报告发布 - 天津发展控股2025年中期报告中英文版已发布于公司及联交所网站[2][6] 报告索取 - 股东填妥申请表格可索取中期报告印刷本[3][6][13] - 索取印刷本表示选择收取日后公司通讯印刷本[4][6] 通讯获取 - 公司备有过去12个月公司通讯印刷本供索取[11][13] - 公司通讯印刷本自首次上载起5年载于公司网站[11][13] 申请说明 - 申请表格选择不当、未签署或填写错误将作废[13] - 股东可书面或电邮更改选择[13] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日致电客服热线咨询[5][6]

报告通知 - 2025年9月19日发布2025年中期报告刊发通知[1] 通讯获取 - 公司通讯中英文版载于公司网站及联交所披露易网站[2][7] - 有困难可申请免费印刷本，可随时免费改收取方式[3][4][7] 申请表格 - 可在公司及联交所网站下载，填写有要求[4][7][10] 咨询方式 - 有疑问可工作日9:00 - 17:00致电客服热线[5][8] 资料保存 - 个人资料用于处理指示，保存至所需时间[10]

收入和利润（同比环比） - 收入为17.19亿港元，同比下降5.6%[15] - 税前溢利为6.92亿港元，同比增长65.9%[15] - 期间溢利为6.15亿港元，同比增长60.0%[15] - 本公司拥有人应占溢利为3.44亿港元，同比增长19.6%[15] - 基本每股盈利为32.11港仙，同比增长19.6%[15] - 期间溢利从384,330千港元增至614,996千港元，增长60.0%[20] - 2024年期间溢利为3.84亿港元，2025年同期增长至6.15亿港元，增幅60%[41] - 本公司拥有人应占溢利增长至3.44亿港元，较去年同期的2.88亿港元增长19.6%[47] 成本和费用（同比环比） - 研发费用增至7937万港元，较去年同期的7440万港元增长6.7%[46] - 税项支出增加至7650.4万港元，较去年同期的3246.5万港元增长136%[45] - 采购蒸汽及热能支出4.945亿港元同比下降6.6%[82] - 主要管理人员报酬总额209.2万港元同比下降0.3%[84] 各业务线表现 - 公司总收入为17.19亿港元，其中公用设施收入7.13亿港元（占41.5%），医药收入8.63亿港元（占50.2%），酒店收入0.63亿港元（占3.7%），机电收入0.79亿港元（占4.6%）[34] - 公用设施收入同比下降7.3%，其中热能收入从6.26亿港元降至5.69亿港元（下降9.1%），自来水收入从1.42亿港元微增至1.44亿港元（增长1.2%）[34][35] - 医药收入同比下降3.6%，其中化学药等产品收入从8.11亿港元降至7.87亿港元（下降3.0%），药品包装收入从0.84亿港元降至0.76亿港元（下降9.6%）[34][35] - 酒店收入同比下降5.3%，从0.67亿港元降至0.63亿港元[34][35] - 机电收入同比下降11.4%，从0.90亿港元降至0.79亿港元[34][35] - 公司税后溢利为6.45亿港元，其中医药分部贡献3.78亿港元（占58.6%），公用设施贡献0.83亿港元（占12.8%）[37] - 机电分部经营亏损0.51亿港元，但通过少数股东权益抵免后净亏损收窄至0.42亿港元[37] - 公司总分类收入为18.2亿港元，其中医药分类收入最高，达8.95亿港元，公用设施分类收入为7.69亿港元[39] - 公司经营溢利为9489.1万港元，医药分类贡献最大经营溢利8804.6万港元，机电分类出现经营亏损5870万港元[39] - 医药分类收入为8.633亿港元，同比下降3.6%[98] - 医药分类利润（不含特别股息）为7480万港元，同比增加1250万港元[98] - 酒店收入为6300万港元，同比下降5.4%[101] - 酒店平均入住率达89.7%，同比增加2个百分点[101] - 机电分类收入为7950万港元，同比下降11.4%[102] - 机电分类亏损收窄至5110万港元，同比改善11.9%[102] 联营公司及合营企业表现 - 应占联营公司及合营企业净溢利为2.49亿港元[15] - 联营公司及合营企业贡献净溢利2.49亿港元，其中港口服务贡献0.72亿港元，升降机及扶手电梯贡献1.47亿港元[37] - 应占联营公司及合营企业净溢利2.57亿港元，其中升降机及扶手电梯分类贡献1.87亿港元，港口服务分类贡献8788.2万港元[39] - 天津港发展收入为69.422亿港元，同比增长2.9%[103] - 天津港发展贡献利润7250万港元，同比下降17.5%[104] - 奥的斯中国收入为67.408亿港元，同比下降23.3%[105] 其他收入及收益 - 其他收入大幅增至4.75亿港元，同比增长218.3%[15] - 股息收入大幅增长至3.34亿港元，较去年同期的243.3万港元增长137倍[42] - 其他收益净额改善至2666.9万港元，去年同期为亏损3020.1万港元，主要因应收货款减值拨回2159.1万港元[43] 资产及投资变动 - 采用权益法入账的投资从6,064,989千港元增至6,339,761千港元，增长4.5%[17] - 采用权益法入账的投资总额从606.5亿港元增至633.98亿港元，增长4.5%[53] - 天津港发展权益投资额从37.16亿港元增至37.76亿港元，商誉价值8.21亿港元[53] - 按公允价值透过其他全面收益列账的权益工具从22.66亿港元降至18.47亿港元，下降18.5%[55] - 按公允价值透过损益列账的财务资产从6.85亿港元降至6.35亿港元，下降7.3%[59] - 非上市基金公允价值减少至港币253,387千元（-44.1%）[69] - 天士力集团非上市证券公允价值降至港币852,265千元（-33.0%）[68] - 结构型存款公允价值大幅增加至港币775,603千元（+123.3%）[69] - 信托存款公允价值增至港币1,064,449千元（+2.7%）[69] - 