香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公布之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公布全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：596） 內幕消息－正面盈利預告 本公司仍在編製及擬定本公司二零二四財政年度之綜合財務業績。本公告所載資料 僅依據本公司目前可得資料的初步評估而作出，而有關資料尚未經本公司核數師審 核或本公司審核委員會審閱。因此，本公司二零二四財政年度的實際業績或會輿本 公告所披露有所不同。本公司二零二四財政年度的財務業績詳情預期將於二零二五 年三月底前刊發之本公司二零二四財政年度全年業績公告中披露。 – 1 – 本公司股東及潛在投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事。 承董事會命 浪潮數字企業技術有限公司 主席 趙震 香港，二零二五年三月二十日 浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」，連同其附屬公司「本集團」）乃根據香港聯合 交易所有限公司證券上市規則（「上市規則 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：596） 澄清公告 董事會會議通告 茲提述浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」）於二零二五年三月十八日刊發的公佈 （「該公佈」）。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）注意到該公佈英文版不慎出現文書錯誤，謹此 澄清董事會會議日期將為二零二五年三月三十一日（星期一），而非二零二五年三月 三十一日（星期四）。 除上文所述者外，該公佈所載的所有其他資料及該公佈的中文版均正確無誤，並維 持不變。 承董事會命 浪潮數字企業技術有限公司 主席 於本公佈日期，董事會成員包括執行董事趙震先生、王玉森先生及崔洪志先生、非執行董事李春香 女士及獨立非執行董事黃烈初先生、張瑞君女士及丁香乾先生。 趙震 香港，二零二五年三月二十日 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：596） 董事會會議通告 浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司將於二 零二五年三月三十一日（星期一）舉行董事會會議，藉以通過（其中包括）本公司及其 附屬公司（「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度已審核之全年業績及考 慮派發末期股息（如有）。 承董事會命 浪潮數字企業技術有限公司 主席 趙震 香港，二零二五年三月十八日 於本公佈日期，董事會成員包括執行董事趙震先生、王玉森先生及崔洪志先生、非執行董事李春香 女士先生及獨立非執行董事黃烈初先生、張瑞君女士及丁香乾先生。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标估值从 11 倍上调至 15 倍 FY25E 市盈率，新目标价为 7.48 港元，有 23%上升空间 [3] 报告的核心观点 - 浪潮数字企业将 DeepSeek 模型嵌入浪潮海岳大模型平台业务环节，提升产品吸引力，如 ChatBI 应用场景接入 DeepSeek - R1 大模型后内容生成精度较其他主流开源模型提升 20%，结果可用性达 95% [1] - 《2025 政府工作报告》推动传统制造业改造提升、数字化转型及“人工智能 +”行动，智能软件行业有望加快技术成果转化和提升竞争力 [2] - DeepSeek 发布、政策支持及制造业数字化转型促进软件服务企业发展，预测浪潮数字企业未来云服务收入每年同比增长 30 - 40%，维持 FY24E/FY25E 收入预测为 100 亿/120 亿人民币，净利润 3.6 亿/5.2 亿人民币预测 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业务进展 - 浪潮数字企业宣布浪潮海岳大模型平台嵌入 DeepSeek 模型，支持多模式使用智能服务，可切换智能应用场景模型、微调及开发 AI 应用 [1] 政策环境 - 国务院《2025 政府工作报告》提出推动传统制造业改造提升、数字化转型，支持大模型应用，政策推动下智能软件行业有望加快技术成果转化和提升竞争力 [2] 行业与公司估值及财务预测 - DeepSeek 发布、政策支持和制造业数字化转型使软件服务行业估值提升，预测浪潮数字企业云服务收入每年同比增长 30 - 40%，维持 FY24E/FY25E 收入 100 亿/120 亿人民币、净利润 3.6 亿/5.2 亿人民币预测，目标估值上调，新目标价 7.48 港元，有 23%上升空间 [3] - 给出公司 FY22 - FY26 年主要财务数据预测，包括收入、净利润、每股盈利等指标及增长率、市盈率、市净率等比率 [5][9] 股票资料 - 现价 6.10 港元，总市值 6773 百万港元，流通股比例 40.8%，已发行总股本 1142 百万，52 周价格区间 2.49 - 6.49 港元，3 个月日均成交额 32.7 百万港元，主要股东浪潮集团持股 54.6% [6] 历史建议和目标价 - 2024 年 10 月 18 日评级“买入”，目标价 HK$5.50；2025 年 3 月 10 日评级“买入”，目标价 HK$7.48 [11]

INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 (I) 有關二零二五年框架金融服務協議的 主要交易及持續關連交易 (II) 有關就重續現有持續關連交易及 修訂年度上限訂立框架協議的 持續關連交易 茲提述浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」）日期為二零二四年十二月二十七日 的公佈，內容有關（其中包括）框架協議項下的採購交易、供應交易及銷售代理交易 以及二零二五年框架金融服務協議項下的存款服務及其他金融服務（「該公佈」）， 以及本公司日期為二零二五年一月二十日的公佈，內容有關延遲寄發通函（「延遲公 佈」）。除另有界定者外，本公佈所用詞彙與該公佈所界定者具有相同涵義。 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：596） 進一步延遲寄發通函 誠如延遲公佈所載，一份載有（其中包括）(i)框架協議項下擬進行的採購交易、供應 交易及銷售代理交易（連 ...

报告公司投资评级 - 建议关注 [3] 报告的核心观点 - 浪潮海岳大模型接入DeepSeek后技术层面性能提升，多个场景可深度思考，内容生成结果可用性显著提升，还能赋予更多功能，未来支持模型微调和开发更多AI应用；成本方面可降低算力需求、节省算力成本，提升项目利润率；这是公司旗下企业应用从“AI集成”向“AI原生”的转变，有助于推动形成更广泛的AI生态，促进云业务发展；公司目前估值对应2025年动态PE约10倍，较其他同行有显著优势 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 国产AI大模型DeepSeek推理成本低、性能卓越，1月20日发布的推理模型DeepSeek - R1性能显著跃升，支撑解决大模型在复杂场景应用难题并降低成本 [1] - 浪潮海岳大模型依托海岳智能体框架实现DeepSeek全量模型适配，支持用户在公有云、私有云模式下使用智能服务，能将智能应用场景模型一键切换至DeepSeek模型，还支持其微调与开发基于它的AI应用 [1] - 接入DeepSeek - R1大模型后，在ChatBI应用场景各环节实现深度思考，内容生成精度较其他主流开源模型提升20%，结果可用性达95%，提升智能数据分析精度，提供决策支持 [1] 点评观点 - 公司浪潮海岳大模型接入DeepSeek后技术性能提升，功能增多，成本降低，推动企业应用转变，促进云业务发展，目前估值有优势，建议关注 [3]

（股份代號：596） 延遲寄發通函 (I) 有關二零二五年框架金融服務協議的 主要交易及持續關連交易 (II) 有關就重續現有持續關連交易及 修訂年度上限訂立框架協議的 持續關連交易 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 進行的採購交易、供應交易及銷售代理交易以及二零二五年框架金融服務協議項下 擬進行的交易致獨立董事委員會及獨立股東的意見函件；及(v)股東特別大會通告 的通函（「通函」）預計將於二零二五年一月二十日或之前寄發予股東。 由於需要額外時間編製及最終落實通函的內容，故通函的寄發日期將延遲至二零 二五年二月二十八日或之前的日期。 茲提述浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」）日期為二零二四年十二月二十七日的 公佈，內容有關（其中包括）框架協議項下的採購交易、供應交易及銷售代理交易以 及二零 ...

