 2025年承销及咨询服务框架协议年度上限均为2000万港元，过往交易金额不同[27] - 2023 - 2025年污泥处理及危险废物处理服务框架协议年度上限递增，过往交易金额较少[27] - 2023 - 2025年物业租赁框架协议年度上限递增，过往交易金额有波动[27] - 2023 - 2025年雇员健康保障服务框架协议年度上限递增，过往交易金额有变化[27] - 2026 - 2028年存款、贷款服务框架协议年度上限均为1.5亿港元[29] 融资情况 - 2023年3月公司在中国内地发行10亿元超短期融资券[33] - 2023 - 2025年公司多次在中国内地发行中期票据，金额不等[33] - 2024年4月公司在中国内地发行20亿元资产支持证券[33] 未来展望 - 预计2026 - 2028年公司污水处理项目将产生一定量污泥、危险废物及实验室废物[34] 协议订立原因 - 订立2026 - 2028年存款和贷款服务框架协议，因与光大银行合作成本效益高且能减风险[40] - 订立2026 - 2028年承销及咨询服务框架协议，因对方能提供适切有效服务[40] 关联交易规定 - 2026 - 2028年框架协议拟进行交易须遵守申报等规定，豁免部分规定[3][44] - 公司订立协议前遵守关联方交易内部控制程序，审计委员会追踪监控评估[37][38] 其他情况 - 截至公告日，光大环境持有公司约72.87%股份，为控股股东[44] - 非执行董事兼董事长栾祖盛放弃部分协议投票[43] - 公司为中国光大水务有限公司，股份在新交所和联交所上市[53] - 截至2025年12月11日，董事会有1名非执行董事、2名执行董事、4名独立非执行董事[56] - 中国光大集团为光大环境控股股东及公司关连人士[53]

核心观点 - 中银国际重申对中国石油H股的买入评级 并将目标价从8.83港元上调至9.62港元 同时将A股目标价从10.16元人民币上调至10.92元人民币 上调原因为公司天然气价值链业务增长将增强其盈利韧性 以及基于强劲自由现金流的股息支付预期 [1][4][5] 资源潜力与勘探前景 - 在四川盆地 公司拥有总天然气资源量52.93万亿立方米 探明可采储量4.92万亿立方米 当前勘探率仅为9.3% 意味着未来增加储量上账的潜力巨大 [2] - 西南油气田是公司重要的天然气生产子公司 其油气项目的投资回报率预计将超过15% [2][3] 产量现状与未来目标 - 2024年 西南油气田总油气当量产量达3579万吨 位居公司内部第二 天然气产量达448亿立方米 同比增长9% 贡献了公司天然气产量增长的47% [3] - 天然气产量包含常规气、致密气和页岩气 预计2025年产量将超过500亿立方米 [3] - 西南油气田目标到2030年将天然气年产量提升至600亿立方米 原油年产量提升至60万吨 [3] 下游利用与战略布局 - 为消纳不断增长的天然气产量 西南油气田计划以合资形式投资燃气发电厂 [4] - 当前发电用气需求远低于美国水平 燃气发电响应速度快 是对不稳定增长的可再生能源发电的良好补充 [4] 财务预测与股息政策 - 因公司越来越可能在2025年维持股息不变 且预计在2026-2027年将派息率维持在55%左右 故将2025-2027年的每股股息预测上调7-9% [4] - 目标估值仍基于2025-2027年平均股息收益率5% 自2025年10月下旬以来 A股对H股的3个月平均溢价已从26%收窄至25% [4][5]

公司股本股份情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为100亿港元，较上月无变化[1] - 截至2025年11月底，公司法定/注册股份数目为100亿股，较上月无变化[1] - 截至2025年11月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为28.60876723亿股，较上月无变化[2] - 截至2025年11月底，公司库存股份数目为0股，较上月无变化[2] - 截至2025年11月底，公司已发行股份总数为28.60876723亿股，较上月无变化[2]

公司业务与技术实力 - 污水处理总规模达40万吨/日，为区域水环境质量改善提供坚实保障 [2] - 打造精确曝气、精准加药的智能系统，通过数智化管控平台实现全流程实时监控与智能调控，显著提升节能、降耗和减排的协同效能 [3] - 超纯中水供水能力达9600吨/日，年供水量可达350万吨，相当于每年节省350万吨常规水 [4] 水资源循环利用实践 - 出水水质主要指标达到《地表水环境质量标准》Ⅳ类标准，其余指标均达到一级A标准，可满足工业回用、生态补水等多重需求 [2] - 再生水通过专用管网输送至中铝山东、华电淄博热电等企业，有效替代常规水源，缓解企业用水限制，成为区域经济社会发展的稳定“第二水源” [4] - 再生水除用于工业生产外，还应用于城市绿化、道路清扫、河道生态补水等领域，实现“污水—处理—回用”的闭环循环 [4] 社会影响与行业认可 - 公司是淄博市节水教育基地，定期组织中小学生、社区居民参观，每年接待访客超500人次，通过实地讲解和互动体验普及节水理念 [5] - 公司荣获“全国首批青少年生态文明教育实践场馆”、“山东省十佳环保设施开放单位”、“山东省节水产业重点企业”等多项荣誉称号 [5] 未来发展规划 - 公司未来将持续聚焦技术创新与模式优化，提升污水处理效能与再生水回用率，拓展再生水利用新场景 [6] - 公司将继续深耕节水公益宣传，让循环用水理念融入城市发展，为节水型社会建设贡献力量 [6]