上市证券公允价值减少至港币77,236千元（-8.3%）[68] - 非上市证券第三级公允价值计量从2025年1月1日1,289,494,000港元增至2025年6月30日1,770,074,000港元[73] - 转拨至第三级增加非上市证券账面值895,767,000港元[73] 现金及流动性管理 - 现金及现金等价物从3,535,113千港元降至2,444,547千港元，减少30.9%[17][22] - 投资活动所用现金净额从296,030千港元增至985,234千港元，增长232.8%[22] - 三个月以上到期之定期存款从238,734千港元增至1,617,398千港元，增长577.6%[17] - 公司手持现金总额为59.096亿港元，银行贷款总额为19.728亿港元[111] - 现金及现金等价物、定期存款、结构性存款等财务资产构成流动性管理基础[112] 债务及融资 - 新增银行贷款港币22,736千元，偿还港币43,113千元[62] - 未偿还银行贷款总额为19.728亿港元，其中19.18亿港元按浮动利率计息（HIBOR+1.4%至1.6%）[112] - 浮动利率贷款中17.18亿港元与ESG绩效指标挂钩，可根据KPI达标程度降低利率[112] - 人民币5000万元（约合港币5480万元）银行贷款为固定利率，年利率2.6%至3.1%[112] - 银行贷款总额的97%以港币结算（2024年末：96%），3%以人民币结算（2024年末：4%）[112] - 银行贷款实际年利率区间收窄至2.60%-4.98%[62] - 公司签订上限为港币25亿港元（含超额贷款权）的有期贷款融资协议，自提款日起为期36个月[134] - 公司签订港币1亿港元循环贷款融资，无固定期限，贷款人可随时进行信审[134] - 公司签订另一项港币1亿港元循环贷款融资，为期12个月[136] - 公司签订港币1亿港元非承诺性循环贷款融资，为期一年[136] - 所有贷款协议均要求天津市国资委维持直接或间接持有公司超过50%大多数股权[134][136] 应收账款及应付账款 - 其他应收款项、按金及预付款从426,410千港元增至737,991千港元，增长73.1%[17] - 应付款款从444,637千港元增至480,988千港元，增长8.2%[19] - 应收货款净额从11.58亿港元增至13.40亿港元，增长15.7%[56] - 超过1年账龄的应收货款从2.82亿港元增至4.44亿港元，增长57.4%[58] - 应付货款总额增至港币480,988千元，其中超180天账期占比44.8%[64] 其他财务数据 - 毛利为5.48亿港元，毛利率为31.9%[15] - 其他全面支出为1.61亿港元，主要来自权益工具公允价值变动[16] - 期间全面收益总额为4.54亿港元，去年同期为全面支出1.35亿港元[16] - 公司总资产从22,192,849千港元增至22,449,648千港元，增长1.2%[17][19] - 流动负债从4,494,073千港元增至4,579,293千港元，增长1.9%[19] - 总权益从17,455,293千港元增至17,687,865千港元，增长1.3%[19] - 时点确认收入占比91.7%（15.76亿港元），随时间确认收入占比8.3%（1.43亿港元）[34] - 折旧及摊销总额0.92亿港元，其中医药分部占56.1%（0.51亿港元），公用设施占24.2%（0.22亿港元）[37] - 公司税前溢利4.09亿港元，税后本公司拥有人应占溢利2.98亿港元[39] - 结构性存款预期年利率从1.1%-2.6%调整为0.8%-3.4%[60] - 信托存款年化回报率保持4.0%，涉及两家金融机构[61] - 资本承担中物业及设备未拨备金额为港币21,489千元[65] - 投资物业公允价值无重大变动[52] - 长期银行贷款公允价值与账面值相若[78] - 集团抵押受限制银行存款5940万港元及账面价值5560万港元的物业设备作为银行信贷抵押品[116] 公司治理及股权结构 - 津联集团持有公司62.81%普通股权益[79] - 其他投资者分散持有公司37.19%普通股股份[79] - 主要股东天津泰达投资控股有限公司及其关联方合计持有6.737亿股，占总股本62.81%[121] - 集团聘用2735名员工，其中管理人员257人，技术人员904人，生产人员1574人[115] 风险及诉讼 - 未订立任何衍生工具合约或对冲交易，但持续监控外汇风险[113] - 诉讼事项经天津市高级人民法院驳回上诉，一审判决维持且不会对财务状况产生重大不利影响[117] 会计政策及审计 - 药研院公允价值计量从第二级转至第三级因评估方法变更涉及重要无法观察输入值[71] - 市场倍数上调或下调5%导致非上市证券账面值增加或减少49,674,000港元[71] - 天士力集团公允价值改用资产基础法调整后资产净额上调或下调1%导致非上市证券账面值变动8,523,000港元[71] - 市场流通性折让上调或下调5%导致非上市证券账面值减少或增加608,000港元[71] - 青春康源2026年经审核净溢利业绩承诺不低于14,731,860元人民币[72] - 简明综合财务报表已按香港会计准则第34号编制，德勤未注意到任何重大不符事项[147] 股息及股东回报 - 二零二四年末期股息每股8.82港仙，总额9461.8万港元；二零二五年中期股息每股5.18港仙，总额约5556.95万港元[49] - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股5.18港仙，与2024年同期持平[140] - 中期股息将于2025年10月31日派付予2025年9月26日名列股东名册之股东[140] - 公司股份过户登记手续将于2025年9月24日至9月26日暂停办理[141] - 截至2025年6月30日止六个月，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[142] 资本支出 - 二零二五年购置物业、厂房及设备2593万港元；二零二四年购置6372.8万港元[50]