协议订立 - 2024年12月27日公司与浪潮集团重续三年相关交易框架协议并修订年度上限[3][16] - 2024年12月27日建议与浪潮财务订立2025年框架金融服务协议，期限至2027年12月31日[4][17] - 2024年12月27日与浪潮文旅订立2025年差旅服务框架协议，延期三年并修订年度上限[5][17] 股权结构 - 浪潮集团拥有公司已发行股本约54.44%的权益[6][85][104] - 浪潮财务由公司直接持有20%股权，浪潮集团直接持有60%股权，浪潮软件持有20%股权[6][86] 交易数据 - 采购交易2022 - 2024年实际金额分别为262,073千元、397,681千元、463,325千元，2025 - 2027年建议年度上限分别为1,004,800千元、1,139,443千元、1,292,129千元[23] - 公用服务交易2022 - 2024年实际金额分别为11,142千元、13,413千元、12,051千元，2024年年度上限由14,777,000元修订为20,000,000元，2025 - 2027年建议年度上限分别为23,066千元、26,157千元、29,662千元[29] - 租赁交易北京金额为8741千元，济南2023 - 2025年交易金额分别为29953千元、29016千元、（52410）千元，香港2023 - 2024年交易金额分别为587千元、576千元，2025 - 2027年建议年度上限均为45000千元[35][37] - 供应交易2022 - 2024年过往交易金额分别为354247千元、426352千元、449555千元，2025 - 2027年建议年度上限分别为1010807千元、1146225千元、1299854千元[44] - 截至2024年11月30日，销售代理2022 - 2024年交易额年度上限分别为1420000千元、1846000千元、2400000千元，2025 - 2027年分别为818635千元、928332千元、1052728千元[49][50] - 截至2024年11月30日，2023 - 2025年存款服务现有年度上限均为500000千元，2025 - 2027年建议年度上限分别为900000千元、1050000千元、1200000千元[60] - 2025 - 2027年其他金融服务A类建议年度上限均为2亿美元，B类均为3亿元人民币[65] - 截至2024年12月31日止年度，差旅服务过往交易金额为16,326千元，现有年度上限30,000千元，2025 - 2027年建议年度上限均为30,000千元[78][79] 交易规定 - 框架协议下公用服务交易及租赁交易经修订年度上限适用百分比率超0.1%低于5%，须遵守申报、公告及年度审阅规定，豁免通函等规定[7][89] - 框架协议下采购、供应及销售代理交易经修订年度上限适用百分比率超25%低于75%，须遵守多项规定并构成主要交易[7][89] - 2025年框架金融服务协议下存款服务和第一类其他金融服务最高年度上限适用百分比率超25%低于75%且超1000万港元，构成主要交易及持续关连交易[10][92] - 贷款融资服务按正常商业条款进行，获全面豁免遵守部分规定[10][92] - 2025年差旅服务框架协议下交易年度上限总额最高适用百分比率超0.1%低于5%，须遵守申报等规定，豁免通函等规定[11][93] 其他要点 - 通函预计于2025年1月20日或之前寄发予股东[14][96] - 公司管理层将定期审阅销售代理交易，高级管理层每月监控交易金额[52] - 独立非执行董事和公司核数师将对持续关连交易进行年度审阅[52] - 2022年、2023年及2024年6月30日公司现金及现金等价物分别为1193170港元、1264504港元及528702港元[61] - 公司财务部每日监控浪潮财务存款结余，每月审阅存款、贷款融资市场利率及其他金融服务报价[69] - 浪潮文旅为公司提供60天信贷期以结清服务费[77] - 浪潮文旅直接从合作航空公司购买机票比通过第三方平台综合节省5%[82] - 独立董事委员会由黄烈初先生、张瑞君女士及丁香乾先生组成，珑盛资本有限公司为独立财务顾问[94] - 公司将召开股东特别大会供独立股东考虑并酌情通过相关决议案[95] - 浪潮集团有限公司及其联系人控制621,679,686股股份，占公司已发行股本约54.44%，应就相关决议案放弃投票[13][95]

