公司回购动态 - 美的集团于2025年9月17日实施股份回购 耗资2.1亿元人民币 [1] - 回购数量为281.7万股A股 回购价格区间为每股74.27-75.25元 [1]

股份数据 - 2025年9月16日已发行股份（不含库存）6,958,482,700，库存72,701,595，总数7,031,184,295[3] - 9月17日购回股份2,817,200，占比0.040486%，每股购回价74.5395元[3] - 9月17日两期激励计划分别发行新股18,729、70,703，占比0.000269%、0.001016%[4] - 9月17日结束时，已发行股份（不含库存）6,955,754,932，库存75,518,795，总数7,031,273,727[4] 购回情况 - 9月17日在深交所购回2,817,200股，最高75.25元，最低74.27元[12] - 付出总额209,992,679元，拟注销0股，拟持作库存2,817,200股[12]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达831.03% [1][2] - 安德利果汁和弘业期货溢价率分别为236.50%和223.11% [1][2] - 前十名溢价率均超过175%，其中浙江世宝溢价率216.26% [2] AH股折价率排名 - 宁德时代H股相对A股折价10.11% [1][3] - 恒瑞医药H股折价1.06%，美的集团溢价率仅3.86% [1][3] - 后十名溢价率均低于18%，招商银行溢价率4.91% [3] 偏离值正向排名 - 东北电气偏离值最高达44.04% [1][4] - 昭衍新药和浙江世宝偏离值分别为22.30%和21.80% [1][4] - 前十名偏离值均超过10%，金隅集团偏离值10.94% [4] 偏离值负向排名 - 复旦张江偏离值最低为-22.95% [1][5] - 龙源电力和辽港股份偏离值分别为-21.66%和-20.47% [1][5] - 后十名偏离值均低于-14%，康希诺生物偏离值-14.06% [5] 股价对比数据 - 东北电气H股0.29港元对应A股2.25元 [2] - 宁德时代H股502.5港元对应A股377.1元 [3] - 昭衍新药H股24.88港元对应A股41.03元 [4]

港股家电板块表现 - 港股家电股集体上涨 海尔智家涨超5%至26.94港元 创维集团涨2.75%至4.48港元 海信家电涨2.71%至22.76港元 美的集团涨1.66%至85.95港元 TCL电子跟涨0.61%至9.9港元 [1] 行业销售数据 - 8月我国家电社零同比增长14.3% 增速环比有所放缓但增长趋势依然良好 [1] - 家电线下零售增速环比提升 主要受益于第三批国补资金到位 [1] - 空调品类受全国多雨水天气影响增速有所放缓 [1] - 线上刚需品类增速放缓 但可选品类如扫地机、洗地机等增速依然较快 [1] 行业发展趋势 - 家电企业加快产能出海步伐 在东南亚等地区建设产能 [1] - 产能出海预计对家电出口增速产生影响 [1] - 随着关税政策明朗化 家电出口有望回归稳健增长通道 [1] - 家电出海发展前景被看好 [1]

公司回购动态 - 公司于2025年9月16日耗资人民币2亿元回购268.6万股A股 [1] - 回购价格区间为每股74.1-74.8元 [1]

公司股份回购 - 美的集团于2025年9月16日耗资约2亿元人民币回购股份 [1] - 公司回购约268.61万股A股股份 [1]

股份数据 - 2025年9月15日已发行股份（不含库存）6,960,997,895股，库存70,015,534股，总数7,031,013,429股[3] - 9月16日购回股份2,686,061股，占比0.038587%，每股购回价74.4506元[3] - 9月16日第八期激励计划行权发新股43,088股，占比0.000619%，每股70.78元[4] - 9月16日第九期激励计划行权发新股127,778股，占比0.001836%，每股45.65元[4] - 9月16日结束时已发行股份（不含库存）6,958,482,700股，库存72,701,595股，总数7,031,184,295股[4] 购回情况 - 9月16日在深交所购回2,686,061股，最高74.8元，最低74.1元[12] - 购回价格总额199,978,875元，拟注销0股，拟持作库存2,686,061股[12] 其他信息 - 证券代号000333，股份类别A股[12] - 呈交者方洪波，职衔董事长、执行董事兼总裁[15]

