项目进展 - 紧凑型聚变能实验装置BEST项目主机核心部件杜瓦底座成功研制和落座，标志项目主体工程进入部件研制和工程安装加速新阶段 [2] - BEST项目总装工作正式拉开序幕，需将超导磁体系统等聚变堆部件精确安装至主机基坑内 [3] - BEST项目杜瓦底座安装运用航天级姿态控制系统，重达400吨的底座实现毫米级精准落位，为后续6700吨主机稳定运行打下基础 [3] - 全超导托卡马克装置EAST实现1亿摄氏度高温下高约束模等离子体运行1066秒，刷新稳态运行时长纪录 [4] - 新一代托卡马克装置“中国环流三号”实现原子核温度1.17亿℃、电子温度1.6亿℃的“双亿度”运行，正式进入聚变燃烧实验阶段 [4] - 新奥“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置实验实现百万安培氢硼等离子体放电，迈出氢硼聚变商用化重要一步 [5] - 业内对于核聚变商业化时间点逐渐清晰，目标在2030年点亮第一盏“核聚变灯” [5] 行业与资本 - 过去五年全球聚变行业呈现爆发式增长，当前总投资金额已接近百亿美元 [3] - 中国核聚变产业化进程呈现重大科研突破和核心工程推进的“双轮驱动”式前行 [4] - 中国主要可控核聚变装置累计达到15个，形成“国家战略资本+地方产业资本+民营创新资本”共驱结构 [5] - 聚变新能（安徽）有限公司初始注册资本50亿元，在2024年6月增至145亿元，股东涵盖国有平台、中央企业、中国科学院及社会资本 [7] - 聚变新能股东包括合肥产投新能科技合伙企业（持股20.5%）、安徽皖能丰禾聚变科技合伙企业（持股20.5%）、合肥科学岛控股有限公司（持股20%）、中国石油集团昆仑资本有限公司（持股20%）、安徽省科创投资有限公司（持股14%）及蔚聚科技（安徽）有限公司（持股5%） [8] - 由中核集团牵头成立的可控核聚变创新联合体包含33家中央企业、科研院所、高等院校及民营企业 [10] - 中国科学院等离子体研究牵头成立聚变产业联盟，联合合肥合锻等相关企业、科研院校 [10] 供应链与市场反应 - BEST装置的供应链由16家A股上市公司构成，上海电气供应TF线圈盒，西部超导批量供应超导线材，百利电气参与杜瓦结构研发与制造，安泰科技子公司研制钨铜复合片 [10] - 港股核电核能概念股逆势集体爆发，中核国际涨21.30%，上海电气涨14.19%，中国核能科技涨13.79%，哈尔滨电气涨7.42%，东方电气涨6.61% [10] - 中核国际自9月16日以来涨幅已近81% [11] - 国际原子能机构预计到2050年全球核电运营容量将增加一倍以上，达到2024年水平的2.6倍 [11]

项目进展与工程突破 - 紧凑型聚变能实验装置BEST项目主机核心部件杜瓦底座成功落座，重达400吨，安装精度达毫米级，运用航天级姿态控制系统，每调整0.1毫米需同步校验12个支撑点受力数据[1][3] - BEST项目总装工作于2025年5月1日正式开始，计划于2027年完成建设并首次演示聚变发电，目标在2030年点亮第一盏“核聚变灯”[3][5][6] - 全超导托卡马克装置EAST在2025年1月实现1亿摄氏度高温下高约束模等离子体运行1066秒，刷新稳态运行时长纪录[5] - 中核集团新一代托卡马克装置“中国环流三号”在2025年3月实现原子核温度1.17亿℃、电子温度1.6亿℃的“双亿度”运行，正式进入聚变燃烧实验阶段[5] - 新奥“玄龙-50U”球形环氢硼聚变装置在2025年4月实现百万安培氢硼等离子体放电，迈出氢硼聚变商用化的重要一步[5] 产业生态与资本投入 - 全球聚变行业过去五年呈现爆发式增长，总投资金额已接近百亿美元[3] - 中国主要的可控核聚变装置累计达到15个，分布在多个省市，形成“国家战略资本+地方产业资本+民营创新资本”共驱的结构[6] - 聚变新能（安徽）有限公司作为BEST项目主导建设方之一，初始注册资本50亿元，在2024年6月增至145亿元，股东涵盖安徽省与合肥市国有平台、中央企业、中国科学院及蔚来汽车旗下资本等社会资本[6] - 由中核集团牵头成立的可控核聚变创新联合体包含33家中央企业、科研院所、高等院校及民营企业，中国科学院等离子体研究所也牵头成立了聚变产业联盟[8] 供应链与市场表现 - BEST装置的供应链由16家A股上市公司构成，上海电气供应TF线圈盒，西部超导批量供应超导线材，百利电气参与杜瓦结构研发与制造，安泰科技子公司研制钨铜复合片[8] - 10月3日港股核电核能概念股逆势集体爆发，中核国际涨21.30%，上海电气涨14.19%，中国核能科技涨13.79%，哈尔滨电气涨7.42%，东方电气涨6.61%[8][9] - 中核国际自9月16日以来涨幅已近81%[9] - 国际原子能机构连续第五年上调核电扩张预测，预计到2050年全球核电运营容量将达2024年水平的2.6倍[9]