融资协议 - 公司作为借款人于2025年9月17日与银团贷款人签订上限为20亿港元的有期贷款融资协议 [1] - 贷款期限为自提款日起36个月 [1]

融资协议 - 公司作为借款人与银团贷款人签订上限为港币20亿元的有期贷款融资协议 [1] - 融资协议签署日期为2025年9月17日 [1] - 贷款期限为自提款日起36个月 [1]

融资情况 - 公司于2025年9月17日与银团签订20亿港元有期贷款融资协议，期限36个月[2] 股权与管理 - 若天津市国资委持股不过半或公司不受津联管理控制属违约事件[4] - 截至公告日，津联直接及间接持股约62.81%[5]

基金设立与出资结构 - 力生制药作为有限合伙人认缴出资人民币1.74亿元（约港币1.9亿元）[1] - 基金认缴出资总额为人民币5亿元（约港币5.47亿元）[1] - 力生制药出资占比为基金总额的34.75%[1] 投资方向与领域 - 基金主要投资中国大健康及生物技术领域未上市公司股权及可转股债券[1] - 覆盖领域包括创新药、医疗器械、体外诊断器械（IVD）、医疗服务及CXO医药外包服务[1] - 延伸至医疗科技（AI生命科学、互联网医疗等）、合成生物学、基因治疗及生物农业等新兴方向[1]