公司回购动态 - 公司于2025年9月15日耗资1.44亿元人民币回购191.61万股A股 [1] - 回购价格区间为每股74.87-75.89元 [1]

股份数据 - 2025年9月12日已发行股份（不含库存）6,962,639,930，库存68,099,434，总数7,030,739,364[3] - 2025年9月15日购回股份1,916,100，占比0.02752%，每股购回价75.1495元[3] - 2025年9月15日第八期激励计划行权发新股120,999，占比0.001738%，每股70.78元[4] - 2025年9月15日第九期激励计划行权发新股153,066，占比0.002198%，每股45.65元[4] - 2025年9月15日结束时，已发行股份（不含库存）6,960,997,895，库存70,015,534，总数7,031,013,429[4] 购回情况 - 2025年9月15日在深交所购回1,916,100股，最高75.89元，最低74.87元[12] - 2025年9月15日付出价格总额143,993,958元[12] - 公司合共购回1,916,100股，付出143,993,958元[12] - 公司购回拟注销0股，拟持作库存1,916,100股[12] 其他 - 公司呈交日期为2025年9月15日[2] - 呈交者为方洪波，职衔是董事长、执行董事兼总裁[15]

财务数据关键指标变化 - 公司2025年上半年营业总收入2523亿元，同比增长15.7%[32] - 公司2025年上半年归母净利润260亿元，同比增长25.0%[32] - 2025年上半年收入2523.31亿元人民币同比增长15.7%[141][142] - 公司总收入同比增长15.7%至2523.31亿元人民币，其中国内收入增长14.2%至1451.39亿元人民币（占比57.5%），海外收入增长17.7%至1071.92亿元人民币（占比42.5%）[147] - 公司整体毛利率同比下降0.6个百分点至25.5%，主要因智能家居业务毛利率下降0.9个百分点至28.5%及低毛利率的ToB业务占比提升至25.6%[148] - 销售及营销开支同比增长15.5%至231亿元人民币，费用率持平于9.2%[149] - 研发开支同比增长14.3%至88亿元人民币，费用率持平于3.5%[151] - 年度利润同比增长26.0%至266亿元人民币，利润率提升0.9个百分点至10.6%[155] - 财务费用净额149.2百万元同比大幅增加[141] - 财务费用净额大幅增至15亿元人民币（去年同期为2亿元），主要因汇兑损失8亿元及利息收入减少[154] - 经营现金流净额同比增长11.3%至372.81亿元人民币，主要受益于贸易应付款增加118亿元及存货减少137亿元[158] - 投资活动现金流净额转正为75.50亿元人民币（去年同期为-206.36亿元）[158] - 现金及等价物净增加257.18亿元人民币，期末余额达816.66亿元人民币[158] - 净资产增长0.8%至2294.24亿元人民币，主要因净利润增长及股东投入[157] - 投资活动现金净额76亿元，其中处置金融资产现金净额136亿元，购买物业等付款净额31亿元，购买子公司致现金净流出56亿元[159] - 融资活动现金净流出191亿元，派发股息244亿元，偿还借款436亿元，借款所得款项503亿元[159] - 现金及现金等价物由2024年末551亿元增至2025年6月817亿元，增幅48.3%[160] - 非流动借款由2024年末138亿元减至2025年6月122亿元，流动借款由695亿元增至808亿元[162] - 资产总额6380.34亿元，负债总额4086.10亿元，资产负债率由62.3%升至64.0%[163] - 资本开支（不含企业合并）由2024上半年41亿元增至2025上半年53亿元，增幅29.3%[165] - 已签约未拨备资本承诺由2024年末113亿元减至2025年6月69亿元[167] - 抵押物账面净值302亿元，含金融产品/应收款项/不动产等[168] 各条业务线表现 - 智能家居业务收入1672.01亿元占比66.3%同比增长13.3%[142][143] - 新能源及工业技术业务收入219.59亿元同比增长28.6%[142][144] - 