股本情况 - 截至2025年9月30日，公司法定/注册股本总额为5亿港元[1] - 上月底及本月底法定/注册股份数目均为50亿股，面值0.1港元[1] - 本月法定/注册股份数目增加/减少为0[1] 股份发行情况 - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为18.52036942亿股[2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0[2] - 上月底及本月底已发行股份总数均为18.52036942亿股[2] - 本月已发行股份（不包括库存股份）增加/减少为0[2]

财报信息 - 2025年中期报告中、英文版已登载于公司及港交所网站[2][5] 非登记持有人安排 - 非登记持有人可填申请表获取公司通讯印刷本[3][6][9] - 申请表寄至卓佳证券登记有限公司[3][6][9] - 填妥申请表指示适用于日后通讯[4][6] - 申请表选择、签署等有误将作废[9] 咨询方式 - 有疑问可工作日9:00 - 17:00致电热线[4][6] - 香港投寄申请表毋须贴邮票[10]

无符合要求的关键要点，文档主要是公司通讯相关说明，未涉及财报电话会议内容。

收入和利润（同比变化） - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为5.331亿人民币，较2024年同期的7.467亿人民币下降28.6%[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月除税前溢利为1.125亿人民币，较2024年同期的9263万人民币增长21.5%[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月期内溢利为8555万人民币，较2024年同期的7072万人民币增长21.0%[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月母公司拥有人应占溢利为8612万人民币，较2024年同期的7038万人民币增长22.4%[15] - 公司截至2025年6月30日止六个月全面收益总额为9038万人民币，较2024年同期的6791万人民币增长33.1%[15] - 公司截至2025年6月30日止六个月的全面收益总额为9038.2万元人民币，较2024年同期的6791.1万元人民币增长33.1%[18] - 母公司拥有人应占全面收益为9095.5万元人民币，较2024年同期的6757.5万元人民币增长34.6%[18] - 基本及摊薄每股盈利为人民币4.65分，较2024年同期的人民币3.80分增长22.4%[18] - 公司期内溢利（净利润）为人民币70,383千元[28] - 公司收益同比下降28.6%至人民币5.331亿元（2024年：7.467亿元）[187][189] - 公司权益持有人应占盈利同比增长22.4%至人民币8612.2万元（2024年：7038.3万元）[187][189] 成本和费用（同比变化） - 公司截至2025年6月30日止六个月财务成本为9801万人民币，较2024年同期的1.031亿人民币下降4.9%[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月行政开支为4349万人民币，较2024年同期的4769万人民币下降8.8%[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月所得税开支为2698万人民币，较2024年同期的2191万人民币增长23.1%[13] - 公司财务成本为人民币103,129千元，其中银行及其他借贷利息为100,483千元，租赁负债利息为2,646千元[62] - 公司员工成本合计人民币33,291千元，其中工资薪酬及花红为26,938千元，退休金计划供款为6,353千元[64] - 公司物业厂房及设备折旧为人民币158,211千元，使用权资产折旧为12,271千元，总计折旧170,482千元[64][65] - 