基金设立与出资结构 - 力生制药作为有限合伙人认缴出资人民币1.74亿元（约港币1.9亿元），占基金认缴出资总额5亿元人民币（约港币5.47亿元）的34.75% [1] - 其他出资方包括建信股权、泰达私募、共青城建兴、泰达国际、国资母基金及战新基金 [1] - 基金投资决策需经投资委员会批准，且须建信股权与泰达私募双方同意 [2] 投资策略与领域 - 基金主要投资中国大健康及生物技术领域未上市公司股权或可转股债券，以及上市公司非公开发行股票 [1] - 具体覆盖创新药、医疗器械、体外诊断器械(IVD)、医疗服务、CXO、制药设备耗材、生命科学仪器、医疗科技（含AI及大数据）、合成生物学、生物农业、基因治疗等细分领域 [1] - 基金管理人建设银行集团及泰达私募将依托上下游资源优势提供投资机会与运营管理支持 [2] 战略价值与协同效应 - 通过基金投资分散风险，成本仅限于认缴出资额，无需承担额外开支及债务 [2] - 借助基金管理人专业网络获取有限合伙人独自难以接触的投资机会 [2] - 有助于公司深入了解医药行业最新发展，发掘战略合作伙伴并提升资金配置效率 [3] 财务与运营影响 - 力生制药以自有资源出资，不影响集团正常经营活动及财务状况 [3] - 投资预期提供超越固定收益的潜在回报，优化业务结构并增强持续经营能力 [3] - 长期有利于资本回报改善和股东利益保障 [3]

基金设立 - 基金将于2025年9月10日设立，认缴出资总额为人民币5亿元（约合港币5.47046亿元）[3][7][11] - 力生制药作为有限合伙人，认缴出资人民币1.7375亿元（约合港币1.90098亿元），占基金认缴出资总额的34.75%[3][7][11] 股权结构 - 泰达控股间接持有公司已发行股份总数约62.81%，为公司控股股东及关连人士[4][45][50] - 泰达国际分别由泰达控股及渤海国资持有约53%及47%权益，泰达私募为泰达国际之全资附属公司[4][41][54] 基金期限与出资 - 基金期限自首次交割日起不超过五年，投资期为前两年，可延长一年，退出期不得进行新投资[10][54] - 各有限合伙人的首期出资额应为其认缴出资额的20%，并于首次交割日到期[13] - 投资期内，基金可接受新合伙人或现有合伙人的进一步认缴出资，使认缴出资总额增至不超过人民币10亿元[15] 投资规则 - 基金主要投资中国大健康及生物技术领域未上市公司股权及上市公司非公开发行股票[16] - 基金对单一被投资企业投资不得超出资额的50%，关联交易投资不得超出资额的50%，对未偿还或未转换债务投资不得超出资额的20%[17] 决策与管理 - 投资决策委员会由五名委员组成，基金管理人及泰达私募分别提名三名和两名，决议案须经至少三分之二委员通过[19] - 顾问委员会由有限合伙人代表组成，战新基金、泰达国际、国资母基金及力生制药可各自提名一名委员[20] 费用与分配 - 基金费用包括管理费、托管费等，由基金承担，除管理费和普通合伙人报酬外的费用及税费由合伙人按出资比例分摊[25][26] - 可分配收益先按实缴出资额比例向全体合伙人分配，直至返还实缴出资额[31] - 其次向全体合伙人分配优先回报，按单利每年8%计算[31] 风险与生效 - 基金因项目投资亏损由全体合伙人按实缴出资额比例分担，其他亏损和债务按出资比例分担，普通合伙人承担无限连带责任，有限合伙人以认缴出资额为限[33] - 合伙协议对力生制药生效条件为公司遵守上市规则有关交易规定且最迟于2025年12月31日达成，对国资母基金生效条件为取得相关监管批准或授权[34] 其他信息 - 通函预期将于2025年10月17日或之前寄发予股东[46] - 力生制药为深交所A股上市公司，股份代号002393[49] - 红日资本获委任为独立财务顾问[49] - 独立非执行董事组成独立董事委员会[49] - 基金托管银行为建行天津分行[48] - 公司董事会包括滕飞、翟欣翔等8人[53]

公司财务活动 - 力生制药作为天津发展间接非全资附属公司与兴业银行订立第10份理财协议 [1] - 以人民币7000万元（约港币7658.64万元）认购结构性存款产品 [1] - 本次交易属于系列理财协议中的最新一次操作 [1]