投资评级 - 浪潮数字企业（0596.HK）未评级 [7] 核心观点 - 浪潮数字企业的核心业务围绕云服务、管理软件和物联网解决方案三大板块，助力企业数字化转型升级 [7] - 云服务作为增长最快的业务，2024年H1收入达到9.8亿元，同比增长36%，收入占比提升至45% [7] - 管理软件实现收入12.02亿元，同比增长7.4%，在企业财务、人力、供应链等数字化管理场景中发挥关键作用 [7] - 物联网解决方案收入为19.59亿元，占总收入的近50%，尽管同比下降13%，但在支持智能制造和工业物联网场景中仍具战略意义 [7] - 浪潮数字企业的核心客户广泛分布于能源、制造、交通等关键行业，涵盖79家央企、29家世界500强企业和190家中国500强企业 [7] - 浪潮数字企业凭借自主可控的技术体系、海岳PaaS平台和智能ERP等创新产品，在云服务、管理软件和物联网领域形成了差异化竞争力 [7] - 随着"数字中国"战略的深入推进，云计算、物联网和智能制造的市场需求快速增长，云服务保持36%的高速增长，占收入比重的45% [7] - 制造业智能化升级和物联网的广泛应用为公司物联网解决方案业务提供了更多增长机遇 [7] - 国家政策对数据资产化和国产技术替代的支持，浪潮在核心客户群稳定的基础上，拥有进一步扩展市场的潜力 [7] 业务板块 - 云服务：2024年H1收入达到9.8亿元，同比增长36%，收入占比提升至45% [7] - 管理软件：2024年H1收入12.02亿元，同比增长7.4% [7] - 物联网解决方案：2024年H1收入19.59亿元，占总收入的近50%，同比下降13% [7] 客户群体 - 核心客户广泛分布于能源、制造、交通等关键行业，涵盖79家央企、29家世界500强企业和190家中国500强企业 [7] - 代表性客户包括特变电工、中铁工业、山水集团等智能制造企业，以及山东港口、山东高速等数据资产创新领域的龙头企业 [7] 市场前景 - 随着"数字中国"战略的深入推进，云计算、物联网和智能制造的市场需求快速增长 [7] - 云服务保持36%的高速增长，占收入比重的45%，未来将继续受益于AI与云技术普及带来的红利 [7] - 制造业智能化升级和物联网的广泛应用为公司物联网解决方案业务提供了更多增长机遇 [7] - 国家政策对数据资产化和国产技术替代的支持，浪潮在核心客户群稳定的基础上，拥有进一步扩展市场的潜力 [7] 竞争策略 - 浪潮数字企业凭借自主可控的技术体系、海岳PaaS平台和智能ERP等创新产品，在云服务、管理软件和物联网领域形成了差异化竞争力 [7] - 面对用友、金蝶等本土企业以及阿里云、腾讯云和SAP、Oracle等国内外巨头的竞争，浪潮通过深度定制化服务和多场景解决方案打造竞争壁垒 [7] - 未来，差异化战略与技术创新将是其持续保持竞争力的关键 [7]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容 而引致之任何損失承擔任何責任。 INSPUR DIGITAL ENTERPRISE TECHNOLOGY LIMITED 浪潮數字企業技術有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：596） 關連交易 視作出售一間附屬公司股權 補充公佈 茲提述浪潮數字企業技術有限公司（「本公司」）日期為二零二四年十月三十一日的公 佈（「該公佈」），內容有關構成視作出售本公司一間附屬公司股權的增資。除文義另 有所指外，本公佈所用詞彙與該公佈所界定者具有相同涵義。 董事會希望為股東及潛在投資者提供有關增資的額外資料。 誠如該公佈所披露，估值師採納的估值方法為收入法項下的折現現金流量法，及資 產評估報告的估值基準日為二零二三年十月三十一日。資產評估報告中採納的估值 方法及假設構成上市規則第14.61條項下之盈利預測，因此適用上市規則第 14.60A 條規定。 除該公佈所披露「4.本交易的評估與定價」一節外，董事會希望補充以下資料：－ 目標公司折現 ...