公司所得税开支为人民币21,914千元，其中中国大陆当期税项为18,915千元，过往年度拨备调整1,079千元，递延税项1,920千元[73] 毛利（同比变化） - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为2.532亿人民币，较2024年同期的2.325亿人民币增长8.9%[13] 其他全面收益（同比变化） - 公司截至2025年6月30日止六个月其他全面收益为483万人民币，较2024年同期的亏损281万人民币显著改善[15] 资产和负债（期末余额变化） - 公司总资产从2024年末的1032.347亿元人民币增至2025年6月末的1076.79亿元人民币，增长4.3%[21][23] - 非流动资产总额从2024年末的690.342亿元人民币增至2025年6月末的725.3996亿元人民币，增长5.1%[21] - 现金及现金等价物从2024年末的83.1871亿元人民币增至2025年6月末的92.5001亿元人民币，增长11.2%[21] - 银行及其他借贷总额从2024年末的702.7693亿元人民币增至2025年6月末的756.5084亿元人民币，增长7.6%[23] - 公司权益总额从2024年末的171.1215亿元人民币增至2025年6月末的180.1597亿元人民币，增长5.3%[23] - 母公司拥有人应占权益从2024年末的167.3197亿元人民币增至2025年6月末的176.4152亿元人民币，增长5.4%[23] - 综合储备从2024年末的151.0859亿元人民币增至2025年6月末的160.1814亿元人民币，增长6.0%[25] - 母公司拥有人应占权益总额从2023年底的人民币1,575,287千元增至2024年6月底的人民币1,642,862千元[28] - 公司现金及现金等价物期末余额为人民币925,001千元，较期初的人民币831,871千元有所增加[31] - 应付贸易账项及票据总额从2024年末的人民币891,201千元下降至2025年6月末的人民币693,701千元，降幅为22.2%[100] - 有息银行及其他借贷总额从2024年末的人民币7,027,693千元增至2025年6月末的人民币7,565,084千元，增幅为7.7%[103] - 有抵押短期银行借贷从2024年末的人民币1,297,481千元增至2025年6月末的人民币1,505,029千元，增幅为16.0%[103] - 未提取银行贷款融资从2024年末的约人民币2,009,931千元大幅增至2025年6月末的人民币3,308,529千元，增幅达64.6%[107][108] 现金流活动 - 经营活动产生净现金流入人民币196,176千元[31] - 投资活动产生净现金流出人民币538,445千元[31] - 融资活动产生净现金流入人民币433,551千元[31] - 受汇率变动影响，现金及现金等价物产生净收益人民币1,848千元[31] 业务分部表现 - 总收益533,102千人民币，其中发电分部贡献493,208千人民币占比92.5%[59] - 分部间销售328,517千人民币，主要来自EPC及咨询分部327,798千人民币[59] - 除税前溢利112,529千人民币，所得税开支26,980千人民币[59] - 期内溢利85,549千人民币[59] - 总资产10,767,906千人民币，发电分部资产8,566,686千人民币占比79.6%[59] - 总负债8,966,309千人民币，发电分部负债6,003,567千人民币占比67%[59] - 财务成本98,013千人民币显著影响盈利[59] - 公司总收益为人民币746,741千元，其中EPC及咨询建设分部贡献362,737千元，发电分部贡献372,912千元，融资分部贡献11,092千元[60] - 公司分部业绩总额为人民币192,163千元，其中发电分部业绩最高，达180,217千元，EPC及咨询建设分部为14,646千元，融资分部亏损2,700千元[60] - 公司期内溢利为人民币70,719千元，所得税开支为21,914千元，除税后利润率为9.5%[60] - 公司总资产为人民币9,927,489千元，其中发电分部资产占比最高，达7,416,186千元，占总资产74.7%[60] - EPC及咨询业务对外销售额同比下降91.1%至人民币3242.2万元（2024年：3.627亿元）[188][190] 投资和资产详情 - 