股价表现 - 哈尔滨电气股价再涨近7% 年内累计涨幅超325% 截至发稿涨5.2%报9.71港元 成交额7393.52万港元 [1] 财务业绩 - 公司中期营业总收入约226.96亿元 同比增长31.49% [1] - 归属于母公司所有者的净利润约10.51亿元 同比增长101.06% [1] 核电业务前景 - 瑞银预计2025年至28年间中国核设备毛利年均增长率为25% [1] - 每新增一个小型模块化反应炉将为公司带来约6.2亿元人民币收入上行空间 [1] - 市场核电核准量从2019-2021年5台/年提升至2022-2025年10台/年左右 [2] - 核电订单将逐步进入执行周期 预计在十五五中期左右体现 [2] 煤电业务状况 - 煤电业务在手订单充沛 当期订单质量相较上一周期量价均有提升 [2] - 订单将持续释放增厚公司利润 [2] - 新印发的《实施方案》强调提升现役煤电机组运行效率 有望促成相关业务增长 [2] 水电业务发展 - 抽水蓄能项目前期订单逐步进入执行周期 新增产能开始释放 [2] - 大水电项目将受益于雅江水电工程带来的需求增长 预计2030年前后逐步释放 [2] 市场预期 - 市场对核电前景及公司订单执行能力更具信心 存在重新评级空间 [1]

股价表现与市场信心 - 哈尔滨电气股价年内累计涨幅超325% 截至发稿涨5.2%报9.71港元 成交额7393.52万港元 [1] - 市场对核电前景及公司订单执行能力信心增强 存在重新评级空间 [1] 财务业绩表现 - 中期营业总收入226.96亿元 同比增长31.49% [1] - 归属于母公司净利润10.51亿元 同比增长101.06% [1] 核电业务前景 - 瑞银预计2025-2028年中国核设备毛利年均增长率达25% [1] - 每新增小型模块化反应炉(SMR)将带来6.2亿元人民币收入上行空间 [1] - 核电核准量从2019-2021年5台/年提升至2022-2025年10台/年 相关订单将进入执行周期 [2] 传统能源业务布局 - 煤电业务在手订单充沛 当期订单量价齐升 将持续释放利润 [2] - 《实施方案》强调提升现役煤电机组运行效率 有望推动现代制造服务业增长 [2] 水电业务发展 - 抽水蓄能项目前期订单进入执行周期 新增产能开始释放 [2] - 大水电项目将受益于雅江水电工程需求增长 预计2030年前后逐步释放 [2] 订单执行周期预测 - 核电订单预计在十五五中期（约2026-2027年）体现 [2] - 水电项目收益预计2030年前后逐步释放 [2]

公司人事任命 - 刘清勇获委任为公司执行董事及战略发展委员会主任委员 任期至下一次股东周年大会完结时为止 [1] - 刘清勇同时获委任为公司总裁 不再担任公司高级副总裁 [1] - 两项任命自公告发布之日(2025年9月4日)正式生效 刘清勇不在公司领取董事薪酬及总裁薪酬 [1]

公司人事变动 - 刘清勇获委任为公司执行董事及战略发展委员会主任委员 任期至下一次股东周年大会完结时为止 [1] - 刘清勇同时获委任为公司总裁 不再担任高级副总裁 [1] - 两项任命均自公告发布之日(2025年9月4日)正式生效 [1] 高管薪酬安排 - 刘清勇不在公司领取董事薪酬 [1] - 刘清勇亦不在公司领取总裁薪酬 [1]

公司人事任命 - 哈尔滨电气董事会于2025年9月4日召开会议委任刘清勇为公司执行董事及战略发展委员会主任委员 [1] - 任命自公告发布日正式生效任期至公司下一次股东周年大会完结时为止 [1]