智能建筑科技业务收入195.11亿元同比增长24.2%[142][145] - 机器人及自动化业务收入150.73亿元同比增长8.3%[142][145] - 商用多联机国内销售额占比超过28%稳居行业第一[85] - 离心机组市场销售额占比超过15%位居行业第一[85] - 离心机发货量同比增长超65%[85] - 磁悬浮离心机发货量同比增长超130%[85] - 菱王电梯发货量同比增长超过40%[85] - 库卡工业机器人2025年上半年国内市场份额达9.4%[97] - 库卡工业机器人国内市场销量份额稳步提升至9.4%[106] - 新能源汽车部件累计出货超100万台电动汽车压缩机国内销量占比超5%[84] - 机器人部件2025上半年出货量超3万台同比显著提升[84] - 合康新能光伏电站并网容量已超3GW[83] - 中广核新能源10.5GWh储能系统框架采购项目成功中标[82] - 科陆电子入选彭博新能源财经全球Tier1一级储能厂商榜单[82] - 家用空调压缩机全球市场份额稳居第一涡旋压缩机国内市场份额超10%[81] - 自研芯片上半年出货量超2200万[81] - 冰箱压缩机合肥新基地新增年产能达750万台[81] - 印度制造基地年产能突破500万台[81] 各地区表现 - 中国内地收入1451亿元同比增长14.2%其他地区收入1072亿元同比增长17.7%[146] - 海外销售额占总销售额40%以上，产品出口至全球超过200个国家及地区[114] - 2025年上半年海外OBM业务收入占智能家居海外收入45%以上[114] - 美的系家用空调在南美区域销量位居行业第一，在北美地区销售额蝉联行业榜首[57] - 美的系冰洗产品在巴西和智利的销售额稳居行业前三，在马来西亚升至行业第一[57] - 冰箱在泰国和越南的销售额分别升至第一和第二[57] - 空调品类在埃及市场销量多年稳居行业第一，冰洗产品销量进入行业前三[58] - 大烤箱及洗碗机在沙特市场销量占比升至行业第一，家用空调销量进入行业前三[58] - 空调和洗衣机在南非市场销量占比均超过10%[58] - 东芝白电在日本市场销售收入同比增长超过10%[64] - 东芝白电六大品类合计市场零售额占比提升至16%[64] - 库卡中国2025年上半年收入贡献占比接近30%[116] 管理层讨论和指引 - 公司坚持"科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破"四大战略主轴[119] - 公司通过DTC变革和OBM优先战略实现业务增量发展[120] - 公司机器人业务聚焦工业机器人智能化和家电产品机器人化[121] - 公司2025年下半年将着力降低结构性成本并提高库存周转率[123] - 推进评估体系数字化一致化强化技术转化与差异化产品布局[124] - 提升研究组织博士占比优化人才结构吸纳全球领军人才[124] - 全面推广AI赋能研发提升产品开发质量与效率[124] - 优化交付周期提高库存周转率落实一盘货提升运营效率[125] - 提升线上自营业务占比通过O2O模式推动双线产品融合[126] - 精简产品SKU提升销售效率推进云仓3.0提升客户满意度[126] - 加速海外制造布局推进区域供区域模式提升本地化交付能力[128] - 提升ToC零售动销能力强化体育营销与数字媒介投放[128] - 建设预测科学化监控自动化的全球售后备件管理体系[129] - 推进海外S&OP能力建设优化OBM订单履约数据[129] - 公司2025年将启动泰国制造基地建设并持续投入印度制造基地推动巴西制造基地竣工投产[132] - 公司2025年下半年数据业务将围绕AIGC国际化和DTC变革进行Data+AI突破[131] - 公司加快印尼储能制造基地建设和智利项目交付深化发展南美欧洲及中东非市场[132] - 公司推动墨西哥制造基地正式投产构建海外供应链能力[133] - 公司将意大利Clivet空调业务与新收购的ARBONIA Climate合并成立MBT Climate[134] - 公司通过整合优势资源提升欧洲市场竞争力打造欧洲第二主場[134] - 公司聚焦离心机电梯磁悬浮及高温热泵等重点产品技术领域持续加大研发投入[134] - 公司新能源车部件领域将实现欧洲知名车企合作项目量产[133] - 公司持续开发热管理领域新型压缩机产品并提升关键零部件自制能力[133] - 