非上市股本投资公平值45,318千人民币，较2024年末45,334千人民币基本持平[49] - 贴现率10.67%用于计算非上市股本投资公平值，与2024年末保持一致[50][51] - 长期税前经营利润率假设范围30%至35%，与2024年末一致[50][51] - 公司物业、厂房及设备收购成本为人民币5.02752亿元，较去年同期的人民币6.96606亿元（经重述）下降27.8%[79][82] - 公司对联营公司中核齐齐哈尔太阳能发电有限公司的投资，应占净资产为人民币672.5万元，较2024年底的人民币632万元增长6.4%[84] - 公司应收贸易账款及票据净值为人民币14.70572亿元，较2024年底的人民币14.35704亿元增长2.4%[91] - 公司超过365天的逾期应收账款为人民币8.77458亿元，较2024年底的人民币7.80298亿元增长12.5%[93] - 公司已抵押银行存款为人民币7533.6万元，较2024年底的人民币1.00894亿元下降25.3%[95][97] - 公司应收票据主要来自EPC及咨询建设分部，账期为开票日起6个月内[93][94] - 公司已抵押银行存款年利率范围为0.2%至1.3%，较2024年底的0.1%至1.3%略有上升[96] - 公司贸易信贷政策为一般客户3个月账期，主要客户可延长至1年[89][90] - 银行借贷的抵押品包括价值人民币23,984千元的融资租赁应收款项和价值约人民币570,667千元的应收贸易账项及票据[105][106] - 所有银行及其他借贷均按浮动利率计息，2025年6月末的有效年利率范围为2.2%至3.75%[105][106] - 一年内到期的银行借贷为人民币2,383,002千元，占银行借贷总额的32.0%[110] - 五年后到期的银行借贷为人民币3,013,661千元，占银行借贷总额的40.5%[110] 关联方交易 - 向关联公司支付租赁负债利息人民币31.7万元（2024年同期：13.2万元）[128][133] - 向关联公司支付租赁负债总额人民币462.7万元（2024年同期：80.8万元）[128][133] - 关联公司贸易应收款项增至人民币616.6万元（2024年末：595.6万元）[137] - 关联公司租赁负债增至人民币5865.9万元（2024年末：1825.4万元）[137] - 关键管理人员报酬支出增至人民币180.7万元（2024年同期：134.3万元）[141] - 向关联公司销售电力收入人民币219.7万元（2024年同期：93.7万元）[128] - 新增关联公司物业及设备支出人民币33.4万元[128][138] 收购和投资活动 - 公司于2025年3月以人民币1,000千元现金收购韶关定榕新能源科技有限公司100%权益[113][114] - 收购韶关定榕确认的可识别净资产公允价值为人民币2,267千元，产生商誉负人民币1,267千元[116] - 收购韶关定荣新能源科技贡献收入人民币189.3万元及综合亏损人民币6.7万元[118][120] - 假设收购于期初进行，集团持续经营收入将达人民币5.356亿元，期内溢利达人民币8554.9万元[119][120] 资本承诺和合约 - 发电站建设合约承付金额增至人民币10.165亿元（2024年末：人民币9.646亿元）[123][125] 股息和股本 - 公司加权平均普通股数量为18.52037亿股，与2024年持平[77] - 公司2025年上半年未宣派股息，与2024年同期情况一致[78][81] 其他财务项目 - 公司汇兑储备因境外业务折算产生汇兑差额，减少人民币2,808千元[28] - 公司从保留盈利向法定储备转入人民币21,285千元[28] - 公司非控股权益总额为人民币32,589千元[28] - 公司一间中国附属公司享有15%优惠企业所得税率，有效期至2025年[70][71] - 公司用于计算每股盈利的溢利为人民币70,383千元[75] 发电业务运营 - 截至2025年6月30日，公司运营117座电站，包括103座风光电站（总运营容量2,030MW）和14座储能电站（运营容量551MWh）[196][197] - 2025年上半年风光发电量11.4亿千瓦时，其中光伏发电8.2亿千瓦时（占比72%），风力发电3.2亿千瓦时（占比28%）[196][197] - 完成绿电交易2,500万千瓦时，产生额外收入48万元人民币[196][197] - 交易绿证40.8万张，产生额外收入152万元人民币[196][197] 项目开发和建设 - 