人事变动 - 2025年9月4日委任刘清勇为执行董事、战略发展委员会主任委员和总裁[2] - 刘清勇获委任后董事会成员有黄伟、刘清勇等[6] - 刘清勇任战略发展委员会主任委员，黄伟不再担任[7] 人员履历 - 刘清勇1970年出生，有工程硕士学位、高级工程师职称[3] - 刘清勇曾在佳电股份、哈电集团任职[4]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月4日15:00-16:30通过全景网以网络远程方式召开半年度业绩说明会 [1] - 出席人员包括董事长李泰岭、总经理历锐、独立董事王玺、总会计师韩思蒂及董事会秘书王红霞 [1] - 投资者需登录全景网"投资者关系互动平台"(http://ir.p5w.net)参与会议 [2] 投资者互动安排 - 公司于2025年8月23日在巨潮资讯网披露《2025年半年度报告》 [1] - 提前向投资者公开征集问题 截止时间为2025年9月3日15:00前 [2] - 问题征集通过专题页面http://ir.p5w.net/zj/进行 公司将回应普遍关注的问题 [2] 联系方式 - 证券部联系电话0454-8848800 电子邮箱hdjtjtjdgf000922@163.com [3] - 联系部门为证券部 [3]

股份数据 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份675,571,000股，面值1元，股本675,571,000元[1] - 截至2025年8月底，国有法人股法定/注册股份1,560,705,000股，面值1元，股本1,560,705,000元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额2,236,276,000元[1] - 截至2025年8月底，H股已发行股份675,571,000股，库存股份0[2] - 截至2025年8月底，国有法人股已发行股份1,560,705,000股，库存股份0[2] 其他情况 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

公司业绩表现 - 营业总收入226.96亿元 同比增长31.49% [1] - 归属于母公司所有者的净利润10.51亿元 同比增长101.06% [1] - 正式合同签约额355.61亿元 同比增长36.64% [1] - 出口订单118.74亿元 同比增长945.25% [1] 业务板块表现 - 新型电力装备签约额191.95亿元 同比下降1.39% [1] - 绿色低碳驱动装备签约额3.76亿元 同比下降39.65% [1] - 清洁高效工业系统签约额17.92亿元 同比下降33.08% [1] - 工程总承包与贸易签约额104.85亿元 同比增长3,618.09% [1] - 现代制造服务业签约额37.13亿元 同比增长24.76% [1] 市场评级与预期 - 瑞银首予买入评级 目标价9.6港元 [2] - 预计2024至2029年每股盈利年复合增长率达19% [2] - 预计2025至2028年核设备毛利年均增长率为25% [2] - 每新增小型模块化反应炉将带来6.2亿元收入上行空间 [2] - 核电前景及订单执行能力存在重新评级空间 [2] 股价表现 - 股价上涨5.88%至7.92港元 [1] - 成交额4797.33万港元 [1]

股价表现 - 哈尔滨电气股价上涨5.88%至7.92港元 成交额4797.33万港元 [1] 财务业绩 - 营业总收入226.96亿元 同比增长31.49% [1] - 归属于母公司净利润10.51亿元 同比增长101.06% [1] - 正式合同签约额355.61亿元 同比增长36.64% [1] 业务板块表现 - 新型电力装备签约额191.95亿元 同比下降1.39% [1] - 绿色低碳驱动装备签约额3.76亿元 同比下降39.65% [1] - 清洁高效工业系统签约额17.92亿元 同比下降33.08% [1] - 工程总承包与贸易签约额104.85亿元 同比增长3618.09% [1] - 现代制造服务业签约额37.13亿元 同比增长24.76% [1] 订单表现 - 出口订单118.74亿元 同比增长945.25% [1] 机构观点 - 瑞银首予买入评级 目标价9.6港元 [2] - 预计2024至2029年每股盈利年复合增长率达19% [2] - 预计2025至2028年核设备毛利年均增长25% [2] - 每新增小型模块化反应炉可带来6.2亿元收入上行空间 [2] - 核电前景及订单执行能力存在重新评级空间 [2]