库卡2025年将优化重点制造基地生产流程提升效率与质量以稳步提产[135] 研发与创新成果 - 2025年上半年新增11項省部級科技一等獎和14項國際領先成果鑑定[46] - 2025上半年新增专利申请690件累计授权发明专利超3200件[81] - 2025年上半年新增參與制定83項技術標準含2項國際標準和51項國家標準[47] - 2025年上半年新增全球授權專利量超過5,500件其中海外專利超1,000件[47] - 公司2025年上半年研发投入为88亿元，同比增长超过14%[107] - 公司自2013年整体上市以来累计派现金额超过1340亿元[103] - 2022至2024年研发投入合计超过人民币430亿元[107] - 截至2025年6月全球研发人员超过2.3万名，占非生产人员比例超过50%[107] - 公司2024年数字化与AI领域投入达到27亿元人民币[110] - 2021至2024年项目开发周期缩短约30%[112] - 国内市场从下单到交付的平均周期从2021年21天缩短至2025年11天[112] 品牌与市场地位 - 公司2025年《财富》世界500强排名第246位，较上年大幅跃升31位[11] - 公司2025年《福布斯》全球上市公司2000强排名第184位，较上年提升21位[11] - 公司2025年上半年在国内主流线上及线下渠道家电销售额均位居行业第一[12] - 公司2025年MSCI ESG评级升至A级[11] - 美的双高端品牌（COLMO+东芝）2025年上半年整体零售额同比增长超过60%[76] - COLMO品牌人群资产同比增长110% 整体搜索量同比提升80%[76] - 截至2025年6月 COLMO已建立近1,700家品牌店 覆盖全国280多座城市[76] - 截至2025年6月底 COLMO注册会员已接近300万人[76] - 东芝冰箱2025年上半年零售额同比增长50% 位居国内日系品牌第一[77] - 东芝洗衣机零售额同比增长60% 其中纯平全嵌系列产品同比增长高达150%[77] - 东芝洗碗机在618期间零售额同比增长接近90%[77] - 东芝微波炉零售额同比增长超过60% 旗舰复合机产品销售位居行业第一[77] - 华凌品牌2025年上半年线上渠道销售额同比增长超过25%[78] - 美的系全网总销售额在618期间连续13年蝉联行业第一[52] 运营效率与数字化建设 - 库存周转率提升10%[65] - 库存呆滞率降低14%[65] - 中心库库存周期平均缩短13天[65] - 门店销售增量近10%[65] - AI识图与审核技术应用实现录单效率提升85%[67] - 外销算柜智能体实现集装箱装载率提升约2%[67] - 企划端利用AIGC自动生成报告实现效率提升70%[68] - 平台端实现开发项目精简20%和市场响应速度提升20%[68] - 整体按时立项率超过95%且重点项目爬坡率超过71%[68] - 产品碳核算平台支撑碳核算效率提升30%以上[68] - 总装产线和部装产线全流程拉通实现排产效率提升30%[69] - 大宗物料委外模式变革实现业务流程效率提升10%[69] - ESG数字化管理平台实现能源降费8.3%[69] - 合同付款风险智能审核实现效率提升50%[72] - 异常停线时间同比下降30%[73] - 国内供应海外KD周期同比缩短20%[73] - 数据规模和计算任务数增长20%[74] - 电控软件研发提效20%[74] - 泛美居在线客服投诉率同比降低32%[75] - 设备异常离线率降低15%[75] - 云端服务SLA可用性达到99.9%以上[75] - 物联网平台累计联网设备超过1.2亿台[75] - 月均在线设备数达4300万台[75] - 达成垂域算法模型30个和智能体145个[75] - 美的智能建筑科技重庆工厂生产效率提升53%，维修率下降31%，交付周期缩短32%，单台制造成本降低36%[111] 产品与技术亮点 - 海外T3高性能变频系列产品在46℃环境实现制冷100%输出，60℃环境稳定运行，销量突破90万套[34] - 东盟市场Celest等系列变频分体产品Intertek认证额外节能率达40%，上市半年销售突破52万套[34] - 领航者IV中央空调实现6Hz超低频运行，低频功率低至245W，用电量节约40%以上[35] - 双出风中央空调制冷时室内远近温差控制在1℃以内，上出风送风距离达14米[35] - 双出风中央空调制热时人体舒适区达温速度提升3倍，头足温差小于1℃[35] - 