完成临翔二期100MW/200MWh储能项目并网[185][186][191][193] - 取得济源钢铁80MW/240MWh储能项目[185][186] - 上半年跟踪新能源项目规模超6GW，其中重点开发项目达4.2GW[185][186] - 承接14个新能源EPC项目，合同金额约3.45亿元人民币[191][193] - 华润柳新镇25.2MW项目中标[185][186] - 2025年上半年新增储能电站并网容量245MWh[199][200] - 临翔二期100MW/200MWh储能项目于2025年5月28日全容量并网[199][200] - 14个分布式屋顶光伏项目在2025年4月30日前提前并网[198][200] - 储能项目通过充放电价差和容量租赁获取收益[199][200] 行业和市场趋势 - 国家发电总装机容量目标达到36亿千瓦以上[154] - 新增新能源发电装机规模目标超过2亿千瓦[154] - 年发电量目标达到约10.6万亿千瓦时[154] - 2025-2027年年均新增新能源装机超过2亿千瓦[149][151] - 全国新能源利用率目标保持不低于90%[149][151] - 2025年底实现电力现货市场全国覆盖和连续结算运行[163] - 2027年绿证市场交易制度基本完善[162][164] - 2025年5月1日后分布式光伏全额上网项目不再获批[148][150] - 2025年6月1日作为新能源上网电价新旧政策分界点[152][153] - 钢铁、水泥、铝冶炼行业分两阶段(2024-2026、2027年后)纳入全国碳市场[156][158] - 2025年上半年全国光伏新增装机212.2GW，同比增长107.1%[169][171] - 截至2025年6月底中国光伏累计装机达1,100GW，同比增长54.2%[169][171] - 2025年上半年全国风电新增装机51.4GW，同比增长98.9%[173][175] - 2025年上半年全国新增储能装机21.9GW/55.2GWh，功率规模同比增长69.4%[177][179] - 2025年6月光伏新增装机14.36GW，同比下降38%[169][171] - 2025年1-6月全国光伏平均利用率约94%，同比下降2.3个百分点[169][171] - 2025年1-6月全国风电平均利用率约93.2%，同比下降2.7个百分点[173][175] - 储能电池电芯成本从0.45元/Wh降至约0.3元/Wh[180] - 2小时储能系统价格从2024年初约0.85元/Wh降至约0.55元/Wh[180] - 陆上风机成本从2020年4元/W降至目前约1.5元/W[174][175] - 2小时储能系统价格从2024年初的0.85元/Wh降至0.55元/Wh（降幅约35.3%）[182] - 储能电芯价格从2024年初的0.45元/Wh降至0.3元/Wh（降幅约33.3%）[182]

股份数据 - 截至2025年8月底，法定/注册股份数目为50亿股，面值0.1港元，法定/注册股本为5亿港元[1] - 2025年8月法定/注册股份数目和法定/注册股本无增减[1] - 截至2025年8月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为18.52036942亿股[2] - 截至2025年8月底，库存股份数目为0[2] - 2025年8月已发行股份（不包括库存股份）和库存股份数目无增减[2] - 截至2025年8月底，已发行股份总数为18.52036942亿股[2]

财务表现 - 收益5.33亿元人民币 同比减少28.6% [1] - 期间溢利8554.9万元 同比增加21% [1] - 每股基本亏损4.65分 [1]

财务表现 - 收益5.33亿元人民币 同比减少28.6% [1] - 期间溢利8554.9万元 同比增加21% [1] - 每股基本亏损4.65分 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益为人民币5.33亿元 较去年同期减少28.6% [1] - 公司拥有人应占溢利增加22.4%至人民币8612.2万元 [1] - 每股基本盈利为人民币4.65分 较2024年同期人民币3.80分（经重述）有所提升 [1] 运营状况 - 溢利增长主要源于电站智慧化运维水平提升 设备投入率及发电量不断提高 [1] - 截至2025年6月30日运维电站总数达117座 其中风光电站占比88%（103座） [1]