东芝X20热泵洗烘一体机通过技术创新实现烘护效率提升50%[36] - 东芝X20洗烘机采用高密度银离子除菌率达99.99%[36] - 小天鹅Mini小乌梅系列作为行业首款1+1KG迷你洗烘一体机实现分区洗护[36] - COLMO图灵小蛮腰洗衣机接入DeepSeek支持AI语音交互和多指令唤醒[36] - 美的清風明月洗烘塔采用无孔内桶技术并荣获德国iF设计奖[36] - COLMO 990大嵌系列冰箱上市3个月销售额突破1亿元[37] - 美的餐边柜冰箱上市2个月销量突破1万台[37] - 东芝大白梨Ultra冰箱肉类保鲜可达10天[37] - 东芝大白梨Ultra冰箱实现果蔬7日鲜存[37] - 美的超导新能源热水器Z600较传统热水器节能40%[39] - 美的超导新能源热水器Z600储能一次可用2000升[39] - 美的电热水器控温速度从3秒提升至0.2毫秒[39] - 美的无冷凝管燃气热水器M10S MAX热效率达107%[39] - 美的洗碗机GX6000S Max水压高达55000帕[41] - 美的洗碗机GX6000S Max风道空气除菌率达99.99%[41] - 美的安睡變頻破壁機GABA生成效率最高提升90%[42] - 美的破壁機精粹豆漿乳化技術使總固形物含量提升121%[42] - 美的嵌入式微蒸烤炸一體機GR6 Pro熱風系統轉速提升28%且風速提升37%[42] - COLMO TURING 2.0系列微蒸烤箱小腔快烤功能烹飪速度提升約30%[42] - 美的AT6系列洗地機除菌率達99.99%且吸力達22,000Pa[43] - 美的V16系列掃地機吸力達22,000Pa且邊角清潔覆蓋率100%[43] - 美的幸運草風扇送風面積提升21.5%且噪聲降低4-6dB[44] - MDV9无界多联机换热面积提升32%且电控体积减小至30%[89] - 全时自然冷磁悬浮离心式冷水机组实现全年节电47万kWh且占地面积缩减70%[89] - 磁悬浮空压机能耗降低20%且全生命周期维护成本节省90%[89] - 菱王50吨超重载货梯冲击力下降30%且轿厢可容纳30台轿车[89] - 库卡推出KMR iisy CR多功能自主移动机器人，适用于11kg和15kg负载，通过弗劳恩霍夫研究所认证符合DIN EN ISO 14644-1标准[93] - 库卡KR FORTEC PA码垛机器人负载能力达500kg，KR FORTEC ultra PA重型码垛机器人负载能力达800kg[93] - 库卡在2025年Automatica展会展示新款重载机器人KR TITAN ultra，负载可达1,500kg[93] - 库卡iiQKA.OS2操作系统具备AI能力，符合ISO 10218:2025工业机器人国际安全标准[94] - 库卡KR4 AGILUS系列机器人速度提升30%且占地面积减少28%[97] - 库卡KR CYBERTECH-3系列机器人节省15%空间且重复定位精度达±0.03mm[97] - 库卡高能管线包耐受温度范围-30°C至1,500°C[97] - 库卡工业AI助手整合超3000个技术案例库[97] - 库卡KR FORTEC-2系列采用轻量化模块化设计填补市场空白[97] 渠道与营销 - 2025年上半年美的国内电商销售额占比超过50%含电商下沉[52] - 2025年上半年流量平台贡献商机超过200万单占线下门店总成交量的18%[51] - 完成约2000家门店以电子价签云屏客流热力系统为基础的数字化建设[51] - 超过2.5万家门店完成POS收银系统智能化改造[51] - 超过2万家门店进驻抖音快手等八大流量平台运营[51] - 2025年上半年会员权益覆盖2900万人次[53] - 2025年上半年微信小程序用户数同比增长超过400%[53] - 2025年上半年服务触达超过3200万人次[54] - 美居APP注册用户规模突破8000万，月度活跃用户超过2000万[55] - 智能家居应用海外新注册用户数超过180万，已注册用户数超过900万，平均月度活跃用户数量同比增长超过70%[58] - 2025年上半年新增超过1400家数字化终端网点[60] - 海外自有品牌电商销售收入同比增长超过30%[61] - 部分区域电商业务销售收入同比增速达到50%以上[61] - 东芝通过多平台引流到店成交额达1.8亿元 累计获取商机数量超过140万[77] 供应链与物流 -